基本資料
AMD 是 CPU、GPU 與 AI accelerator 平台公司。庫內目前主要作為台積電先進製程 / SoIC、力成 FOPLP 與半導體測試介面的客戶或平台需求連結。AI 加速器產品線為 MI300/MI350/MI400 系列，搭配 Helios rack-scale 平台；CPU 產品線為 EPYC（Venice 為 2026-27 世代，首採 CoWoS 先進封裝）。
成長動能／催化劑
2027 CoWoS 配額與 MI400 系列拆解（MS 2026-07-08）
來源：報告_MS_AI供應鏈CoWoS分配_20260708（Morgan Stanley，Charlie Chan 團隊）
- 2027 CoWoS 配額維持 240k（與 2026-06-23 初估一致），MS 提醒不排除執行風險（AMD 過去有下修 2026 CoWoS 訂單紀錄）。
- MI400 系列拆兩版本：MI455（標準版，2 compute die + 12 HBM4 12hi，搭配 Helios rack 18 CPU+72 GPU，客戶 Microsoft/AWS/Oracle）與 MI450（Meta 客製半尺寸版，1 compute die + 6 HBM4 12hi，9 CPU+36 GPU）。2027 晶片出貨：MI455 1mn 顆 + MI450 500k 顆 = 合計 1.5mn。
- Venice CPU 為 AMD 首顆採用 CoWoS 的 CPU，CoW 產出集中 OSAT——ASE/SPIL、Amkor、Powertech；2027 CPU（含 Venice）晶片出貨合計上看 5.7-6mn 顆（vs 2026 僅 1mn）。
- 完整 CoWoS 產能/HBM 消耗量表與供應鏈映射見 供應鏈_CoWoS、供應鏈_AMD_Helios_MI450。
Venice CPU × 日月光 FOCoS-Bridge（使用者自估，2026-07-13）
- 日月光 自有先進封裝方案 FOCoS-Bridge（矽橋局部互連取代整片 interposer，架構對應台積電 CoWoS-L）以 Venice CPU 為主要客戶；日月光 2026/8 投產 10kwpm，2027 達 20kwpm。
- 使用者自估 Venice CPU 26/27 分別放量約 1mn/5.4mn 顆（估計已計入記憶體缺口下修），與 MS 2026-07-08 估計「2027 CPU（含 Venice）晶片出貨合計上看 5.7-6mn 顆」量級相近，屬同向估計。
- 來源：報告_自整理_日月光3711深度分析_20260713（thesis，信心中，待 7 月法說核對）。
供應鏈位置
- 所屬供應鏈：供應鏈_CoWoS（先進封裝配額）、供應鏈_AMD_Helios_MI450（Helios rack 系統鏈）
- 上游：2330_台積電（市）（先進製程 + CoWoS/SoIC 封裝）
- OSAT：3711_日月光投控（市）、6239_力成（市）（Venice CPU CoW）
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 2330_台積電（市） | 晶圓代工 / 先進封裝 | CoWoS-L（MI455/MI450）、先進製程 |
| 3711_日月光投控（市） | OSAT | Venice CPU CoW 產出集中廠 |
| 6239_力成（市） | OSAT | Venice CPU CoW 產出集中廠 |
來源
- 報告_MS_AI供應鏈CoWoS分配_20260708 — Morgan Stanley，2026-07-08；2027 CoWoS 維持 240k、MI455/MI450 拆解（1mn+500k=1.5mn）、Venice CPU 首採 CoWoS
- 報告_自整理_日月光3711深度分析_20260713 — 使用者自製深度分析，2026-07-13；Venice CPU 26/27 放量自估 1mn/5.4mn 顆、FOCoS-Bridge 產能爬坡