AWS

供應鏈主軸

Amazon AWS 為超大規模雲端業者，本頁聚焦其伺服器 / 資料中心硬體供應鏈的台股映射（伺服器 ODM、散熱、機構滑軌、機殼、線材連接器、CCL 材料）；自研 ASIC（Trainium / Inferentia）細節屬子題 #供應鏈/AWS_Trainium3（無對應頁，不建 wikilink，只在文字提及）。成員為使用者 2026-05-24 指定歸屬，公司角色取自各公司頁，非經獨立佐證的確定 AWS 直接供應關係。

供應鏈結構圖

flowchart TB
    AWS[Amazon AWS] --> ODM[伺服器 ODM]
    ODM --> Cooling[散熱 / 液冷]
    ODM --> Rail[機構滑軌]
    ODM --> Chassis[機殼 / 機構件]
    ODM --> Cable[線材連接器]
    ODM --> CCL[CCL 材料]

    classDef terminal fill:#fff3bf,stroke:#d6b656,color:#000;
    classDef core fill:#a5d8ff,stroke:#4dabf7,color:#000;
    classDef thermal fill:#ffd8a8,stroke:#f08c00,color:#000;
    classDef substrate fill:#b2f2bb,stroke:#40c057,color:#000;

    class AWS terminal;
    class ODM core;
    class Cooling,Rail,Chassis,Cable thermal;
    class CCL substrate;

各環節廠商

伺服器 ODM

散熱 / 液冷

機構 / 滑軌

機殼 / 機構件

線材 / 連接器

CCL / 材料

Trainium 出貨量與世芯經濟性（MS 2026-08-24）

• 世芯 Trainium4 經濟性推導（MS 2026-08-24，estimate）：2028 出貨至少 2.5mn 顆 × 不含 HBM 之 ASP 約 US$10k × 世芯約 30% turnkey 分配（與 Trainium3 的約三分之一相近）→ 2028 營收貢獻 US$8bn（前估 US$4bn）。世芯管理層於法說稱 Trainium4 的 TAM 可能與 Google TPU 相當。詳見 3661_世芯-KY（市）。
• Trainium3 反向修正（MS 2026-08-24）：MS 自承原先對世芯的 Trainium3 分配假設偏積極，營收貢獻下修至 2026 US$1.8bn／2027 US$2.8bn；但因台積電支援良好，毛利率由 low-mid teens% 上修至接近 high-teens%。
• CoWoS 用量（MS 2026-08-24）：AWS/Annapurna 62k→90k 片（2026e→2027e，台積 CoWoS-R 為主，另有日月光／矽品 30k→36k）；AWS/Alchip 26k→36k 片。2027e Trainium3 推算出貨 2,380k 顆、每顆 4 顆 HBM3e 12hi（144GB）。

觀察重點（投資視角）

• 台股映射橫跨 ODM、散熱、機構、線材連接器與材料，覆蓋範圍廣。
• 公司頁已補建並掛 #供應鏈/AWS：貿聯-KY(3665)、良維(6290)、勤誠(8210)、南俊國際(6584)、邁科(6831)、經寶精密(5284, JPP-KY)。邁科歸散熱、經寶精密歸機殼機構（原誤置線材已更正）；6584 經查為既有頁（南駿→更名南俊國際，上市別為市非櫃）。
• AWS 自研 ASIC（Trainium / Inferentia）走 #供應鏈/AWS_Trainium3 子題，與本頁硬體供應鏈分流追蹤。
• Trainium 3 量產（2026-07-01 券商更新）：Daiwa/UBS 指 Trainium 3 2026 年 6 月起量產，為整條供應鏈關鍵觸媒；2027 出貨上修（Daiwa 2345_智邦（市） 觀點 2.6m→3.2m；UBS 2026/27E 1.8m/2.8m）。台股映射：3661_世芯-KY（市）（Alchip 設計）、2345_智邦（市）（AI server card / rail kit）、3711_日月光投控（市）（Final Test）。時程見 時程_2026_AI_ASIC與高速介面。
• Trainium 3 / 4 最新展望（GFHK 2026-08-24）：GFHK 估 Marvell Trainium3 revenue 約 US$1bn／2bn（CY26／27）；Trainium4 將導入 NPO scale-up，支援 UALink／NVLink 並使用 Celestial AI，6.4T optical engine 為主要規格，Marvell Trainium4 revenue 2028E 可望 >US$3bn。AWS optical engine 消耗量則估 2H27E 5mn、2028E 12mn，但與同份報告「全球 OE units 11mn／40mn」口徑並列，未做跨量綱換算。
• Trainium 3 供應鏈 9 月調整（凱基 Radar Monthly，2026-10-15）：T3 零組件廠 9 月營收多半月減或持平——順達 -54%、川湖 -31%、金像電 -10%、光寶科 -4%、南俊 -3%、智邦 -1%，勤誠與 AES-KY 月增 1%；奇鋐（月增 8%）與台光電（月增 7%）因 AI 伺服器客戶與機種較分散而逆勢。3Q26 營收較凱基預期：勤誠 -2%、金像電 -2%、光寶科 -6%、南俊 -12%；T3 主要組裝廠緯穎 9 月營收月增 20%、3Q26 優於預期 16%，凱基推估 9 月 T3 機櫃出貨逾 3,000 櫃。凱基判斷為短期供應鏈調整，4Q26 恢復季增；T3 Max（液冷）自 4Q26 小量系統組裝出貨。2026／2027 年 AWS Trainium 晶片出貨凱基預估 243 萬／306 萬顆（2027 年 +26%，口徑為 AWS 自研 ASIC 合計，與上列 Trainium3 單代數字不可直接相加比較）；2027 年 AWS 與 Google 主導 ASIC 市場，ASIC 出貨超越 GPU。來源：報告_凱基_電子硬體產業RadarMonthly_20261015（estimate，中信心）。
• 成員屬使用者指定產業鏈定位，待公告或法說佐證直接供應關係。
• AWS 資本支出持續擴張，伺服器 ODM 與散熱 / 機構環節廠商為優先觀察對象。

相關供應鏈

• 供應鏈_AI伺服器液冷
• 供應鏈_Vera_Rubin_NVL72機櫃

相關頁面

• 7861_貝爾威勒（興）
• 分析_全球伺服器TAM_GS_20260624
• 分析_凱基RadarMonthly_T3供應鏈調整與2027伺服器PC需求_20261015
• AMZN.US(amazon)
• 6689_伊雲谷（市）
• 2368_金像電（市）
• 6223_旺矽（櫃）
• 分析_台灣資料中心硬體_Amazon供應鏈加速_Daiwa_20260608