結論
結論／投資觀點
800V 直流的時程已分三段（NVIDIA 與台達電共同簡報：A Power Rack 2026 Q3、B Power Center 2027 Q2、C Power Block／SST 2028 Q1 僅新建），但 2027 前是 sidecar／Power Rack 過渡期，原生廳級要 2028 後。路線（800V 單極 vs ±400V vs Google 約 ±750V）與保護（SSCB／保守／組合三派）未收斂，電網合規（FERC→NERC 2026-12-31、OCP 併網規格）是新的需求來源。台廠以台達電證據最強，光寶科為不同產品線（OCP 21 吋 1.1MW 提案），其餘多為推論。 信心水準：時程與規格中高；台廠份額與訂單中低。
投資重點 memo
| 重點 | 投資含義 | 相關標的 | 信心 |
|---|---|---|---|
| 三段部署，2027 前過渡 | 近兩年營收來自 Power Rack／sidecar／shelf；原生 800V 廳級 2028 後 | 2308_台達電（市）、2301_光寶科（市） | 中高 |
| 路線與保護分歧 | SSCB 與 SiC 需求量能預期下修，不是一面倒；歐美設備商主導保護層 | 技術_SSCB固態斷路器 | 中 |
| 電網合規與儲能超規 | Google 要求 10 年 1 億次循環，利多超級電容與混合儲能；Skeleton CBU 160kW 遠大於台廠現有 CBU shelf | 技術_超級電容CBU、2472_立隆電（市）、2327_國巨（市）（推論） | 中低 |
| 競爭者加速 | Megmeet、立訊、Bosch 已公開產品，無客戶與出貨揭露 | 台達電、光寶科（反向風險） | 中低 |
| 電芯化學未定 | Panasonic 200W→>250W 複合→>300W（初估）；光寶 LFP 21700 | 技術_BBU備援電池、3211_順達（櫃）、6781_AES-KY（市）（推論） | 低 |
| 機構新規格 | ORW 2026-11 量產、TE 1MW 匯流排（非授權貢獻），兩場未點名台廠 | 2059_川湖科技（市）、8210_勤誠（市）、3013_晟銘電（市）、3665_貿聯-KY（市）（推論） | 低 |
| 驗證設備 | 致茂 SLE 15kW、1.44MW 同步，無訂單時程 | 2360_致茂（市） | 低 |
| MS 現場查證：HVDC 導入自 2026 年底起、2027 年仍小規模；VR NVL72「1 座 660kW power rack 配 2 座機櫃」因機櫃內 shelf 方案並存，採用度相對偏低；Vera Rubin Ultra 為下一檢查點（power shelf 轉液冷、可少 1U） | 近兩年量能看 shelf，與三段時程並列 | 2308_台達電（市）、2301_光寶科（市） | 中 |
| SST 首度進入 NVIDIA MGX 生態板（台達、Heron、DG Matrix、Sungrow、SolarEdge、Megmeet、立訊等）；Infineon 預期 SST 2030 年 >US$10 億（小功率取代 >US$150 億變壓器的一部分） | 長期路線，經濟性與可靠度待證 | 2308_台達電（市） | 中低 |
Insight
| 結論 | 投資含義 | 信心 |
|---|---|---|
| 光寶 1.1MW 與台達 660kW 是不同產品（OCP 21 吋提案 vs NVIDIA A 方案含 18.5kW PSU），不可寫成光寶落後台達數季 | 時程比較只可比量產目標；光寶「800V 到晶片」為劍橋教授研發，非量產訊號 | 中 |
| 電網合規把「功率波動」變成硬規格，緩解分三層且位置之爭未定 | 韌體層若吸收多數波動，機櫃／設施儲能需求會低於預期（反證） | 中 |
| 2 線 vs 3 線之爭被接地方式（HRG／不接地）與保護選擇取代 | SSCB 對供應鏈「必要但非唯一」 | 中 |
| 板上電源要求 DOSA 相容與多源 | 利於規格化供應商，不利單家獨佔 | 中低 |
反證條件：Power Rack 出貨晚於 2026 Q3；NERC 標準延後或寬鬆；Megmeet／立訊取得 hyperscaler 訂單；SSCB 路線被保守派取代；LFP 以低成本滿足循環需求。
依據（關鍵 Claim）
| Claim | 類型 | 來源 | 日期 | 信心 |
|---|---|---|---|---|
| A/B/C 就緒時程 Q3 2026／Q2 2027／Q1 2028 | 廠商預測 | 報告_OCP2026_NVIDIA_800VDC_AI工廠部署_20261015、報告_OCP2026_台達電_NVIDIA_800VDC電源與散熱_20261015 | 2026-10-15 | 中高 |
| LVDC 2026 單排、2027–28 資料中心級、2029+ GW 級 | 廠商預測 | 報告_OCP2026_Google_NVIDIA_LVDC開放生態系_20261015 | 2026-10-15 | 中高 |
| Power Block 單組 5MW（NVIDIA）vs 2.5MW（既有轉述） | 矛盾並列 | 報告_OCP2026_NVIDIA_800VDC_AI工廠部署_20261015 | 2026-10-15 | 中 |
| FERC 令 NERC 2026-12-31 提交；Dominion 2026-07-22 約 3.8GW | 簡報自述 | 報告_OCP2026_NVIDIA_Equinix_大型負載併網需求_20261015 | 2026-10-15 | 中 |
| 光寶 1.1MW（最大 1.3MW）、220kW shelf 量產 2027Q2、BBU 2027Q3 | 廠商預測 | 報告_OCP2026_光寶科_1MW電源機櫃_20261015 | 2026-10-15 | 中 |
| 台達 660kW 機櫃、90/108kW shelf 98.5%、55kW Pizza Box、CDU 2.5MW | 產品規格 | 報告_OCP2026_台達電_NVIDIA_800VDC電源與散熱_20261015 | 2026-10-15 | 中高 |
| TI：128:1＋VPD 端到端 74%（20kW） | 廠商估算 | 報告_OCP2026_TI_800V_DCDC拓撲比較_20261015 | 2026-10-15 | 中 |
| Google 儲能循環需求 10 年 1 億次以上 | 廠商需求 | 報告_OCP2026_Google_AI負載功率波動硬體緩解_20261015 | 2026-10-15 | 中 |
| SSCB 必要性分歧（Siemens／Vertiv vs Schneider） | 矛盾並列 | 報告_OCP2026_Schneider_800VDC保護與協調_20261015、報告_OCP2026_Siemens_800VDC兩線與三線接地_20261015、報告_OCP2026_Vertiv_SSCB與直流故障管理_20261015 | 2026-10-15 | 中 |
| 群益 OCP 會後講座：NVIDIA 稱 800V 已 Ready、看客戶何時採用；Power Rack 與 IT Rack 為獨立 Roadmap，不搭配 Vera Rubin 也能用；講者引用台達簡報 1GW 園區年省約 US$1,600 萬 | 講者口述 | 活動_群益_OCP會後分享_20261028 | 2026-10-28 | 低至中 |
| 台達：480VAC 約 93%（4 級）對 800VDC 約 95%（3 級）；100MW、US$0.08/kWh、2 點差年省約 19,800MWh、約 US$1.6M（簡報試算）；SST 效率提升 2-5 ppt、空間／重量至少少 30%（MS／Infineon 圖） | 簡報／估算 | 報告_MS_OCP峰會2026硬體總結_20261018 | 2026-10-18 | 中 |
| MS 評等：台達 OW／TP NT$2,500、光寶 EW／TP NT$315、致茂 OW／NT$2,800、貿聯 OW／NT$3,665（目標價讀自股價圖，與既有頁一致） | analyst（圖讀） | 報告_MS_OCP峰會2026硬體總結_20261018 | 2026-10-18 | 中 |
其他並列矛盾：Vera Rubin 機櫃 220kW（TDP）／330kW（NVIDIA Gen2）／40–60kVA（IPS 實測）；VR200 110kW shelf 台達列 2027 vs 光寶頁（MS）3Q26；PSU 12kW vs 18.3/18.5kW；IPS 縮寫兩義；Panasonic NCA vs 光寶 LFP。詳見 PDF。
驗證清單
| 追蹤指標 | 為什麼重要 |
|---|---|
| 台達電 Power Rack 2026 Q3 出貨確認 | A 方案「就緒」是否轉成實績 |
| 光寶科 220kW shelf PTT（2026-11）與 2027 Q2 量產、客戶揭露 | 1.1MW 提案能否取得認證與客戶 |
| OCP 併網規格 v1.0（2026-10／2027 Q1）、NERC 標準提交（2026-12-31） | 電網合規是否成為儲能硬規格 |
| 板上電源工作組規格（2H27） | ±400V 與 800V 收斂與否 |
| Megmeet／立訊 hyperscaler 訂單 | 競爭風險成真與否 |
| ORW 2026-11 量產與機構件供應商揭露 | 機構件由推論轉事實 |
信心水準與假設
- 簡報多為廠商自述，未獨立查證；字幕場次數字為自動辨識。
- 台廠除台達電、光寶科外全為推論；Megmeet 代號未經查證。
- 待核：Google ±750V 單圖判讀、IPS 13%／51% 基準、16×／256× 基準、Energinet 數字、Power Center 1250A vs 1.6MW。