基本資料
技嘉科技（GIGABYTE Technology），台灣主機板、顯示卡與 AI PC 產品供應商。產品線涵蓋高階電競主機板（Aorus 系列）、顯示卡、AI 工作站、Edge AI 系統與 AI 伺服器。2026 年 Computex 推出 Infinity 系列主機板，搭配超高速記憶體（DDR5 11,400 MT/s）與 3D 金屬列印散熱模組，同時切入 Local AI 系統（AI Top 100 B850），支援 200B+ 參數大型語言模型。
- 主要產品：高階主機板（X870 Aorus Infinity）、顯示卡、AI 工作站、Edge AI 系統、AI 伺服器
- 應用場景：電競 PC、AI PC、Edge AI 推理（本地大型模型）、AI 伺服器（非 CSP 主流，企業與研究機構）
- 供應鏈位置：主機板 / AI PC ODM，向 AI PC 與 Edge AI 應用產品線升級
- 資料來源：Goldman Sachs Computex 2026 報告（2026-06-03）
核心技術／競爭優勢
- Infinity 系列高規格主機板：X870 Aorus Infinity 支援 DDR5 11,400 MT/s（CL24 低延遲），系統響應速度提升 20%；X870E Aorus Infinity Next 採 3D 金屬列印散熱模組 + Quad OptiMOS 電源架構，強化 AI / HPC 工況下長期穩定性。
- Local AI 系統：AI Top 100 B850 支援 200B+ 參數模型，目標開發者與研究人員需求，切入 AI Agent 時代的本地推理場景。
- AI + Gaming PC 產品組合升級：向 AI PC 與電競 PC 移動，毛利率與 ASP 優於傳統產品。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 觀察重點 |
|---|---|---|
| X870 Aorus Infinity 主機板 | AI PC / 電競 PC | DDR5 11,400 MT/s；系統響應 +20% |
| X870E Aorus Infinity Next | AI HPC / 電競 | 3D 金屬列印散熱；Quad OptiMOS 電源 |
| AI Top 100 B850（Local AI System） | Edge AI 推理 | 支援 200B+ 參數模型；開發者 / 研究者 |
| AI 工作站 / AI 伺服器 | 企業 AI 部署 | 非 CSP 主流；中小企業 / 研究機構市場 |
圖片 / 架構圖
圖說：技嘉 Computex 2026 展場實拍照片，一台直立式工作站/主機展示於展台，機身上方標示 NVIDIA 標誌，底座標籤標示型號「W778-V70-CD1」。（來源：260603_gs_gigabyte，Goldman Sachs，2026-06-03）
圖說：技嘉 Computex 2026 展場實拍照片，一片電路板上安裝兩顆大型 GPU 晶片，周邊可見多組連接埠與插槽。（來源：260603_gs_gigabyte，Goldman Sachs，2026-06-03）
EPS 預估
| 年度 | Goldman Sachs EPS（報告日：2026-06-03） | 備註 |
|---|---|---|
| 2025A | NT$18.20 | 實際值 |
| 2026E | NT$20.87 | +14.8% YoY |
| 2027E | NT$25.09 | +20.2% YoY |
| 2028E | NT$28.38 | +13.1% YoY |
目標價與評等
GS Neutral；目標價 NT$299，相對現價有 23.4% 下行空間
記憶體價格上漲壓制近期終端需求，是短期不確定因素；AI / Gaming PC 產品組合升級長期正面。
| 券商 | 報告發布日 | 評等 | 目標價 | 評價基礎 | 來源 |
|---|---|---|---|---|---|
| Goldman Sachs | 2026-06-03 | Neutral | NT$299 | 12.8x 2027E P/E | 260603_gs_gigabyte |
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| 收盤價（2026-06-02） | NT$390.50 |
| 目標價 | NT$299（Neutral） |
| 下行空間 | 23.4% |
| 2025A EPS | NT$18.20 |
| 2026E EPS | NT$20.87 |
| 2027E EPS | NT$25.09 |
| 2028E EPS | NT$28.38 |
| 2026E P/E | 18.7x |
| 2027E P/E | 15.6x |
| 市值 | NT$282.0 億 / USD 9.0bn |
估值方法：12M TP NT$299 基於 12.8x 2027E P/E（PC/server peer EPS 成長率 vs. P/E 迴歸）。
關鍵 Claim
| 日期 | Claim | 類型 | 來源 | 信心水準 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-02 | AI Top 100 B850 支援 200B+ 參數模型，目標開發者市場 | fact | 260603_gs_gigabyte | 高 |
| 2026-06-02 | X870 Aorus Infinity DDR5 11,400 MT/s，系統響應 +20% | fact | 260603_gs_gigabyte | 高 |
| 2026-06-03 | GS：記憶體價格上漲壓制近期終端需求 | estimate | 260603_gs_gigabyte | 中 |
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-02 | Computex 2026：Infinity 系列主機板 + AI Top 100 B850 Local AI 系統發表 | 展覽 | ⭐⭐ | GS Neutral；記憶體成本壓力短期存在 |
供應鏈位置
- 主機板 / AI PC 供應商，向 AI PC 與 Edge AI Local 推理系統升級
- 非 CSP AI 伺服器主流，聚焦企業與研究機構市場
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| （待補充，依後續報告揭露的上下游廠商更新） | — | — |
風險與注意事項
風險與注意事項
- 記憶體（DRAM）價格上漲壓制近期 PC / AI PC 終端需求
- AI 伺服器出貨節奏放緩風險
- AI PC / 電競 PC 成長慢於預期風險
- 競爭加劇（主機板市場 ASUS / MSI 競爭）
來源
- 260603_gs_gigabyte，2026-06-03（Goldman Sachs，Computex 2026）