基本資料
聯詠科技（Novatek Microelectronics）為台灣上市 IC 設計公司，主要產品包含顯示驅動 IC、時序控制 IC、SoC 與影像相關晶片，應用涵蓋 TV、Monitor、Notebook、手機、車用顯示與消費電子。此頁先作為既有公司關係連結補齊頁，後續若有券商報告再補 EPS、評等與完整產品拆分。資料來源含 活動_聯詠3034_國泰證期call_memo_20261106（3Q26 法說，國泰證期，2026-11-06）。
核心技術／競爭優勢
- 顯示驅動 IC 與時序控制晶片產品線完整，長期服務面板與品牌終端供應鏈。
- SoC / 影像處理晶片可延伸至 TV、顯示器與消費電子系統。
- Fabless 模式，晶圓製造與封測供應鏈需依產品世代與客戶需求追蹤。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 觀察重點 |
|---|---|---|
| 顯示驅動 IC | TV、Monitor、NB、手機、車用顯示 | 面板週期、OLED / 高階顯示滲透率 |
| TCON / 顯示控制 | 大尺寸顯示、IT 面板 | 解析度、刷新率與接口升級 |
| SoC / 影像晶片 | TV、消費電子 | 終端需求與客戶 mix |
3Q26 產品組合與新品進度（國泰 call memo，2026-11-06）
- 3Q26 營收比重：SoC 46%（2Q26 為 52%，下滑）、中小尺寸驅動 IC 37%（2Q26 28%）、大尺寸驅動 IC 17%（2Q26 20%）。
- 新品：領先業界的 eDP TDDI（車用）於 4Q26 開始量產，2026 年採用車載 TDDI 的車款增加很多；全景抬頭顯示器（P-HUD）用 TED 新產品；2027 年推出手機 OLED DDIC（折疊機、高更新率高階）與 OLED TDDI，並擴及 NB、monitor、平板用 OLED 方案；手機獨立 MEMC IC 已獲更多客戶採用（尤其遊戲手機），製程以 12 奈米或以下為主；觸控 NB 整合驅動 IC 系列 2027 年陸續量產；電腦視覺辨識（無人載具、機器人、監控）持續發展。
- 2026 年手機 OLED DDIC 出貨減少，主因全球手機需求衰退與中國手機品牌市占變化（公司說法）。
- 發行 3,000 張限制性股票（績效指標含稅前淨利率、ROE、ESG），計畫已於 3Q26 執行，全年營業費用占比指引與 2025 年約當不變。
圖片 / 架構圖
flowchart LR
Panel[面板 / 顯示模組] --> Driver[聯詠<br/>顯示驅動IC / TCON / SoC]
Driver --> TV[TV / Monitor]
Driver --> NB[Notebook / Tablet]
Driver --> Auto[車用顯示]
Foundry[晶圓代工] --> Driver
OSAT[封測] --> Driver
圖說：聯詠位於顯示 IC 設計環節，受面板景氣、顯示規格升級與終端品牌需求影響。
月營收（近 24 個月）
下次公布12/7（一） 11月營收 預估：可能 12/7 公布（近 8 次有 8 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心中）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2027-01 | 98.7 | — | +29.6% | 本站推算† |
| 2026-12 | 97.0 | — | +32.5% | 本站推算† |
| 2026-11 | 97.0 | — | +27.4% | 本站推算† |
| 2026-10 | 100.5 | -2.9% | +27.6% | |
| 2026-09 | 103.5 | +0.2% | +25.0% | |
| 2026-08 | 103.3 | +0.3% | +26.3% | |
| 2026-07 | 103.0 | +2.7% | +26.8% | |
| 2026-06 | 100.2 | +6.5% | +18.9% | |
| 2026-05 | 94.1 | +2.0% | +9.3% | |
| 2026-04 | 92.3 | +8.9% | +1.1% | |
| 2026-03 | 84.7 | +20.0% | -9.6% | |
| 2026-02 | 70.6 | -7.3% | -23.8% | |
| 2026-01 | 76.2 | +4.1% | -10.2% | |
| 2025-12 | 73.2 | -3.9% | -14.2% | |
| 2025-11 | 76.2 | -3.3% | -7.2% | |
| 2025-10 | 78.8 | -4.8% | -7.5% | |
| 2025-09 | 82.8 | +1.3% | -7.2% | |
| 2025-08 | 81.7 | +0.7% | -15.5% | |
| 2025-07 | 81.2 | -3.6% | -12.4% | |
| 2025-06 | 84.3 | -2.1% | -0.4% | |
| 2025-05 | 86.1 | -5.6% | +2.0% | |
| 2025-04 | 91.2 | -2.7% | +9.5% | |
| 2025-03 | 93.7 | +1.1% | +9.3% | |
| 2025-02 | 92.7 | +9.3% | +29.9% | |
| 2025-01 | 84.8 | -0.5% | -2.7% | |
| 2024-12 | 85.3 | +3.8% | -1.8% | |
| 2024-11 | 82.1 | -3.6% | -8.2% |
2026 年已公布累計 928.3 億元；全年推算 1,122 億元（YoY +11.5%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
月營收追蹤
| 月份 | 營收 | MoM | YoY | 備註（歸因／來源） |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10 | NT$10.05bn | 較 9 月下滑 | +27.6% | 1~10 月累計營收 NT$92.8bn（YoY +8.3%）（國泰 call memo，2026-11-06） |
| 2026-07 | NT$10.3bn | +3% | +27% | 優於預期的 7 月動能，主因拉貨提前（pull-in demand）；Citi 台灣月報同時點名瑞昱有相同現象（Citi，2026-08-10） |
筆電需求 2026-09 明顯下修（UBS 2026 台灣論壇，2026-09-15）
聯詠出席 UBS 2026 Taiwan Summit（2026-09-14）。重申 3Q26 營收 QoQ +5-6%（S/M 尺寸 DDI 受 iPhone 拉貨帶動），SoC 小幅成長，LDDI 因 TV 需求持平＋PC 需求轉弱而小幅下滑；TV／平板／車用 3Q26F guidance 維持不變。管理層明確指出筆電（NB）需求近期出現顯著下修：舊看法（3Q26 前瞻時）→ 原預期 NB 出貨僅 QoQ 小幅下滑；新看法（2026-09-15）→ 需求已惡化至 QoQ 下滑逾 10%，影響自 8 月中開始顯現。4Q26 展望轉趨保守：記憶體驅動的 ASP 漲幅趨緩＋出貨量下滑，管理層預期營收可能季減。
毛利率：管理層重申 2Q26 GM 由 1Q26 的 39% 擴至 42%（有利產品組合＋較低成本記憶體庫存挹注，口徑與既有 EPS 記錄 42.4% 一致，差異為四捨五入）；3Q26F 因庫存效益消失＋成長轉向毛利較低的 S/M DDI 與 LDDI，預期 GM QoQ 下滑；4Q26F 因產品組合更不利＋ASP 漲幅趨緩，預期續縮。記憶體、晶圓代工、封測成本 2027 年續漲，公司預期可轉嫁大部分成本增加，但轉嫁程度與時點取決於與客戶的談判。
成長動能：主要美國客戶（Apple）仍為 2027-28 年成長主軸——2024 年切入 iPhone DDI、2025-26 持續拿下份額；2027-28F iPhone 相關成長因基期變大而趨緩，管理層預期改由Mac 用高階 LCD 面板接棒（能見度更明確的產品路線圖支撐，為本頁新增揭露）。影像 SoC（image SoC）因監控需求強勁與 Edge AI 新應用而為亮點，但管理層承認近期成長率難以持續。
估值：重申 Neutral，TP NT$540（與既有 8 月五份報告 NT$414-584 區間相符，方向未變）；UBS 認為聯詠毛利率將正常化但可守在 high-30% 水準，而非回到疫情前 low-30%（與既有 CTBC／花旗等觀點方向一致）。
EPS 記錄
2Q26 財報於 2026-08-04 盤後公布，8/6 舉行法說會。
| 季度 | EPS (元) | 營收 (NT$mn) | 毛利率 | 營益率 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025Q2 | 6.14 | 26,152 | 36.3% | 18.4% | |
| 2026Q1 | 6.19 | 23,145 | 39.1% | 17.4% | |
| 2026Q3 | 9.99 | 30,970 | 40.89% | 22.87% | QoQ 營收 +8.1%／YoY +26%（接近財測上緣）；毛利率較 2Q26 下滑 1.53ppt（SoC 占比下降、部分售價調整反映成本有時間差），惟高於 3Q25 的 36.29%；稅後淨利 NT$60.8 億（QoQ -4%、YoY +66%）；營業利益率優於財測 19~22%；業外收入 NT$2.8 億（2Q26 含一次性金融資產收益 NT$8.6 億故 NT$13.16 億）；存貨 NT$180 億（QoQ +35.7%、YoY +96.2%）、存貨天數 85 天（2Q26 77 天）；1~3Q26 稅率約 17.2%（國泰 call memo，2026-11-06） |
| 2026Q2 | 10.40 | 28,660 | 42.4% | 22.6% | QoQ+68%／YoY+69%。多家券商法說會後同步確認大幅超預期：GM 優於 Citi/BofA/共識預估 5.2ppt/2.9ppt/2.8ppt，EPS 優於 Daiwa/BofA/共識預估 31%/36%/36%；主因漲價轉嫁原物料與 OSAT 封測成本、低成本庫存挹注、SoC 佔比由 44%（1Q26）拉升至 52%（CTBC，2026-08-07）。存貨 QoQ+23%、庫存天數增 4 天至 67 天（Morgan Stanley，2026-08-04） |
EPS 預估
MS 同時揭露兩組 FY 估值口徑：
**＝consensus 方法學計算、§＝Refinitiv 提供之市場共識資料（原文標示如此，何者為 MS 自身模型與何者為外部共識，報告未於本頁另作說明，保留原始標記避免誤植）。2026-08-06/07 四份報告（Citi/Daiwa/BofA/CTBC）皆於 2Q26 法說會後上修全年 EPS，方向一致，差異主因 GM／營收成長假設不同（詳見「財測假設」）。
| 年度 | MS **／§（2026-08-04） |
Citi（2026-08-06） | Daiwa†（2026-08-06） | BofA（2026-08-06） | CTBC（2026-08-07） | UBS，diluted（2026-09-15） | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025A | 26.87／26.61 | 26.85 | 26.85 | 26.87 | 26.87 | 26.86 | 各家實績數字一致（誤差為股數基礎微調） |
| 2026E | 34.61／29.48 | 34.55（舊 30.79，+12%） | 36.24（+20.5%） | 34.63（舊 29.17，+18.7%） | 35.85 | 35.07 | Daiwa 最高，因營收成長假設更積極（見財測假設）；UBS 落於 MS(**)／花旗之間 |
| 2027E | 35.34／32.82 | 37.15（舊 35.02，+6%） | 39.12（+14.1%） | 37.03（舊 34.08，+8.7%） | 36.53 | 34.39 | UBS 為上表六份估值中最低，接近 MS(**)（凱基 2026-11-06 的 30.71 更低，見下表） |
| 2028E | 30.17／35.80 | 40.23（新增） | 43.12（+2.2%） | 38.90（舊 36.57，+6.4%） | — | 33.09 | CTBC 未提供 2028E；UBS 為五家中最低，較 Daiwa 低 23%（見下方警示） |
UBS（2026-09-15）2027-28E EPS 明顯低於 8 月四家券商
UBS 2026-09-15 台灣論壇後估值 2027E 34.39／2028E 33.09，較 Citi／Daiwa／BofA（2026-08-06，2027E 37-39、2028E 38.9-43.1）低 8-24%，且 2028E 33.09 低於 2027E 34.39（隱含 YoY 小幅衰退），與其他四家皆估獲利逐年成長的方向相反。差異主因 UBS 對「筆電需求 2026-09 明顯下修」與 GM 正常化速度的假設更保守（見上方 [!warning] 筆電需求下修），而 8 月四家報告尚未反映 8 月中之後才顯現的 NB 需求惡化。UBS 2026E（35.07）則落於 8 月估值區間內，差異主要體現在遠端年度。
† Daiwa 表頭列「Core EPS (fully-diluted)」，本頁採用其與其他四家可比口徑一致的數值。
| 年度 | 凱基投顧 EPS（報告日：2026-11-06） | 備註 |
|---|---|---|
| 2027F | 30.71（YoY -10.6%；下修，前值未揭露） | 低於 Citi 37.15／Daiwa 39.12／BofA 37.03／CTBC 36.53／UBS 34.39，為本頁最低；隱含 2026F 約 34.4† |
財測假設
| 來源（日期） | 模型 / 推導鏈 | 關鍵假設 | 產出 |
|---|---|---|---|
| 公司 guidance（4Q26，2026-11-06 法說會，活動_聯詠3034_國泰證期call_memo_20261106） | 公司自結財測指引，匯率 USD/TWD=32 | 營收 NT$280~292 億（QoQ 約 -5.7%~-9.5%，† 依 3Q26 NT$309.7 億回推）、毛利率 37~39%、營益率 17~19%；三大產品線皆季減：中小尺寸驅動 IC 減幅最小（平板庫存調整、非中國手機客戶備貨調整，中國手機 OLED 訂單增加），SoC 次之（大尺寸面板相關產品下滑），大尺寸驅動 IC 減幅最大（NB 面板最弱）；毛利率下滑因低成本庫存減少、產品組合與記憶體等零組件成本上漲稀釋 SoC；2027 年部分晶圓與封測價格仍上漲、協商中，所有 SoC 與 DDIC 已陸續調價；全年稅率 16-17%不變 | 4Q26 營收進入季節性調整；2027 營收成長「可期待」（新品 eDP TDDI、P-HUD TED、OLED DDIC／TDDI），但記憶體價格與美國期中選舉後變數須觀察 |
| Morgan Stanley（2026-08-04） | 2Q26 財報後模型：GM／OPM 趨勢外推 → 3Q26 展望 | 3Q26 營收 QoQ 至少 +0-5%（車用＋SoC 抵消手機疲弱）；GM 維持高檔（漲價＋SoC 組合改善）；公司限於 AI 曝險有限 | 維持 Underweight；FY26e/27e/28e EPS（consensus 方法學）34.61／35.34／30.17，Refinitiv 共識 29.48／32.82／35.80 |
| 公司 guidance（3Q26，2026-08-06 法說會，四家券商轉引一致） | 公司自結財測指引 | 3Q26 營收 QoQ +5~9%（中值約 +7%，Citi/BofA/Daiwa 一致）；GM 38.5-41.5%（CTBC 具體引用營收 300-312 億，以 32 匯率計算）；OPM 19-22%；驅動：手機備貨旺季＋Edge AI 視覺 SoC 出貨成長，抵消 TV/NB/Monitor 需求趨緩、大尺寸 D/D 疲弱 | 為 Citi/Daiwa/BofA/CTBC 4 份報告 3Q26E 預估的共同基礎；GM guide 中值較 2Q26 實績（42.4%）QoQ 下滑，因低成本庫存用盡＋不利產品組合 |
| Citi（2026-08-06） | 2Q26 財報後上修：GM 韌性外推 → 2026/27E EPS 上修 | 2Q26 GM 42.4% 優於 Citi/共識預估 5.2ppt/2.8ppt（漲價＋低成本庫存＋產品組合）；OP 優於 Citi/共識 28%/24%；iPhone OLED DDIC 自 LG Display 手中大幅拿下份額（vs 前代持平），FinFET 製程產品仍在評估中 | 2026/27E EPS 上修 12%/6% 至 34.55/37.15；新增 2028E＝40.23；TP 上調至 NT$555（舊 NT$460，估值基礎自 15x 2026E 改為 15x 2027E EPS）；維持 Neutral |
| Daiwa（2026-08-06） | 2Q26 beat＋供應鏈成本轉嫁延續 → 上修 EPS，倍數不變 | 3Q26 GM guide 38.5-41.5%（QoQ 略降，低成本庫存用盡＋S/M D/D 拉動成長、SoC 持平、大尺寸 D/D 下滑）；蘋果 OLED DDIC 份額增加，惟報告明確定調為「非結構性」的矽通膨異常現象，而非結構性轉變 | 2026-28E EPS 上修 2-21% 至 36.24/39.12/43.12，較共識高 23.9%/19.9%/20.5%；TP 上調至 NT$515（舊 NT$430，倍數維持 13x 4Q forward PER 不變）；維持 Hold(3) |
| BofA（2026-08-06） | 漲價＋組合優化 → GM 上修 → EPS 上修，估值倍數同步上調 | 2026/27 營收 YoY +10%/+10%（iPhone OLED DDIC 份額增加，引用 Korea analyst Simon Woo 報告；Edge AI 視覺 SoC 穩定放量）；GM 上修至 40.7%/39.5%（舊 2025A 37.7%） | 2026/27/28E EPS 自 29.17/34.08/36.57 上修至 34.63/37.03/38.90；PO 上調至 NT$550（舊 NT$460，估值倍數自 13x 上調至 15x 2027E P/E）；維持 Neutral |
| CTBC（2026-08-07） | 2Q26 beat 財測指引上緣 → 上修目標價，但轉趨保守調降評等 | 2Q26 營收/GM/OPM 皆超越財測指引上緣，主因低成本庫存、漲價轉嫁、SoC 佔比由 44%→52%；2H26 消費性需求趨緩（拉貨已提前完成於 1H26），但手機備貨＋Edge AI 視覺晶片抵消部分疲弱；ASIC 業務跨手機/穿戴/電競/車用/IT 多元開發 | 2026F/27F EPS 35.85/36.53；TP 上調至 NT$584（舊 NT$550，基礎 16x 2027F EPS）；評等由「增加持股」調降至「中立」（DG） |
| 凱基投顧（2026-11-06，3Q26 財報後） | 保守看待終端需求 → 4Q26 毛利率下修、2027 營收／毛利率下修 | 4Q26：公司 guidance 營收 280-292 億（中位數 QoQ -7.7%）、毛利率 37-39%（中位數 -2.9ppt），凱基微幅上修營收至 guidance 低緣、毛利率下修至 38.6%（QoQ -2.3ppt），因低成本庫存耗盡、大尺寸面板 SoC 出貨下滑、KGD 成本大幅上升稀釋 SoC 毛利率；2027：營收 1,103 億（YoY -1.2%）、毛利率 39.1%（YoY -1.2ppt），逆風為 AI 通膨與記憶體高價壓抑消費電子、晶圓代工與封測續漲、美國期中選舉變數；新品（車用 eDP TDDI、TED、折疊機 OLED TDDI、平板／筆電整合方案、tTED）不足以抵銷 | 2027F EPS 30.71（YoY -10.6%）；TP NT$460（15x 2027F EPS） |
目標價與評等
| 券商 | 報告發布日 | 評等 | 目標價 | 評價基礎 | 來源 |
|---|---|---|---|---|---|
| Morgan Stanley | 2026-08-04 | Underweight（維持） | NT$414 | 產業觀點 Attractive；現價 NT$524 約當 15x 2027e EPS（MS 估值口徑），MS 認為合理，AI 曝險有限維持 UW | 報告_MS_聯詠3034_20260804 |
| Citi | 2026-08-06 | Neutral（維持） | NT$555（舊 NT$460） | 15x 2027E EPS（舊 15x 2026E EPS） | 報告_Citi_聯詠3034_20260806 |
| Daiwa | 2026-08-06 | Hold(3)（維持） | NT$515（舊 NT$430） | 13x 4-quarter forward PER（倍數不變） | 報告_Daiwa_聯詠3034_20260806 |
| BofA | 2026-08-06 | Neutral（維持） | NT$550（舊 NT$460） | 15x 2027E P/E（舊 13x 2027E P/E） | 報告_BofA_聯詠3034_20260806 |
| CTBC 中信 | 2026-08-07 | 中立（調降 DG，舊：增加持股） | NT$584（舊 NT$550） | 16x 2027F EPS | 報告_CTBC_聯詠3034_20260807 |
| UBS | 2026-09-15 | Neutral（維持） | NT$540 | PE methodology（倍數未於本次摘要揭露）；GM 可望維持 high-30% 而非回到疫情前 low-30% | 報告_UBS_聯詠3034_20260915 |
| 凱基投顧（劉宇程） | 2026-11-06 | 持有（維持） | NT$460（不變） | 15x 2027F EPS 30.71（倍數不變） | memo_凱基投顧_聯詠3034個股報告_20261106 |
基本資料（2026-08-04）：市值 NT$318,860mn、流通股數 609mn、52 週區間 NT$352-606、平均日成交值 NT$1,798mn。CTBC（2026-08-07）另揭露：目前股本 NT$6,085mn、每股淨值 NT$113.33、外資持股比 41.91%、董監持股比 1.78%。
評等分歧：CTBC 調降 vs 其他四家維持
2026-08 五份報告目標價全數上修（NT$414→584 區間），但評等方向分歧：Morgan Stanley（UW）、Citi/BofA（Neutral）、Daiwa（Hold）皆維持既有評等；CTBC 中信於 2026-08-07 將評等由「增加持股」調降至「中立」，即便同時將目標價由 NT$550 上調至 NT$584（16x 2027F EPS）。調降理由（2H26 消費性電子需求趨緩、Edge AI 成長動能放緩風險）與 Citi/Daiwa/BofA 對後市保留但未調降評等的立場方向一致，差異在於 CTBC 選擇直接反映於評等而非僅維持展望保留。
摩根大通估值（2026-08-22 產業簡報）
摩根大通《Asian Hardware Technology》（Albert Hung／William Yang／Anthony Leng，2026-08-22）估值總表列入本檔，分析師 Gokul Hariharan： - 評等 Neutral，目標價 500.0；報告基準股價 527.0（2026-08-21 收盤），上行空間 -5% - 估值倍數：P/E 15.2 x（2026E）／14.1 x（2027E）；P/B 3.5 x／3.3 x；ROE 26%／24% - EPS 估值：2026E 34.6、2027E 37.3（幣別同股價） - 英文名 Novatek。完整同業對照見 分析_JPM亞洲硬體_AI與一般伺服器雙軌需求與供給瓶頸_20260822「附錄：關鍵表格」表 1／表 2；來源 260822_亞洲硬體_jpm_asian-hardware-technology
公司行事曆
- 11/06週五法說會法說會本公司一一五年第三季合併財務報告及第四季業績展望。法說會將於15:00進行網路直播,請連結至以下網址https://www.zucast.com/webcast/KNdyWd4V,建議參與者於法說會前安裝或升級所需播放軟體,或至http://www.zucast.com/help尋求技術支援。
- 11/06週五營收10月營收公布MOPS 公布於 11/6 14:58–15:57 間
- 今天 2026-11-08
- 12/07週一營收11月營收（預估 12/7）可能 12/7 公布（近 8 次有 8 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心中）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
供應鏈位置
- 所屬環節：IC 設計 / 顯示驅動 IC。
- 晶圓代工：2303_聯電（市） 為主要晶圓代工供應商，Daiwa（2026-08-06）ESG 揭露聯電為關係人交易對象，2021/2022 年採購占比達 42%/39%，聯詠對聯電議價能力受限（Daiwa，2026-08-06）。
- 其餘客戶與供應商尚未於本頁完整確認；後續需由券商報告、法說或公司資料補充。
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 2330_台積電（市） | 晶圓代工觀察 | Fabless IC 設計公司需追蹤晶圓代工供應與製程節點 |
| 2303_聯電（市） | 主要晶圓代工供應商 | 關係人交易對象，2021/2022 採購占比 42%/39%（Daiwa ESG 揭露，2026-08-06） |
| 5347_世界先進（櫃） | 晶圓代工（DDIC 8 吋，Daiwa 調查推估） | 世界先進 3Q26 法說稱大／小尺寸面板驅動 IC 占營收 10%／3%，並將部分驅動 IC 產能轉為電源管理（國泰 call memo，2026-11-06），對 DDIC 產能有排擠風險；聯詠為世界先進 DDIC 客戶之一（Daiwa 推估，非公司揭露） |
| 3592_瑞鼎（市） | 同業 | 同為顯示驅動 IC，2027 年同步面臨晶圓代工與封測漲價並與客戶協商調價（國泰 call memo，2026-11-05／06） |
| 6640_均華精密（櫃） | 既有頁面引用 | 均華頁既有 related_companies 引用聯詠，後續需補明確關係來源 |
本批四份報告另點名以下未建頁公司（僅記錄，不建頁/不編輯對方頁面）：LG Display（Citi/BofA 提及聯詠在 iPhone OLED DDIC 供應中自 LG Display 手中拿下主要份額）；Apple（Daiwa/CTBC 稱「國際大客戶」/「iPhone」，為聯詠 OLED DDIC 份額增加的終端客戶）。
來源
- 活動_聯詠3034_國泰證期call_memo_20261106 — 國泰證期，2026-11-06；3Q26 法說：營收 NT$309.7 億、毛利率 40.89%、EPS 9.99；4Q26 財測營收 280~292 億、毛利率 37~39%，三大產品線皆季減；eDP TDDI 4Q26 量產、2027 晶圓封測續漲
- memo_凱基投顧_聯詠3034個股報告_20261106 — 凱基投顧（劉宇程），2026-11-06；3Q26 EPS 9.99 符合預期，4Q26 毛利率逆風，下修 2027 EPS 至 30.71、持有 TP NT$460
- 報告_UBS_聯詠3034_20260915 — UBS（Jerry Su／Annie Chen），2026-09-15；2026 Taiwan Summit，筆電需求明顯惡化至 QoQ 下滑逾 10%（8 月中起顯現）；美國客戶轉向 Mac 高階 LCD 面板接棒；重申 Neutral、TP NT$540
- 報告_Citi_台灣月報AI更新_20260810 — Citi 台灣月報，2026-08-10；7 月營收 NT$10.3bn（+3% MoM／+27% YoY），優於預期主因拉貨提前
- 既有 wiki 連結補齊，2026-06-08；待後續正式報告補強。
- 260622_2409_3034_ms_2h-june-panel-px，Morgan Stanley，2026-06-22 — 面板報價/需求背景（6 月 TV 持平、Monitor +0.1%、NB 持平 MoM；MS 預期 TV 報價自 3Q26、IT 自 4Q26 轉弱）。對 DDIC 需求屬 read-across 背景觀察，非聯詠個股評等；信心：低。
- 報告_MS_面板報價9月下旬_20260921，Morgan Stanley，2026-09-21 — 面板團隊（非聯詠個股評等）點名聯詠 OLED DDIC 路線圖優於韓系同業（效能與成本），持續在 Apple iPhone 供應鏈中拿下份額；與 Citi/BofA（2026-08-06）既有 iPhone OLED DDIC 份額增加觀察方向一致，屬第三方 read-across 佐證；信心：中。
- 報告_MS_聯詠3034_20260804 — Morgan Stanley，2026-08-04；2Q26 財報優於預期（EPS 10.40、GM 42.4%）earnings 快評，維持 Underweight、TP NT$414。
- 報告_Citi_聯詠3034_20260806 — Citi，2026-08-06；2Q26 GM 大幅超預期，惟早期拉貨需求 3Q26 後消退，上修 EPS 並調升 TP 至 555，維持 Neutral。
- 報告_Daiwa_聯詠3034_20260806 — Daiwa，2026-08-06；消費性需求 rebalancing 但高階手機 OLED DDIC 份額增加抵消，上修 EPS 並調升 TP 至 515，維持 Hold(3)。
- 報告_BofA_聯詠3034_20260806 — BofA，2026-08-06；2Q26 GM/EPS 大幅優於預期，iPhone OLED DDIC 份額增加支撐 2026/27 展望，上修 EPS 並調升 PO 至 550，維持 Neutral。
- 報告_CTBC_聯詠3034_20260807 — CTBC 中信，2026-08-07；2Q26 營收/GM/OPM 皆超財測指引，惟 2H26 消費性需求趨緩，調升 TP 至 584 但評等調降至中立。