基本資料
瑞鼎科技（Raydium Semiconductor，3592）為台灣 fabless 顯示驅動 IC（DDIC）設計公司，產品全數為驅動 IC，涵蓋大尺寸（IT／電視）驅動 IC、中小尺寸 AMOLED 驅動 IC（智慧型手機、穿戴）與車載工控驅動 IC；非驅動 IC（如 IT OLED source IC）仍在規劃開發中（公司說法，國泰 call memo，2026-11-05）。
- 上市別：Yahoo 股市（https://tw.stock.yahoo.com/quote/3592，2026-11-07 查證）頁面代號為 3592.TW、標示上市、產業類別半導體；該頁未提供董事長、股本、上市日期，台新報告（2026-11-06）亦無此三項，未補（待查證）。股本僅能由 3Q26 稅後淨利 NT$3.12 億÷EPS 4.11 元粗估約 7.6 千萬股（約 NT$7.6 億，推算值，待核對）；台新列 2Q26 BVPS NT$154.07、2026-11-05 收盤 NT$222.5。
- 成長驅動：手機由 LCD 轉 OLED 的滲透率提升、車載 OLED／TDDI 導入、IT OLED 與 TCON 套裝方案、2027 年調漲 ASP 反映成本。
- 供應鏈位置：上游晶圓代工與封測（台灣廠漸偏向 AI，公司逐步增加大陸及其他地區晶圓與封測供應），下游面板廠與品牌客戶。
- 資料來源：活動_瑞鼎3592_國泰證期call_memo_20261105（3Q26 法說，國泰證期，2026-11-05）、報告_台新_瑞鼎3592_速報_20261106（台新投顧，2026-11-06，公司拜訪快報）
核心技術／競爭優勢
- 手機與穿戴 AMOLED 驅動 IC 多數主流品牌皆已有合作，穿戴長期維持較大幅領先；持續開發折疊、高解析度、高更新率高階產品及具競爭力的低階產品。
- IT 端已有較完整解決方案：monitor／notebook 高更新率 driver 與 TCON 整體配套方案已量產；TCON 已通過數個面板客戶認證、品牌客戶驗證中，預計有機會於 2026 年底爭取品牌客戶導入專案。
- 車用：TDDI 過去兩三季導入持續增加；車用 OLED 已小量量產；Micro LED 驅動已有客戶使用並有新客戶導入，預期 2027 年有新客戶量產；膽固醇液晶驅動 IC 第二代客戶驗證順利、即將量產。
- 台新（2026-11-06）補充：大尺寸 LCD 驅動 IC 主攻電視、桌上型顯示器、NB，TCON 與 Power IC 配合面板提供 total solution；策略性投資 ARK Semi（新能源與資料中心用高密度電源管理 IC 與功率元件）以擴大驅動 IC 以外產品線；AMOLED NB TCON 已通過面板廠驗證、品牌廠驗證中，有機會 2026 年底導入。
- 中小尺寸：平板已起飛、長期延伸 NB 與 TV；AMOLED 手機 DDIC 競爭激烈，記憶體漲價加速 Ramless，中低階滲透率已超過 50%、Ramless 比重預估逾 30%，拉低 ASP，瑞鼎提供 MUX 1:1 與 1:2、1:1 領先市場；穿戴由手錶手環延伸至運動相機、電子菸，毛利率優於手機；AMOLED Touch 已開發第二代、為 OLED TDDI 做準備；Tandem OLED 已出貨智慧型手機（台新，2026-11-06）。
- 車載工控：毛利率最高的產品線，AMOLED 驅動 IC 已導入 CID；車載工控 TDDI 未來整合 local dimming；miniLED Backlight 以車載為主，MicroLED 以穿戴為主、國際品牌客戶已量產，第二代 TDDI 預計 2026 年底量產；膽固醇液晶（電子紙）第二代 Source DDIC＋TCON 已送樣、預計 2H26 量產（台新，2026-11-06）。
- 已推出適用手機維修市場的產品，客戶接受度高、營收出貨比重續升。
產品與應用
| 產品線 |
3Q26 營收占比 |
應用 |
觀察重點 |
| 中小尺寸 AMOLED 驅動 IC |
46%（2Q26 49%、3Q25 48%） |
智慧型手機、高階穿戴 |
手機客戶新機備貨告一段落、拉貨減弱；穿戴受惠滲透率與提前備貨；RAM-less 比例提高使 ASP 下降，靠高階產品減緩 |
| 大尺寸驅動 IC（含 TCON） |
31%（2Q26 33%、3Q25 34%） |
IT（NB、monitor）、電視 |
3Q26 IT／電視需求轉弱出貨下滑；4Q26 筆電拉貨明顯減弱，電視較平穩 |
| 車載工控驅動 IC |
23%（2Q26 及 3Q25 皆 18%），連兩季創歷史新高、首度突破兩成 |
車載顯示、工控 |
4Q26 有淡季影響；TDDI、車用 OLED 為長期動能 |
1~3Q26 大尺寸／中小尺寸／車載工控占營收 34%／46%／20%。
月營收（近 24 個月）
下次公布12/8（二） 11月營收 預估：可能 12/8 公布（近 6 次有 6 次落在此區間；最常見：期限前 2 個工作天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|
| 2027-01 | 19.5 | — | +10.1% | 本站推算† |
| 2026-12 | 19.3 | — | +8.5% | 本站推算† |
| 2026-11 | 19.1 | — | +5.9% | 本站推算† |
| 2026-10 | 19.4 | -13.8% | +13.4% | |
| 2026-09 | 22.5 | +1.8% | +26.3% | |
| 2026-08 | 22.1 | +5.4% | +22.8% | |
| 2026-07 | 21.0 | -5.8% | +14.0% | |
| 2026-06 | 22.3 | -1.8% | +18.6% | |
| 2026-05 | 22.7 | -2.0% | +17.8% | |
| 2026-04 | 23.2 | +15.9% | +13.6% | |
| 2026-03 | 20.0 | +19.8% | +0.7% | |
| 2026-02 | 16.7 | -5.6% | -12.8% | |
| 2026-01 | 17.7 | -0.6% | -8.2% | |
| 2025-12 | 17.8 | -1.4% | -5.5% | |
| 2025-11 | 18.0 | +5.4% | -0.8% | |
| 2025-10 | 17.1 | -4.0% | -13.9% | |
| 2025-09 | 17.8 | -1.0% | -15.0% | |
| 2025-08 | 18.0 | -2.2% | -11.4% | |
| 2025-07 | 18.4 | -2.0% | -10.9% | |
| 2025-06 | 18.8 | -2.5% | -11.3% | |
| 2025-05 | 19.3 | -5.5% | -10.7% | |
| 2025-04 | 20.4 | +2.8% | -6.1% | |
| 2025-03 | 19.9 | +3.7% | -7.4% | |
| 2025-02 | 19.1 | -0.6% | +1.9% | |
| 2025-01 | 19.3 | +2.3% | -4.3% | |
| 2024-12 | 18.8 | +3.4% | +13.8% | |
| 2024-11 | 18.2 | -8.5% | +12.3% | |
2026 年已公布累計 207.6 億元；全年推算 246.0 億元（YoY +9.9%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
EPS 記錄
| 季度 |
EPS (元) |
YoY |
備註 |
| 3Q26 |
4.11 |
— |
營收 NT$65.65 億（QoQ -3.8%、YoY +21%）；毛利 NT$17.36 億、毛利率 26.4%（QoQ +0.7ppt、YoY -2.2ppt）；營業利益 NT$3.08 億（營益率 4.7%，QoQ -13.1%、YoY -11.7%）；稅後淨利 NT$3.12 億（QoQ -9.4%、YoY -9.3%）（國泰 call memo，2026-11-05；台新 2026-11-06 季表同） |
| 2Q26 |
4.54 |
— |
營收 NT$68.21 億（QoQ +25.4%、YoY +16.6%）；毛利率 25.7%；營業利益 NT$3.54 億；稅後淨利 NT$3.44 億（台新季表，2026-11-06） |
| 1Q26 |
3.82 |
— |
營收 NT$54.37 億（YoY -6.7%）；毛利率 28.6%；營業利益 NT$2.87 億；稅後淨利 NT$2.90 億（台新季表，2026-11-06） |
| 2025 |
18.23 |
-34.1%（淨利） |
營收 NT$223.97 億（YoY -8.1%）、毛利率 28.5%、營益率 6.7%（台新，2026-11-06） |
| 2024 |
27.67 |
— |
營收 NT$243.77 億（YoY +32.9%）、毛利率 30.0%、營益率 9.0%（台新，2026-11-06） |
| 1~3Q26 累計 |
12.46 |
— |
營收 NT$188.24 億（YoY +10.1%）、毛利率 26.8%（YoY -1.6ppt）、營業利益 NT$9.49 億（YoY -24.1%）、稅後淨利 NT$9.45 億（YoY -11.6%） |
3Q26 資產負債：現金及約當現金 NT$37.78 億（QoQ +4.2%）、應收帳款 NT$46.11 億、資產總計 NT$210.3 億。
EPS 預估
| 年度 |
台新 EPS（報告日：2026-11-06） |
台新前次 |
調整幅度 |
備註 |
| 2026E |
16.40 |
18.16 |
-9.7% |
營收 NT$247.24 億（YoY +10.4%）、毛利率 26.9%、營益率 5.1%、稅後淨利 NT$12.44 億 |
| 2027F |
16.64 |
20.54 |
-19.0% |
營收 NT$258.50 億（YoY +4.6%）、毛利率 26.7%、營益率 5.0%、稅後淨利 NT$12.64 億；4Q26E EPS 3.93（營收 NT$59.0 億、QoQ -10.1%、毛利率 27.0%） |
財測假設
| 來源（日期） |
模型 / 推導鏈 |
關鍵假設 |
產出 |
| 公司法說（2026-11-05，活動_瑞鼎3592_國泰證期call_memo_20261105） |
定性展望，無量化財測 |
4Q26 進入備貨淡季＋記憶體上漲，整體動能較 3Q26 放緩：中小尺寸 AMOLED 因消費性需求走弱而略減（手機保守、穿戴略減）、大尺寸 IT 明顯減弱（筆電庫存調整，電視平穩）、車載工控淡季些微影響；2027 年營收仍期望成長（出貨量增加＋ASP 上調反映晶圓代工與封測成本上升），手機整體需求仍可能衰退但 OLED 滲透率有機會快速提升，IT OLED 滲透亦續升 |
無量化 guidance；毛利率回到 2025 年約 28.5% 的時程未答覆，漲價效益 3Q26 才開始顯現（部分產品 ASP 調漲於 2Q26 底生效） |
| 台新（2026-11-06，報告_台新_瑞鼎3592_速報_20261106） |
3Q26 毛利率略回升但營收轉弱 → 4Q26 公司指引續降 → 下修 2026-27E EPS |
4Q26 指引：備貨淡季、記憶體漲價壓抑終端消費，大尺寸（NB 最弱、電視平穩）、中小尺寸（手機保守、穿戴略減）、車載工控（淡季些微影響）全面放緩；3Q26 大尺寸占 31%（QoQ -9.6%）、中小尺寸占 46%（QoQ -9.6%，降幅優於公司預期）、車載工控占 23%（QoQ +23%）；4Q26E 營收 NT$59.0 億（QoQ -10.1%）、毛利率 27.0%、營益率 5.2% |
2026/27E EPS 16.40/16.64（前 18.16/20.54）；TP NT$250 維持；中立 |
目標價與評等
| 券商 |
報告發布日 |
評等 |
目標價 |
評價基礎 |
來源 |
| 台新投顧 |
2026-11-06 |
中立（維持） |
NT$250（維持） |
報告未載明倍數，約相當 15x 2027F EPS 16.64（†自算）；2026-11-05 收盤 NT$222.5、2027 PE 13.37x；理由：3Q26 毛利率回升有限、營收轉弱獲利降、4Q26 續降 |
報告_台新_瑞鼎3592_速報_20261106 |
公司行事曆
- 10/13週二營收9月營收公布營收 22.52 億、年增 +26.3%、月增 +1.8%
- 11/05週四法說會永豐證券 線上法說會本公司受邀參加永豐證券舉辦之線上法人說明會,報告公司營運現況與未來展望。報名連結https://www.surveycake.com/s/L72W8
- 11/06週五營收10月營收公布MOPS 公布於 11/6 14:58–15:57 間
- 今天 2026-11-08
- 12/08週二營收11月營收（預估 12/8）可能 12/8 公布（近 6 次有 6 次落在此區間；最常見：期限前 2 個工作天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 |
事件 |
類型 |
重要性 |
備註 |
| 2H26 |
膽固醇液晶（電子紙）第二代 Source DDIC＋TCON 預計量產 |
產品 |
⭐ |
台新 2026-11-06；已送樣驗證 |
| 2026 年底 |
AMOLED NB TCON 有機會導入品牌廠；MicroLED 第二代 TDDI 預計量產 |
產品 |
⭐⭐ |
台新 2026-11-06；國泰 call memo 同稱 TCON 2026 年底爭取品牌導入 |
| 2027 |
MicroLED 驅動預期有新客戶量產 |
產品 |
⭐ |
國泰 call memo 2026-11-05 |
供應鏈位置
- 所屬環節：IC 設計 / 顯示驅動 IC。
- 晶圓代工與封測：公司未點名代工廠；Daiwa 產業調查（2026-10-09，引自 5347_世界先進（櫃） 頁）將瑞鼎列為世界先進 DDIC 客戶之一（公司不揭露客戶，屬推估）。
- 產能策略：台灣晶圓與封測偏向 AI 排擠 DDIC，公司逐步增加大陸及其他地區的晶圓與封測供應，並滿足大陸客戶在地化供應要求。
相關公司
| 公司 |
關係 |
說明 |
| 3034_聯詠（市） |
同業 |
同為顯示驅動 IC；2027 年同樣面臨晶圓與封測漲價並與客戶協商 |
| 5347_世界先進（櫃） |
晶圓代工（Daiwa 調查推估） |
8 吋 DDIC 主要代工來源之一；世界先進把部分驅動 IC 產能轉為電源管理 |
風險與注意事項
- 3Q26 起記憶體漲價壓抑消費性電子（筆電、手機），4Q26 IT 應用拉貨明顯減弱。
- 毛利率 26.4% 仍低於 2025 年約 28.5%，成本轉嫁（ASP 調漲）時點與幅度取決於客戶談判。
- RAM-less 方案提高使手機 AMOLED DDIC ASP 下降。
來源
- 活動_瑞鼎3592_國泰證期call_memo_20261105 — 國泰證期，2026-11-05；3Q26 法說：營收 NT$65.65 億、毛利率 26.4%、EPS 4.11；車載工控占 23%；4Q26 動能放緩；2027 調漲 ASP 反映成本
- 報告_台新_瑞鼎3592_速報_20261106 — 台新投顧，2026-11-06；中立維持、TP NT$250 不變；3Q26 毛利率略升但營收、獲利降；4Q26 指引續降；2026/27E EPS 下修至 16.40/16.64；產品線動態（Ramless、車載、MicroLED、電子紙）
- 上市別 Yahoo 股市查證（2026-11-07）