原始紀錄
20260708日電貿
GPU晶片背後要塞滿密密麻麻的MLCC 在有限空間裡都出最大的容值 右上角電源端要放100V的MLCC 那PMIC翻過來背後也要放MLCC
0201 10u X6T 2.5V/ 0402 47u X6S 2.5V/ 0603 100u X6S 2.5V 主要是這三顆 具備完全供貨能力是村田跟三星 再來是京瓷跟太誘 容值類似的話 AI server要用比較小的尺寸又耐溫耐壓 價格可能5-10倍
0402 22uF X6S 16.5uF@1V -> 0402 47uF X6S 27.5uF@1V (施加1V電壓容值衰減~40%) 320uF@20pcs -> 550uF@20pcs 同樣空間下容值增加67%
0603 47uF X6S 39.2uF@1V -> 0603 100uF X6S 54.7uF@1V (施加1V電壓容值衰減~40%) 784uF@20pcs -> 1094uF@20pcs 同樣空間下容值增加40%
0603 47uF X5和X6 一般NB用的跟AI用的價格差了20幾倍到30倍
垂直供電VPD 特別是在ASIC客戶因為耗能增加 效率又要更好 從傳統橫向佈線改變 VRM輸出端用到高壓諧振 1210 10-33nF 1kV 和 1206 4.7-10uF X6/X7 100V
Vera Rubin由Main board和PDB board組成 hybrid cap 12pcs+/set polymer cap 10pcs+/set TLVR電感 60pcs+/set
PSU 以前是直立式大顆的 現在改成細長型(70*100mm) Long size cap 16pcs+/set 日本三大CON產能不足 台灣電源廠會導入台系 hybrid cap 20 pcs+/set
Google TPU v8 power用到20萬顆 compute用到40萬顆 一整櫃要60萬顆
[Q&A] Q:2026到2027年 MLCC顆數變成1倍 容值變5倍 A:這是整體AI server看到的狀況
Q:有看到高容值產品漲價嗎 A:不算漲價 要說沒有跌價 舉例可能本來大量量產價格會有折扣 現在沒有折扣
Q:中低階產品漲價 A:日廠專做高端 中低階的減產 所以中間的就空出來 台灣消費性才會有缺 中間那塊消費性整體需求可能少10%因為記憶體變貴 但產能因為日韓系減少更多 對日韓系有點雞肋 但對台廠來說是可以賺錢的東西 就可以漲價 大陸2-3-4倍在漲
Q:我們有代理松下的東西有漲嗎 A:有漲 松下賣的東西很多都是NB跟AI通用的 鉭電跟鋁電很多料是共用 所以才漲價 剛剛講村田三星那個是AI有專用料 本來就貴 所以他不用漲
Q:各產品狀況 缺不缺 A:MLCC基本上 先講電源那塊 台灣禾伸堂跟信昌電確實是業界主力 還有大陸風華高科 這塊基本上是真的缺 因為以前輛沒那麼大 現在要從800V一路降壓 要做穩壓 需求增加很多 這東西三星村田也都有做 但以前市場蠻小的 他們有做但做一點點 未來缺貨他80-90%也不會回來 他在主板上的東西更賺錢 沒必要回來做 所以電源端高壓的一定是缺的
主板上MLCC 國巨跟華科目前都很少 日系跟三星為主 我代理京瓷也有但他良率差(4Q26可能會改善些) 最近新聞說某大廠跟三星簽MLCC長約 這是有公告的 AI一定缺 其他家可能有談但沒有公告 高階MLCC良率都不好 現在就已經有缺了 但是AI server量還沒有很大 TPU跟VR等都還沒有大量出貨 所以如果說他們良率提升沒很快的話 下半年就要拿更多消費性去做AI的 所以大家現在去搶國巨華科的料 大陸人炒這個炒最兇 但基本上AI跟消費性MLCC都缺貨
再來是鉭電 全世界最大是國巨基美 目前看也是缺貨 但看起來缺的比較有秩序 鉭電 國巨也漲蠻多次 松下也漲 AVX也有漲價
鋁電分兩塊 一個是大的電解電容 主要供應上是日本三大CON 缺貨蠻兇的 開始承認一些台廠像金山 另一塊是固態電容 日系跟我代理的松下 也是因為需求很多 供應商也開始去承認台廠像鈺邦
以上這些都有缺但是因為目前AI server沒有大量出貨所以還沒有到最嚴重的時候
Q:最後要怎麼解決 擴廠嗎 A:我覺得MLCC不會擴太多啦 國劇也不會擴太多 日廠也不會 我覺得MLCC的缺是相對最難解的 MLCC量是真的爆炸系成長 不管村田三星他們的做法都是想辦法提升良率 把消費性往這邊挪 他們擴產跟以前差不多都是10% 最多20% 日本人擴產步調真的都比較慢一點
Q:良率提升的速度 A:目前看起來沒那麼順利 他們也在努力
Q:我們庫存水位 A:每個產品不一樣 我希望可以備到3個月但目前有點困難 台灣供應商都會放一些貨在hub那邊 客戶隨時要用可以拉貨 用多少拉多少 當作buffer 但最近有客戶直接把庫存全部拉光光 我現在就不太敢放在hub 只要裡面有貨客戶就會拉光光 我現在就少放一點 去年平均大概備1.5個月 今年希望可以備到3個月 我也努力從外面去多買一些貨 三星給我們的料 AI的每個月逐步增加 消費性的逐步減少 我也會希望屯一點貨 AI用的料目前還沒大量需求 加上AI料比較貴 市場上價格比較穩定 但消費性的我會去外面買 客戶也會去外面嗎 現在亂漲的是這一塊 不過客戶比較喜歡跟我拿 因為我自己會做測試確認 品質比較有保障 現在市場很亂 像之前2018缺貨的時候有人會去大陸拿 把耐壓16V的東西標成25V 不一定會出問題
Q:鉭電跟MLCC A:之前是鉭電缺貨 某人鉭電漲比較多 當時CSP就有想把鉭電改成MLCC 現在MLCC開始缺 可能要考慮改回來 而且鉭電缺過了 有經驗知道怎麼應對 而且可能買的到 4Q26開始說不定MLCC有可能買不到 所以還是要考量設計 可能鉭電跟MLCC都要用 你不能怪Y公司 以前沒買KEMET之前 鉭電都是老外做 以前最容易漲的就是鉭電 老外很簡單 缺貨就漲價 供過於求就降價 我也代理KEMET很久了 以前就經常發生 以前漲價甚至更亂 現在的鉭電我認為漲價已經比較有秩序了 其實在國外沒人覺得他亂漲價 老美跟大陸都是這樣 需求多我就接受你漲價 但供過於求我就用力砍你價 台灣EMS比較難接受 目前AI市場比較有秩序是因為大陸AI還沒有搶那麼兇 但消費性已經開始搶了 台灣我覺得AI量最大是4Q26-1Q27會比較旺 大陸ASIC我覺得會晚個半年到一年 大陸有自己的AI供應鏈 但他用的MLCC還是這些 還是用村田的 只是他們還沒起來還沒開始搶 國巨華科的高容值做不出來 所以不用去想這塊
Q:你賺固定的傭金嗎 A:我雖然賺固定傭金但我單價變高 毛利率不變但淨利率會變高 加上我也會去外面買貨 外面可能有喊到2-3倍 國巨也有他的代理商跟他說多加30%叫國巨先給他貨這種狀況
Q:中國AI A:目前起來最快是電源 電源那塊比較沒那麼敏感 不像主板跟網路卡比較敏感
Q:風華高科也很緊嗎 能力可以做到哪裡 A:他也很緊 他對比的是信昌電跟禾伸堂 能力跟他們差不多 台灣客戶有選擇的話不會去用大陸的東西 但大陸廠商會來買信昌禾伸堂的東西 從以前沒缺貨的時候 大陸廠商用台灣的比例就遠大於台灣廠商用大陸的 不過這波開始消費性很缺 有可能台灣廠商會開始用大陸的消費性MLCC
Q:鋁電技術 A:台灣跟大陸廠商技術上落後最多的是MLCC 那鉭電也是如果沒有KEMET台廠做不出來 鋁電還好 因為台灣長久以來鋁電都跟日本人合作 像金山也有幫Hitachi代工等等
Q:Long細長型的 A:電解電容容值跟體積相關 做長條型的良率會比較低一點 你要長一點的鋁箔去繞繞繞 空間限制 還有散熱問題 然後PSU功率增加目前只能透過增加顆數 沒有辦法透過繞多層一點來減少顆數使用
Q:鈺邦品質 A:鈺邦以前品質不好 他是2018-19年挖礦機練出來的 因為那個壞了也沒差 挖礦機一年可能就丟了效率變差 鈺邦的產品可能撐個兩年就OK了 不用用到日本人耐用的東西
Q:代理的品牌 A:以前台廠不太找我代理 現在我也有代理信昌電 興勤等等 以前他們客戶就在台灣跟大陸 貨放在蘇州 放在東莞就解決了 那現在我跟他們合作越來越多 現在他可能覺得 我跟客戶的關係 像是我對客戶detail比較了解 加上現在貨要運到越南泰國墨西哥 我來做比較有優勢
Q:營運策略 A:我代理台灣的變更大 還有我AI兩三年前開始布局台灣AI每個都我客人 還有單價變高我淨利率變高 這些都比我多備庫存還要有幫助 不然庫存就是這批賣完了可能就沒有了 我還是希望靠把餅跟業績做大 但是漲價庫存這種天上掉下來的我也要賺 但不是我最追求的