基本資料
日電貿為台灣被動元件代理通路商，2007 年 12 月由上櫃轉上市（來源：Yahoo 股市 / Goodinfo，agy 查證 2026-07-10）。代理品牌以日系為主：松下（Panasonic，鉭電 / 鋁電 / 固態電容）、京瓷（Kyocera，MLCC）、KEMET（鉭質電容，代理多年，現屬國巨集團）並經銷三星電機（SEMCO）MLCC 料源；近年新增台廠代理線，包含信昌電、興勤等。財務數字待報告補充。
商業模式為固定傭金抽成：漲價週期中毛利率不變、但單價上升使淨利率上升；另會自外部市場買貨轉售，並自行測試驗證品質（2018 缺貨潮曾有市場流通品將耐壓 16V 標成 25V 的亂象，通路品質把關為其價值）。
核心技術／競爭優勢
- AI 客戶布局：兩三年前開始布局台灣 AI 供應鏈，自述「台灣 AI 每個都是客人」；三星電機給的 AI 料逐月增加、消費性料逐月減少（2026-07-08 call memo）。
- hub 庫存服務：台灣供應商模式，貨放 hub 供客戶隨用隨拉作 buffer；近期有客戶把 hub 庫存整批拉光，公司轉為少放，避免被掃貨。
- 庫存策略：2025 年平均備貨約 1.5 個月，2026 年目標 3 個月但執行困難；AI 料價格貴且市場價格穩定，消費性料才是市場亂漲主戰場。
- 物流優勢：客戶產線外移越南、泰國、墨西哥後，代理商的跨境交貨能力成為台廠（信昌電、興勤等）委託代理誘因——過去台廠客戶集中台灣與大陸（蘇州、東莞出貨即可），不需要代理。
- 經營策略排序：把餅做大（台廠代理線擴大 + AI 客戶 + 單價上升帶動淨利率）優先於囤庫存賺漲價財；漲價庫存收益「天上掉下來的也要賺」但非主軸。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 代理品牌 | 應用 / 備註 |
|---|---|---|
| MLCC | 京瓷（良率較差，4Q26 可能改善）、三星電機料源 | AI 伺服器主板 / 電源；AI 專用料逐月增加 |
| 鉭質電容 | KEMET（代理多年）、松下 | NB / AI 通用料多，跟隨市場漲價 |
| 鋁電解 / 固態電容 | 松下 | 鉭電與鋁電多數料件共用，故松下已漲價 |
| 台廠被動元件 | 信昌電、興勤等 | 近年新增代理線，服務海外交貨需求 |
月營收（近 24 個月）
下次公布12/4（五） 11月營收 預估：可能 12/4 公布（近 12 次有 11 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2027-01 | 22.0 | — | +37.1% | 本站推算† |
| 2026-12 | 16.6 | — | +41.4% | 本站推算† |
| 2026-11 | 19.3 | — | +50.3% | 本站推算† |
| 2026-10 | 20.2 | +8.8% | +48.2% | |
| 2026-09 | 18.5 | -3.1% | +31.3% | |
| 2026-08 | 19.1 | -8.7% | +38.4% | |
| 2026-07 | 21.0 | +24.6% | +66.6% | |
| 2026-06 | 16.8 | +3.2% | +32.4% | |
| 2026-05 | 16.3 | -11.6% | +20.0% | |
| 2026-04 | 18.4 | +18.1% | +28.1% | |
| 2026-03 | 15.6 | +17.8% | +34.1% | |
| 2026-02 | 13.2 | -17.5% | +9.4% | |
| 2026-01 | 16.1 | +37.2% | +13.1% | |
| 2025-12 | 11.7 | -8.7% | +30.9% | |
| 2025-11 | 12.8 | -5.7% | +15.4% | |
| 2025-10 | 13.6 | -3.6% | +18.7% | |
| 2025-09 | 14.1 | +2.1% | +32.8% | |
| 2025-08 | 13.8 | +9.9% | +22.8% | |
| 2025-07 | 12.6 | -1.0% | +13.7% | |
| 2025-06 | 12.7 | -6.5% | +42.7% | |
| 2025-05 | 13.6 | -5.6% | +35.8% | |
| 2025-04 | 14.4 | +23.6% | +51.5% | |
| 2025-03 | 11.6 | -3.9% | +25.1% | |
| 2025-02 | 12.1 | -14.8% | +69.6% | |
| 2025-01 | 14.2 | +58.9% | +17.4% | |
| 2024-12 | 8.95 | -19.6% | +21.1% | |
| 2024-11 | 11.1 | -3.0% | +10.9% |
2026 年已公布累計 175.2 億元；全年推算 211.1 億元（YoY +34.2%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
關鍵 Claim
| Claim | 類型 | 來源 | 日期 | 信心 |
|---|---|---|---|---|
| 2026→2027 AI server MLCC 顆數變 1 倍、容值變 5 倍（整體 AI server 狀況） | fact | 活動_日電貿3090_call_memo_20260708 | 2026-07-08 | 高 |
| 台灣 AI 被動元件需求高峰 4Q26-1Q27；大陸 ASIC 晚半年到一年 | estimate | 活動_日電貿3090_call_memo_20260708 | 2026-07-08 | 中高 |
| 4Q26 起 MLCC 可能買不到，CSP 設計需考慮鉭電 + MLCC 並用 | estimate | 活動_日電貿3090_call_memo_20260708 | 2026-07-08 | 中高 |
| 高容值 AI 專用 MLCC 不算漲價、只是量產折扣消失；漲價集中在消費性（大陸 2-3-4 倍在漲） | fact | 活動_日電貿3090_call_memo_20260708 | 2026-07-08 | 高 |
公司行事曆
- 11/05週四營收10月營收公布MOPS 公布於 11/5 16:59–18:00 間
- 今天 2026-11-08
- 11/10週二法說會統一證券115年11月10日 法說會公告本公司受邀參加統一證券115年11月10日舉辦之法人說明會-115年第三季營運概況。
- 12/04週五營收11月營收（預估 12/4）可能 12/4 公布（近 12 次有 11 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-07-08 | call memo：AI 料逐月增加、消費性減少；庫存目標 1.5 → 3 個月 | 法人交流 | ⭐⭐ | 活動_日電貿3090_call_memo_20260708 |
| 4Q26-1Q27 | 台灣 AI 被動元件需求最旺區間（公司判斷） | 催化劑 | ⭐⭐⭐ | 大陸 ASIC 需求晚半年到一年 |
供應鏈位置
- 所屬供應鏈：供應鏈_AI伺服器被動元件（代理通路環節）。
- 上游：松下、京瓷、KEMET（2327_國巨（市） 集團）、三星電機等原廠，及 6173_信昌電（櫃）、2428_興勤（市） 等台廠委託代理線。
- 下游：台灣 AI 伺服器供應鏈客戶（電源廠、ODM 等，未具名）與消費性電子客戶。
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 2327_國巨（市） | 上游原廠（KEMET） | 代理 KEMET 鉭電多年；KEMET 現屬國巨集團 |
| 6173_信昌電（櫃） | 代理台廠 | 近年新增代理線；高壓電源 MLCC 業界主力之一 |
| 2428_興勤（市） | 代理台廠 | 近年新增代理線 |
| 8042_金山電（櫃） | 產業觀察 | 日本三大電容廠（CON）產能不足，牛角電容開始承認金山 |
| 6449_鈺邦（市） | 產業觀察 | 固態電容供應商開始承認鈺邦；2018-19 挖礦機市場練出品質 |
風險與注意事項
- 代理商觀點為單一 channel check（2026-07-08），供需判斷屬公司自述，需與券商供需模型交叉驗證。
- hub 庫存被客戶掃貨反映短缺，但也造成通路備貨行為保守化，庫存數字判讀需留意。
來源
- 活動_日電貿3090_call_memo_20260708 — 使用者 call memo（公司發言），2026-07-08
- agy grounded 查詢（上市別 / 代號），2026-07-10