基本資料
凱美是台灣鋁電解電容廠，並透過旺詮（Ralec）具備晶片電阻產品線，另有散熱風扇相關業務。AI 伺服器供應鏈中，凱美不只觀察 PSU、板級電源與工業電源的 bulk capacitance / 濾波元件，也要觀察旺詮電阻與風扇業務對 AI 零組件的貢獻。
產品與應用
| 產品 | 應用 | 觀察重點 |
|---|---|---|
| 鋁電解電容 | PSU、伺服器、工業電源 | 容量、耐壓、壽命、ripple current |
| 聚合物 / 低 ESR 電容 | 板級電源濾波 | 與 MLCC、鉭質、polymer 分工 |
| 晶片電阻 / 旺詮 | 電源、工控、AI board | 電流感測、厚膜 / 金屬板電阻觀察 |
| 風扇 | 伺服器與工業散熱 | AI TDP 上升下的間接受惠，需確認營收占比 |
關鍵 Claim
| Claim | 類型 | 來源 | 日期 | 信心 |
|---|---|---|---|---|
| 凱美產品型錄列示 Aluminum Electrolytic Capacitor | fact | 凱美產品型錄 | 2026-05 查詢 | 高 |
| TWSE 資料列示凱美股票代號 2375、上市日期 1998-08-29 | fact | TWSE 公司基本資料 | 2025-11-27 | 高 |
| 旺詮（Ralec）為電阻製造商 | third_party | Craft：Ralec profile | 2026-05 查詢 | 中 |
| 架構圖將凱美放在鋁質電容，並標示國巨集團效應與市值較小 | observation | memo_台股被動元件架構圖觀察_20260524 | 2026-05-24 | 中 |
風險與注意事項
- 鋁電解電容需看高階品與客戶認證，不宜只用 AI 需求直接推導受惠。
- 凱美需拆開看鋁電解電容、旺詮電阻與風扇，不宜只用「鋁電容廠」概括整體體質。