基本資料
Allegro MicroSystems（NASDAQ：ALGM）為車用與工業用磁性感測器與功率 IC 供應商，2020 年 IPO，會計年度截至 3 月（FY27Q2＝2026 年 7–9 月）。FY27Q2 營收 US$2.77 億，依產品為磁性感測器 US$1.58 億與電源產品 US$1.19 億，依終端為汽車 US$1.73 億（占約 62%）與工業及其他 US$1.04 億（占約 38%，含資料中心 US$4,600 萬）。地區占比：亞洲其他（韓國、台灣、印度）33%、中國 25%、日本 16%、美洲 14%、歐洲 12%。成長主軸為汽車電動化與 ADAS（xEV 與 ADAS 約占汽車營收 55%，由約 35% 上升）、AI 資料中心電源（電流感測器、馬達／風扇驅動器、隔離閘極驅動器）、機器人與能源基礎設施。（來源：活動_Allegro_FY27Q2法說memo_20261029，2026-10-29）
- 主要產品：磁性感測器（電流、位置，含 TMR）、馬達驅動器、隔離閘極驅動器、智慧型 48V 風扇驅動器
- 供應鏈位置：IDM／Fabless 混合型類比 IC，下游為車廠與 tier-one、資料中心電源供應商（BBU、PSU、UPS）、機器人與工業客戶；後段（探針、組裝、測試）使用菲律賓自有廠與中國等地 OSAT
- 資料來源：活動_Allegro_FY27Q2法說memo_20261029
核心技術／競爭優勢
- 高精度磁感測與整合：TMR 磁性感測器加智慧功率驅動器整合於單一晶片（FQ3 起送樣全整合磁感測器加馬達驅動 IC，鎖定人形機器人手指）。
- 高頻寬電流感測器：5 MHz 電流感測器贏得北美電動車廠下一代車載充電器平台；資料中心 400V 有效、800V 更有效，取代發熱且佔空間的電阻分流器與變壓器。
- 安全等級位置感測器：電子助力轉向設計勝出（日本 OEM）；EMB（電子機械式煞車）已有客戶在全球首批車款出貨 Allegro IC。
- 高壓閘極驅動器：SiC 高壓隔離閘極驅動器取得太陽能逆變器領先業者首個主要設計勝出；第二代隔離閘極驅動器 FQ3 送樣。
產品與應用
| 產品 / 服務 |
應用 |
相關客戶 / 下游 |
| 磁性電流感測器 |
資料中心 PSU／BBU／UPS（5–30kW，含 800V 架構）、車載充電器、人形機器人驅動關節 |
台灣頂尖電源供應商（逾 10 項設計勝出，未具名）、北美領先電動車廠、亞洲領先機器人業者 |
| 磁性位置感測器（含感應式、TMR） |
電子助力轉向、煞車（EMB）、人形機器人大關節 |
日本領先 OEM、中國領先人形機器人供應商（每台約 60 顆 IC，預期 6 個月內量產） |
| 馬達驅動器／智慧 48V 風扇驅動器 |
資料中心風扇、電動車冷卻系統 |
資料中心客戶、北美領先電動車廠 |
| 隔離閘極驅動器（含 SiC 高壓） |
固態斷路器、能源基礎設施、EV 牽引逆變器、資料中心電力 |
太陽能逆變器領先業者；第二代 FQ3 送樣 |
資料中心每機櫃含量目標由 US$150 提高至逾 US$425，其中約三分之二來自馬達驅動器與電流感測器，隔離閘極驅動器於其上另加數百美元（公司口述；活動_Allegro_FY27Q2法說memo_20261029）。汽車每車含量：ICE 車約 US$40、EV 約 US$60、BEV 約 US$100，煞車改為 EMB 時每套含量約提高 4 倍。
EPS 記錄
| 季度 |
EPS (US$) |
YoY |
備註 |
| FY27Q2（2026 年 9 月季） |
0.26（Non-GAAP） |
+100% |
QoQ +13%；營收 US$2.77 億（QoQ +7%、YoY +29%）；毛利率 51.5%（QoQ +40bps、YoY +190bps）；營業利益率 20.6%；淨利 US$4,800 萬；稀釋股數 1.88 億股（活動_Allegro_FY27Q2法說memo_20261029，2026-10-29） |
財測假設
| 來源（日期） |
模型 / 推導鏈 |
關鍵假設 |
產出 |
| 公司指引（FY27Q2 法說，2026-10-29） |
FQ3 單季 guidance；長期模型：汽車成長 >10%、工業接近 20%、整體中雙位數，公司稱有潛力超越 |
FQ3 漲價（工業為主）與銅製產品出貨對毛利率有利；定價重置逆風持續至 2026 年，汽車漲價 1 月 1 日生效；12 月季 QoQ 中點 +2%（歷史約 -5%） |
FQ3：營收 US$2.78–2.88 億（中點 YoY +23%）、Non-GAAP 毛利率 51.5–52.5%、營業費用 US$8,700 萬±100 萬、稅率 10%、EPS US$0.25–0.29（中點 YoY +80%）；毛利率長期目標 >55% |
時間軸
| 時間 |
事件 |
類型 |
重要性 |
備註 |
| FQ3（2026 年 10–12 月） |
銅製新產品開始出貨（金線轉銅線）；第二代隔離閘極驅動器、全整合人形機器人手指感測＋馬達驅動 IC 送樣 |
新產品 |
⭐⭐ |
活動_Allegro_FY27Q2法說memo_20261029 |
| FQ3～FQ4 |
增加後段測試產能；中國 OSAT 已開始出貨、菲律賓廠有空間 |
擴產 |
⭐⭐ |
同上 |
| 12 個月內 |
北美電動車廠車載充電器與冷卻馬達驅動器首批出貨 |
放量 |
⭐⭐⭐ |
同上 |
| 約 6 個月內 |
中國人形機器人大關節感應式位置感測器量產（每台約 60 顆 IC） |
放量 |
⭐⭐ |
同上 |
| FY27 |
資料中心營收預期較前一年成長逾一倍 |
放量 |
⭐⭐⭐ |
同上 |
| 約 18–24 個月（前次口徑，可能提前） |
資料中心 800V 隔離閘極驅動器放量 |
放量 |
⭐⭐ |
同上 |
→ 跨公司比較詳見 時程_2026_功率半導體
供應鏈位置
- 上游：晶圓供應目前不受限（FQ2 法說）；晶圓供應合約與多數汽車合約同於 1 月 1 日更新；後段測試為產能瓶頸，使用菲律賓自有廠與中國等地 OSAT。
- 下游：車廠與 tier-one（xEV、ADAS）、資料中心電源供應商與 hyperscaler 專案（800V）、機器人與工業。
- 所屬供應鏈：供應鏈_AI伺服器板上電源（資料中心電流感測與驅動）、技術_HVDC。
相關公司
風險與注意事項
- 資料中心成長受 hyperscaler 800V 專案時程影響，本季部分大型專案遞延 1–2 個季度，QoQ 僅約 +4%；時程仍待驗證。
- 汽車庫存精簡且無補庫跡象，汽車客戶定價重置逆風持續至 2026 年；成本通膨（晶圓合約 1 月 1 日調升、能源、勞動）持續。
- 後段測試產能自 FQ3 起出現限制。
- 本頁數字取自 AI 轉寫法說（已校正，見逐字稿校正紀錄）：毛利率 YoY（+190bps vs 另處口述 +290bps）、訂單 YoY（+45% vs +50%）口徑未完全一致，待官方財報核對。