基本資料
威強電（IEI Integration，股票代號 3022，資本額約 17.66 億元，員工約 1,200 人）產品線涵蓋單板電腦（SBC）、工業平板、嵌入式系統、伺服器與 NAS，公司將三大核心業務定位為 Edge AI、網通資安、醫療電子。自研 AiEi 邊緣 AI 平台支援 CPU/GPU/NPU 異質運算，可承載多路影像分析應用，並與 Intel、AMD 維持技術合作關係。公司成立於 1997 年，2001 年上櫃、2002 年上市，總部位於新北市五股，海外據點含美國加州、東京、德國杜塞道夫。集團旗下上市櫃公司另包含威聯通（7805）等。
應用場景包含醫療領域的基因定序伺服器、次世代防火牆（NGFW）平台、機器視覺，以及自主移動機器人（AMR）。
1H26 營運概況（法說會，2026-09-23，最新覆蓋）：營收 40.81 億元（YoY +29%），毛利率 20%（原物料因素影響下降），營業利益 2.63 億元（營益率 7%），業外收入 3.16 億元（含投資收益 1.72 億元），稅後淨利 5.83 億元（去年同期 0.69 億元，YoY +740%），EPS 3.29 元（去年同期 0.339 元）。2Q26 單季營收 24.89 億元（YoY +50%），毛利率 28%，營業利益 2.27 億元（營益率 9%），業外收入 1.62 億元（投資收益 8,300 萬元、利息收入 4,300 萬元），稅後淨利 4.11 億元，EPS 2.34 元。
核心技術／競爭優勢
- 產品線廣：單板電腦、工業平板、嵌入式系統、伺服器/NAS
- 三大核心業務定位：Edge AI、網通資安、醫療電子
- 自研 AiEi 邊緣 AI 平台，支援 CPU/GPU/NPU 異質運算與多路影像分析
- 與 Intel、AMD 維持技術合作，跟進最新平台世代
- 人形機器人控制器 X100：與 AMD 合作開發，具備低功耗與 GMSL2 特殊視覺接口優勢，已切入中、美、日供應鏈並進入量產（華南投顧，2026-09-24）
- Agentic AI 推論平台：與 AMD 合作開發，鎖定「控制大腦」商機，從 GAIA 伺服器到 DRPC 控制器產品線全面升級（華南投顧，2026-09-24）
- 高速測試機：針對 PCIe Gen 6 SSD 開發，已克服散熱挑戰，預期 2027 年起貢獻營收；研發同步推進 PCIe Gen 7 介面，預計 2027 年導入（華南投顧，2026-09-24）
- 網通資安技術升級：研發推進至 800G 介面，並導入 LLM 大模型強化防火牆流量偵測能力（華南投顧，2026-09-24）
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 相關客戶 / 下游 |
|---|---|---|
| 單板電腦（SBC）、嵌入式系統 | 工業控制、OEM/ODM 整合 | 系統整合商 |
| 工業平板、伺服器/NAS | 產線人機介面、資料儲存 | 智慧製造客戶 |
| AiEi 邊緣 AI 平台 | 多路影像分析、異質運算 | 機器視覺、AMR 客戶 |
| 醫療電子（基因定序伺服器） | 基因定序運算平台、醫學影像、內視鏡系統、生理訊號感測器 | 醫療設備客戶；毛利率守在 38% 以上（華南投顧，2026-09-24） |
| 網通資安平台 | NGFW 次世代防火牆、800G 介面、LLM 強化流量偵測 | 以色列大客戶帶動需求，訂單能見度達 2027 年；德國鐵路軌道控制器防火牆合約（華南投顧，2026-09-24）；2026 年網通兩大專案：影音串流大型專案（2Q26 開始放量）、德國鐵路專案（4Q26 開始貢獻營收，規模龐大，預計出貨時間 5-6 年）（群益投顧，2026-09-23，與華南揭露之德國鐵路專案應為同一案） |
| 人形機器人控制器 X100 | 低功耗、GMSL2 視覺接口 | 與 AMD 合作，已切入中、美、日供應鏈量產（華南投顧，2026-09-24） |
| ODM 專案（美系視訊會議系統） | 高階視訊會議系統代工 | 2026 年規模預估 30K-40K 台，占營收比重自 2025 年 12% 升至 2026 年 15%（華南投顧，2026-09-24） |
圖片 / 架構圖
威強電產品實機照片：黑色工業電腦機箱（多組 I/O 接口與散熱鰭片設計）與白色邊緣運算裝置（含觸控螢幕）。來源：華南投顧，2026-09-24。
威強電工業電腦機箱前後視角：前面板電源/USB 接口，後方多組 COM／LAN／USB 擴充接口，典型嵌入式工業電腦外觀。來源：華南投顧，2026-09-24。
月營收（近 24 個月）
下次公布12/7（一） 11月營收 預估：可能 12/7 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：每月第 5 個工作天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2027-01 | 5.62 | — | +23.6% | 本站推算† |
| 2026-12 | 6.83 | — | +5.4% | 本站推算† |
| 2026-11 | 5.44 | — | +29.5% | 本站推算† |
| 2026-10 | 5.49 | -38.1% | +11.8% | |
| 2026-09 | 8.88 | +11.1% | +75.9% | |
| 2026-08 | 7.99 | -20.9% | +85.0% | |
| 2026-07 | 10.1 | +4.9% | +73.9% | |
| 2026-06 | 9.63 | +8.3% | +80.0% | |
| 2026-05 | 8.89 | +39.3% | +92.4% | |
| 2026-04 | 6.38 | -12.4% | -3.7% | |
| 2026-03 | 7.29 | +78.1% | +9.7% | |
| 2026-02 | 4.09 | -10.0% | -30.5% | |
| 2026-01 | 4.55 | -29.9% | -13.2% | |
| 2025-12 | 6.48 | +54.5% | +16.9% | |
| 2025-11 | 4.20 | -14.5% | -26.7% | |
| 2025-10 | 4.91 | -2.8% | -3.6% | |
| 2025-09 | 5.05 | +16.9% | -12.7% | |
| 2025-08 | 4.32 | -25.6% | -35.3% | |
| 2025-07 | 5.81 | +8.5% | -6.5% | |
| 2025-06 | 5.35 | +15.8% | -6.3% | |
| 2025-05 | 4.62 | -30.3% | -9.7% | |
| 2025-04 | 6.63 | -0.2% | +20.9% | |
| 2025-03 | 6.64 | +12.8% | +26.6% | |
| 2025-02 | 5.89 | +12.5% | +19.4% | |
| 2025-01 | 5.24 | -5.6% | -23.7% | |
| 2024-12 | 5.55 | -3.1% | +13.8% | |
| 2024-11 | 5.73 | +12.5% | -1.3% |
2026 年已公布累計 73.3 億元；全年推算 85.5 億元（YoY +31.3%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
EPS 記錄
| 期間 | 營收 | 毛利率 | 營業利益 | 稅後淨利 | EPS | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1H26 | 40.81 億元（YoY +29%） | 20% | 2.63 億元（營益率 7%） | 5.83 億元（YoY +740%） | 3.29 元（去年同期 0.339 元） | 法說會逐字稿，2026-09-23；業外收入 3.16 億元含投資收益 1.72 億元 |
| 2Q26 | 24.89 億元（YoY +50%、QoQ+56.3%） | 28%（華南口徑 27.7%） | 2.27-2.3 億元（營益率 9%／9.2%） | 4.11-4.2 億元 | 2.34 元 | 法說會逐字稿（2026-09-23）與華南投顧（2026-09-24）數字一致；華南並揭露 2Q26 認列稅務利益 2,600 萬元、轉投資收益 8,300 萬元、現金利息收入 4,300 萬元，帳上現金 55 億元 |
月營收追蹤
| 期間 | 營收 | MoM | YoY | 備註（歸因／來源） |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08 | 8.0 億元 | -20.85% | +84.98% | 累計營收 YoY +32.41%；動能來自美洲高階視訊與網通安全設備專案出貨（華南投顧，2026-09-24） |
EPS 預估
| 年度 | 華南投顧 EPS（報告日：2026-09-24） | 群益 EPS（報告日：2026-09-23） | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026F | 6.50（原估 5.28，上修 23.1%） | 6.87 | 華南：營收 84.7 億元（YoY +30.1%）；毛利率 27.9%；YoY +40.38%。群益：營收 96.31 億元（YoY +47.87%）、毛利率 27.64%，兩家報告日相隔一天，數字量級接近 |
| 2027F | 9.15 | 7.62 | 華南：營收 90.0 億元；毛利率 29.0%；YoY +40.77%。群益：營收 116.81 億元（YoY +21.29%）、毛利率 27.88%——2027F 兩家差距擴大（9.15 vs 7.62），群益報告聚焦光通訊主軸、工業電腦段落未附詳細假設推導，暫列數字沿革待後續核對 |
| 2028F | — | 9.18 | 群益：營收 133.47 億元（YoY +14.26%）、毛利率 28.38%；僅群益揭露 |
華南投顧歷史 EPS 沿革：2025A 4.63 元 → 2026F 由原估 5.28 元上修至 6.50 元（+23.1%），主因營收上修 10.1%（76.9→84.7 億元）；2027F 首次揭露 9.15 元。
財測假設
| 來源（日期） | 模型 / 推導鏈 | 關鍵假設 | 產出 |
|---|---|---|---|
| 華南投顧（2026-09-24） | 高階網通資安專案放量 + 邊緣 AI／人形機器人新應用量產 + ODM 視訊專案出貨 → 營收/獲利上修；2027F EPS × 10-12x PER 區間操作 | 邊緣運算營收占比 31%（YoY+9.0%）、醫療 28%（YoY+21.5%）、網通資安 26%（YoY+61.0%）、ODM 15%（YoY+62.7%）；地區別亞洲 56%／美洲 34%／歐洲 10%；德國鐵路資安專案已完成樣機部署、預計 4Q26 出貨；楊梅新廠投資約 16.6 億元、佔地約 2,500 坪，預計 2028 年完工投產 | 2026F／2027F EPS 6.50／9.15 元（YoY+40.38%／+40.77%）；評價區間 10-12x PER，TP NT$105（10-12x 2027F PER） |
目標價與評等
| 券商 | 報告發布日 | 評等 | 目標價 | 評價基礎 | 來源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 華南投顧 | 2025-10-29 | 買進 | NT$84.00 | — | 華南投顧沿革表 |
| 華南投顧 | 2026-06-25 | 買進（維持） | NT$93.00（↑ 84） | — | 華南投顧沿革表 |
| 華南投顧 | 2026-09-24 | 買進（維持） | NT$105.00（↑ 93） | 10-12x PER，基於 2027F EPS 9.15 元；前收 NT$90.70，隱含漲幅 +15.77% | 報告_華南_威強電3022_20260924 |
營收結構（1H26，法說會 2026-09-23）
| 維度 | 分布 | 備註 |
|---|---|---|
| 產品別 | 邊緣運算 31%、醫療 28%、網通 26%、ODM 15% | 佔比成長主要來自網通及邊緣運算業績提升；工業電腦產品 YoY -72%、工業電腦周邊 YoY -23% |
| 地區別（出貨地統計） | 亞洲 56%、美洲 34%、歐洲 9% | 較去年同期亞洲成長、美洲減少；最終出貨地以美國為主 |
2026 展望與新事業（法說會，2026-09-23）
- 全年營收展望：訂單能見度高，預期全年營收可望突破 85 億元（公司口徑推估，未附精確財測模型，信心：中）。
- 高端視訊產品：今年成長動力主要來源，訂單能見度延伸至 2028 年；與 Intel 合作進行下一代高端視訊產品早期試用（early access）。
- AMD／Intel 早期開發夥伴：威強電為 AMD／Intel 早期開發階段首批合作夥伴之一；2026-07 AMD 於 San Francisco 舉辦類似 NVIDIA GTC 的活動，台灣廠商中僅威強電獲邀展示合作平台。
- 網通產品線：2026 年最大成長貢獻之一，8 月單月營收 YoY 逾 156%。
- 醫療事業：客戶合作十年以上，現有訂單持續加單，需求穩定；聚焦超音波、AI 信號處理應用。
- 新廠：桃園楊梅廠「BOSS 計劃」，土地約 6.8 億元、新建工程約 16.6 億元，預計 2028 年量產，將成為產品研發與製造核心基地。
- 法規：歐盟 CRA 於 2026-09-11 正式生效，提升整體產業成本；美國關稅政策三年預防措施仍需持續關注。
公司行事曆
- 11/06週五營收10月營收公布MOPS 公布於 11/6 15:57–16:55 間
- 今天 2026-11-08
- 12/07週一營收11月營收（預估 12/7）可能 12/7 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：每月第 5 個工作天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 3Q26 | 新款生理訊號感測器、眼科 OCT 及內視鏡系統上市 | 新品 | ⭐⭐ | 華南投顧，2026-09-24 |
| 4Q26 | 德國鐵路大型寬溫資安專案出貨（已完成樣機部署） | 出貨 | ⭐⭐⭐ | 華南投顧，2026-09-24 |
| 2027 | 高速測試機（PCIe Gen 6 SSD）開始貢獻營收 | 出貨 | ⭐⭐ | 已克服散熱挑戰；華南投顧，2026-09-24 |
| 2027 | PCIe Gen 7 介面技術導入，強化邊緣推論優勢 | 技術升級 | ⭐⭐ | 華南投顧，2026-09-24 |
| 2028 | 楊梅新廠（BOSS 計劃）完工投產 | 產能 | ⭐⭐⭐ | 投資約 16.6 億元、佔地約 2,500 坪，定位高階研發與製造核心；與法說會逐字稿（2026-09-23）時程一致 |
校正與信心說明
本頁法說會逐字稿來源為 AI 語音轉寫，其中約 (00:07:54)–(00:43:23) 網通資安、邊緣運算、AI 代理與人形機器人技術細節段落存在大量無法辨識的音譯誤植，未強行還原，故上述展望僅摘錄財務數字明確、與 Memo 摘要交叉一致的內容；技術細節（如個別網通機型、機器人合作案）信心度低，暫不寫入。詳見 活動_威強電3022_法說會memo_20260923 校正紀錄。
供應鏈位置
- 角色：Edge AI／嵌入式運算整機平台供應商，橫跨工業、醫療、網通三大應用垂直
- 上游技術夥伴：Intel、AMD（CPU/平台世代合作）
- 下游應用：醫療基因定序、NGFW 資安、機器視覺、AMR
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 2395_研華（市） | IPC / Edge AI 同業 | 全球 IPC 龍頭，產品線重疊度高 |
| 6166_凌華（市） | Edge AI 同業 | 嵌入式運算與機器視覺平台 |
| 6414_樺漢（市） | IPC / AIoT 同業 | 鴻海集團工業電腦與垂直場域整合 |
| 8234_新漢（櫃） | 工業電腦同業 | 工業電腦與 Edge AI/機器人平台 |
| AMD.US(amd) | 上游晶片平台夥伴 | 早期開發階段首批合作夥伴，2026-07 San Francisco 活動台灣唯一受邀展示廠商 |
| INTC.US(intel) | 上游晶片平台夥伴 | 高端視訊產品下一代平台 early access 合作 |
| 6825_和暢（櫃） | IPC 同業 / 競拍評價參考 | 群益投顧 2026-10-13 和暢競拍報告以威強電、凌華、艾訊評價方式作為本益比評價參考 |
來源
- 報告_群益_光通訊成長趨勢專題_20260923 — 群益投顧，2026-09-23；工業電腦段落點名威強電為重點股之一：2026 年網通兩大專案（影音串流大型專案 2Q26 放量、德國鐵路專案 4Q26 貢獻營收，出貨時間 5-6 年）；原物料漲價無法全額轉嫁，2026 年毛利率將低於 2025 年；2026F/2027F/2028F EPS 6.87／7.62／9.18
- 活動_威強電3022_法說會memo_20260923 — 法人說明會逐字稿（AI，人工校正），2026-09-23；1H26 營收 40.81 億元（YoY+29%）、EPS 3.29 元（YoY+740%）；2Q26 營收 24.89 億元、EPS 2.34 元；產品別／地區別營收結構；高端視訊訂單能見度至 2028 年；AMD／Intel 早期開發夥伴；楊梅新廠 BOSS 計劃
- 報告_華南_威強電3022_20260924 — 華南投顧（楊富寶），2026-09-24；維持買進、TP 上修至 NT$105（原 93，2025-10-29 首次列 84）；2026/27F EPS 上修至 6.50／9.15 元；人形機器人控制器 X100（AMD 合作）、Agentic AI 推論平台、PCIe Gen6/7 高速測試機、德國鐵路資安專案 4Q26 出貨、以色列網通大客戶、產品別與地區別營收結構
- 官網與公開資訊觀測站彙整（agy grounded search，2026-07-24）