基本資料
新加坡總部的資料中心基礎設施客製化互連＋高精密機械件方案商，賣方為 Ennovi（Blackstone 投資組合公司）。3665_貿聯-KY（市） 於 2026-06-10 宣布以 EV US$850mn＋最高 US$50mn 或有對價收購（貿聯史上最大併購案），預計 2H26 交割併表。
- 2025 年營收約 US$400mn（約 NT$120 億），100% 來自資料中心業務；過去 12 個月（至 2026/3/31）營收約 US$392mn
- 製造據點：中國（蘇州、惠州）、越南、馬來西亞、泰國；員工 >1,900
- 專精自動化金屬件加工，費用率低、對照台股同類機構件公司淨利率較高
產品與供應鏈位置
- 主要產品：Busbar、機殼／機箱（同業對標 勤誠、奇鋐）、滑軌、CPU Socket
- 已列入 NVIDIA GB200 及 MGX 生態鏈供應商，比貿聯更早進入 NVIDIA 供應鏈；可供應 NVIDIA 單櫃產值高於貿聯 2-3 倍（元大推估）
- 併購綜效：與貿聯合併後單一 AI 機櫃可供產品價值自約 US$1 萬拉高至 US$2-3 萬以上；精密金屬加工可與貿聯半導體設備（semi cap）事業綜效；併入後顯著優化貿聯營業利益率、HPC 占比明年上看 70%+
來源
- 活動_貿聯3665_中信座談memo_20260729 — 中信座談，2026-07-29（營收結構、GB200/MGX 生態鏈、機櫃產值綜效）
- 260610_3665_貿聯_ms_bizlink、260610_3665_貿聯_daiwa_Bizlink — 併購條件與標的概況，2026-06-10
- 報告_元富_貿聯3665_20260722 — 合併時程推估 3Q26、單櫃產值對比