基本資料
鴻準精密工業（Foxconn Technology，2354 TT，上市）成立於 1990 年，台灣總部與研發中心位於新北市土城；為鴻海集團成員，以金屬材料與精密機構件起家，主要四項產品為遊戲機、散熱模組、機殼與機器人組裝製造（法說 2026-09-30）。2025 全年營收約 NT$1,562 億元（約 US$50 億，公司法說自述）。在中國、日本、東南亞、美國有 10 多個核心據點，中國廠分布在瀋陽、煙臺、太原、昆山、南寧、佛山（另有晉城），以及越南廠（法說 2026-09-30；同事校正版 memo）。2025 年起董事會通過「前進美國製造計劃」，未來十年積極投資美國，路易維爾（Louisville）核心工廠預計 2026Q4 試產（法說 2026-09-30）。
公司自述五大發展策略：機器人服務生態系（整合型機器人智能服務）、AI 自動化製造與智慧製造服務（與集團夥伴合作）、新一代高效材料（金屬材料專長）、資料中心與數據應用（算力服務、工業自動化與機器人整合）、先進通訊元件（光通訊與低軌衛星）。資料來源：活動_鴻準2354_法說memo_20260930（AI 轉寫已校正，部分語句破碎處標待確認）。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 備註 |
|---|---|---|
| 散熱模組 | 伺服器、PC 等散熱 | AI 相關散熱產品自 2025 下半年開始出貨，2026 上半年仍以傳統散熱產品為主（法說 2026-09-30）；2Q26 散熱模組貢獻略增；1H26 散熱與機殼年增主要是去年基期低 |
| 遊戲機 | 遊戲機機殼與組裝 | 營收主力：占營收約 78%（1Q26）、約 76%（1H26）；2Q26 略減，占比下降主要是因為散熱模組貢獻增加。公司預期營收結構不會有太大變化（同事校正版 memo） |
| 機殼 | 鋁製與金屬機構件 | 多數生產環節已採再生材料，良率約 99% |
| 機器人組裝製造與服務 | 智慧家庭、教育、群體服務（工廠／倉儲／資料中心巡檢）、醫療服務 | 公司判斷機器人有望在未來 3 至 5 年成為重要核心產品；商業模式以 Robot as a Service（買斷、租賃、訂閱）為核心 |
核心技術／競爭優勢
- 金屬材料與機構件專長：自詡金屬材料專家，核心產品為鋁及金屬製品（法說 2026-09-30）。
- 垂直整合與在地製造：工程、製造、品質管理一條龍，台灣、大陸、美國據點提供在地組裝與測試；大部分設備具自製能力，優先採用鴻準及集團夥伴投資的設備。
- 美國製造與建教合作：與路易維爾市政府 2025-12 達成優惠協議（營運達標享稅賦折扣）；與當地院校建教合作，工程師畢業後先赴台灣接受 CNC 與模具開發訓練，並規劃複製此模式到美國其他地區。
- 永續：主要據點導入 ISO 14001；台灣廠為高規格醫療事業產品據點（取得醫療相關 ISO 認證）；煙臺富準、佛山全億大 2024 年取得 UL 2799 廢棄物零填埋認證（鉑金級、金級）。董事會 5 席中 3 席以上為獨董。
- NPI 服務：快速打樣、在地 DVT 測試、小批試產，近一兩年已配合多家頂尖客戶（新創與大型企業）；量產端可在台灣、中國、美國在地組裝測試，協助客戶做關稅最佳化與可追溯性管理（同事校正版 memo）。
- 美國廠自動化：大量導入機械手臂、AMR，24 小時營運，用來抵銷美國較高的廠租與人力成本。
月營收（近 24 個月）
下次公布12/3（四）–12/4（五） 11月營收 預估：可能 12/3–12/4 公布（近 12 次有 11 次落在此區間；最常見：每月 5 號前後，信心中）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2027-01 | 142.1 | — | +6.2% | 本站推算† |
| 2026-12 | 186.0 | — | +34.3% | 本站推算† |
| 2026-11 | 160.1 | — | +15.8% | 本站推算† |
| 2026-10 | 120.4 | -16.5% | -19.3% | |
| 2026-09 | 144.2 | -34.1% | +11.2% | |
| 2026-08 | 218.7 | +2.1% | +58.4% | |
| 2026-07 | 214.2 | +42.3% | +37.5% | |
| 2026-06 | 150.5 | +71.9% | +10.7% | |
| 2026-05 | 87.6 | +34.2% | -40.6% | |
| 2026-04 | 65.3 | +39.2% | -49.4% | |
| 2026-03 | 46.9 | -34.9% | -61.1% | |
| 2026-02 | 72.0 | -46.2% | -23.5% | |
| 2026-01 | 133.9 | -3.3% | +57.5% | |
| 2025-12 | 138.5 | +0.1% | -8.6% | |
| 2025-11 | 138.3 | -7.3% | +20.8% | |
| 2025-10 | 149.2 | +15.1% | +127.0% | |
| 2025-09 | 129.6 | -6.1% | +131.2% | |
| 2025-08 | 138.0 | -11.4% | +103.5% | |
| 2025-07 | 155.8 | +14.6% | +99.2% | |
| 2025-06 | 136.0 | -7.8% | +127.5% | |
| 2025-05 | 147.5 | +14.5% | +249.7% | |
| 2025-04 | 128.9 | +7.0% | +290.2% | |
| 2025-03 | 120.5 | +27.9% | +280.8% | |
| 2025-02 | 94.2 | +10.8% | +322.8% | |
| 2025-01 | 85.0 | -43.9% | +146.6% | |
| 2024-12 | 151.5 | +32.3% | +382.0% | |
| 2024-11 | 114.5 | +74.3% | +223.2% |
2026 年已公布累計 1,254 億元；全年推算 1,600 億元（YoY +2.4%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
EPS 記錄
只放實績（A）。
| 季度 | EPS (元) | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 0.63 | — | 毛利率 4.03%、營益率 1.13%、淨利率 2.89%：淨利率高於營益率，靠匯兌與業外收益挹注，本業獲利偏弱。營收年減幅度不大，7、8 月明顯回升。去年同期（2Q25）EPS 偏低，歸因匯率；1Q26 受工作天數較少與農曆年影響略低（法說 2026-09-30；營益率依同事校正版 memo） |
財測假設
| 來源（日期） | 模型 / 推導鏈 | 關鍵假設 | 產出 |
|---|---|---|---|
| 公司 guidance（2026-09-30 法說） | 美國廠投產 → 高毛利核心資通訊（含先進 AI 裝置） | 路易維爾廠 2026Q4 試產；投產後一至兩年內損益兩平；初期聚焦高毛利與多樣化產品，場租與生產成本屬固定成本 | 損益兩平時點推估 2027–2028 年（依法說日期推算，非公司明示年份） |
| 公司說法（2026-09-30 法說） | 機器人／Physical AI 長期投入 | 機器人 3 至 5 年成為重要核心產品 | 無量化財測 |
觀察指標
| 指標 | 觀察重點 |
|---|---|
| 美國廠試產進度 | 2026Q4 是否如期試產、客戶與產品（AI 裝置）揭露、損益兩平時點 |
| AI 散熱產品占比 | 自 2025 下半年出貨後，占散熱營收比重是否越過傳統散熱 |
| 毛利率／營益率 | 2Q26 毛利率約 4%、營益率約 1%，EPS 對匯率與業外很敏感；AI 散熱放量能否改善毛利結構 |
| 遊戲機占比 | 約 76–78%，主機產品週期是最大營收變數 |
| 機器人業務 | 巡檢（資料中心）商機是否出現具名客戶與營收 |
關鍵 Claim
| Claim | 類型 | 來源 | 日期 | 信心 |
|---|---|---|---|---|
| 美國路易維爾廠 2026Q4 試產、投產後 1–2 年損益兩平 | fact | 活動_鴻準2354_法說memo_20260930 | 2026-09-30 | 高 |
| 2Q26 EPS 0.63 元 | fact | 同上 | 2026-09-30 | 高 |
| 2Q26 毛利率 4.03%／營益率 1.13%／淨利率 2.89% | fact | 活動_鴻準2354_法說memo校正版_20260930（逐字稿轉寫為 7.13%，已由校正版更正） | 2026-09-30 | 中高（待財報核對） |
| 遊戲機占營收約 76–78% | fact | 活動_鴻準2354_法說memo校正版_20260930 | 2026-09-30 | 高 |
| 機器人 3–5 年成為重要核心產品 | thesis | 同上 | 2026-09-30 | 中 |
風險與注意事項
資料品質
本頁依據 AI 轉寫法說逐字稿，語句破碎處多（如客戶名稱、美國廠 FTC 目標等），僅採可校驗事實；財務比率請以正式財報與簡報為準。簡報未取得、法說無 Q&A 實質提問。
- 公司多數產能仍在中國大陸與越南，美國廠初期成本結構（場租、人事）壓力與關稅／地緣風險並存。
- 營收結構高度集中於遊戲機（約四分之三），AI 散熱貢獻與客戶未揭露。
- 本業獲利薄（營益率約 1%），淨利依賴匯兌與業外；美國廠損益兩平前會拖累獲利。法說沒有 Q&A，也沒有給財測或資本支出金額。
公司行事曆
- 11/05週四營收10月營收公布MOPS 公布於 11/5 16:00–16:59 間
- 今天 2026-11-08
- 12/04週五營收11月營收（預估 12/3–12/4）可能 12/3–12/4 公布（近 12 次有 11 次落在此區間；最常見：每月 5 號前後，信心中）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12 | 與路易維爾市政府達成美國廠優惠協議 | 擴產 | ⭐⭐ | 營運達標享稅賦折扣（法說 2026-09-30） |
| 2026Q4 | 美國路易維爾核心工廠開始試產 | 擴產 | ⭐⭐⭐ | 長期聚焦高效、高毛利核心資通訊產品；法說 2026-09-30 |
| 2027–2028 | 美國廠損益兩平（推估） | 擴產 | ⭐⭐ | 投產後一至兩年內；推估值 |
| 2029–2031 | 機器人成為重要核心產品（公司期望） | 新產品 | ⭐⭐ | 「未來 3 至 5 年」，推估自法說日期 |
→ 跨公司比較詳見 時程_2026_散熱與伺服器機構
供應鏈位置
- 所屬供應鏈：供應鏈_AI伺服器液冷（散熱模組；AI 相關產品自 2025 下半年出貨，法說未揭露客戶與平台）
- 集團：鴻海集團機構件與散熱廠，與 2317_鴻海（市） 為集團關係。
- 轉投資：子公司華準投資持有 3498_陽程（櫃） 15.46%，並於 2026-06 取得董事席次（詳見陽程頁）。
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 2317_鴻海（市） | 集團母公司 / 夥伴 | 鴻海集團成員，法說稱與集團夥伴合作推 AI 自動化智慧製造 |
| 3498_陽程（櫃） | 轉投資 | 華準投資（鴻準子公司）持股 15.46%（陽程頁，2026-04-15 年報） |
| 3017_奇鋐（市） | 同業 | 散熱模組同業；凱基報告同表列示鴻準 |
| 3324_雙鴻（櫃） | 同業 | 散熱模組同業 |
| 2474_可成（市） | 同業 | 金屬機殼／機構件同業 |
來源
- 活動_鴻準2354_法說memo_20260930 — AI 轉寫（已校正），2026-09-30；美國廠 4Q26 試產、機器人策略、2Q26 EPS 0.63
- 活動_鴻準2354_法說memo校正版_20260930 — 珩石同事依逐字稿重整的校正版，2026-09-30 法說；更正營益率 1.13%、遊戲機占比 76–78%