基本資料
金寶（2312 TT，上市）為 EMS / 代工廠，在低軌衛星供應鏈中定位為Starlink 地面站核心代工夥伴，供應地面站主機板 PCBA、天線與路由器代工。公司具泰國、墨西哥、美國等非中、非台產能，符合美系衛星客戶對地緣風險與供應鏈備援的要求。
投資邏輯來自 SpaceX Starlink 使用者與地面設備擴張，以及 Amazon Kuiper 進入 2026 商用部署期後的地面站與終端 EMS 需求。相較單一零組件廠，金寶的關鍵在全球製造配置與代工規模，但需追蹤低軌衛星業務占比是否足以推升集團獲利。EPS：待報告。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 觀察重點 |
|---|---|---|
| 地面站主機板 PCBA | Starlink / Kuiper 地面設備 | 出貨量、非中產能配置 |
| 天線代工 | 地面接收站 / 使用者終端 | 客戶規格與良率 |
| 路由器代工 | Starlink / Kuiper 終端配套 | 終端滲透率 |
| EMS 製造服務 | 衛星地面設備 | 泰國、墨西哥、美國產能利用率 |
圖片 / 架構圖
flowchart LR
A[2312 金寶<br/>PCBA / 天線 / 路由器 EMS] --> B[Starlink 地面站]
A --> C[Kuiper 地面站與終端]
B --> D[SPCX SpaceX Starlink]
C --> E[Amazon Kuiper]
A --> F[泰國 / 墨西哥 / 美國產能]
圖說：金寶位於低軌衛星地面設備 EMS 與 PCBA 代工環節，產能配置是其競爭重點。來源：memo_低軌衛星_Kuiper與EPS預估_20260610
供應鏈位置
- 所屬供應鏈：供應鏈_低軌衛星（地面站 PCBA / EMS）
- 終端客戶：SPCX.US(spacex)；Amazon Kuiper（報導）
- 競爭優勢：泰國、墨西哥、美國產能，具非中、非台生產避險優勢
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| SPCX.US(spacex) | 終端客戶 | Starlink 地面站核心代工 |
| Amazon Kuiper | 終端客戶 | 地面站與終端 EMS（報導） |
| 2324_仁寶（市） | 集團 / 同供應鏈 | Kuiper 使用者終端後段組裝與測試 |
| 2314_台揚（市） | 同供應鏈 | Gateway / UT 射頻模組 |
風險與注意事項
- Kuiper EMS 關係以市場報導 / web research 為主，待券商或公司法說確認
- 集團業務龐大，需追蹤低軌衛星占比是否足以影響獲利
- EPS 預估目前無券商原始報告，標「待報告」
來源
- memo_低軌衛星_Kuiper與EPS預估_20260610，2026-06-10（gemini 彙整，中信心）