基本資料
信錦（1582 TT，上市）以樞紐軸承為營運基石，核心技術為衝壓與壓鑄，產品含監視器樞紐與摺疊產品支架／機構元件、車用壓鑄件、SSD／可攜式硬碟壓鑄件、工業用閥類、散熱衝壓件。生產據點分佈於蘇州、重慶、廣州、台灣及東南亞（越南、泰國）。1H26 營收組成：監視器占比仍最大（轉型初期尚未顯著下降）、AI 與 TV 應用約 8%、低軌衛星約 7%、子公司衝壓件與壓鑄件約 20%；公司規劃監視器以外產品比重達 30% 以上。財務體質：平均毛利率約 22–23%（29% 與 15.7% 為極端值，2024–25 有一次性模具款認列推升毛利率，未來不再發生）；2017–2025 年平均 ROE 18.2%（台灣上市公司平均 15.5%、同業約 12%）；自 2007 年掛牌以來連續 19 年配息，十年平均配息率逾 80%，累積 EPS 約 100 元、配發 83.7 元；專利逾 1,000 件（來源：活動_信錦1582_群益證券法人座談memo_20260915，2026-09-15，公司法人座談，fact，高信心）。
低軌衛星業務目前以 Starlink 使用者終端（UT）的 EMI 降噪蓋與天線相關金屬件為主（EMI 降噪蓋用於抑制電磁干擾以穩定訊號）。兩年前正式跨入低軌衛星產品生產，先以用戶端（接收端）為主，技術成熟後打入發射端——發射端產品包括用於晶片封裝的強固片（Stiffener）。2025 年低軌衛星 / SpaceX 營收比重約 6%（來源：報告_元大_LEO衛星產業_20260610，元大推估，中信心）；2025 年營收占比不到 5.5%，公司 2026 年目標提升，2027 年出貨規模目標約 5–10%［兩則目標數字互相矛盾，來源逐字稿已標記數字存疑，引用前建議對照公司簡報］。2026 年低軌衛星有新專案陸續啟動，包括新增發射端半導體機構件應用。
成長邏輯：(1) Starlink 用戶數成長（1Q26 達 1,030 萬戶）+ SpaceX 2026 年 UT 出貨估由 650 萬套增至 1,500 萬套，帶動既有 EMI 蓋與天線件出貨放大；(2) 規劃切入下一代 UT 背板、散熱片與支架等新產品；(3) 切入 SpaceX 衛星用 Stiffener（晶片封裝與結構補強用），已進入測試與開模前階段，若 2H26-2027 順利量產，業務將由地端延伸至衛星端，產品組合與毛利率均有提升空間。
泰國新廠 2027 年加入營運（沿革）
越南廠已進入量產。泰國新廠預計 2027 年正式加入營運，將與泰國舊廠（陸合企業，原生產 LEO 相關產品）、子公司敬得科技進行資源整合，提升產能配置彈性與獲利結構。與 2312_金寶（市） 同屬低軌衛星供應鏈但路徑不同——信錦是「持續深耕＋往發射端延伸」，金寶則是「暫停後重啟＋轉多軌架構」，詳見 供應鏈_低軌衛星。來源：活動_信錦1582_群益證券法人座談memo_20260915，2026-09-15
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 觀察重點 |
|---|---|---|
| EMI 降噪蓋、天線金屬件 | Starlink UT 地面終端 | UT 出貨 650 萬 → 1,500 萬套（2026e） |
| UT 背板 / 散熱片 / 支架（規劃中） | 下一代 Starlink UT | 切入進度 |
| 衛星用 Stiffener（測試/開模前） | 衛星端晶片封裝結構補強 | 2H26-2027 量產與否為地端→衛星端關鍵 |
| 發射端半導體機構件（2026 年新增專案） | 低軌衛星發射端半導體封裝 | 2026 年新增專案陸續啟動，屬用戶端→發射端延伸 |
圖片 / 架構圖
flowchart LR
A[信錦<br/>EMI 降噪蓋 / 天線金屬件] --> B[Starlink UT 使用者終端<br/>2026e 出貨 1,500 萬套]
A -.切入中.-> C[衛星用 Stiffener<br/>2H26-2027 量產目標]
B --> D[SPCX SpaceX]
C --> D
圖說：信錦目前供應 Starlink 地面終端金屬件，正由地端延伸至衛星端 Stiffener，為產品組合升級主軸。來源：報告_元大_LEO衛星產業_20260610
月營收（近 24 個月）
下次公布12/7（一） 11月營收 預估：可能 12/7 公布（近 6 次有 6 次落在此區間；最常見：每月第 5 個工作天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-12 | 7.56 | — | +9.6% | 本站推算† |
| 2026-11 | 7.07 | — | -2.4% | 本站推算† |
| 2026-10 | 6.59 | — | -6.2% | 本站推算† |
| 2026-09 | 7.19 | -0.7% | -3.4% | |
| 2026-08 | 7.24 | -16.6% | +1.6% | |
| 2026-07 | 8.69 | +39.1% | +22.5% | |
| 2026-06 | 6.25 | +2.2% | -9.5% | |
| 2026-05 | 6.11 | -20.8% | -10.8% | |
| 2026-04 | 7.71 | +4.0% | -1.1% | |
| 2026-03 | 7.41 | +34.6% | -0.1% | |
| 2026-02 | 5.51 | -33.1% | -22.9% | |
| 2026-01 | 8.23 | +19.4% | +4.7% | |
| 2025-12 | 6.89 | -4.8% | -20.6% | |
| 2025-11 | 7.24 | +3.1% | -1.0% | |
| 2025-10 | 7.02 | -5.7% | +7.0% | |
| 2025-09 | 7.45 | +4.4% | +0.7% | |
| 2025-08 | 7.13 | +0.5% | -12.2% | |
| 2025-07 | 7.09 | +2.8% | -22.7% | |
| 2025-06 | 6.90 | +0.8% | -11.3% | |
| 2025-05 | 6.84 | -12.2% | -25.7% | |
| 2025-04 | 7.80 | +5.1% | -6.6% | |
| 2025-03 | 7.42 | +3.9% | -11.0% | |
| 2025-02 | 7.14 | -9.2% | +31.7% | |
| 2025-01 | 7.87 | -9.3% | +2.1% | |
| 2024-12 | 8.68 | +18.6% | +23.1% | |
| 2024-11 | 7.31 | +11.5% | -2.2% | |
| 2024-10 | 6.56 | -11.2% | -18.8% |
2026 年已公布累計 64.3 億元；全年推算 85.5 億元（YoY -1.4%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
關鍵 Claim
| Claim | 類型 | 來源 | 日期 | 信心 |
|---|---|---|---|---|
| 2017–2025 年平均 ROE 18.2%（優於台灣上市平均 15.5%、同業 12%） | fact | 活動_信錦1582_群益證券法人座談memo_20260915 | 2026-09-15 | 高（區間標「八年間」與九個年度不符，見來源校正紀錄，數字本身尚合理） |
| 平均毛利率約 22–23%，29% 與 15.7% 為極端值，2024–25 一次性模具款認列不再發生 | fact | 活動_信錦1582_群益證券法人座談memo_20260915 | 2026-09-15 | 中高（時態年份疑有轉寫錯位，見校正紀錄） |
| 連續 19 年配息，十年平均配息率逾 80%，累積 EPS 約 100 元、配發 83.7 元 | fact | 活動_信錦1582_群益證券法人座談memo_20260915 | 2026-09-15 | 高 |
| 2026 年發射數量超過 15,000 個單位、2027 年超過 20,000 個單位 | analyst（產業調研） | 活動_信錦1582_群益證券法人座談memo_20260915 | 2026-09-15 | 中（單位口徑未明示是衛星顆數或終端機台數，待核對） |
風險與注意事項
- 主業（顯示器支架等機構件）非低軌衛星，LEO 佔比僅約 6–7%，題材純度有限
- Stiffener 仍在測試與開模前階段，量產時點未定
- 2026/2027 年低軌衛星營收佔比目標數字互相矛盾（見基本資料標注），引用前建議對照公司簡報或財報核實
- EPS 預估目前無券商原始報告，見 供應鏈_低軌衛星 EPS 彙總表（中，待核對）
公司行事曆
- 10/13週二營收9月營收公布營收 7.19 億、年增 -3.4%、月增 -0.7%
- 今天 2026-11-08
- 12/07週一營收11月營收（預估 12/7）可能 12/7 公布（近 6 次有 6 次落在此區間；最常見：每月第 5 個工作天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | SpaceX UT 出貨 650 萬 → 1,500 萬套 | 放量 | ⭐⭐⭐ | 帶動 EMI 蓋與天線件（元大 estimate） |
| 2H26-2027 | 衛星用 Stiffener 量產（目前測試/開模前） | 驗證 | ⭐⭐⭐ | 地端 → 衛星端零組件升級、毛利率提升空間 |
| 2026 | 低軌衛星新專案陸續啟動，包括新增發射端半導體機構件應用 | 新產品導入 | ⭐⭐⭐ | 來源 活動_信錦1582_群益證券法人座談memo_20260915 |
| 2027 | 泰國新廠正式加入營運，與泰國舊廠（陸合企業）、子公司敬得科技資源整合 | 擴產 | ⭐⭐⭐ | 提升產能配置彈性與獲利結構；同上來源 |
| 2027 | 低軌衛星出貨規模目標 5–10%（與 2026 年目標 5–10.9% 存在數字矛盾，見基本資料標注） | 目標 | ⭐⭐ | 公司口徑，待對照簡報核實；同上來源 |
供應鏈位置
- 所屬供應鏈：供應鏈_低軌衛星
- 所屬環節：#環節/衛星終端機構件（UT EMI 降噪蓋、天線金屬件、背板 / 支架）
- 下游客戶：SPCX.US(spacex)
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| SPCX.US(spacex) | 客戶 | 2025 營收佔比約 6%（元大推估）；UT 金屬件 + 衛星 Stiffener 切入中 |
來源
- 活動_信錦1582_群益證券法人座談memo_20260915，2026-09-15（群益證券 2026Q3 投資論壇法人座談逐字稿，AI 轉寫後人工校正；樞紐/衝壓壓鑄核心技術、產品組合、財務體質 ROE/配息、低軌衛星發射端延伸與泰國新廠 2027）
- 報告_元大_LEO衛星產業_20260610，2026-06-10