基本資料
金寶（2312 TT，上市）為金仁寶集團旗下 EMS／代工廠，主力產品含消費性電子（含穿戴裝置）、影像產品、儲存設備、網通產品。2026H1 產品組合：消費性電子 33.84%（仍為第一大來源，2025 年 42.81%）、影像產品 27.48%（2025 年 23.11%）、儲存設備約 25%、網通產品 12.43%（2025 年 9.43%）。2026Q2 營收 NT$394.27 億元（QoQ+10.65%、YoY+5.4%，其中 6.6% 來自材料漲價）、毛利率 6.89%、EPS 0.35 元；1H26 營收 NT$750.6 億元（YoY-5.41%，排除材料漲價與 SOC 轉客供兩因素後約-2.5%）、EPS 0.70 元（YoY+27%）。近年積極多元化布局量子電腦室溫控制系統、電源設備（與 6282_康舒（市） 合作充電樁／伺服器電源）與低軌衛星通訊，跳脫純代工模式（來源：活動_金寶2312_法人說明會memo_20260915，2026-09-15，公司法說，高信心）。
在低軌衛星供應鏈中定位為Starlink 地面站核心代工夥伴，供應地面站主機板 PCBA、天線與路由器代工。公司具泰國、墨西哥、美國等非中、非台產能，符合美系衛星客戶對地緣風險與供應鏈備援的要求。
低軌衛星專案：暫停後重啟、轉向多軌架構（沿革）
舊：公司先前因與客戶合作因素暫停低軌衛星專案。 新（2026-09-15 法說）：下半年重新啟動，將參與台亞衛星與韓國企業合作案，原本的低軌架構調整為涵蓋低軌、中軌、高軌之多軌架構，已簽 NDA、細節未能公開，延伸公司網通領域專業。與 1582_信錦（市） 同屬低軌衛星供應鏈但路徑不同——信錦持續深耕地面終端並加入發射端機構件，金寶則是「暫停→重啟＋轉多軌」，詳見 供應鏈_低軌衛星。
投資邏輯來自 SpaceX Starlink 使用者與地面設備擴張，以及 Amazon Kuiper 進入 2026 商用部署期後的地面站與終端 EMS 需求。相較單一零組件廠，金寶的關鍵在全球製造配置與代工規模，但需追蹤低軌衛星業務占比是否足以推升集團獲利。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 觀察重點 |
|---|---|---|
| 地面站主機板 PCBA | Starlink / Kuiper 地面設備 | 出貨量、非中產能配置 |
| 天線代工 | 地面接收站 / 使用者終端 | 客戶規格與良率 |
| 路由器代工 | Starlink / Kuiper 終端配套 | 終端滲透率 |
| EMS 製造服務 | 衛星地面設備 | 泰國、墨西哥、美國產能利用率 |
圖片 / 架構圖
flowchart LR
A[2312 金寶<br/>PCBA / 天線 / 路由器 EMS] --> B[Starlink 地面站]
A --> C[Kuiper 地面站與終端]
B --> D[SPCX SpaceX Starlink]
C --> E[Amazon Kuiper]
A --> F[泰國 / 墨西哥 / 美國產能]
圖說：金寶位於低軌衛星地面設備 EMS 與 PCBA 代工環節，產能配置是其競爭重點。來源：memo_低軌衛星_Kuiper與EPS預估_20260610
月營收（近 24 個月）
下次公布11/9（一）–11/10（二） 10月營收 預估：可能 11/9–11/10 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-12 | 155.9 | — | +15.4% | 本站推算† |
| 2026-11 | 171.0 | — | +26.1% | 本站推算† |
| 2026-10 | 188.6 | — | +20.6% | 本站推算† |
| 2026-09 | 221.8 | +64.9% | +13.4% | |
| 2026-08 | 134.5 | -16.0% | +22.4% | |
| 2026-07 | 160.2 | +7.8% | +49.2% | |
| 2026-06 | 148.6 | +20.2% | +32.7% | |
| 2026-05 | 123.6 | +1.9% | -8.1% | |
| 2026-04 | 121.2 | +2.6% | -3.5% | |
| 2026-03 | 118.2 | +9.9% | -13.1% | |
| 2026-02 | 107.5 | -17.7% | -19.4% | |
| 2026-01 | 130.6 | -3.3% | -13.1% | |
| 2025-12 | 135.1 | -0.3% | +3.3% | |
| 2025-11 | 135.6 | -13.3% | -14.2% | |
| 2025-10 | 156.4 | -20.0% | -6.3% | |
| 2025-09 | 195.6 | +77.9% | +5.5% | |
| 2025-08 | 109.9 | +2.4% | -20.2% | |
| 2025-07 | 107.4 | -4.1% | -21.2% | |
| 2025-06 | 111.9 | -16.7% | -16.5% | |
| 2025-05 | 134.5 | +7.0% | +0.9% | |
| 2025-04 | 125.6 | -7.6% | -7.1% | |
| 2025-03 | 136.0 | +1.9% | +16.2% | |
| 2025-02 | 133.4 | -11.2% | +31.1% | |
| 2025-01 | 150.2 | +14.9% | +36.1% | |
| 2024-12 | 130.8 | -17.2% | +17.4% | |
| 2024-11 | 158.1 | -5.3% | +3.6% | |
| 2024-10 | 167.0 | -9.9% | +10.5% |
2026 年已公布累計 1,266 億元；全年推算 1,782 億元（YoY +9.2%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
EPS 記錄
| 季度 | 營收 | QoQ | YoY | 毛利率 | EPS (元) | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | NT$394.27 億元 | +10.65%（其中 6.6% 來自材料漲價） | +5.4% | 6.89% | 0.35 | 稅後淨利 7.79 億元；某儲存設備客戶 SOC 由 buy and sell 改為客供模式，減少 2026 年營收但不影響毛利總額；營業淨利 1.23 億元、營業淨利率 3.13%［數字存疑，與毛利率倒算不合，來源校正紀錄推測疑為 12.33 億元之誤，暫未改動正文］ |
| 2026H1 | NT$750.6 億元 | — | -5.41%（排除材料漲價與 SOC 轉客供兩因素後約-2.5%） | 6.68% | 0.70 | YoY+27%；營業淨利 21.12 億元，與去年同期相同 |
來源：活動_金寶2312_法人說明會memo_20260915，2026-09-15，公司法說，fact，高信心（除標注存疑項）
觀察指標
| 指標 | 觀察重點 |
|---|---|
| 量子電腦室溫控制系統 | 2026 年 10 月底–11 月初系統連接測試；2027H2 進入系統櫃整機架構；少量 prototype 與系統架構預計 2027 底–2028 完成，大規模落在 2028–2029；潛在客戶 IBM、Google。產業背景（OCP 2026，推論）：IQM 參考架構的室溫層為 FPGA／AWG／DAC／ADC 控制，IQM 路線圖 2027 起小量交付、IDTechEx 列 SEEQC 計畫 2026 上市；金寶時程略晚但方向一致，OCP 五場量子簡報皆未點名金寶，見 技術_量子運算 |
| 低軌衛星專案重啟 | 由暫停轉為涵蓋低／中／高軌之多軌架構，台亞衛星與韓國企業合作進度（已簽 NDA） |
| 電源設備 | 與康舒合作充電樁第二代 2026Q4 量產；伺服器電源自動化產線同期以傳統伺服器電源為主，並展開 AI 電源伺服器單體與抽屜式電源模組量產 |
| 存貨與負債比 | 存貨天數增至 73 天（+20天）、負債比升至 73%；觀察庫存去化後能否回落 |
公司行事曆
- 10/14週三營收9月營收公布營收 221.83 億、年增 +13.4%、月增 +64.9%
- 今天 2026-11-08
- 11/10週二營收10月營收（預估 11/9–11/10）可能 11/9–11/10 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心高）
- 12/09週三營收11月營收（預估 12/8–12/9）可能 12/8–12/9 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10 底–11 月初 | 量子電腦室溫控制系統第一代 prototype 系統連接測試 | 驗證 | ⭐⭐⭐ | 與 SEEQC（超導架構）、工研院、台大合作；來源 活動_金寶2312_法人說明會memo_20260915 |
| 2026Q4 | 充電樁第二代量產；伺服器電源自動化產線以傳統伺服器電源為主，同步展開 AI 電源伺服器單體與抽屜式模組量產 | 放量 | ⭐⭐⭐ | 與康舒合作；同上來源 |
| 2026H2 | 低軌衛星專案重啟，轉為低／中／高軌多軌架構，參與台亞衛星與韓國企業合作案 | 路線轉向 | ⭐⭐⭐ | 已簽 NDA，細節未公開；同上來源 |
| 2027H2 | 量子電腦室溫控制系統第二階段：由單機擴展至系統櫃整機架構 | 技術下線 | ⭐⭐⭐ | 同上來源 |
| 2027 底–2028 | 少量 prototype 與系統架構完成 | 技術下線 | ⭐⭐ | 同上來源 |
| 2028–2029 | 量子電腦控制系統大規模結構落地 | 放量 | ⭐⭐ | 同上來源 |
供應鏈位置
- 所屬供應鏈：供應鏈_低軌衛星（地面站 PCBA / EMS）
- 終端客戶：SPCX.US(spacex)；Amazon Kuiper（報導）
- 競爭優勢：泰國、墨西哥、美國產能，具非中、非台生產避險優勢
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| SPCX.US(spacex) | 終端客戶 | Starlink 地面站核心代工 |
| Amazon Kuiper | 終端客戶 | 地面站與終端 EMS（報導） |
| 2324_仁寶（市） | 集團 / 同供應鏈 | Kuiper 使用者終端後段組裝與測試 |
| 2314_台揚（市） | 同供應鏈 | Gateway / UT 射頻模組 |
| 6282_康舒（市） | 電源合作夥伴 | 充電樁（第一代已量產、第二代 2026Q4 量產）、伺服器電源合作 |
風險與注意事項
- Kuiper EMS 關係以市場報導 / web research 為主，待券商或公司法說確認
- 集團業務龐大，低軌衛星占比未揭露，需追蹤是否足以影響整體獲利
- 2026Q2 法說揭露之營業淨利率（3.13%）與毛利率倒算不合，來源逐字稿已標記［數字存疑］，待公司財報或下次法說核對
來源
- 報告_OCP2026_IDTechEx_量子運算市場2026_20261015、報告_OCP2026_IQM_超導量子處理器_20261015 — OCP 2026，2026-10-15；量子產業背景（SEEQC 計畫上市、控制層架構），未點名金寶
- 活動_金寶2312_法人說明會memo_20260915，2026-09-15（公司法人說明會逐字稿，AI 轉寫後人工校正；2Q26/1H26 財務、產品組合、海外產能、量子電腦／電源／低軌衛星新業務）
- memo_低軌衛星_Kuiper與EPS預估_20260610，2026-06-10（gemini 彙整，中信心）