萊德光電

基本資料

萊德光電（7717 TT，上櫃）為客製化光纖被動元件供應商，產品應用於光纖通訊、光纖傳感、光纖雷射、衛星通訊等領域，主攻高階利基型市場，大多產品皆與客戶進行客製化設計及生產。除光纖被動元件本業外，亦提供光纖元件製造設備、檢測設備，以及智慧照明解決方案（緊急照明、醫療光療系統）。1Q26 各業務營收比重：衛星雷射通訊 58%、光纖雷射 14%、光纖通訊 12%、光纖檢測與製造設備 9%、智慧照明 7%（CTBC 2026-07-16）。

低軌衛星應用要求極低光學損耗、高精度封裝散熱與抗輻射能力，以在太空環境長時間維持高效傳輸。2025 年低軌衛星營收比重約 50%，其中 SpaceX 約 27%（來源：報告_元大_LEO衛星產業_20260610，元大推估，中信心）。

成長邏輯：低軌衛星為降低地面站依賴、提升跨區傳輸效率，逐步導入衛星間雷射通訊（ISL）；萊德供貨給 ISL 硬體設備 LCT（Laser Communication Terminal）內光放大器的關鍵光纖元件，包含合束器（Pump Combiner）、濾波器、隔離器、分光器、端帽、光纖光柵（FBG）、光纖纖殼剝模器（CPS）等。目前一顆衛星約配置 3-4 個 LCT；Starlink 自 v1.5 導入 ISL，v2.0 星間 100Gbps → v3.0 星間 4Tbps，頻寬與鏈路規格升級持續推升雷射通訊元件需求。

集團架構：母公司 Lightel Corporation（開曼，2014 年設立）下轄 Lightel Technologies, Inc.（美國，1999 年設立，集團研發及銷售中心）、萊特科技（深圳，2003 年設立，主要生產基地）、Tobillion Ltd.（香港）、曜力加（台灣）、Aleddra Inc.（美國，2015 年設立，LED 智慧照明燈具研發與銷售）。中國深圳為主要生產基地，台灣、美國維持備援及少量高端產品製造（CTBC 2026-07-16）。

產品與應用

圖片 / 架構圖

flowchart LR
    A[萊德光電<br/>光纖合束器 / 雷射被動元件] --> B[LCT 雷射通訊終端<br/>每衛星 3-4 個]
    B --> C[Starlink ISL 星間鏈路<br/>v2.0 100Gbps → v3.0 4Tbps]
    C --> D[SpaceX Starlink 星座]

圖說：萊德光電位於衛星間雷射通訊（ISL）供應鏈上游，產品進入 LCT 終端；Starlink v3.0 星間頻寬升至 4Tbps 為主要規格升級驅動。來源：報告_元大_LEO衛星產業_20260610

圖表一：萊德光電光纖被動元件產品照片，黑色合束器模組 + 光纖環繞元件 3 張並列。來源：報告_CTBC_萊德光電7717_20260716，2026-07-16

圖表四：衛星間光通訊元件示意圖，衛星本體＋LCT（Laser Communication Terminal）＋光放大器內部元件（Filter/Isolator、Master Oscillator、Pump diode、Pump/signal combiner），對應萊德供貨的光放大器關鍵光纖元件位置。來源：報告_CTBC_萊德光電7717_20260716，2026-07-16

圖表八：萊德光電集團組織架構圖，含 Lightel Corporation（開曼）、Lightel Technologies US/HK、萊特科技（深圳）、曜力加（台灣）、Aleddra Inc.（美國）各子公司設立日期與持股比例（100%／87.35%）。來源：報告_CTBC_萊德光電7717_20260716，2026-07-16

月營收追蹤

EPS 記錄

只放實績（A）。

EPS 預估

財測假設

目標價與評等

時間軸

供應鏈位置

• 所屬供應鏈：供應鏈_低軌衛星（ISL / 雷射通訊環節）
• 下游客戶：SPCX.US(spacex)（透過 LCT 設備供應鏈）
• 產能佈局：中國深圳為主要生產基地，台灣／美國備援＋高端少量製造，泰國新產能 2027 年投產（CTBC 2026-07-16）

相關公司

來源

• 報告_元大_LEO衛星產業_20260610，2026-06-10
• 報告_CTBC_萊德光電7717_20260716 — 中國信託證券（賴彥維），2026-07-16；首次評等買進，TP NT$680；1Q26 EPS 1.57 元、2Q26 自結營收單季新高；2026/2027E 營收 12.9/16.5 億元、EPS 8.49/12.41 元；泰國產能 2027 投產；智慧照明/光療業務 2027 展望

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