4966_譜瑞-KY（櫃）
公司基本資料
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 中文名 | 譜瑞科技（KY） |
| 英文名 | Parade Technologies, Ltd. |
| 股票代號 | 4966（TPEX 上櫃） |
| 登記地 | 開曼群島（KY 股） |
| 主要業務 | 高速介面 IC 設計（DP/HDMI/USB-C）、CPO 光通訊類比 IC |
| 核心晶片 | TIA（跨阻放大器）、Equalizer（均衡器） |
業務轉型：從消費端介面 IC 到 CPO 光通訊
譜瑞原本以 DisplayPort、HDMI、USB-C Retimer/Mux 等消費/PC 端高速介面晶片起家，是 PC/顯示器介面 IC 的主要供應商之一。近年配合 AI 算力中心光互連升級趨勢，透過收購 Spectra7 打入 CPO 光通訊市場。
關鍵收購：Spectra7（加拿大）
譜瑞 2025-03 宣布收購加拿大 Spectra7 多數資產，取得 IP、產品、設計、庫存等資產。官方說法指出，Spectra7 的 SiGe 技術可達 112Gbps 以上，支援譜瑞擴展 data centers、AI-powered computing 與 next-generation consumer electronics 等高成長市場。這讓譜瑞從傳統 PC / 顯示高速介面 IC，往 AI data center 高速類比訊號鏈延伸。
譜瑞收購 Spectra7 後，取得其核心技術 GaugeChanger：
| 技術 | 說明 |
|---|---|
| GaugeChanger | 全類比（Analog）線性訊號處理；在不使用 DSP 的情況下補償訊號衰減與失真 |
| 定位 | LPO / CPO 架構下的訊號補償解決方案 |
| 優勢 | 無 DSP 散熱問題；類比線性放大，符合 800G/1.6T 低功耗需求 |
詳見 技術_LPO（LPO 架構：移除 DSP 後對 TIA 線性度的要求）。
CPO 產品線：TIA + EQ
在 CPO（Co-Packaged Optics）光引擎中，譜瑞提供：
| 晶片 | 定位 | 估算單價 |
|---|---|---|
| TIA（8 通道） | 接收端跨阻放大器，I/V 轉換 + 線性放大 | USD 15 |
| Driver/EQ（8 通道） | 發射端驅動/均衡器 | USD 25 |
| CPO OE 合計 | 每個 Optical Engine 搭配 1 組 TIA + 1 組 EQ | USD 40 |
來源：memo_TIA_LPO_CPO_譜瑞_20260521（estimate，中信心）
詳見 技術_TIA（TIA 在 CPO 架構中的角色與 OE content 計算）。
客戶與訂單動態
| 客戶 | 狀態 | 說明 |
|---|---|---|
| NVIDIA | 已確認 | TIA + EQ 打入 Nvidia CPO 解決方案 |
| AMD | 已確認（2026-05） | 新增 AMD 訂單，6 月即將 tape-out |
來源：memo_TIA_LPO_CPO_譜瑞_20260521，2026-05-21（已確認資訊，高信心）
EPS 估計
信心分級說明
以下 EPS 資訊來源信心不同，請注意區分。
| 來源 | 數字 | 信心 |
|---|---|---|
| 使用者速記（estimate） | 明年 EPS 50–60 元 | 中信心 |
| 傳言 | 今年 EPS 65 元 / 明年至少 90 元 | 低信心（傳言，未確認） |
競爭格局
| 競爭者 | 定位 |
|---|---|
| SMTC.US(semtech) | DirectEdge LPO TIA + laser driver，100G/channel 400G/800G LPO |
| MTSI.US(macom) | PURE DRIVE LPO TIA + laser / SiPh driver，類比 IC 純度高 |
| MRVL.US(marvell) | 200G/lane LPO TIA + laser driver chipset，支援 800G / 1.6T |
| AVGO.US(broadcom) | Switch ASIC / SerDes / optical DSP PHY 平台，具 integrated TIA + laser driver |
| 譜瑞（4966） | 台灣唯一 CPO TIA/EQ 供應商；GaugeChanger 差異化 |
供應鏈關聯
- 製程代工：2330_台積電（市）（先進 CMOS/SiGe BiCMOS）
- IC 封裝/凸塊：6147_頎邦（櫃）（相關追單）
- 化合物半導體代工：3105_穩懋（櫃）、8086_宏捷科（櫃）
相關技術
來源
- memo_TIA_LPO_CPO_譜瑞_20260521，2026-05-21
- Parade Technologies，2025-03-09，收購 Spectra7 多數資產官方新聞稿