基本資料
高鋒工業為和大集團旗下工具機廠，上櫃（來源：Yahoo 股市個股基本資料，2026-10-02 查證）。主力產品為立式、龍門與臥式加工中心機，主軸、齒輪箱與附加頭等關鍵零組件自製，代理商遍及全球 60 餘國。2025 年 4 月以 NT$2.64 億參與達佛羅現金增資並向原股東購股，取得 59.87% 股權併入合併報表，增添高階五軸、搪床與車床產品線並擴大歐美通路。
另轉投資和大芯科技（持股 32.97%，和大工業 43.96%、虹宇測試設備等股東合計 23.07%），切入半導體 IC 測試分選機（handler）市場，為高鋒的半導體設備轉型題材。1H26 產品營收比重：立式 44.3%、龍門 28.5%、其他 13.2%、臥式 6.7%、車床 4.6%、搪床 2.7%；地區比重：亞洲 53.8%、歐洲 29.7%、台灣 13.4%、美洲 3.1%（富邦投顧，2026-09-14）。
- 市場資料（2026-09-14）：股價 NT$41.80、流通在外股數 109 百萬股、市值約 NT$4,560mn（US$144mn）、52 週區間 NT$33.00–54.30、外資持股 6.02%、董監持股 17.40%。員工人數 2026 年 448 人（2025 年 332 人，增加主要為達佛羅併入）。
核心技術／競爭優勢
- 工具機關鍵零組件自製（主軸、齒輪箱、附加頭）與全球 60 餘國代理通路。
- 轉型題材：和大芯 CoWoS 先進封裝檢測設備（自動測試與分類），用於封裝後晶片，競爭對手為 7769_鴻勁精密（市）；設備已送交潛在客戶驗證（富邦投顧，2026-09-14）。
產品與應用
| 產品 / 服務 |
應用 |
相關客戶 / 下游 |
| 立式／龍門／臥式加工中心機、車床、搪床、五軸 |
一般機械加工 |
全球代理商（亞洲 53.8%、歐洲 29.7%） |
| 和大芯 CoWoS 檢測設備（轉投資，不併入高鋒營收） |
CoWoS 後晶片自動測試與分類 |
潛在客戶驗證中（未具名） |
月營收（近 24 個月）
下次公布11/9（一）–11/10（二） 10月營收 預估：可能 11/9–11/10 公布（近 10 次有 9 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心中）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|
| 2026-12 | 2.25 | — | +27.2% | 本站推算† |
| 2026-11 | 2.37 | — | +44.4% | 本站推算† |
| 2026-10 | 2.32 | — | +22.6% | 本站推算† |
| 2026-09 | 1.90 | -0.8% | +42.1% | |
| 2026-08 | 1.91 | +2.9% | +39.0% | |
| 2026-07 | 1.86 | +16.1% | +41.3% | |
| 2026-06 | 1.60 | +25.2% | +2.6% | |
| 2026-05 | 1.28 | -27.8% | -2.6% | |
| 2026-04 | 1.77 | +3.0% | +45.8% | |
| 2026-03 | 1.72 | +32.5% | +61.5% | |
| 2026-02 | 1.30 | -8.9% | +27.4% | |
| 2026-01 | 1.43 | -19.3% | +38.6% | |
| 2025-12 | 1.77 | +7.5% | +50.0% | |
| 2025-11 | 1.64 | -13.3% | +14.2% | |
| 2025-10 | 1.89 | +55.9% | +54.9% | |
| 2025-09 | 1.22 | -11.7% | -11.5% | |
| 2025-08 | 1.38 | +4.7% | -7.9% | |
| 2025-07 | 1.32 | -15.2% | -25.4% | |
| 2025-06 | 1.55 | +18.2% | -20.8% | |
| 2025-05 | 1.31 | +8.0% | -0.9% | |
| 2025-04 | 1.22 | +14.1% | -20.6% | |
| 2025-03 | 1.07 | +4.5% | -23.1% | |
| 2025-02 | 1.02 | -0.8% | -2.8% | |
| 2025-01 | 1.03 | -12.7% | -20.7% | |
| 2024-12 | 1.18 | -18.1% | -26.5% | |
| 2024-11 | 1.44 | +17.6% | -12.0% | |
| 2024-10 | 1.22 | -11.3% | -27.8% | |
2026 年已公布累計 14.8 億元；全年推算 21.7 億元（YoY +32.3%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
EPS 記錄
| 季度 |
EPS (元) |
YoY |
備註 |
| 2Q26 |
1.06 |
轉盈 |
營收 NT$461mn（YoY +12.6%）、毛利率 11.8%、營業損失 NT$53mn；業外 NT$259mn（達佛羅處分台中上楓不動產予鴻勁精密之處分利益等） |
| 1Q26 |
0.20 |
— |
營收 NT$445mn（YoY +42.8%）、毛利率 18.3% |
| 2025A |
-1.02 |
— |
營收 NT$1,665mn（YoY -2.2%）、毛利率 15.5%、營業損失 NT$113mn |
（來源：報告_富邦_高鋒4510_20260914；1H26 EPS 1.26 元，1H26 營收 NT$905mn、YoY +25.6% 主因達佛羅併表基期差異：去年認列 2 個月、今年 6 個月）
EPS 預估
| 年度 |
富邦 EPS（報告日：2026-09-14） |
備註 |
| 2026E |
1.25 |
營收 NT$1,995mn（YoY +19.8%）；3Q26F -0.07、4Q26F 0.07；全年轉虧為盈靠業外 |
| 2027E |
0.58 |
營收 NT$2,079mn（YoY +4.2%）；稅後淨利 NT$63mn（YoY -53.7%） |
財測假設
| 來源（日期） |
模型 / 推導鏈 |
關鍵假設 |
產出 |
| 富邦投顧（2026-09-14） |
在手訂單出貨 → 達佛羅整頓與存貨評價影響淡化 → 毛利率回升；業外處分利益撐起 2026 獲利 |
在手訂單約 NT$4.5–5 億，多數 3Q26／4Q26 出貨、部分延至 2027；4Q26 毛利率有望優於去年同期約 15%（模型 4Q26F 17.6%）；毛利率 2026F 15.0%／2027F 18.9%、營業利益 2026F NT$-88mn／2027F NT$29mn；和大芯貢獻時程未明，不納入預估 |
稅後淨利 2026F NT$136mn／2027F NT$63mn；EPS 1.25／0.58 |
目標價與評等
| 券商 |
報告發布日 |
評等 |
目標價 |
評價基礎 |
來源 |
| 富邦投顧 |
2026-09-14 |
未評等（看法中性，評價偏高） |
N/A |
現價 NT$41.80，2026E／2027E P/E 33.4／72.7 倍（CMoney，富邦） |
報告_富邦_高鋒4510_20260914 |
關鍵 Claim
| Claim |
類型 |
來源 |
日期 |
信心 |
| 和大芯設備若認證與導入順利，2027 有機會出貨；規劃量產後第一年 400 台、第二年 600 台、第三年 1,000 台 |
analyst（引公司規畫） |
報告_富邦_高鋒4510_20260914 |
2026-09-14 |
中低（時程未明、尚在驗證） |
| 量產後高鋒承接和大芯設備組裝代工，收約機台售價 10% 加工費；投資收益採權益法認列，設備銷售不併入高鋒營收 |
analyst（「據了解」） |
同上 |
2026-09-14 |
中低 |
| 毛利率較高的龍門加工中心機營收占比由 1H25 的 52.5% 降至 1H26 的 28.5%，連同達佛羅初期成本與存貨跌價，使 2Q26 毛利率降至 11.8% |
fact |
同上 |
2026-09-14 |
高 |
觀察指標
| 指標 |
觀察重點 |
| 和大芯驗證進度 |
潛在客戶認證、2027 是否出貨，以及是否改變富邦「暫不納入預估」的處理 |
| 毛利率回升 |
達佛羅整頓、存貨評價影響淡化，4Q26 是否優於約 15% |
| 在手訂單 |
NT$4.5–5 億，3Q26／4Q26 出貨兌現度 |
| 業外依賴 |
2026 轉盈主因不動產處分利益，2027E EPS 回落至 0.58 |
公司行事曆
- 10/13週二營收9月營收公布營收 1.9 億、年增 +42.2%、月增 -0.8%
- 今天 2026-11-08
- 11/10週二營收10月營收（預估 11/9–11/10）可能 11/9–11/10 公布（近 10 次有 9 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心中）
- 12/09週三營收11月營收（預估 12/8–12/9）可能 12/8–12/9 公布（近 10 次有 9 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心中）
- 02/26週五可轉債高鋒二 可轉債賣回日發行 9.0 億、轉換價 49.2、溢價 105.3%
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 |
事件 |
類型 |
重要性 |
備註 |
| 2024-11 |
宣布與和大、先進封裝溫控技術業者設立和大芯科技，開發 CoWoS 檢測設備 |
新產品 |
⭐⭐ |
富邦投顧 2026-09-14 回顧 |
| 2025-04 |
取得達佛羅 59.87% 股權併表 |
產品線擴張 |
⭐⭐ |
增加高階五軸、搪床、車床產品線與歐美通路 |
| 2027（若認證順利） |
和大芯 CoWoS 檢測設備開始出貨 |
放量 |
⭐⭐⭐ |
第一年 400 台目標；高鋒承接組裝代工；→ 時程_2026_半導體測試介面 |
供應鏈位置
- 上游：工具機鑄件、主軸與傳動零組件（自製為主）
- 中游：工具機整機製造；轉投資和大芯為先進封裝測試分選設備
- 下游：全球機械加工通路；和大芯潛在客戶尚未具名（設備用於 CoWoS 封裝後測試）
- 所屬供應鏈：供應鏈_半導體製程設備（測試分選列）；handler 技術見 技術_Handler
相關公司
| 公司 |
關係 |
說明 |
| 7769_鴻勁精密（市） |
同業 / 競爭 + 交易對手 |
和大芯 handler 的主要競爭對手；另達佛羅處分台中上楓不動產予鴻勁精密，認列處分利益 |
風險與注意事項
- 評價偏高：富邦看法中性，2027E P/E 72.7 倍（因 2027E EPS 回落），2026 EPS 靠業外處分利益。
- 和大芯為轉投資，設備銷售不入高鋒營收，貢獻僅為權益法投資收益與約 10% 組裝加工費，且認證與出貨時程均未確定。
- 本頁以單一券商（富邦，未評等）訪談摘要為來源。