基本資料
達方電子（Darfon Electronics，8163.TW）為 TWSE 上市電腦周邊廠，2007-11-28 上市，總部桃園龜山，資本額約 NT$28 億元，Yahoo 股市歸類電腦周邊、集團為明基友達（Yahoo 股市，2026-11-04 查證；董事長蔡耀坤、總經理蘇開建）。營運分三大事業群：IT 周邊（智能）、綠能產品（e-Mobility，電動自行車等）、整合元件（被動元件，含 MLCC）；近年加速由 IT 周邊轉型至 AI Data Center（散熱、BBU 備援電池單元）。
- 3Q26 營收占比：IT 周邊 41%（前三季累計約 44%）、綠能 44%（前三季約 43%）、整合元件 15%（前三季約 13%）（中信，2026-11-04）
- 成長驅動：① 高階 MLCC（高容、中高壓）供需緊俏；② 歐洲 E-bike 通路庫存年底去化完畢，2027 年新案開發訂單展望正向；③ 以海昌（電源）、佺璟（CDU 散熱機構件）與自有電池技術切入 AI 伺服器 BBU 與散熱
- 主要逆風：PC／NB 需求疲弱（CPU、記憶體等原物料漲價使終端售價調漲 3～5 成，排擠 PC 訂單）、PCB／機構件／金屬成本上升、人民幣升值超過 4% 墊高台幣成本、紅色供應鏈（部分客戶初期開始與中國 EMS 廠合作）
- 資料來源：報告_CTBC_達方8163_20261104（中信投顧，2026-11-04）
核心技術／競爭優勢
- 整合電源、散熱與電池技術：結合海昌電子（工控電源，已投入 Data Center 測試設備電源）、佺璟（CDU 散熱專長）與達方既有電池技術，開拓 AI 伺服器 BBU 備援電池與機構散熱（中信，2026-11-04）。
- 高階 MLCC：日系同業策略性淘汰部分品項，常規高階品（高容、中高壓）需求極為強勁、工廠產能利用率高檔，公司預期缺貨延續至 2027 年；一般品價格漲幅縮小（中信，2026-11-04）。
- 產能結構精實化：蘇州廠已「輕製造化」，僅保留高價值產線，其餘移往淮安或重慶；東南亞產能偏向過剩，未來半年到一年內對越南（自購）與泰國（租賃）廠區進行成本調整（中信，2026-11-04）。
產品與應用
| 產品／服務 | 應用 | 相關客戶／下游 |
|---|---|---|
| IT 周邊（智能，鍵盤等） | PC／NB 周邊 | PC 品牌與 ODM；部分客戶開始與中國 EMS 廠合作 |
| 綠能產品（e-Mobility） | 電動自行車（E-bike）零組件與售後消耗品 | 歐洲通路，德國 GROFA 通路售後市場消耗品成長顯著 |
| 整合元件（被動元件） | MLCC，高容、中高壓高階特規品 | 3Q26 雙位數成長；日系同業退出部分品項帶動需求 |
| 電源／BBU／CDU（轉型中） | AI Data Center：測試設備電源、BBU、CDU 散熱 | 海昌（100% 併表）、佺璟（4Q26 起並表）；尚未揭露具名客戶 |
月營收（近 24 個月）
下次公布12/4（五） 11月營收 預估：可能 12/4 公布（近 10 次有 9 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2027-01 | 19.0 | — | +2.6% | 本站推算† |
| 2026-12 | 19.9 | — | +0.0% | 本站推算† |
| 2026-11 | 20.0 | — | +3.1% | 本站推算† |
| 2026-10 | 21.9 | +1.5% | -3.1% | |
| 2026-09 | 21.6 | -6.8% | -3.4% | |
| 2026-08 | 23.2 | -8.3% | +11.2% | |
| 2026-07 | 25.3 | +7.9% | +16.2% | |
| 2026-06 | 23.4 | -9.1% | +1.1% | |
| 2026-05 | 25.8 | -0.4% | +16.4% | |
| 2026-04 | 25.9 | +8.9% | +9.5% | |
| 2026-03 | 23.8 | +32.9% | +20.8% | |
| 2026-02 | 17.9 | -3.4% | +11.6% | |
| 2026-01 | 18.5 | -6.9% | -2.9% | |
| 2025-12 | 19.9 | +2.6% | +2.0% | |
| 2025-11 | 19.4 | -14.4% | -4.0% | |
| 2025-10 | 22.6 | +1.0% | +8.2% | |
| 2025-09 | 22.4 | +7.5% | +27.0% | |
| 2025-08 | 20.9 | -4.2% | +15.0% | |
| 2025-07 | 21.8 | -6.1% | +23.0% | |
| 2025-06 | 23.2 | +4.6% | +32.8% | |
| 2025-05 | 22.2 | -6.3% | +30.8% | |
| 2025-04 | 23.7 | +19.8% | +34.7% | |
| 2025-03 | 19.8 | +23.1% | +13.9% | |
| 2025-02 | 16.1 | -15.9% | +4.3% | |
| 2025-01 | 19.1 | -2.1% | +3.9% | |
| 2024-12 | 19.5 | -3.4% | +7.1% | |
| 2024-11 | 20.2 | -3.5% | -1.0% |
2026 年已公布累計 227.5 億元；全年推算 267.3 億元（YoY +6.6%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
月營收追蹤
本批來源未含月營收；待後續補。
EPS 記錄
只放實績（A）；預估值見後續券商。
| 季度 | EPS (元) | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026Q3 | 0.31 | — | 營收約 70 億元（QoQ -6.7%、YoY -7.8%），毛利 10.54 億元（QoQ -15.4%）、毛利率 15.5%（QoQ -1.6ppt）；營業費用 10.2 億元（QoQ -7.1%、YoY -13.4%）；營業利益 0.34 億元（QoQ -77%、YoY +113%）；稅前 0.45 億元；歸母淨利 0.85 億元（QoQ -1.2%）；現金及有價證券約 83 億元、流動比率 146.7%、負債比約 63%（中信，2026-11-04）。[數字存疑] 毛利 10.54 億÷15.5% 約 68 億元，與報告「70 億元」不一致，營收可能為四捨五入或口徑差異，待財報核對 |
| 2026 前三季 | 0.82 | — | 營收 205 億元（YoY +8.8%）；毛利率 16.5%（報告另載「YoY +12.4%」，口徑不明，待核對）；營業利益 2.61 億元（YoY +363%）；歸母淨利 2.28 億元（YoY +78%）（中信，2026-11-04） |
財測假設
| 來源（日期） | 模型 / 推導鏈 | 關鍵假設 | 產出 |
|---|---|---|---|
| 公司指引（3Q26 財報／座談，經中信 2026-11-04 整理） | 售價反映成本＋工廠管理 → 毛利率回升 | 全年營收成長目標不變，4Q26 預計維持成長；目標毛利率回升至 18%～20% 區間；PC 產業 4Q26 衰退延續、2027 年個位數衰退、2Q27 後可能小幅反彈；2026 年資本支出預算約 10 億元（約半設備、半廠房） | 中信未給 EPS 預估與目標價（報告為法說／座談摘要） |
目標價與評等
| 券商 | 報告發布日 | 評等 | 目標價 | 評價基礎 | 來源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中信投顧（徐子捷） | 2026-11-04 | 中性（文中「我們中性看待」，報告未列目標價） | 未揭露 | 轉型階段且 IT 周邊遭逆風；前日收盤 NT$27.30 | 報告_CTBC_達方8163_20261104 |
公司行事曆
- 11/03週二法說會兆豐證券於115年11月3日 線上法說會,向投資人說明115年第三季營業成果及未本公司受邀參加兆豐證券於115年11月3日舉辦之線上法人說明會,向投資人說明115年第三季營業成果及未來展望。
- 11/05週四營收10月營收公布MOPS 公布於 11/5 16:00–16:59 間
- 今天 2026-11-08
- 12/04週五營收11月營收（預估 12/4）可能 12/4 公布（近 10 次有 9 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-02 | 海昌電子持股 100% 併表 | 併購 | ⭐⭐ | 規模僅數億元、毛利穩健；工控電源，已投入 Data Center 測試設備電源（中信，2026-11-04） |
| 4Q26 | 佺璟正式並表 | 併購 | ⭐⭐ | CDU 散熱專長，為跨入 AI 資料中心第一步（中信，2026-11-04） |
| 2026 年底 | 歐洲 E-bike 通路庫存大部分去化完畢 | 需求 | ⭐⭐ | 2027 年新案開發訂單展望正向（中信，2026-11-04） |
| 2026H2–2027H1 | 越南、泰國廠區成本調整 | 擴產／產能 | ⭐ | 東南亞產能偏過剩（中信，2026-11-04） |
| 4Q27 | 佺璟總公司層級並表生效 | 併購 | ⭐⭐ | 中信，2026-11-04 |
供應鏈位置
- 所屬供應鏈：供應鏈_BBU電池模組（轉型布局，BBU 備援電池）、供應鏈_AI伺服器液冷（CDU 散熱機構件，透過佺璟）；技術頁見 技術_BBU備援電池、技術_CDU冷卻液分配單元、技術_MLCC。
- 角色：PC 周邊與 e-Mobility 零組件供應商，被動元件（MLCC）高階品供應商；AI Data Center 相關業務尚在轉型階段，無具名客戶與營收貢獻揭露。
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 2409_友達（市） | 集團 | Yahoo 股市歸類為明基友達集團（2026-11-04）；股權與業務關聯未在來源揭露 |
風險與注意事項
- PC／NB 需求持續疲弱，產品組合劣化與原物料、匯率成本壓縮毛利率；紅色供應鏈有分食訂單風險。
- AI Data Center 轉型仍屬早期，BBU／CDU 尚無營收規模與客戶揭露。
- 本頁僅有單一來源（中信法說／座談摘要），多數數字為單一券商轉述，待公司財報與其他券商交叉驗證。
來源
- 報告_CTBC_達方8163_20261104 — 中國信託投顧（徐子捷），2026-11-04；3Q26 EPS 0.31、前三季 EPS 0.82、PC 逆風延續至 2027、綠能去庫存年底步入尾聲、MLCC 缺貨延續至 2027、AI Data Center（BBU／CDU）轉型、中性
- Yahoo 股市（tw.stock.yahoo.com/quote/8163），2026-11-04 查證：上市（TAI）、電腦周邊、2007-11-28 上市、明基友達集團