4755_三福化（市）
基本資料
三福化工股份有限公司，台灣負型 PSPI 顯影材料廠商，主要產品為有機溶劑系顯影液（二甲苯等），供應先進封裝 RDL 製程中負型 PSPI 製程的顯影步驟。
- 主要產品：負型 PSPI 顯影液（有機溶劑系，二甲苯）
- 應用場景：RDL 製程負型 PSPI 顯影步驟
- 需求來源：先進封裝負型 PSPI 持續有市場占有率
- 供應鏈位置：先進封裝 RDL 顯影材料供應商（負型 PSPI 配套）
- 資料來源：福邦投顧研究部，2026-03
核心技術／競爭優勢
- 負型 PSPI 顯影液配方技術，有機溶劑系
- 負型 PSPI 技術成熟，目前仍維持相當市場占有率
- 海外競爭：長瀨集團、多摩集團（日）主導，三福化為台灣代表廠商
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 相關客戶 / 下游 |
|---|---|---|
| 負型 PSPI 顯影液 | RDL 負型 PSPI 製程顯影 | 封測廠、先進封裝廠 |
EPS 預估
| 年度 | EPS（元） | 來源 | 類型 | 信心 |
|---|---|---|---|---|
| 2025E | 4.13 | 報告_福邦_半導體特化耗材展望202603，2026-03 | estimate | 中 |
| 2026F | 4.74 | 報告_福邦_半導體特化耗材展望202603，2026-03 | estimate | 中 |
| 2027F | 7.99* | 報告_福邦_半導體特化耗材展望202603，2026-03 | estimate | 低（*研究員預估） |
目標價與評等
| 券商 | 報告日 | 目標價 | 評等 | 歷史 PER 區間 |
|---|---|---|---|---|
| 福邦投顧 | 2026-03 | — | 列為相關個股 | 20.52X–27.9X |
YoY（2026F/2025E）：+14.77%（穩健成長）
供應鏈位置
- 所屬供應鏈：供應鏈_半導體特化耗材
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 1711_永光（市） | 互補 | 永光供正型 PSPI，三福化供負型顯影劑 |
| 1717_長興（市） | 互補 | 長興供正型 PSPI，三福化供負型顯影劑 |
| 5234_達興材料（市） | 互補 | 達興供正型 PSPI，三福化供負型顯影劑 |
圖片 / 架構圖
圖說：RDL 中介層製程概覽：負型 PSPI（n-PSPI）使用有機溶劑（二甲苯）顯影，三福化提供此製程顯影劑。
來源
- 報告_福邦_半導體特化耗材展望202603，報告日：2026-03
- 技術_PSPI