基本資料
聯一光電（原聯一光學工業），台灣光學上游玻璃毛胚廠，1984 年成立、2010-10-04 上櫃（櫃買中心，櫃光電），廠區位於南投縣草屯鎮。主要業務為各種光學玻璃、光學鏡片、透鏡毛胚、稜鏡毛胚之製造加工，以及精密光學鏡頭與光學儀器（Yahoo 股市公司基本資料，2026-08-26）。
公司定位在光學供應鏈的最上游加工環節：買進光學玻璃原材（如德國 SCHOTT、日本 OHARA 等廠牌之玻璃素材），加工成下游鏡頭廠所需的透鏡／稜鏡毛胚。董事長陳忠政明確說明，公司主要生產與獲利來源是「光學玻璃加工生產的光學毛胚」，而非單純銷售光學玻璃材料；材料銷售雖也是獲利來源之一，但占整體營收比重「現階段不會超過 10%～15%」（工商時報，2026-08-20）。
終端應用涵蓋車載鏡頭（主要營收來源）、無人機、醫療內視鏡、機器人視覺、工業檢測設備等少量多樣的高階光學需求；歐洲光學大廠為長年穩定合作客戶（工商時報，2026-08-20）。
股本 4.00 億元、已發行普通股 4,004 萬股，市值約 45.6 億元；董監持股比例 14.56%。董事長兼發言人陳忠政、總經理陳忠禮。
核心技術／競爭優勢
- 光學毛胚加工 know-how：以加工附加價值為獲利核心，而非材料買賣價差；毛利率 2026Q2 回升至 37.83%、營益率 22.10%（Yahoo 股市，2026-08-26）
- 少量多樣高階利基：車載 ADAS、無人機、醫療內視鏡、機器人視覺、工業檢測，皆屬非消費性、規格分散的高單價光學件，與手機鏡頭紅海市場區隔
- 歐洲光學大廠長單：公司表示歐洲大廠訂單長年穩定配合，未來訂單動能持續增加（工商時報，2026-08-20）
- 股本輕：股本僅 4 億元，單一專案放量對 EPS 的槓桿效果大
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 相關客戶 / 下游 |
|---|---|---|
| 透鏡毛胚 / 稜鏡毛胚 | 車載鏡頭（ADAS、環景）、無人機、機器人視覺 | 下游鏡頭組裝廠、歐洲光學大廠 |
| 光學玻璃 / 光學鏡片加工 | 醫療內視鏡、工業檢測儀器 | 醫材與工控設備廠 |
| 精密光學鏡頭 / 光學儀器 | 望遠鏡、放大鏡等光學用器具 | 光學品牌廠 |
| 光學玻璃材料銷售 | 各類光學應用（含 CPO 相關送樣） | 占營收比重 10%～15% 以下 |
月營收（近 24 個月）
下次公布12/8（二）–12/10（四） 11月營收 預估：可能 12/8–12/10 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：期限前 2 個工作天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2027-01 | 0.46 | — | +12.9% | 本站推算† |
| 2026-12 | 0.48 | — | +18.8% | 本站推算† |
| 2026-11 | 0.48 | — | +19.6% | 本站推算† |
| 2026-10 | 0.36 | -13.7% | +8.5% | |
| 2026-09 | 0.42 | -5.0% | +8.8% | |
| 2026-08 | 0.44 | -14.5% | +0.9% | |
| 2026-07 | 0.51 | +24.2% | +12.1% | |
| 2026-06 | 0.41 | -1.0% | +73.6% | |
| 2026-05 | 0.42 | -28.9% | +46.2% | |
| 2026-04 | 0.59 | +14.8% | +44.9% | |
| 2026-03 | 0.51 | +139.2% | +40.2% | |
| 2026-02 | 0.21 | -47.5% | -13.0% | |
| 2026-01 | 0.41 | +0.3% | +36.1% | |
| 2025-12 | 0.41 | +1.6% | +22.4% | |
| 2025-11 | 0.40 | +20.7% | +20.9% | |
| 2025-10 | 0.33 | -13.5% | +58.5% | |
| 2025-09 | 0.38 | -12.0% | +41.6% | |
| 2025-08 | 0.44 | -5.0% | +42.3% | |
| 2025-07 | 0.46 | +92.3% | +15.7% | |
| 2025-06 | 0.24 | -16.6% | +5.6% | |
| 2025-05 | 0.29 | -29.5% | +27.7% | |
| 2025-04 | 0.41 | +11.1% | +40.4% | |
| 2025-03 | 0.36 | +48.4% | +14.2% | |
| 2025-02 | 0.25 | -17.9% | +153.6% | |
| 2025-01 | 0.30 | -9.8% | -4.0% | |
| 2024-12 | 0.33 | +0.3% | +34.0% | |
| 2024-11 | 0.33 | +58.2% | +35.4% |
2026 年已公布累計 4.28 億元；全年推算 5.24 億元（YoY +23.2%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
月營收追蹤
| 月份 | 營收 | MoM | YoY | 備註（歸因／來源） |
|---|---|---|---|---|
| 2026-07 | NT$51.4mn | +24.2% | +12.1% | 累計 1-7 月 3.07 億元、YoY +33.4%（Yahoo 股市，2026-08-26） |
| 2026-06 | NT$41.4mn | -1.0% | +73.6% | |
| 2026-05 | NT$41.8mn | -28.9% | +46.2% | |
| 2026-04 | NT$58.7mn | +14.8% | +44.9% | 單月為 2026 年至今高點 |
| 2026-03 | NT$51.2mn | +139.3% | +40.3% | |
| 2026-02 | NT$21.4mn | -47.5% | -13.0% | 農曆年工作天數影響 |
| 2026-01 | NT$40.8mn | +0.3% | +36.1% | |
| 2025 全年 | NT$425.5mn | — | +28.5% | |
| 2024 全年 | NT$331.2mn | — | +11.9% |
EPS 記錄
| 季度 | EPS (元) | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 0.69 | 由虧轉盈 | 營收 1.42 億元 +52.66%；稅後純益 2,766 萬元（去年同期虧損 2,409 萬元）；稅前盈餘 3,741 萬元 +242.6%（工商時報 2026-08-20） |
| 2026Q1 | 0.47 | — | |
| 2025Q4 | 0.45 | — | |
| 2025Q3 | 0.83 | — | |
| 2025 全年 | 1.06 | — | |
| 2024 全年 | 1.40 | — | |
| 2023 全年 | 0.51 | — | |
| 2022 全年 | 2.52 | — |
- 2026 上半年 EPS 合計 1.16 元（0.47 + 0.69，自行加總）。
- 7 月自結（因股價達注意標準而公布）：營收 5,137 萬元 +12.11%、稅前盈餘 2,329 萬元 -3.14%、稅後純益 1,822 萬元 -7.13%、單月 EPS 0.46 元（工商時報，2026-08-20）。
- 2026Q2 每股淨值 20.71 元；2025 年度現金股利 0.85 元（2026-07-03 發放）。
財測假設
| 來源（日期） | 模型 / 推導鏈 | 關鍵假設 | 產出 |
|---|---|---|---|
| 公司說法（工商時報 2026-08-20 轉述法說） | 上半年成長動能延續 → 下半年各季優於去年同期 | 今年成長基期已高 | 下半年「穩定樂觀」，但不太會出現大幅度跳躍式成長 |
| 公司說法（同上，對 2027 年） | 基期墊高後回歸常態成長 | 不會複製 2025、2026 成長幅度 | 保守維持雙位數年增即屬不錯表現 |
CPO 關聯性（公司說法）
公司對 CPO 題材的官方口徑（董事長陳忠政，工商時報 2026-08-20）
- 「聯一光主要業務與光學玻璃相關，而 CPO 產品也會使用光學玻璃，所以的確是有關聯。」
- 「隨著 AI 發展、擴散，的確會帶動公司營收成長，CPO 也是整體 AI 發展進程的一個項目，不過目前仍難以評估 CPO 帶來多大營收及獲利貢獻。」
- 未來 CPO 實際貢獻要看客戶需求及相關專案發展而定。
- 判讀：聯一光在 CPO／矽光子供應鏈的角色屬材料端間接關聯（光學玻璃／毛胚），非光引擎或 FAU 等模組級參與者；公司本身未給出量化貢獻，市場將其視為 CPO 概念的推論尚未被公司背書。
- 對照庫內 CPO 光學元件玩家分工見 供應鏈_CPO_D-FAU、技術_CPO。
關鍵 Claim
| Claim | 類型 | 來源 | 日期 | 信心 |
|---|---|---|---|---|
| 主要獲利來源為光學毛胚加工，非光學玻璃材料銷售；材料銷售占營收不超過 10%～15% | fact | 董事長陳忠政（工商時報） | 2026-08-20 | 高 |
| CPO 產品會使用光學玻璃，公司確有關聯，但目前難以評估營收與獲利貢獻 | fact | 董事長陳忠政（工商時報） | 2026-08-20 | 高 |
| 2026Q2 EPS 0.69 元、單季由虧轉盈 | fact | 工商時報／Yahoo 股市 | 2026-08-20 | 高 |
| 歐洲大廠訂單長年穩定配合，訂單動能持續增加 | fact | 公司說法（工商時報） | 2026-08-20 | 中高（未具名客戶） |
| 車載鏡頭為主要營收來源 | third_party | agy web 搜尋整理 | 2026-08-26 | 中（未經公司財報分項揭露核對） |
| 具 SCHOTT／OHARA 等國際光學玻璃材料加工技術優勢 | third_party | agy web 搜尋整理 | 2026-08-26 | 中（待核對） |
風險與注意事項
- CPO 題材與基本面落差：公司明確表示 CPO 貢獻難以評估，股價自 2026-08 起連 5 漲累計 +32.25%（至 2026-08-25 收 114 元，本益比 46.9x vs 同業平均 39.8x），評價已反映題材預期
- 因股價波動達注意交易資訊標準而被要求公布自結數，短線籌碼波動大
- 7 月自結稅後純益 YoY -7.13%，與上半年高成長走勢不同調，需觀察下半年月營收是否延續
- 股本僅 4 億元，成交量放大時股價彈性高；營收基期小，單月數字易受出貨節奏影響
- 車載為主要應用，需留意車市與 ADAS 滲透率變化
公司行事曆
- 10/13週二營收9月營收公布營收 0.42 億、年增 +8.8%、月增 -5.0%
- 11/06週五營收10月營收公布MOPS 公布於 11/6 14:58–16:00 間
- 今天 2026-11-08
- 12/08週二營收11月營收（預估 12/8–12/10）可能 12/8–12/10 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：期限前 2 個工作天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-19 | 公布 7 月自結（達注意交易資訊標準） | 財務揭露 | ⭐⭐ | 單月 EPS 0.46 元 |
| 2026Q2 | 單季由虧轉盈，EPS 0.69 元 | 轉機 | ⭐⭐⭐ | 營收 +52.66%、毛利率回升至 37.83% |
| 2026-07-03 | 2025 年度現金股利 0.85 元發放 | 股利 | ⭐ | 除息日 2026-06-09 |
供應鏈位置
- 產業位置：光學供應鏈最上游（玻璃素材 → 毛胚加工 → 下游研磨／鍍膜／鏡頭組裝）
- 上游：光學玻璃素材廠（SCHOTT、OHARA 等國際玻璃廠）
- 下游：鏡頭組裝廠、車載 Tier 1、醫材與工控設備廠；歐洲光學大廠為長期客戶
- 所屬供應鏈：供應鏈_車用視覺ADAS（車載鏡頭毛胚）；CPO 光學材料端關聯見 供應鏈_CPO_D-FAU
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 3406_玉晶光（市） | 同業 / 下游環節 | 光學鏡頭廠，CPO 聚焦被動元件；與聯一光位於光學鏈不同環節（鏡頭 vs 毛胚） |
| 3362_先進光（櫃） | 同業 | 光學鏡頭／鏡片廠 |
| 3019_亞光（市） | 同業 | 光學元件與鏡頭廠，亦有 CPO 送樣布局 |
來源
- research_聯一光陽程鼎元_光學CPO三檔_20260826 — web research（Yahoo 股市＋工商時報＋陽程官網），2026-08-26；聯一光 7 月自結、2Q26 財務、法說 CPO 口徑