基本資料
倚強科技提供電子產品測試解決方案（測試機台、治具、軟硬體整合）與5G 毫米波射頻設備兩大業務。2021 年啟動轉型，2026-08-25 完成首次國內擔保轉換公司債並正式上櫃交易，募得 NT$6.556 億（用於償還銀行借款、充實營運資金與投入 AI 伺服器應用）。管理層設定短期市值目標 NT$100 億。
全球佈局：台灣、中國大陸、印度設有工廠；香港、新加坡、越南設辦公室；持續拓展泰國、墨西哥、美國。組織以台灣、香港、新加坡三大營運中心分工。
產品與應用
| 客戶群 | 應用 | 2026 年營收占比 | 生產地 |
|---|---|---|---|
| 北美消費性電子品牌廠 | 手機／手錶／耳機／平板／筆電 | 58% | 台灣、中國、印度 |
| AI 伺服器 | 伺服器周邊小卡、主板測試 | 2025 年 6% → 1H26 21%（全年估 30%+） | 台灣導入 → 馬來西亞量產，拓展泰國／墨西哥／美國 |
| 北美社群軟體品牌 | AR 眼鏡 | 16% | 越南 |
核心技術／競爭優勢
自研測試平台演進 - T1000（2025 推出）：伺服器周邊小卡測試，結合 MDA 與 FCT，覆蓋 1,000 個測試點。 - T3000（2026）：測試點增加三倍、新增 ICT 功能，一機多用；相較市面兩大品牌，在交期與價格具優勢，客戶在預算階段即納入名單。 - 自研邊界測試與電子負載兩項產品，可搭配 T1000／T3000 使用。 - BFT（Board Function Test）：2025 年推出單機插拔自動 BFT；2026 年搭配測試機櫃方案，同空間內擴張產能、減少產線人力。 - 伺服器主板採 Keysight 3070 平台（業界沿用 30 年的標準平台），研發團隊為客戶加入客製化散熱模組提升良率——憑此於 2026 年獲客戶正式邀請參與 TPU 相關專案。
5G／6G 射頻（無線通訊事業處） - 與國內 5G 晶片廠義傳科技合作毫米波 Option 7.2 平台，已有專案使用 NVIDIA DGX Spark 作為 BBU 與自家 RU 整合。 - AI-RAN 三大價值：① 打入 6G 國際供應鏈（對接 NVIDIA 主導的 AI-RAN 聯盟，產品為 Open RAN 開放架構）；② 以 AI 即時精準供電，降低射頻營運電力成本 25–40%；③ 以 AI 即時尋找最佳通訊路徑，解決毫米波易斷線問題。 - 四大核心能力：Beamforming（AI 預判障礙物並追蹤終端）、DPD 失真調教、AI 省電（無流量時休眠）、ISAC 通感一體（基站兼具雷達感測，應用於 V2X、智慧工廠、國防）。
月營收（近 24 個月）
下次公布11/9（一）–11/10（二） 10月營收 預估：可能 11/9–11/10 公布（近 10 次有 9 次落在此區間；最常見：期限前 1 個工作天，信心中）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-12 | 2.67 | — | +83.4% | 本站推算† |
| 2026-11 | 2.62 | — | +85.7% | 本站推算† |
| 2026-10 | 1.97 | — | +125.8% | 本站推算† |
| 2026-09 | 2.48 | +0.2% | +151.1% | |
| 2026-08 | 2.47 | +1.7% | +19.7% | |
| 2026-07 | 2.43 | +2.5% | +18.0% | |
| 2026-06 | 2.37 | +0.3% | +26.1% | |
| 2026-05 | 2.37 | +2.1% | +38.4% | |
| 2026-04 | 2.32 | +63.8% | +30.3% | |
| 2026-03 | 1.41 | +10.1% | +4.8% | |
| 2026-02 | 1.28 | -20.6% | +57.5% | |
| 2026-01 | 1.62 | +11.3% | +148.5% | |
| 2025-12 | 1.45 | +3.0% | +105.1% | |
| 2025-11 | 1.41 | +61.7% | +100.1% | |
| 2025-10 | 0.87 | -11.6% | +29.4% | |
| 2025-09 | 0.99 | -52.2% | +3.3% | |
| 2025-08 | 2.07 | +0.2% | +111.4% | |
| 2025-07 | 2.06 | +9.6% | +23.5% | |
| 2025-06 | 1.88 | +10.1% | +12.4% | |
| 2025-05 | 1.71 | -3.9% | +8.8% | |
| 2025-04 | 1.78 | +31.8% | +68.4% | |
| 2025-03 | 1.35 | +65.3% | +96.7% | |
| 2025-02 | 0.82 | +25.4% | +190.5% | |
| 2025-01 | 0.65 | -8.2% | +53.5% | |
| 2024-12 | 0.71 | +0.5% | -7.6% | |
| 2024-11 | 0.70 | +4.6% | +4.8% | |
| 2024-10 | 0.67 | -29.4% | +12.7% |
2026 年已公布累計 18.8 億元；全年推算 26.0 億元（YoY +52.7%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
EPS 記錄
| 期間 | 營收（NT$億） | YoY | 毛利率 | EPS（NT$） | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 1H26 | 11.35 | +38.74% | 69.18%（毛利金額 YoY +49.23%） | 2.66 | 13.08% |
| 2025A | — | — | 65.21% | 1.52 | — |
1H26 EPS 2.66 已大幅超越 2025 全年的 1.52。毛利率提升三大原因（董事長口徑）：① 印度市場發展見效、品質交期與售後優於同業；② AI 伺服器投入，報價較高；③ AR 眼鏡換代延續。
「7 月營收 13 億元」不可當單月數字
逐字稿載「7 月營收達 13 億元」，但 1H26 營收僅 11.35 億元（月均約 1.9 億元），單月 13 億元在數學上不可能。合理讀法是 1–7 月累計約 13 億元。引用前務必回月營收公告核對（詳見 活動_倚強科3219_2Q26法說memo_20260827 校正紀錄）。
成長動能／催化劑
- AI 伺服器訂單能見度已看到 2030 年（董事長口徑）；管理層引述 NVIDIA 預估明年 AI 伺服器成長 70%，自評「他們能吃肉，我們也能喝到不少湯」，全年 AI 伺服器占比可達 30% 以上。
- TPU 專案：與客戶合作兩年後，2026 年獲「綠燈」參與 TPU 相關專案；地緣政治因素使該專案較少競爭對手介入，全球佈局能力成為門檻。
- 季節性改變：3Q26 為旺季；4Q 傳統淡季但有信心「淡季不淡」——去年 4Q 因 AR 眼鏡需求大幅提升，今年預期相似。品牌客戶發表會自去年改為一年兩次，拉貨節奏改變使淡季不再明顯。
- 未來方向：由單站單機自動化走向整線自動化（直接提供整條產線方案協助客戶多地投產）；並將 socket／微針測試產品化，朝半導體測試方向發展。
關鍵 Claim
| Claim | 類型 | 來源 | 日期 | 信心 |
|---|---|---|---|---|
| 1H26 營收 11.35 億元（YoY +38.74%）、毛利率 69.18%、EPS 2.66、ROE 13.08% | fact | 活動_倚強科3219_2Q26法說memo_20260827 | 2026-08-27 | 中高（講者口述，未經財報核對） |
| AI 伺服器營收占比 2025 年 6% → 1H26 21% → 2026 全年估 30% 以上 | fact／guidance | 活動_倚強科3219_2Q26法說memo_20260827 | 2026-08-27 | 高 |
| AI 伺服器訂單能見度已看到 2030 年 | guidance | 活動_倚強科3219_2Q26法說memo_20260827 | 2026-08-27 | 中（管理層說法，無量化佐證） |
| 2026 年獲客戶正式邀請參與 TPU 相關專案，地緣政治因素使競爭者少 | fact | 活動_倚強科3219_2Q26法說memo_20260827 | 2026-08-27 | 中高 |
| AI-RAN 可降低射頻營運電力成本 25–40% | thesis | 活動_倚強科3219_2Q26法說memo_20260827 | 2026-08-27 | 中（公司技術主張，尚無第三方驗證） |
| 台灣幾乎無競爭對手，主要競爭來自中國廠商，差異在員工素質與客戶溝通能力 | opinion | 活動_倚強科3219_2Q26法說memo_20260827 | 2026-08-27 | 低（自評，無市佔數據） |
公司行事曆
- 10/13週二營收9月營收公布營收 2.48 億、年增 +151.1%、月增 +0.2%
- 今天 2026-11-08
- 11/09週一營收10月營收（預估 11/9–11/10）可能 11/9–11/10 公布（近 10 次有 9 次落在此區間；最常見：期限前 1 個工作天，信心中）
- 11/26週四可轉債倚強科一 可轉債開始轉換發行 6.0 億、轉換價 66.4、溢價 106.6%
- 12/09週三營收11月營收（預估 12/8–12/9）可能 12/8–12/9 公布（近 10 次有 9 次落在此區間；最常見：期限前 1 個工作天，信心中）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 啟動轉型，進行策略調整與規劃 | 里程碑 | ⭐⭐ | 董事長稱 2026 年是「開花結果的階段」 |
| 2025 | 推出自研 T1000 測試平台；AI 伺服器由台灣導入馬來西亞量產 | 新產品 | ⭐⭐⭐ | AI 伺服器全年占比 6% |
| 2026 | T3000 上市（測試點 ×3、新增 ICT）；搭配測試機櫃的 BFT 方案 | 新產品 | ⭐⭐⭐ | |
| 2026 | 獲客戶正式邀請參與 TPU 相關專案 | 客戶認證 | ⭐⭐⭐ | 憑 Keysight 3070 平台客製散熱模組取得 |
| 2026-08-25 | 首次國內擔保轉換公司債上櫃，募資 NT$6.556 億 | 籌資 | ⭐⭐⭐ | 用於還款、營運資金與 AI 伺服器投入 |
| 2026H2 | 拓展泰國、墨西哥、美國生產基地 | 擴產 | ⭐⭐ | 泰國聚焦 AI 伺服器、越南聚焦 AR 眼鏡 |
供應鏈位置
- 所屬環節：PCBA 版與模組階段的測試方案供應商（非半導體前段測試），客戶為品牌廠與其代工體系。
- 與品牌客戶直接接觸（每年三到四次赴美討論需求），產品週期 4–12 週。
- AI 伺服器線與 NVDA.US(nvidia) 生態間接連動（測試伺服器周邊小卡與主板，並參與 TPU 專案）。
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| NVDA.US(nvidia) | 終端需求來源 | 管理層引述 NVIDIA 明年 AI 伺服器成長 70% 作為自身動能依據；射頻端亦對接 NVIDIA 主導的 AI-RAN 聯盟、使用 DGX Spark 作 BBU |
風險與注意事項
- 本頁資料全部來自單一場法說逐字稿，無券商報告交叉驗證；毛利率 69.18% 等數字為講者口述，未經財報核對。
- 「7 月營收 13 億元」數字明顯不合理（見上方 warning），引用前必須核對月營收公告。
- 逐字稿另有多處未更正的低信心轉寫（人名、「試驗廠／實驗場」、「台南市場」疑為台灣市場等），詳見來源檔校正紀錄。
- 全球佈局帶來研發人員與研發費用增加；管理層強調「不會過度膨脹資本支出」，但費用率上行為既定方向。
來源
- 活動_倚強科3219_2Q26法說memo_20260827 — 倚強科技 2026 年法人說明會逐字稿（群益證券主辦，AI 轉寫後人工校正），2026-08-27；出席：吳聲皜（董事長）、林柏鎰（營運長）、林柏綸（5G 事業處處長）