009150.KR(semco)
基本資料
SEMCO（Samsung Electro-Mechanics）是韓國電子零組件與 IC 載板供應商。Morgan Stanley 2026-05-21 報告指出，SEMCO 宣布簽下約 W1.5 兆（約 US$1bn）的 silicon capacitor 供應合約，期間為 2027-01-01 至 2028-12-31。
核心技術／競爭優勢
- Si-Cap 供應長約：MS 報告認為該合約可能主要供應下一代 TPU 的 EMIB-T，代表 Si-Cap 從利基 IPD 變成 AI 先進封裝重要 BOM。
- 供應寡占：MS 指出 Si-Cap supply oligopoly 讓客戶更可能簽長約鎖定供應。
- IC 載板能力：SEMCO 亦是高階 IC 載板國際供應商，與 Ibiden、Shinko 等同屬 ABF / advanced substrate 觀察名單。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 投資觀察 |
|---|
| Silicon capacitor / Si-Cap | 下一代 TPU、EMIB-T、AI/HPC 先進封裝 | W1.5 兆長約支撐 2027-2028 需求能見度 |
| 高階 IC 載板 | AI ASIC / HPC 封裝 | 與 EMIB-T / ABF 載板升級相關 |
圖片 / 架構圖
flowchart LR
Customer[Global large-scale company<br/>客戶未具名] --> Contract[W1.5tn Si-Cap contract<br/>2027-2028]
Contract --> SEMCO[SEMCO]
SEMCO --> TPU[Next-gen TPU / EMIB-T]
WBD[華邦電<br/>潛在 legacy DRAM partner] -. MS thesis .-> SEMCO
圖說：MS 認為 SEMCO Si-Cap 長約可能主要供應下一代 TPU EMIB-T；若 PSMC 產能已滿，華邦電可能成為潛在合作夥伴。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|
| 2026-05-21 | MS 報告討論 SEMCO W1.5 兆 Si-Cap 合約 | 供應鏈驗證 | ⭐⭐⭐ | 判斷主要供應 next-gen TPU EMIB-T |
| 2027-01-01 至 2028-12-31 | Si-Cap 供應合約期間 | 放量 | ⭐⭐⭐ | 約 W1.5 兆 / US$1bn |
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|
| 2344_華邦電（市） | 潛在合作夥伴 | MS 認為 legacy DRAM 製程適合 Si-Cap，且 PSMC 產能滿載下華邦電可能成為 SEMCO 潛在夥伴 |
| 6531_愛普（市） | 同屬 Si-Cap / IPD 題材 | 台灣 S-SiCap 設計商，不等同 SEMCO 合約供應商 |
| 6770_力積電（市） | 台灣 Si-Cap 代工映射 | AP Memory S-SiCap 代工夥伴；MS 指出 PSMC capacity is full |
來源