7887_宇川精材（興）
基本資料
宇川精材股份有限公司，台灣 ALD（原子層沉積）前驅物材料廠商，是台灣 ALD 製程前驅物的主要本土供應商，主攻高介電材料（La2O3、Y2O3）前驅物。目前仍虧損，處於成長前期。
- 主要產品：ALD 前驅物（高介電材料 La2O3/Y2O3 前驅物）
- 應用場景：先進邏輯 Gate Dielectric（A16/A14）、DRAM 電容沉積、3D NAND 閘極
- 需求來源：TSMC 2nm/A16/A14 先進製程 High-k 材料需求，ALD 製程廣泛化
- 供應鏈位置：台灣 ALD 前驅物主要廠商
- 資料來源：福邦投顧研究部，2026-03
核心技術／競爭優勢
- 台灣 ALD 前驅物廠商稀缺，具先占優勢
- 高介電材料（High-k，La2O3/Y2O3 等稀土氧化物）前驅物研發
- TSMC 先進製程在地化政策受惠，本地前驅物供應商戰略地位提升
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 相關客戶 / 下游 |
|---|---|---|
| La2O3/Y2O3 ALD 前驅物 | Gate Dielectric 沉積 | 2330_台積電（市）（主要客戶） |
| ALD 前驅物 | DRAM 電容（IDM 廠） | IDM 廠商 |
EPS 預估
| 年度 | EPS（元） | 來源 | 類型 | 信心 |
|---|---|---|---|---|
| 2025E | -2.33（虧損） | 報告_福邦_半導體特化耗材展望202603，2026-03 | estimate | 中 |
| 2026F | -1.99（虧損收窄） | 報告_福邦_半導體特化耗材展望202603，2026-03 | estimate | 中 |
| 2027F | -1.57（虧損持續收窄） | 報告_福邦_半導體特化耗材展望202603，2026-03 | estimate | 中 |
目標價與評等
| 券商 | 報告日 | 目標價 | 評等 | 歷史 PER 區間 |
|---|---|---|---|---|
| 福邦投顧 | 2026-03 | — | 列為相關個股 | 45X |
YoY EPS 改善：+14.59%（虧損持續收窄）
供應鏈位置
- 所屬供應鏈：供應鏈_半導體特化耗材
- 下游客戶：2330_台積電（市）（先進製程 ALD）、IDM 廠
風險與注意事項
- 目前持續虧損，成長兌現時間有不確定性
- 高介電前驅物技術壁壘高，外資競爭者（德美日廠）具規模優勢
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 2330_台積電（市） | 下游客戶 | ALD 前驅物主要需求方 |
圖片 / 架構圖
圖說：熱輔助型（熱催化）與電漿輔助型（電漿活化）ALD 循環反應示意圖：宇川精材為台灣主要 ALD 前驅物廠商，提供高介電材料（如稀土氧化物）沉積所需前驅物。
來源
- 報告_福邦_半導體特化耗材展望202603，報告日：2026-03
- ALD