基本資料
創惟科技為專注 USB 與 PCIe 高速傳輸介面的 IC 設計公司，主力產品為 USB Hub 控制器、Power Delivery 控制器、Storage 讀卡機控制器、影像處理控制器與 Redriver／Repeater 類比產品線。公司自述在 USB Hub 市場長期居全球領先地位。在本庫同時作為神盾集團相關 IC 設計族群觀察頁。
| 項目 |
內容 |
| 股票代號 |
6104（上櫃） |
| 發言人 |
王副總經理（法說主持人口述為「王立威」、逐字稿標籤為「王立輝」，姓名待核對） |
| 主要晶圓廠 |
以台積電為主，其他晶圓廠配合不同產品線 |
| 製程節點 |
最舊仍用 0.18 微米成熟製程；先進製程約 22~28 奈米 |
核心技術／競爭優勢
（公司自述，來源：活動_創惟6104_2Q26法說逐字稿_20260821）
- 長期專注 USB 與 PCIe 高速傳輸介面，自主 IP 與核心技術大部分自行開發，因此能領先競爭者、並在客戶產品概念初期即參與討論、依客戶需求調整設計。「越早期導入，產品創造性越高」。
- 客戶基礎廣：與全球各主要應用領域的領導品牌長期合作。
- 供應鏈關係：與主要晶圓廠、封裝廠、測試廠長期穩固互信，公司列為近年重要優勢。
產品與應用
| 產品類別 |
內容 |
| Storage 類晶片 |
USB 及 PCIe 介面的 Flash Card 讀卡機控制器、Smart Card 與 SIM Card 讀卡器控制器、USB to SATA 控制器 IC |
| USB Hub ＋ PD（主要營收來源） |
自 USB 2.0 起各世代 USB Hub 控制器、各種規格與功能 IC，以及 Power Delivery 控制器 |
| 影像 |
USB Scanner 控制器、USB VGA 與 HD Camera 控制器，以及新推出的魚眼（Fisheye）影像處理器 |
| 類比產品線 |
各類 USB Redriver 與 Repeater、PCIe 介面 Redriver |
應用場景：PC（Notebook 與主機板；主晶片提供的 USB 下游 Port 數不足，需外掛 USB IC 增加 Port 數）、嵌入式與消費電子（螢幕、Set-top box、電視、遊戲機、多功能事務機、機器人）、PC Accessory 與 Docking Station（USB 免驅動，各世代 Hub 為必備功能）。
供應鏈位置
- 產業位置：USB Hub / peripheral controller IC、PCIe Redriver。
- 上游：晶圓代工以 2330_台積電（市） 為主；封裝廠與測試廠長期合作。
- 下游：PC／NB 品牌與主機板廠、Docking Station、遊戲主機、消費電子、機器人。
- 集團標籤：
#集團/神盾。
月營收追蹤
| 期別 |
營收 |
QoQ |
YoY |
備註 |
| 2Q26 |
NT$10.83 億元 |
+5% |
— |
符合公司原先預期 |
| 1Q26 |
NT$10.32 億元 |
— |
— |
— |
| 1H26 |
NT$21.15 億元 |
— |
與去年同期 21.19 億元大致持平 |
— |
| 2026-07 |
已公告，優於去年同期 |
— |
— |
公司未揭露金額 |
| 3Q25 |
約 NT$9.47 億元 |
— |
— |
過去六季營收與獲利谷底 |
來源：活動_創惟6104_2Q26法說逐字稿_20260821。
EPS 記錄
| 期別 |
EPS（元） |
備註 |
| 2Q26 |
1.53 |
毛利率 45.4%、營業淨利 1.58 億元、稅前淨利 1.59 億元、稅後淨利 1.39 億元 |
| 1Q26 |
1.34 |
毛利率 44.6%、營業淨利 1.36 億元、稅前淨利 1.42 億元、稅後淨利 1.22 億元 |
| 1H26 |
2.87 |
毛利率 45%、稅前淨利約 3 億元、稅後淨利 2.61 億元 |
| 1H25 |
3.73 |
毛利率 52.1%（含存貨回充）、稅前淨利 3.95 億元、稅後淨利 3.38 億元 |
| 3Q25 |
0.92 |
過去六季最低點 |
1H26 EPS 年減主因是「去年基期含存貨回充」，不是本業轉差
1H25 毛利率 52.1% 含存貨回充，1H26 無此因素故為 45%；營業費用與占比與去年同期相近。另一項差異在業外：1H25 因新台幣兌美元劇烈波動有約 6,400 萬元匯損、1H26 無此情況（公司有很大比例營收為美元計價）。營業淨利因毛利率較低而較去年同期減少約 1.65 億元。自 3Q25 谷底起，營收、毛利、毛利率、三率與 EPS 均逐季回升。 來源：活動_創惟6104_2Q26法說逐字稿_20260821。
產品 / 應用組合（1H26 營收占比）
| 產品線 |
占比 |
YoY |
| Type-C 應用與 USB Type-C ＋ Power Delivery |
43.6% |
-8.7%（與客戶狀況直接相關） |
| 傳統 USB Hub 應用 |
30.2% |
+12.4%（受惠消費型電子出貨增加） |
| Storage 相關晶片 |
16.7% |
+21%（主要客戶拉貨） |
| 類比產品線 |
6.2% |
-30.1%（主要客戶為 PC 主機板與筆電，主機板 1H26 拉貨不理想） |
其他為過去舊產品線累積。來源：活動_創惟6104_2Q26法說逐字稿_20260821。
成長動能／催化劑
新產品進度（2026-08-21 法說）
| 產品 |
狀態 |
| USB4 Redriver |
今年已正式進入量產，主要搭配 AMD 新平台的 USB4 專案 |
| USB4 Hub |
預計 4Q26 開始提供客戶量產樣品，準備進入量產 |
| eUSB2 Repeater |
已量產（訊號放大用） |
| eUSB2 Hub |
仍在工程樣品階段，客戶多處於設計階段 |
| PCIe Gen4 Redriver |
已有產品，未來持續推出更新世代 |
GL3008 魚眼影像處理器（機器人／無人機）
- 可將一般攝影機約 60 度視角大幅拉寬，配合適當感測器與鏡頭可做到正面 180 度甚至 360 度全景擷取，並在晶片內把魚眼影像轉成平面圖片，後端系統可直接分析、不占用 CPU 算力。
- 目標應用：機器人（含機器狗）、無人機、可視門鈴、線上會議視訊；對移動型機器人可降低碰撞風險（安全考量）。
- 目前仍偏概念與市場推廣階段，公司認為數量有很大成長空間，但本場未提供任何出貨量或營收貢獻數字。
財測假設
| 來源（日期） |
關鍵假設 |
產出 |
| 公司（2026-08-21 法說） |
記憶體供給狀況直接影響主要市場與客戶供貨；PC 尤其主機板客戶拉貨影響主要發生在 1H26；晶圓廠普遍滿載，產能確認將決定 2H26 表現 |
2H26 營收大致與上半年持平；公司表示仍有努力空間、期望能優於上半年（非數字指引） |
| 公司（2026-08-21 法說） |
陸續推出功能相同但更新版本的 IC 並逐步在不同應用出貨，對毛利貢獻逐步發揮效益；過去四季毛利率持續上升 |
長期管理目標為毛利率維持在 48%~52% 區間（1H26 實際 45%） |
觀察指標
- 記憶體供給與價格：自 2025 年第四季起為公司點名的最大變數，直接影響主要市場與客戶供貨；各客戶採購策略不同，無法用單一標準判斷是否提前拉貨。
- 晶圓廠產能確認：晶圓廠普遍滿載，2027 年晶圓價格預計持續上漲，封測亦持續面臨成本壓力；公司不排除在適當時機調整價格。
- 遊戲機客戶：1H26 出貨完全符合預期，下半年已收到完整滾動預測（rolling forecast），供貨狀態穩定；實際出貨視客戶訂單與記憶體狀況調整。
- USB4 Hub 量產樣品是否如期於 4Q26 出貨。
- 毛利率能否回到 48-52% 管理區間。
市占
- USB Hub 市場長期全球領先；不同產品線市占有差異，至少 30% 以上，整體市場合理市占約 35%~40%（公司自述，未引用第三方市調機構）。
關鍵 Claim
| Claim |
類型 |
來源 |
日期 |
信心 |
| USB4 Redriver 今年已正式量產，主要搭配 AMD 新平台的 USB4 專案 |
fact |
活動_創惟6104_2Q26法說逐字稿_20260821 |
2026-08-21 |
高 |
| USB4 Hub 預計 4Q26 開始提供量產樣品 |
estimate（公司計畫） |
同上 |
2026-08-21 |
中高 |
| USB Hub 市占至少 30%、整體合理市占 35~40% |
fact（公司自述） |
同上 |
2026-08-21 |
中 |
| 2H26 營收大致與上半年持平、期望優於上半年 |
estimate（公司口徑，非指引） |
同上 |
2026-08-21 |
中 |
| 長期毛利率管理目標 48%~52% |
thesis（公司目標） |
同上 |
2026-08-21 |
中高 |
| 2027 年晶圓價格預計持續上漲、封測成本壓力持續 |
observation |
同上 |
2026-08-21 |
中高 |
| 主要晶圓廠以台積電為主；製程涵蓋 0.18 微米至 22-28 奈米 |
fact |
同上 |
2026-08-21 |
高 |
風險與注意事項
注意
- 記憶體缺料與漲價為公司自列的首要變數，1H26 已明顯壓抑 PC 主機板客戶拉貨（類比產品線 YoY -30.1%）。
- 晶圓與封測成本上升：2027 年晶圓價格預計續漲，公司雖不排除調價但取決於市場狀況，毛利率回到 48-52% 區間有不確定性。
- 2H26「持平」為定性說法，公司未給數字指引。
- GL3008 機器人應用仍在概念與推廣階段，本場無任何出貨或營收數字，不可視為已放量。
- 遊戲機客戶未具名。
相關公司
來源
- 活動_創惟6104_2Q26法說逐字稿_20260821 — 公司線上法說（2026-08-21）；1H26 營收 21.15 億元（YoY 持平）、毛利率 45%（去年含存貨回充 52.1%）、EPS 2.87；2Q26 EPS 1.53；3Q25 為六季谷底、之後逐季回升；USB4 Redriver 已量產（搭 AMD 新平台）、USB4 Hub 4Q26 出量產樣品；USB Hub 市占自述 35-40%；長期毛利率目標 48-52%
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