基本資料
天鈺科技（Fitipower Integrated Technology，TWSE 4961）為 IC 設計公司，主力產品涵蓋顯示驅動 IC（DDI／TDDI，含大中小尺寸面板：TV、Notebook、Monitor、車用、行動裝置）、電源管理 IC（PMIC，含 VCM、Mobile PMIC、快充晶片）、電子紙驅動 IC（EPD DDI）以及 T-Con、AI SoC 等其他半導體產品。公司員工主要集中於新竹，約 900 人，另於馬來西亞及美國設有據點（來源：活動_天鈺4961_凱基證券法說memo_20260924，2026-09-24）。
歷史淵源與客戶關係：天鈺過去長期被視為2317_鴻海（市）集團旗下 IC 設計「小金雞」，3481_群創（市）、Sharp 等長期為其面板驅動 IC 與電源管理 IC 核心客戶；鴻海集團近年因聚焦電動車等轉型策略已陸續調節持股，並於 2023 年退出天鈺董事會，但天鈺在業務上仍持續為群創等面板廠的重要 IC 供應商（public_info，agy 查證 2026-09-24，待財報/公開資訊觀測站核對）。此外天鈺為8069_元太（櫃）（E Ink 電子紙）電子紙驅動 IC 的核心晶片合作夥伴；顯示驅動 IC 另一客戶群包含2409_友達（市）、BOE（京東方，vault 未建頁）。
2026Q2 法說（凱基證券主辦，2026-09-24）揭露：第二季營收 53.851 億元，創三年新高（回到約 2021 年水準，嚴格而言為五年新高）；9 月公布的 8 月營收亦創新高。公司對第三季展望正向，8、9 月營收持續攀升，全年營收看好，細節將於下一次法說會（預計 10 月中旬）說明。
核心技術／競爭優勢
- 產品線多元分散：四大主要產品線（大中尺寸面板 DDI、中尺寸車用/工業娛樂控制、Power IC、Mobile IC）＋ Other Semi（AI SoC、T-Con），分散單一終端市場循環風險。
- 驅動 IC 佔比隨產品組合季節波動：2026Q2 驅動 IC 佔營收比重由上季約 40% 提升至 63%，中尺寸（車用、Monitor、TV）為主要成長動能；小尺寸專用 IC 佔比則呈長期下降趨勢（2019Q2 曾達 81.8%），為公司刻意分散專用 IC 集中度的長期策略。
- 電子紙驅動 IC 利基：透過與元太科技的合作卡位電子紙 / 電子貨架標籤（ESL）等利基應用。
- 財務體質穩健：現金及易於變現金融資產達 198.671 億元（2026Q2），負債比率 20.7%（因應付股利墊高），存貨天數與應收帳款天數皆呈下降趨勢，資產負債表健康。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 2026Q2 佔比 / 觀察 |
|---|---|---|
| 大中尺寸 DDI | TV、Notebook、Monitor | 四大產品線之一，中尺寸（車用/工業娛樂控制）佔 24.5% |
| Power IC | VCM、Mobile PMIC、快充 | 佔 10.02%；YoY VCM 及 Mobile PMIC 表現優異 |
| Mobile IC | 行動裝置、Mobile 耳機、OLED、TDDI Mobile/平板 | Mobile 耳機產品佔 Mobile IC 38.6%，季增 8.8pp |
| Other Semi | AI SoC、T-Con | 佔 26.8%，季減 8.8pp |
| EPD DDI（電子紙驅動 IC） | 電子書、電子貨架標籤（ESL） | 核心合作夥伴 8069_元太（櫃）（public_info，待核對） |
產品組合佔比定義（大中尺寸 vs 中尺寸 vs 驅動 IC 佔比）於原始逐字稿中敘述交錯，佔比合計約 99.9%（24.5%+10.02%+38.6%+26.8%≈99.9%，惟 Mobile IC／大中尺寸各自總體佔比未明確拆分），細節見來源逐字稿。
月營收（近 24 個月）
下次公布12/2（三）–12/4（五） 11月營收 預估：可能 12/2–12/4 公布（近 11 次有 10 次落在此區間；最常見：每月第 2 個工作天，信心中）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2027-01 | 19.7 | — | +46.4% | 本站推算† |
| 2026-12 | 22.3 | — | +60.5% | 本站推算† |
| 2026-11 | 21.8 | — | +63.6% | 本站推算† |
| 2026-10 | 20.8 | -4.3% | +67.4% | |
| 2026-09 | 21.8 | +3.1% | +57.0% | |
| 2026-08 | 21.1 | +7.2% | +50.1% | |
| 2026-07 | 19.7 | +5.8% | +32.9% | |
| 2026-06 | 18.6 | +5.9% | +24.8% | |
| 2026-05 | 17.6 | -0.8% | +0.1% | |
| 2026-04 | 17.7 | -3.3% | -3.4% | |
| 2026-03 | 18.3 | +38.3% | +2.0% | |
| 2026-02 | 13.2 | -1.8% | -10.3% | |
| 2026-01 | 13.5 | -3.0% | -3.2% | |
| 2025-12 | 13.9 | +4.3% | -20.2% | |
| 2025-11 | 13.3 | +7.1% | -23.2% | |
| 2025-10 | 12.4 | -10.3% | -26.6% | |
| 2025-09 | 13.9 | -1.4% | -22.3% | |
| 2025-08 | 14.1 | -5.1% | -22.0% | |
| 2025-07 | 14.8 | -0.7% | -14.1% | |
| 2025-06 | 14.9 | -15.0% | -12.9% | |
| 2025-05 | 17.5 | -4.2% | +3.1% | |
| 2025-04 | 18.3 | +2.1% | +13.8% | |
| 2025-03 | 17.9 | +21.5% | +15.6% | |
| 2025-02 | 14.8 | +6.1% | +56.3% | |
| 2025-01 | 13.9 | -20.1% | +13.4% | |
| 2024-12 | 17.4 | +0.3% | +44.0% | |
| 2024-11 | 17.4 | +2.3% | +35.3% |
2026 年已公布累計 182.2 億元；全年推算 226.3 億元（YoY +25.9%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
月營收追蹤
逐字稿僅提及「8 月營收創新高（近五年新高）」「9 月表現亦佳」等定性描述，未揭露具體金額，暫不建立表格；待後續法說或月報揭露具體數字再補。
EPS 記錄
只放實績（A）；預估值待券商報告覆蓋後再補「EPS 預估」區段。
| 期間 | EPS (元) | 備註 |
|---|---|---|
| 2026H1 | 5.07 | 稅後淨利 9.03 億元，營收 98.87 億元 |
財測假設
尚無具體量化財測假設（產能、ASP、稼動率等）揭露，暫不建立表格。公司 guidance（2026-09-24 法說）僅為定性描述：8、9 月營收持續攀升，第三季營收持續成長，全年營收有望維持良好水準；細節將於 10 月中旬下一次法說會說明。
目標價與評等
尚無券商目標價與評等資料，待補。
營運數字（2026Q2 法說揭露）
| 指標 | 數字 | 備註 |
|---|---|---|
| 2026Q2 營收 | 53.851 億元 | 創三年新高（嚴格而言為五年新高），回到約 2021 年水準 |
| 2026H1 營收 | 98.87 億元 | |
| 2026Q2 毛利率 | 26.87% | 原逐字稿誤植 56.87%，已於 Raw_data 落地前依交叉驗算校正，見 活動_天鈺4961_凱基證券法說memo_20260924 校正紀錄 |
| 2026Q2 營業利益率 | 9.16% | 主要因費用率下降及營收增加 |
| 2026Q2 淨利率 | 3.21%（較上季增加 3.5%）［數字存疑］ | 與上半年淨利率 9.13%（9.03億/98.87億）換算不一致，見來源頁校正紀錄 |
| 2026H1 毛利率 | 27.29% | |
| 2026H1 稅後淨利 | 9.03 億元 | |
| 現金及易於變現金融資產 | 198.671 億元 | 較第一季（187.71 億元）增加約 10.96 億元 |
| 淨現金流入營運活動（Q2） | 12.7 億元 | |
| 自由現金流量（Q2） | 7.39 億元 | |
| 存貨金額 | 24.4 億元 | 上季 21.4 億元 |
| 存貨天數（DOI） | 52 天 | 上季 58 天 |
| 應收帳款天數 | 50 天 | 上季 58 天 |
| 負債比率 | 20.7% | 上季 14.3%，因應付股利墊高 |
| 淨值 | 約 144-147 億元 | 波動區間 |
| 配息率（Payout Ratio） | 80% | 與去年持平，明年有機會超越 |
公司行事曆
- 11/05週四營收10月營收公布MOPS 公布於 11/5 16:00–16:59 間
- 今天 2026-11-08
- 11/10週二法說會法說會(1)公布本公司2026年第3季合併財務報表。(2)參加方式:請至https://www.fitipower.com/investor/events報名。(報名後提供會議連結資訊)
- 12/02週三營收11月營收（預估 12/2–12/4）可能 12/2–12/4 公布（近 11 次有 10 次落在此區間；最常見：每月第 2 個工作天，信心中）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-07 | 2026Q2 法說會（首次揭露 Q2 財報） | 法說 | ⭐⭐ | |
| 2026-09 | 8 月營收創新高（近五年新高） | 營運 | ⭐⭐ | 9 月公布 |
| 2026-09-24 | 凱基證券主辦法人說明會（本頁來源） | 法說 | ⭐⭐ | 回顧 2026Q2 營運成果 |
| 2026-10（中旬） | 下一季法說會 | 法說 | ⭐⭐ | 預計揭露 2026Q3 數字 |
供應鏈位置
- 所屬環節：#環節/顯示驅動IC、#環節/IC設計
- 應用面板廠客戶：3481_群創（市）、2409_友達（市）（public_info，待核對）
- 電子紙生態系合作夥伴：8069_元太（櫃）（EPD DDI 核心晶片合作夥伴，public_info，待核對）
- 歷史母集團：2317_鴻海（市）（曾為集團 IC 設計子公司，2023 年退出董事會後仍維持業務往來）
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 2317_鴻海（市） | 歷史母集團 | 曾為鴻海集團 IC 設計子公司，2023 年退出董事會，業務往來持續（public_info，待核對） |
| 3481_群創（市） | 面板客戶 | 面板驅動 IC 與電源管理 IC 核心客戶（public_info，待核對） |
| 2409_友達（市） | 面板客戶 | 顯示驅動 IC 客戶（public_info，待核對） |
| 8069_元太（櫃） | 電子紙生態系夥伴 | EPD DDI 核心晶片合作夥伴（public_info，待核對） |
風險與注意事項
- 2026Q2 毛利率原始逐字稿誤植為 56.87%，已依上半年毛利率交叉驗算校正為 26.87%（見來源頁校正紀錄）；淨利率「較上季增加 3.5% 達 3.21%」與上半年淨利率換算不一致，數字存疑待官方財報核對。
- 面板客戶、鴻海集團歷史關係與元太合作關係均為公開資訊整理（agy 查證 2026-09-24），未經天鈺財報或公開資訊觀測站逐項核對，屬中等信心水準。
- 產品組合佔比（大中尺寸／中尺寸／驅動IC佔比）定義在逐字稿中敘述交錯，可能有母子集合重疊，解讀時應留意。
來源
- 活動_天鈺4961_凱基證券法說memo_20260924 — 凱基證券主辦，2026-09-24；2026Q2 營運與財務數字、產品組合、資產負債表
- 公開資訊整理（agy 查證 2026-09-24）：天鈺科技基本資料、主要產品與客戶、鴻海集團歷史淵源、元太合作關係，待財報/公開資訊觀測站逐項核對