基本資料
亞信電子（ASIX Electronics，3169.TWO，上櫃；Yahoo 股市 2026-11-07 查證，所屬聯發科集團）1995 年成立，為乙太網路連網與 I/O 連接晶片設計廠商。主要產品：超高速 USB 乙太網路晶片、Non-PCI／SPI 嵌入式乙太網路晶片、串並口 I/O 橋接器、RS232／RS-485 收發器、網路微控制器／USB KVM 單晶片等。2021 年聯發科集團入股，達發（6526_達發（市））為最大股東，持股約 19.7%（合庫，2026-11-05）。股本約 NT$6.33 億、近日收盤 NT$96.20（2026-11-04）。
- 成長驅動：工業物聯網（機器人、自動服務機、工業自動化、智慧工廠）需求穩健，少量多樣、單價較高；新一代 EtherCAT 從站控制器與介面 IC 新品；與達發合作的 2.5G／10G PHY 方案。
- 逆風：消費性電子需求疲弱；晶圓代工與先進封裝產能吃緊（先進封裝明顯受排擠，部分 IC 已找第二供應商）；記憶體多次調價推升系統成本。
- 資料來源：報告_合庫_亞信3169_20261105。
核心技術／競爭優勢
- PC 介面乙太網路晶片專長：USB 轉乙太網路、嵌入式乙太網路、I/O 橋接等控制晶片與應用方案。
- 集團資源整合：達發提供 PHY、WiFi、交換器、PCIe 晶片，搭配亞信的 USB、乙太網路控制晶片與應用方案，形成系統模組軟硬整合解決方案；NRE（委託設計費用）分潤由雙方自行協調；晶圓與封裝產能可透過集團管道取得支援（合庫，2026-11-05）。
- 工控利基市場：少量多樣、單價較高，毛利率維持約 54-55%。
產品與應用
| 產品 / 服務 |
應用 |
相關客戶／下游 |
| AX58101 EtherCAT 從站控制器（ESC） |
馬達控制、數位 I/O 控制、感測器、機器人、EtherCAT 工業網路 |
工控／機器人設備廠（具體客戶未揭露） |
| USB／嵌入式乙太網路晶片 |
PC 周邊、工業與消費電子 |
消費性與工控客戶 |
| 2.5G PHY（與達發合作） |
網通／介面 |
已量產 |
| 10G PHY（與達發 10G PON、聯發科 Wi-Fi、5G FWA 平台搭配） |
寬頻接取、FWA |
預計 2027 年貢獻營收 |
| 介面 IC「Optimus」 |
介面晶片 |
已拿回樣片，預計 2027 年下半年量產 |
月營收（近 24 個月）
下次公布12/3（四）–12/4（五） 11月營收 預估：可能 12/3–12/4 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|
| 2027-01 | 0.97 | — | +17.9% | 本站推算† |
| 2026-12 | 0.84 | — | +27.2% | 本站推算† |
| 2026-11 | 0.91 | — | +18.4% | 本站推算† |
| 2026-10 | 0.86 | +0.9% | +16.1% | |
| 2026-09 | 0.86 | -2.7% | +17.9% | |
| 2026-08 | 0.88 | -3.7% | +9.6% | |
| 2026-07 | 0.91 | +6.5% | +22.4% | |
| 2026-06 | 0.86 | -1.9% | +31.4% | |
| 2026-05 | 0.87 | +8.6% | +3.2% | |
| 2026-04 | 0.80 | +2.9% | +0.1% | |
| 2026-03 | 0.78 | -4.4% | -14.7% | |
| 2026-02 | 0.82 | -0.7% | -3.8% | |
| 2026-01 | 0.82 | +25.0% | +4.1% | |
| 2025-12 | 0.66 | -14.3% | -11.1% | |
| 2025-11 | 0.77 | +3.4% | +2.0% | |
| 2025-10 | 0.74 | +2.4% | +6.1% | |
| 2025-09 | 0.73 | -9.6% | +15.4% | |
| 2025-08 | 0.80 | +7.6% | +21.1% | |
| 2025-07 | 0.75 | +14.4% | +12.5% | |
| 2025-06 | 0.65 | -22.9% | -3.0% | |
| 2025-05 | 0.85 | +5.3% | -1.8% | |
| 2025-04 | 0.80 | -12.2% | -4.7% | |
| 2025-03 | 0.91 | +7.7% | +30.3% | |
| 2025-02 | 0.85 | +7.5% | +74.2% | |
| 2025-01 | 0.79 | +6.8% | -3.0% | |
| 2024-12 | 0.74 | -1.7% | -13.4% | |
| 2024-11 | 0.75 | +7.5% | -5.2% | |
2026 年已公布累計 8.46 億元；全年推算 10.2 億元（YoY +9.8%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
EPS 記錄
| 季度 |
EPS (元) |
YoY |
備註 |
| 3Q26 |
1.06 |
+9.0% |
營收 2.65 億元（QoQ +4.5%、YoY +16.5%）；毛利率 55.31%（產品組合較佳）；費用 0.61 億元、費用率 27.6%（Tool 費用攤銷較高）；營業利益 0.73 億元；稅後 0.67 億元；庫存天數 88 天（先前 71 天、去年同期 58 天）；報告_合庫_亞信3169_20261105 |
| 2Q26 |
0.99 |
+46.4% |
營收 2.53 億元（YoY +10.1%）；同上 |
| 1Q26 |
0.97 |
-13.8% |
營收 2.42 億元（YoY -5.3%）；同上 |
| 4Q25 |
0.89 |
-8.2% |
營收 2.17 億元（YoY -1.1%）；同上 |
| 3Q25 |
0.98 |
+49.4% |
營收 2.27 億元；同上 |
| 2025FY |
3.67 |
+7.5% |
營收 9.30 億元（+9.0%）、毛利率 53.2%；同上 |
| 2024FY |
3.42 |
— |
營收 8.53 億元；同上 |
EPS 預估
| 年度 |
合庫 EPS（報告日：2026-11-05） |
備註 |
| 2026E |
4.10（+12.2%） |
營收 10.18 億元（+9.5%）、毛利率 54.7%、營益率 27.9%、稅後 2.60 億元 |
| 2027E |
4.77（+16.1%） |
營收 11.50 億元（+13.0%）、毛利率 55.1%、營業費用 2.91 億元、營益率 29.8%、稅後 3.02 億元 |
4Q26F：營收 2.58 億元、毛利率 55.3%、EPS 1.09；1Q27F／2Q27F EPS 1.10／1.26（合庫）。
財測假設
| 來源（日期） |
模型 / 推導鏈 |
關鍵假設 |
產出 |
| 合庫投顧（2026-11-05） |
新品量產 × 工控需求 → 2027 營收；毛利率維持約 55% |
AX58101 EtherCAT ESC 2H26 起量產；Optimus 介面 IC 2H27 量產；工控需求維持暢旺、機器人應用成長幅度較大；疲弱的消費性產品有機會回溫；10G PHY 2027 貢獻營收 |
2027 營收 11.5 億元（+12.97%）、EPS 4.77 元（+16%）；管理層對 2027 展望審慎樂觀 |
目標價與評等
| 券商 |
報告發布日 |
評等 |
目標價 |
評價基礎 |
來源 |
| 合庫投顧 |
2026-11-05 |
區間操作 |
無單一目標價；建議操作區間 NT$76-110（前日收盤 NT$96.20） |
2027 年 EPS 4.77 元；區間約對應 16-23 倍†；目前評價合理 |
報告_合庫_亞信3169_20261105 |
公司行事曆
- 11/04週三法說會宏遠證券 線上法說會本公司受邀參加宏遠證券舉辦之線上法人說明會
- 11/05週四營收10月營收公布MOPS 公布於 11/5 12:56–13:57 間
- 今天 2026-11-08
- 12/04週五營收11月營收（預估 12/3–12/4）可能 12/3–12/4 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
供應鏈位置
- 上游：晶圓代工與先進封裝（產能吃緊，部分 IC 尋求第二供應商）；集團管道（聯發科／達發）可提供產能支援。
- 客戶／下游：工業自動化、機器人、自動服務機、智慧工廠等工控設備；消費性電子。
- 集團協同：達發（最大股東）供應 PHY、WiFi、交換器、PCIe 晶片；與聯發科 Wi-Fi、5G FWA 平台搭配推出 10G 方案。
相關公司
| 公司 |
關係 |
說明 |
| 6526_達發（市） |
最大股東／合作夥伴 |
持股約 19.7%；提供 PHY、WiFi、交換器、PCIe 晶片，雙方共同提供系統模組方案 |
| 2454_聯發科（市） |
集團母體 |
2021 年聯發科集團入股；10G PHY 搭配聯發科 Wi-Fi 與 5G FWA 平台 |
風險與注意事項
- 消費性電子需求疲弱、成本價格上揚。
- 晶圓代工與先進封裝產能吃緊，先進封裝受排擠，供貨與成本風險。
- 庫存天數上升至 88 天（3Q25 為 58 天），Tool 費用攤銷使費用率偏高。
- 新品（Optimus 介面 IC、10G PHY）量產時程在 2H27／2027，尚未貢獻營收。
- 公司產品線財務占比（工控／消費性）報告未揭露，營收結構待後續資料補充。
來源
- 報告_合庫_亞信3169_20261105 — 合庫投顧（謝雯霞），2026-11-05；區間操作 76-110；3Q26 EPS 1.06、2027E EPS 4.77；EtherCAT ESC 量產、Optimus 2H27 量產、與達發 2.5G／10G PHY 合作