2308_台達電（市）

基本資料

台達電（Delta Electronics）為全球電源管理與散熱解決方案龍頭，連續多年入選 Dow Jones Sustainability Indices 世界指數。業務涵蓋：電源（PSU / UPS / power shelf / HVDC）、工業自動化、基礎設施（CDU / 液冷 / 資料中心電力基礎設施）。在 AI 伺服器供應鏈中同時佔據電源與散熱兩大環節，是少數可提供全套解決方案的台廠。

核心業務

業務	AI 伺服器相關性	說明
電源供應（PSU / Power Shelf）	高	AI server PSU、110kW power shelf、HVDC power rack
液冷 / 散熱（CDU / Cold Plate）	高	Server liquid cooling、CDU、cold plate 方案
UPS / 資料中心電力基礎設施	高	HVDC 800V / BBU / CBU / 資料中心備援電力
工業自動化	中	AI data center 機電整合

圖片 / 架構圖

flowchart LR
    DC[AI 資料中心]
    DC --> E[電源環節]
    DC --> T[散熱環節]
    E --> E1[PSU / Power Shelf]
    E --> E2[HVDC 800V 電源機櫃]
    E --> E3[BBU / CBU 備援電力]
    T --> T1[CDU 冷卻水分配單元]
    T --> T2[Cold Plate 冷板]
    T --> T3[Dry Cooler 乾冷器]

    style E1 fill:#a5d8ff
    style E2 fill:#a5d8ff
    style E3 fill:#a5d8ff
    style T1 fill:#b2f2bb
    style T2 fill:#b2f2bb
    style T3 fill:#b2f2bb

圖說：台達電在 AI 資料中心供應鏈中橫跨電源（PSU / power shelf / HVDC）與散熱（CDU / cold plate / dry cooler）兩大環節。

VR200（Vera Rubin）相關（Morgan Stanley，2026-05-20）

Morgan Stanley 明確點名台達電（Delta）為 Vera Rubin 世代散熱與電源 preferred component supplier。

液冷貢獻

• AVC（奇鋐）與 Delta 並列為 MS 推薦的冷板 / CDU 供應商
• VR200 液冷 content：$72,080/rack（+12$64,610）

HVDC / 800V DC 路線圖

時程	架構	說明
2026（部分已進行）	HVDC Standalone power rack，400V AC → 800V DC	至少 1 家美系 CSP 採用 Vera Rubin 平台
2H26	ASIC 電源機櫃 HVDC 初步上線	台達電與至少 3 家美系 CSP 合作中
2H27	800V DC 規模化（Rubin Ultra / Kyber）	NVIDIA Rubin Ultra 整機 600kW+，800V DC 預計大規模採用

電源 BOM 增長

• VR200 power supply content：$76,000（vsGB300$57,600，+32%）

關鍵 claim

日期	Claim	來源	信心水準
2026-05-20	MS 列台達電為 Rubin 散熱與電源 preferred component supplier	報告_MS_RubinRackBOM_20260520	高
2026-05-20	台達電與至少 3 家美系 CSP 合作 HVDC（ASIC 電源機櫃）；2H26 初步上線	報告_MS_RubinRackBOM_20260520	高
2026-05-20	800V DC（Rubin Ultra）預計 2H27 大規模採用	報告_MS_RubinRackBOM_20260520	高（MS 估計）

相關公司

公司	關係	說明
3017_奇鋐（市）	同業競合	液冷冷板 / Manifold；奇鋐偏 tray-level，台達電偏 facility CDU + power 雙棲
8996_高力（市）	同業競合	CDU / RDHx / PHE 競爭

風險與注意事項

• 業務多元：電源、散熱、自動化、能源管理各事業部 AI 占比需分別追蹤財報
• HVDC 採用時程有不確定性：800V DC 規模化依賴客戶基礎設施與配電升級節奏
• 同業競爭：Vertiv、Schneider Electric、Eaton 等國際大廠在 CDU / power shelf 有高市占

來源

• 報告_MS_RubinRackBOM_20260520 — Morgan Stanley，2026-05-20（首次建立本頁）
• 分析_Computex_Vera_Rubin整機櫃觀察指南 — 台達電在 AI data center 電源 / 散熱生態位置
• 供應鏈_Vera_Rubin_NVL72機櫃 — HVDC 路線圖與台達電 CSP 合作細節