基本資料
瀚荃（TW：8103）是台灣上市連接器廠，主業為連接器、線纜組件與電子配件，近年以 AI 伺服器電源連接（AI Power）為最快成長動能。
三大事業群： - 連接器：約佔總營收七成，為最主力事業 - 線纜組件：佔 25–30%，客戶通常要求連接器與線纜配套 - 電子配件：佔 2–3%，成熟消費性電子產品（B2C 端） - 另有馬達與感測元件事業（佔比不高）
廠區分布（2026Q1）：重慶、蘇州（沿海，高頻研發中心）、寮國、越南；今年新增泰國廠，大陸廠數由 4 → 3（東莞整併）、東南亞廠數由 2 → 3，整體廠數不變。美國、韓國設有子公司；日本、德國、巴西設辦事處。
蘇州廠 + 台灣：定位為高頻研發中心，具較高附加價值。東莞廠因政府要求搬遷（租賃廠房，無搬遷補助），重資產製程部分移至新廠並集中製程，新廠自動化產線更具彈性、降低人力成本。
核心技術／競爭優勢
- AI Power 連接器：受惠於 AI 伺服器電力架構改變（Power Shelf 瓦數升、Sidecar 電源櫃新需求），板端元件/連接器需求持續增加
- 高頻製程能力：蘇州 + 台灣為高頻研發中心；高頻連接器毛利率最高
- 一站式配套能力：連接器 + 線纜組件配套供應，客戶黏著度高
- 有效稅率持續下降：2026Q1 稅率 24%（前年 ~31%、去年 26%），改善獲利結構
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 市場別 |
|---|---|---|
| AI Power 連接器 / 線纜 | PSU（Power Shelf）、Sidecar 電源櫃（BPU/CPU 模組） | AI 伺服器 |
| DCDC 降壓模組連接器 | Compute Tray 供電降壓端 | AI 伺服器 |
| 高頻伺服器連接器 | 伺服器板端組合、網通設備 | 伺服器網通 |
| 工業電子連接器 | 工業電源、自動化 | 工業電子 |
| 筆電連接器 / 線纜 | 筆記型電腦 | 消費性電子（競爭激烈，毛利率偏低） |
| 車用連接器 | 電動車、歐洲車廠 | 車用（保守，難與大陸競爭） |
月營收（近 24 個月）
下次公布11/9（一）–11/10（二） 10月營收 預估：可能 11/9–11/10 公布（近 5 次有 5 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-12 | 4.37 | — | +31.6% | 本站推算† |
| 2026-11 | 3.99 | — | +35.2% | 本站推算† |
| 2026-10 | 3.32 | — | +25.3% | 本站推算† |
| 2026-09 | 4.03 | +0.1% | +28.4% | |
| 2026-08 | 4.03 | +1.9% | +51.6% | |
| 2026-07 | 3.95 | +5.3% | +34.3% | |
| 2026-06 | 3.76 | +7.3% | +45.0% | |
| 2026-05 | 3.50 | -5.9% | +22.4% | |
| 2026-04 | 3.72 | +11.8% | +21.6% | |
| 2026-03 | 3.33 | +55.3% | +25.8% | |
| 2026-02 | 2.14 | -41.0% | -3.0% | |
| 2026-01 | 3.63 | +9.3% | +43.6% | |
| 2025-12 | 3.32 | +12.6% | +6.7% | |
| 2025-11 | 2.95 | +11.5% | +1.1% | |
| 2025-10 | 2.65 | -15.7% | +17.0% | |
| 2025-09 | 3.14 | +18.1% | +11.3% | |
| 2025-08 | 2.66 | -9.7% | -11.2% | |
| 2025-07 | 2.94 | +13.7% | -2.4% | |
| 2025-06 | 2.59 | -9.4% | -1.7% | |
| 2025-05 | 2.86 | -6.5% | +8.5% | |
| 2025-04 | 3.06 | +15.6% | +11.0% | |
| 2025-03 | 2.65 | +19.8% | +5.6% | |
| 2025-02 | 2.21 | -12.7% | +66.2% | |
| 2025-01 | 2.53 | -18.7% | -12.7% | |
| 2024-12 | 3.11 | +6.6% | +29.1% | |
| 2024-11 | 2.92 | +29.1% | +18.8% | |
| 2024-10 | 2.26 | -19.9% | +0.8% |
2026 年已公布累計 32.1 億元；全年推算 43.8 億元（YoY +30.5%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
EPS 記錄
來源：活動_8103_瀚荃_法說會memo_20260520，2026-05-20（2026Q1 法說會）
| 季度 | EPS (NT$) | 營收（NT$億） | 毛利率 | 營益率 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q1 | 1.1 | 21 | 38% | 14% | YoY：營收 +23%（去年同期 17.1 億）、毛利金額 +37%、營業利益 +95%、稅後淨利 +34%、EPS +60%；稅前淨利 11.8 億（+30%，含匯兌損失）；稅後淨利 9.05 億；有效稅率 24%（去年 26%、前年 ~31%，逐年下降） |
業外損益：Q1 有匯兌損失（台幣升值），與前兩年同期情況相反。
費用增加原因：公開收購全宇昕 15% 股份，支付財務顧問費用約 1,000 萬元以上。
財測假設
| 來源（日期） | 模型 / 推導鏈 | 關鍵假設 | 產出 |
|---|---|---|---|
| 法說會（2026-05-20） | AI Power 營收成長率推算 | 2025 vs 2024 成長率超過 100%（約 135%）；2025 預計成長率 +50% | 2025 預計 AI Power 佔總營收比重 24% |
| 法說會（2026-05-20） | CAGR 推算：2023–2026Q1 | 2023–2026Q1 CAGR 約 63.86% | 若 2025 年底達標，CAGR 約 68.6–70%（estimate） |
產品組合（2026Q1）
| 市場別 | 佔比 | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|
| 伺服器網通 | 44% | +54% | 其中 AI Power 佔總營收 22%，YoY +30% 以上 |
| 工業電子 | — | +18% | 絕對金額增加 |
| 筆電 | — | +10% | 毛利率逐步下降（競爭激烈） |
| 車用 | — | +5% | 較少投入，歐洲車廠表現不佳 |
AI Power 電力路徑（核心題材）
瀚荃受惠於 AI 伺服器電力架構的結構性改變：
flowchart TD
A[市電 / UPS] --> B[Power Shelf<br>PSU 持續升瓦<br>最新 Ruby 18.5kW]
B --> C[板端：功率元件 / 被動元件 / 連接器需求增加]
B --> D[Sidecar 電源櫃<br>BPU 電池備援 + CPU 超級電容模組]
D --> E[控制板 + 連接器需求]
C --> F[Compute Tray 供電]
F --> G[DCDC 降壓模組 + 連接器]
- Power Shelf：PSU 瓦數持續提升（最新 Ruby 18.5kW），高瓦數下板端元件、被動元件與連接器需求增加
- Sidecar 電源櫃：獨立電源櫃含 BPU（電池備援）+ CPU（超級電容模組），各需控制板與連接器，Sidecar 階段已開始反映營收
- DCDC 降壓模組：伺服器供電至 Compute Tray 需要降壓，高壓端部分由外商主導，台廠亦有參與
風險與注意事項
風險
- 筆電業務壓縮：筆電毛利率持續下降，主因競爭激烈（銷售對象以大陸廠商為主）
- 車用保守：歐洲車廠需求不佳，難與大陸供應商競爭，公司較少投入
- 匯率風險：台幣升值對業外損益有負面影響（Q1 已出現匯兌損失）
- 東莞整併：搬遷租賃廠房無補助，短期有費用壓力
- 長短料問題：Q3 可能有季節性影響，部分產品線存在長短料風險
公司行事曆
- 10/13週二營收9月營收公布營收 4.03 億、年增 +28.4%、月增 +0.1%
- 今天 2026-11-08
- 11/10週二營收10月營收（預估 11/9–11/10）可能 11/9–11/10 公布（近 5 次有 5 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心高）
- 12/10週四營收11月營收（預估 12/9–12/10）可能 12/9–12/10 公布（近 5 次有 5 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026Q1 | 伺服器網通佔比提升至 44%，AI Power 佔 22% | 放量 | ⭐⭐⭐ | YoY +54% |
| 2026 | 泰國廠設立、東莞廠整併至新廠 | 布局 | ⭐⭐ | 大陸 4 → 3，東南亞 2 → 3 |
| 2026 持續 | Sidecar 階段反映營收並逐步增加 | 放量 | ⭐⭐⭐ | BPU/CPU 備援電源連接器新需求 |
| 2026 全年 | 預期雙位數成長（estimate） | 展望 | ⭐⭐⭐ | 伺服器網通 + 工業電子樂觀；筆電 / 車用保守 |
供應鏈位置
- 所屬環節：#產業/連接器
- 角色：AI 伺服器電源連接（Power Shelf / Sidecar / DCDC）、工業電子連接器
- 上游：銅材、塑料等原材料
- 下游 / 客戶：AI 伺服器 ODM / OEM（未點名）、工業電子廠商
- 所屬供應鏈：供應鏈_AI伺服器板上電源、供應鏈_AI資料中心電力
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 全宇昕 | 投資標的 | 2026Q1 公開收購全宇昕 15% 股份 |
另見技術與供應鏈連結：供應鏈_AI伺服器板上電源、技術_BBU備援電池、供應鏈_AI資料中心電力。
來源
- 活動_8103_瀚荃_法說會memo_20260520 — 法說會，2026-05-20（2026Q1 財務數據、展望、AI Power 產品詳情）