基本資料
胡連精密股份有限公司（HU LANE，6279.TWO），1977 年成立、2003 年 11 月掛牌（上櫃），總部在新北市汐止，董事長張子雄、總經理胡盛清。股本約 NT$11.90 億（約 1.19 億股），董監持股 16.48%、外資持股 10.33%（玉山，2026-10-15）；市值約 NT$139 億。主要業務為電子零件（端子）、塑膠件與模具的製造加工，產品以車用連接器與端子為主，近年往 PCB 保險絲盒、高壓高頻連接器與線束延伸。
- 營收區域：中國地區占比高，3Q26 約 80%（YoY +26%）；玉山預期隨歐洲併購與越南廠貢獻，2027 年中國占比降至 70–75%（玉山，2026-10-15）
- 主要客戶（報告揭露）：中系車廠與供應鏈（比亞迪 PCB 保險絲盒專案於印度廠小量出貨）、歐洲的比雅久（Piaggio）與 Stellantis；越南廠 2027 年起供貨美系電動車客戶連接器（玉山，2026-10-15）
- 資料來源：Yahoo 股市公司基本資料（2026-10-16，上市別、董事長、股本）；報告_玉山_胡連6279_20261015
產品與應用
| 產品 / 服務 |
應用 |
相關客戶 / 進度 |
| 車用連接器與端子 |
車身、動力與電子電氣線路連接 |
中國車廠與供應鏈為主（約 80%），3Q26 受中國客戶拉貨 |
| PCB 保險絲盒 |
車用配電與保護 |
比亞迪專案 4Q26 於印度廠小量出貨；2027 年導入中系客戶供應鏈（玉山，2026-10-15） |
| 高壓高頻連接器 |
新能源車高壓與高速訊號 |
2027 年開始導入中系客戶供應鏈，預期改善產品結構（玉山，2026-10-15） |
| 汽車線束（歐洲併購標的） |
超跑品牌線束、特用車線束 |
近期併購兩間歐洲線束公司，合計預估 2027 年貢獻營收 NT$8–12 億（玉山，2026-10-15） |
核心技術／競爭優勢
- 以端子、塑膠件與模具自製為基礎的車用連接器廠，產品毛利與銅、塑膠原料價格高度相關，原物料漲價時毛利率先受壓（見財測假設）。
- 產品組合往 PCB 保險絲盒、高壓高頻連接器等較高單價品項升級，並以併購取得歐洲超跑品牌線束客戶與特用車線束能力。
月營收（近 24 個月）
下次公布12/3（四）–12/4（五） 11月營收 預估：可能 12/3–12/4 公布（近 8 次有 8 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|
| 2027-01 | 9.14 | — | +8.9% | 本站推算† |
| 2026-12 | 10.5 | — | +8.4% | 本站推算† |
| 2026-11 | 11.0 | — | +5.6% | 本站推算† |
| 2026-10 | 10.3 | +4.5% | +4.0% | |
| 2026-09 | 9.86 | +1.2% | +13.7% | |
| 2026-08 | 9.75 | -0.1% | +29.8% | |
| 2026-07 | 9.76 | -0.1% | +38.2% | |
| 2026-06 | 9.77 | +7.7% | +41.2% | |
| 2026-05 | 9.07 | +5.1% | +28.9% | |
| 2026-04 | 8.63 | +32.3% | +11.6% | |
| 2026-03 | 6.52 | +3.1% | -14.1% | |
| 2026-02 | 6.33 | -24.6% | -15.8% | |
| 2026-01 | 8.39 | -13.7% | +2.6% | |
| 2025-12 | 9.72 | -6.5% | +3.6% | |
| 2025-11 | 10.4 | +4.8% | +9.2% | |
| 2025-10 | 9.91 | +14.2% | +12.4% | |
| 2025-09 | 8.68 | +15.6% | +10.8% | |
| 2025-08 | 7.51 | +6.3% | +4.5% | |
| 2025-07 | 7.06 | +2.1% | +9.9% | |
| 2025-06 | 6.92 | -1.7% | +4.6% | |
| 2025-05 | 7.04 | -9.0% | +0.8% | |
| 2025-04 | 7.74 | +1.9% | +22.0% | |
| 2025-03 | 7.59 | +1.1% | +27.5% | |
| 2025-02 | 7.51 | -8.1% | +37.8% | |
| 2025-01 | 8.17 | -12.8% | +9.1% | |
| 2024-12 | 9.38 | -1.5% | +25.7% | |
| 2024-11 | 9.52 | +8.0% | +26.1% | |
2026 年已公布累計 88.4 億元；全年推算 109.9 億元（YoY +11.9%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
月營收追蹤
目前僅有季度營收，無逐月數字；2026 年季度營收見「EPS 記錄」。
EPS 記錄
只放實績（A）。
| 季度／年度 |
營收（NT$ 百萬） |
毛利率 |
營益率 |
EPS (元) |
備註 |
| 2022 |
6,527 |
30.11% |
15.90% |
10.03 |
|
| 2023 |
7,331 |
32.04% |
16.66% |
9.02 |
|
| 2024 |
8,800 |
33.29% |
17.97% |
12.18 |
|
| 2025 |
9,823 |
31.45% |
16.70% |
10.74 |
EPS YoY -12.8% |
| 1Q26 |
2,123 |
26.65% |
8.53% |
1.60 |
營收 YoY -8.8% |
| 2Q26 |
2,747 |
27.93% |
13.87% |
2.80 |
營收 YoY +26.7%；稅前盈餘 414 百萬 |
EPS 預估
| 年度 |
玉山 EPS（報告日：2026-10-15） |
備註 |
| 2026E |
10.40 |
營收 NT$109.79 億（YoY +11.8%）；3Q26E 2.70、4Q26E 3.30 |
| 2027E |
10.82 |
營收 NT$126.70 億（YoY +15.4%）；EPS YoY +3.9% |
財測假設
| 來源（日期） |
模型 / 推導鏈 |
關鍵假設 |
產出 |
| 玉山（2026-10-15） |
中國客戶拉貨＋旺季＋新專案 → 營收逐季墊高；銅與塑料漲價 → 毛利率受壓 |
3Q26 營收 NT$29.4 億（QoQ +6.9%）、毛利率 27.7%（QoQ -0.2ppt，低於過往 31–32%）；4Q26 營收 NT$31.7 億（QoQ +8%）、毛利率 29%；銅價自 4Q25 的 US$11,092／噸升至 US$14,104／噸，塑料亦有漲價風險；旺季稼動率提升部分舒緩成本 |
3Q26E EPS 2.7 元；4Q26E EPS 3.3 元；2026E EPS 10.40 元 |
| 玉山（2026-10-15） |
2027 營收＝既有業務＋併購＋越南廠，費用率因歐洲子公司上升 |
兩間歐洲線束公司（一家為超跑品牌線束、2025 年營收約 €15.9 百萬；另一家為特用車線束）合計貢獻 NT$8–12 億；越南廠供美系電動車客戶連接器貢獻 NT$3–5 億；中國占比降至 70–75%；費用率由約 14% 升至約 18%；毛利率 30%、營益率 12.2% |
2027E 營收 NT$126.7 億、EPS 10.82 元 |
目標價與評等
| 券商 |
報告發布日 |
評等 |
目標價 |
評價基礎 |
來源 |
| 玉山投顧 |
2026-10-15 |
中立（維持） |
NT$130 |
12x 2027E EPS 10.82 元（過往本益比區間 10–15 倍）；報告日收盤 NT$117、上漲空間 11.11%；現價約 11x 2027E |
報告_玉山_胡連6279_20261015 |
風險與注意事項
風險與注意事項
- 銅價與塑化原料持續上漲，毛利率低於過往 31–32% 的水準，漲價無緩解跡象（玉山，2026-10-15）。
- 中國車市需求疲弱：2026 年累計銷量年減 4.5% 至 2,327 萬輛，出口年增 52.4% 至 715.3 萬輛抵銷內需；汰舊換新與購置稅補貼 2026 年縮減（玉山，2026-10-15）。
- 歐洲併購標的費用率較高，壓抑 2027 年獲利；EPS 2027E 僅 +3.9%，營收成長未完全轉成獲利。
- 報告文字有一處數字矛盾：「3Q26 營收季增 29.3% 至 21.2 億元」與同段「季增 6.9% 至 29.4 億元」及季度財務表不一致，本頁採財務表與 29.4 億口徑（待核對）。
關鍵 Claim
公司行事曆
- 11/05週四營收10月營收公布MOPS 公布於 11/5 12:56–13:57 間
- 今天 2026-11-08
- 12/04週五營收11月營收（預估 12/3–12/4）可能 12/3–12/4 公布（近 8 次有 8 次落在此區間；最常見：每月第 4 個工作天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 |
事件 |
類型 |
重要性 |
備註 |
| 4Q26 |
比亞迪 PCB 保險絲盒專案於印度廠小量出貨 |
放量 |
⭐⭐ |
玉山，2026-10-15 |
| 2027 |
歐洲超跑品牌線束併購標的開始貢獻營收（進度較快的一間） |
併購 |
⭐⭐ |
玉山，2026-10-15；兩間合計預估貢獻 NT$8–12 億 |
| 2027 |
越南廠開始供應美系電動車客戶連接器 |
擴產 |
⭐⭐ |
玉山，2026-10-15；預估全年貢獻 NT$3–5 億 |
| 2027 |
PCB 保險絲盒與高壓高頻連接器導入中系客戶供應鏈 |
產品導入 |
⭐⭐ |
玉山，2026-10-15 |
供應鏈位置
- 車用電子零組件：端子與連接器廠，位於線束廠與車廠的上游；客戶以中系車廠與供應鏈為主，歐洲有比雅久與 Stellantis。
- 同為連接器 / 線束族群的公司見 3665_貿聯-KY（市）、3023_信邦電子（市）（產品重心不同，車用比重亦不同，僅供對照）。
- 庫內暫無車用連接器供應鏈頁，待累積更多車用連接器資料再評估。
相關公司
來源
- 報告_玉山_胡連6279_20261015 — 玉山投顧（章博宇），2026-10-15；中立維持、TP NT$130；原物料壓抑獲利、靜待併購效果，2026E／2027E EPS 10.40／10.82
- Yahoo 股市，胡連（6279）公司基本資料，2026-10-16：上櫃、1977 年成立、2003-11-26 掛牌、董事長張子雄、股本 11.90 億元