基本資料
廣宇（2328.TW）為鴻海集團旗下上市公司，主業原為連接器與連接線業務，現正轉型為「AI 資料中心關鍵零組件」與「機器人」雙引擎成長策略。截至報告日（2026-07-14）尚未有券商正式評等，收盤價 NT$47.45。公司在 3Q26 前仍處於營運調整階段，逐步減少毛利率較差的連接器接單。
市場共識預估公司 2026 年營收將年增 10% 至 NT$240.3 億；毛利率年增 1ppt 至 12.3%；營利率年增 0.4ppt 至 6.8%；EPS 年增 15% 至 NT$2.35（凱基 Takeaway，2026-07-14，鴻海轉投資企業座談會重點摘要）。
公司對 2028 年營收達 NT$500 億目標有 80-90% 把握，現金股利配發率將維持 50% 以上；並維持 2030 年於全球機器人市場市占率達 5%、新業務營收比重達 50% 以上的目標。
主要業務：雙引擎轉型
機器人業務布局
- 已完成收購比利時公司 Magnax，取得軸向電機（AFM, Axial Flux Motor）技術，於中國常州建置新廠，預計 4Q26 開始送樣工業應用，1Q27 送樣人形機器人應用。
- 公司觀察機器人市場發展順序為「商用優於家用」、「輪式優於雙足」，目前優先鎖定輪式人形機器人（對大型驅動馬達更有利）。
- 預計 1Q27 新的輪式下肢髖關節開始送樣；2027 年中後工業重載與輕載產品預計開始量產。
- 已投資智慧物流與人形機器人廠優奇（UQI）、協作機器人廠節卡（Jaka，預計年底於香港上市）、力感測器龍頭坤維（Kunwei），並布局機器人訓練場、靈巧手、減速機等硬體核心組件。
- 廣宇在鴻海集團機器人布局中負責硬體層；軟體層（機器人的大腦與小腦）由集團內其他體系負責，避免重複投資與資源浪費。
AI 資料中心業務
- 產能正由傳統連接器業務轉向 AI 資料中心關鍵零組件，預計 2026 年 10 月起有顯著營收貢獻。
- AI 業務客戶並非鴻海集團內部客戶，全數為外部公司。
- 公司經營層認為近幾年 AI 零組件營收貢獻將大於機器人業務，因機器人產業預計要到 2028-2030 年才會完全成熟。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 供應鏈位置 |
|---|---|---|
| 連接器 / 連接線 | 電子系統原有本業（毛利率較差品項逐步淘汰） | 傳統業務基本盤，2026 年營收占比逐步下降 |
| 軸向電機（AFM） | 工業應用、人形機器人驅動馬達 | 收購 Magnax 技術，常州新廠生產 |
| AI 資料中心關鍵零組件 | AI 資料中心系統 | 客戶為外部公司（非鴻海集團內部） |
| 機器人硬體層零組件 | 人形 / 工業機器人 | 鴻海集團機器人布局中負責硬體層，軟體層由集團其他體系負責 |
供應鏈位置
- 所屬集團：鴻海集團轉投資企業，於集團機器人布局中負責硬體層，與 2317_鴻海（市） 策略協同。
- 機器人供應鏈：透過投資 Magnax（軸向電機）、優奇 UQI（智慧物流／人形機器人）、節卡 Jaka（協作機器人）、坤維 Kunwei（力感測器）佈局硬體核心組件。
- 觀察重點：AI 資料中心零組件業務放量進度（目標 2026 年 10 月起顯著貢獻）、機器人業務送樣與量產時程、連接器本業毛利率調整進度。
尚無對應既有
供應鏈_XXX頁可連結（連接器 / AI 資料中心零組件 / 機器人為分散業務線，未收斂為單一供應鏈主題）；待後續資料補足後視情況建立。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 4Q26 | 常州 AFM 新廠開始送樣工業應用 | 送樣 | ⭐⭐ | 凱基 Takeaway（2026-07-14） |
| 2026-10 | AI 資料中心零組件業務預計開始有顯著營收貢獻 | 放量 | ⭐⭐⭐ | 凱基 Takeaway（2026-07-14） |
| 1Q27 | 常州 AFM 新廠送樣人形機器人應用；新輪式下肢髖關節開始送樣 | 送樣 | ⭐⭐ | 凱基 Takeaway（2026-07-14） |
| 2027中後 | 工業重載與輕載機器人產品預計開始量產 | 量產 | ⭐⭐ | 凱基 Takeaway（2026-07-14） |
| 2026年底 | 轉投資標的節卡（Jaka）預計於香港上市 | 資本市場事件 | ⭐⭐ | 凱基 Takeaway（2026-07-14） |
| 2028 | 公司目標營收達 NT$500 億（80-90% 把握） | 目標 | ⭐⭐ | 凱基 Takeaway（2026-07-14） |
| 2030 | 目標全球機器人市場市占率 5%、新業務營收比重 50%以上 | 目標 | ⭐⭐ | 凱基 Takeaway（2026-07-14） |
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 2317_鴻海（市） | 集團母公司 / 策略協同 | 廣宇為鴻海轉投資企業，於集團機器人布局中負責硬體層；軟體層由集團內其他體系負責 |
風險與注意事項
- 目前尚未有券商正式評等（本次凱基報告為「未評等」Takeaway，僅摘錄座談會重點）
- 連接器本業毛利率較差品項仍在調整，3Q26 前處於營運調整階段，短期營收波動風險
- 機器人業務量產時程落在 2027 年中後，公司自估機器人產業要到 2028-2030 年才完全成熟，短期營收貢獻有限
- AI 資料中心零組件業務為新業務，2026 年 10 月起才預計顯著貢獻，執行進度待觀察
來源
- 報告_凱基_廣宇2328Takeaway_20260714 — 凱基證券（張燾），2026-07-14；鴻海轉投資企業座談會重點摘要；AI 與機器人雙引擎轉型、常州 AFM 新廠、AI 資料中心業務、市場共識財測