基本資料
台灣化學纖維為台塑企業成員，業務涵蓋芳香烴、塑膠、化纖與相關材料，是台塑企業石化與纖維平台。
產品與應用
1H26 營收結構（來源 活動_台化1326_2Q26法說memo_20260827）
| 部門 | 1H26 營收（NT$億） | YoY | 占合併營收 |
|---|---|---|---|
| 石化 | 1,058 | +186 億 | 57% → 62.5% |
| 塑膠加工 | 313 | −26 億 | → 18% |
- 地區別：台灣占 35.6%（去年 37.6%，−2ppt），主因台灣產製 PX 增加外銷。
月營收（近 24 個月）
下次公布12/8（二）–12/10（四） 11月營收 預估：可能 12/8–12/10 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：期限前 2 個工作天，信心中）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2027-01 | 364.6 | — | +45.6% | 本站推算† |
| 2026-12 | 361.1 | — | +64.3% | 本站推算† |
| 2026-11 | 351.6 | — | +68.4% | 本站推算† |
| 2026-10 | 358.3 | +7.3% | +61.8% | |
| 2026-09 | 334.0 | +9.3% | +44.8% | |
| 2026-08 | 305.6 | -2.3% | +31.7% | |
| 2026-07 | 312.7 | +13.0% | +34.2% | |
| 2026-06 | 276.7 | +1.0% | +11.6% | |
| 2026-05 | 273.9 | -14.7% | +15.4% | |
| 2026-04 | 321.0 | -4.8% | +28.2% | |
| 2026-03 | 337.3 | +46.8% | +21.6% | |
| 2026-02 | 229.8 | -8.2% | -15.3% | |
| 2026-01 | 250.4 | +13.9% | +4.2% | |
| 2025-12 | 219.7 | +5.2% | -19.5% | |
| 2025-11 | 208.8 | -5.7% | -23.4% | |
| 2025-10 | 221.5 | -4.0% | -17.1% | |
| 2025-09 | 230.7 | -0.6% | -16.1% | |
| 2025-08 | 232.0 | -0.4% | -21.0% | |
| 2025-07 | 233.0 | -6.0% | -22.4% | |
| 2025-06 | 247.9 | +4.5% | -20.8% | |
| 2025-05 | 237.2 | -5.2% | -28.2% | |
| 2025-04 | 250.3 | -9.8% | -22.1% | |
| 2025-03 | 277.5 | +2.2% | -7.7% | |
| 2025-02 | 271.4 | +13.0% | +5.7% | |
| 2025-01 | 240.2 | -12.0% | -14.8% | |
| 2024-12 | 273.1 | +0.2% | -4.8% | |
| 2024-11 | 272.5 | +1.9% | -5.2% |
2026 年已公布累計 3,000 億元；全年推算 3,712 億元（YoY +29.3%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
EPS 記錄
| 期間 | 合併營收（NT$億） | 毛利（NT$億） | 營業淨利（NT$億） | 稅前淨利（NT$億） | 稅後淨利（NT$億） | EPS (元) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3Q26 | 952.2（QoQ +9.3%） | — | -8.8（盈轉虧） | — | 54.2（QoQ -11.0%） | 0.92 |
| 1H26 | 1,689（YoY +21.8%） | — | 50 | 143 | 130（去年同期虧損，轉盈） | — |
| 2Q26 | 872（QoQ +6.7%） | 55（1Q26 為 63） | — | 70 | 65 | — |
| 1Q26 | 817 | 63 | — | 73 | 約 65 | — |
3Q26：產品均價低於 2Q26，惟產線定檢後復車帶動產銷量回升為營收增加主因；本業由盈轉虧主因下游客戶減產降載、產品無法轉嫁原料漲幅；業外台塑化貢獻增加、麥寮電廠貢獻減少，整體稅後獲利 QoQ 衰退。來源：報告_群益_台塑集團3Q26獲利_20261013，2026-10-13。
EPS 預估
| 年度 | 群益投顧 EPS（報告日：2026-10-13） | 備註 |
|---|---|---|
| 2026F | 3.88 | 年底每股淨值 62.29 元；PE 28.99x、PBR 1.20x（股價 NT$76.80） |
| 2027F | 2.65 | 年底每股淨值 63.94 元 |
目標價與評等
| 券商 | 報告發布日 | 評等 | 目標價 | 評價基礎 | 來源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 群益投顧 | 2026-10-13 | Neutral（中立） | — | 3Q26 本業由盈轉虧，稅後 EPS 0.92 元 | 報告_群益_台塑集團3Q26獲利_20261013 |
1H26 轉盈拆解（會計主管，2026-08-27） - 營業利益 +80 億元：去年為改善虧損推動產品組合優化與精實生產，並因應油價變化機動調整；戰爭推升油價與產品行情時，公司握有較低價庫存，擴大售價與成本價差。 - 營業外收益 +138 億元：權益法投資利益增加 109 億元（其中 6505_台塑化（市） 貢獻 106 億元），外幣兌換損失減少 26 億元。 - 2Q26 營業利益季減 12 億元，主因 6 月美伊達成 60 天停火、油價與石化行情回檔、原料成本回升，加上芳香烴 3 與 SM 2 兩座大型機組定檢。
成長動能／催化劑
兩條新事業：茂金屬 PP 半導體應用與 5N 高純度氫氣
- 茂金屬 PP（半導體應用）：預計 2026 年底量產，年底試產高結晶度、低金屬含量的 FOUP 類晶圓盒，主要對應 8 吋市場（台灣以 12 吋為主）。
- 高純度氫氣（5N 級）：芳香烴製程副產氫氣由 99.9% 提純至 99.999%，鎖定電子業高純度需求；設備已購置、花費 10 億元、安裝調試中，工程預計 2027 下半年完成並上市，產能開啟後再投資 3,220 萬元。競爭對手包括聯華氣體。
- 新事業目標 2030 年營收占比 30%（同段亦提 38%，兩數字矛盾，見來源檔校正紀錄）。
韓國減產：亞洲乙烯供給側的關鍵變數
| 區域 | 減產進度（2026-08-27 口徑） |
|---|---|
| 大山 | 已開始合併，產能約 100 萬噸 |
| 麗水 | YNCC 決定關閉兩廠，合計約 100 多萬噸 |
| 蔚山（SK 區塊） | 仍在討論中 |
- 韓國政府目標削減全國乙烯產能 270–370 萬噸（總產能 1,470 萬噸，削減 18%–25%）；大山與麗水已減產約 250 萬噸，接近目標下緣。
- 2027 年新產能投產約增加 500 萬噸原料產能；韓、日產能減少但仍有缺口，公司估仍需進口約 600–700 萬噸（原約 900 多萬噸）。
公司行事曆
- 10/14週三營收9月營收公布營收 334.0 億、年增 +44.8%、月增 +9.3%
- 11/06週五營收10月營收公布MOPS 公布於 11/6 13:00–13:58 間
- 今天 2026-11-08
- 12/08週二營收11月營收（預估 12/8–12/10）可能 12/8–12/10 公布（近 7 次有 7 次落在此區間；最常見：期限前 2 個工作天，信心中）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 芳香烴 3 與 SM 2 大型機組定檢，壓抑銷售量 | 定檢 | ⭐⭐ | 為 2Q26 營業利益季減 12 億元主因之一 |
| 2026 年底 | 茂金屬 PP 量產，試產 FOUP 類晶圓盒（8 吋為主） | 新產品 | ⭐⭐⭐ | 切入半導體材料 |
| 2027H2 | 5N 高純度氫氣工程完工並上市 | 新產品 | ⭐⭐⭐ | 設備已投入 10 億元 |
| 2027 | 中國新產能投產約 +500 萬噸原料產能；韓日減產但仍有缺口 | 供需 | ⭐⭐⭐ | 台化估仍需進口 600–700 萬噸 |
| 2030 | 新事業營收占比目標 30%（另處提 38%，矛盾待核對） | 目標 | ⭐⭐ | |
| 2026-10-13 | 3Q26 自結：營收 QoQ+9.3%，本業由盈轉虧，稅後 EPS 0.92 元（QoQ -11.0%） | 財報 | ⭐⭐ | 來源：報告_群益_台塑集團3Q26獲利_20261013 |
產業供需（管理層口徑，2026-08-27）
- SM：2026 年產能增加約 200 多萬噸，2027 年預計還會增加；中國開工率在 65%–75% 間波動；亞洲主力產能約 2,200 萬噸。
- 中國產能（講者口述）：SM 約 2,271 萬噸、ABS 約 1,104 萬噸、PS 約 734 萬噸、EPS 約 809 萬噸。
- 全球產能：PTA 9,209 萬噸、PX 4,361 萬噸、聚酯 9,218 萬噸。
- 自身開工率：部分產品 80%–90%；SF 約 70.4%；SM 產線 75%–77%（SM 1 暫時封存，SM 2、SM 3 維持運作）；PDA 約 60%（先前 100%，現降至 76%）。
本份 Q&A 轉寫品質極差，僅財務簡報段可直接引用
活動_台化1326_2Q26法說memo_20260827 的會計主管財務簡報段（00:00–00:08）數字前後自洽、可交叉驗算；但總經理 Q&A 段（00:09 之後）大量產品名、公司名與數字遭嚴重誤植，整句無法還原者甚多。本頁只採用可交叉驗證或語意完整的段落，Q&A 段的任何數字與廠商名，引用前一律回簡報／公開資訊核對。 另：簡報第三頁述 1H26 營收「增加 37 億元，總增幅達 80 億元，成長 21.8%」，與第五頁「增加 164 億元」不一致，以財報為準。
供應鏈位置
- 產業位置：基礎石化、塑膠、化纖材料。
- 集團標籤：
#集團/台塑。
相關公司
| 公司 | 關係 | 說明 |
|---|---|---|
| 1301_台塑（市） | 集團公司 | 台塑企業核心塑膠材料公司 |
| 1303_南亞（市） | 集團公司 | 電子材料、塑膠與化工平台 |
| 6505_台塑化（市） | 集團公司 | 煉油與石化原料平台 |
來源
- 活動_台化1326_2Q26法說memo_20260827 — 台化 2Q26 法人說明會逐字稿（華南永昌證券主持，AI 轉寫後人工校正），2026-08-27；出席：呂文進（總經理）、鄭文彥（會計主管）、張富強（資深管理師）
- 台塑企業公開資訊與既有 wiki 集團整理。
- 報告_群益_台塑集團3Q26獲利_20261013 — 群益投顧（薛雅月），2026-10-13；台塑集團 3Q26 自結損益產業速報，台化 3Q26 EPS 0.92 元、2026F/2027F EPS 3.88/2.65、Neutral 評等