越峰_20260520

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Memo

亮點

• 2026 年第一季合併營收為新台幣 8.5 億元，較去年同期成長 8.6%；合併毛利為 1.66 億元，年增 52%；合併稅後淨利為 1300 萬元，較去年同期稅後淨損 3100 萬元大幅改善。 [(00:11:39) 蔡小萍]
• 毛利率提升主要因產品組合調整，明星產品毛利率超過 30%。 [(00:11:39) 蔡小萍]; [(00:43:42) 吳文豪]
• 新產品（以碳化矽為主）佔本季營收比重約 16% 到 18%。 [(00:21:26) 吳文豪]
• 越峰首次進入公司治理評鑑前 5%，最終分數 98.89，顯示高度重視公司治理與永續發展。 [(00:11:01) 王敏華]
• 碳化矽半絕緣型產品近期有明顯且亮眼的增長，產能持續擴張。 [(00:33:05) 吳文豪]; [(00:35:52) 吳文豪]

總體經濟

• 歐美電動車市場需求放緩，導致 SiC 碳化矽元件需求不穩定。油價上漲對電動車需求有短期刺激，但長期趨勢仍需觀察。 [(00:09:50) 王敏華]; [(00:37:36) 吳文豪]

地緣政治

• 越峰產品定位鎖定中國及非中國客戶，形成地緣政治區隔，避免在中國碳化矽價格競爭中受損。 [(00:30:00) 吳文豪]
• 全球低軌道太空計畫及國防預算提高，帶動半絕緣型碳化矽需求大幅增加。 [(00:20:13) 吳文豪]

產業循環週期

• AI 伺服器帶動伺服器產業進入替換與擴張週期，2026 年全球伺服器（含 AI 伺服器）出貨量預估年增 12.8%。 [(00:08:36) 王敏華]

產業供需

• AI 應用快速成長，帶動資料中心、通用伺服器及 AI 伺服器對軟性鐵氧磁鐵芯需求增加。消費性電子產品需求持平，車用電子磁鐵芯需求波動。 [(00:02:20) 王敏華]; [(00:02:40) 王敏華]
• 碳化矽半絕緣型產能近期需求大幅增加，產能持續擴張。 [(00:35:52) 吳文豪]

產業狀況

• 全球 SiC 功率元件市場 2024-2030 年 CAGR 預估為 20%，主要驅動來源為電動車市場。 [(00:09:13) 王敏華]

獲利

• 2026 年第一季合併毛利為 1.66 億元，年增 52%；合併稅後淨利為 1300 萬元，較去年同期稅後淨損 3100 萬元大幅改善。毛利率提升主要因產品組合調整。 [(00:11:39) 蔡小萍]
• 2026 年第一季每股盈餘為 0.1 元，較去年同期獲利增加。 [(00:12:36) 蔡小萍]

公司展望、未來成長動能

• 越峰將持續聚焦 AI、資料中心、自動駕駛、機器人等新興應用領域，並投入資源於高純度碳化矽、氮化鋁等新材料開發。 [(00:39:31) 吳文豪]
• 新事業如碳化矽、氮化鋁屬全球性市場，持續擴展計畫，半絕緣碳化矽粉及氮化鋁均有擴產，因未來需求增加。 [(00:35:52) 吳文豪]

市場競爭策略

• 越峰產品在純度、特性及表徵上較佳，產生差異化，避免在中國碳化矽價格競爭中受損。定位鎖定中國及非中國客戶，形成地緣政治區隔。 [(00:30:00) 吳文豪]
• 越峰具備高度客製化能力，能依據客戶不同應用需求量身打造特定規格產品，提升市場競爭力。 [(00:04:26) 王敏華]

營收

• 2026 年第一季合併營收為新台幣 8.53 億元，受春節因素影響，略低於 2025 年第四季，但較 2025 年第一季新台幣 7.19 億元成長。 [(00:01:54) 王敏華]
• 新產品（以碳化矽為主）佔本季營收比重約 16% 到 18%。 [(00:21:26) 吳文豪]

產品組合

• 越峰產品組合包括錳鋅、鎳鋅軟性鐵氧磁鐵芯，以及碳化矽本體與碳化矽燒結體，廣泛應用於消費性電子、伺服器、車用電子、工業電源等領域。 [(00:01:29) 王敏華]
• 新產品碳化矽等佔比約 16% 到 18%，產品組合與運轉狀況明顯改善。 [(00:21:26) 吳文豪]

營收地區

• 磁性鐵氧體客戶分佈較平均，台灣量最大，中國大陸及歐美日客戶也是主要客戶。新事業如碳化矽、氮化鋁屬全球性市場。 [(00:35:33) 吳文豪]

下游客戶

• 越峰以全球視角經營客戶，不鎖定單一或少數客戶，積極參展與客戶合作，建立密切合作關係。 [(00:40:08) 吳文豪]

同業

• Wolfspeed 等競爭對手部分產品自製、部分外購，越峰強調自身製程與生意模式門檻高，產品未收到客訴，僅有包裝問題。 [(00:47:15) 吳文豪]

稼動率

• 近期需求較高，磁性鐵氧體產能利用率約九成，碳化矽部分產能利用率約五至六成，與之前相當。 [(00:42:44) 吳文豪]

存貨庫存

• 第二季相較第一季量稍低，屬庫存短期波動，不代表客戶用量減少，實際用量是增加的，無需擔心。 [(00:42:17) 吳文豪]

出貨週期與交期

• 需求確實較高，但越峰目前仍能交貨，運營已非常上軌道，部分區域增加機台設備，並與客戶緊密配合，包含增量部分都能及時交付。 [(00:41:29) 吳文豪]

新產品／新技術

• 越峰持續開發高純度碳化矽 N-type 與半絕緣型產品，N 型用於電動車、充電樁、AI 伺服器，半絕緣型用於高頻 RF、6G 通訊、AR/VR 等。氮化鋁產品開發已完成，進行客戶認證。 [(00:05:29) 王敏華]; [(00:33:26) 吳文豪]
• 半導體先進封裝製程亦會用到 SiC 載板，目前越峰持續開發中，對未來市場需求值得期待。 [(00:06:47) 王敏華]

產品價格

• 中國碳化矽價格已經很低，越峰以高純度、高特性產品差異化，避免價格競爭。 [(00:30:00) 吳文豪]

出貨量

• 2026 年全球 AI 伺服器出貨量預估年增超過 28%；全球伺服器（含 AI 伺服器）出貨量年增 12.8%。 [(00:08:10) 王敏華]

政府補貼

• 越峰廣州公司因新規定被取消高薪企業稅務優惠，需補繳以前年度稅費及滯納金，金額約 1300-1400 萬元。明年將繼續申請，預期可恢復資格。 [(00:18:25) 吳文豪]

法規影響

• 廣州政府財政需求導致原本可享有的稅務優惠被嚴格要求取消，涉及增值稅、承建稅及教育費用等項目。 [(00:17:54) 吳文豪]

成本毛利

• 近年高毛利率改善主要來自產品組合優化、設備運轉提升及高階產品滲透，未來仍有提升空間。 [(00:30:51) 吳文豪]

折舊

• 單季折舊已達 1 億元以上，隨預付設備款 1.13 億元陸續轉入固定資產，折舊將持續攀升。所有設施均在使用中，無閒置設施。 [(00:14:04) 吳文豪]

擴廠規劃

• 半絕緣碳化矽粉及氮化鋁均有擴產，因未來需求增加。N 型碳化矽部分目前獲得量已足夠，未來會依客戶需求提前準備。 [(00:35:52) 吳文豪]

營業利益

• 2026 年第一季合併營業淨利為 2500 萬元。 [(00:11:39) 蔡小萍]

業外損益

• 2026 年第一季業外損失為 900 萬元，較去年同期收益 600 萬元減少 1500 萬元，主要因利息收入減少及高薪企業資格被取消需補繳稅費。 [(00:12:11) 蔡小萍]

股本、增資、可轉換債券、庫藏股

• 截至 2026 年 4 月 30 日，資本額為新台幣 21 億元。 [(00:01:29) 王敏華]

長短期借款

• 長期借款達 18.5 億元，單季財務成本約 1100 萬元。財務操作保守，主要依靠與銀行良好關係，銀行提供較長期間及較高額度貸款，目前財務狀況良好。 [(00:15:03) 吳文豪]

應收帳款

• 平均收款日數較去年同期改善，主要因銷貨增加。 [(00:13:19) 蔡小萍]

Transcript

Presentation

Speaker01 - 越峰, 投資人關係 (00:00:05) 現在時間是下午兩點，本場法人說明會正式開始，歡迎各位投資先進參加越峰電子材料股份有限公司的說明會。首先介紹越峰經營團隊：總經理吳文豪先生、業務協理兼發言人王敏華女士，以及會計經理蔡小萍女士。

王敏華 - 越峰, 業務協理 (00:00:31) 現在邀請經營團隊就公司營運狀況及財務進行簡報，謝謝。免責聲明：本次座談會內容僅反映目前資訊，未來若有進一步發展或調整，公司將依法公開訊息，但不會更新或修正本簡報內容。本報告不構成投資建議。簡報大綱包括公司概況、營運回顧與展望、財務資訊，以及問答與意見交流。各位投資先進大家好，我是越峰業務協理王敏華，現在針對公司概況及營運回顧與展望做報告，感謝大家參與與聆聽。依循往例，先介紹公司及產品。越峰電子自 1991 年成立以來，持續深耕軟性鐵氧磁鐵芯與碳化矽（SiC）領域。截至 2026 年 4 月 30 日，資本額為新台幣 21 億元，主要產品包括錳鋅、鎳鋅軟性鐵氧磁鐵芯，以及碳化矽本體與碳化矽燒結體，廣泛應用於消費性電子、通用型伺服器，AI 伺服器、車用電子與工業電源等領域。員工人數為 1979 人。2026 年第一季合併營收為新台幣 8.53 億元，受春節因素影響，略低於 2025 年第四季合併營收。相較 2025 年第一季合併營收新台幣 7.19 億元，呈現成長。軟性鐵氧磁鐵芯方面的成長動力主要來自 AI 應用快速成長，帶動資料中心、通用伺服器及 AI 伺服器對軟性鐵氧磁鐵芯需求增加。消費性電子產品如筆電與遊戲機的需求目前持平，尚未有顯著成長。

(00:02:40) 車用電子方面，歐洲及中國電動車市場需求不穩定，導致車用電子磁鐵芯需求波動。2026 年第一季營收較 2025 年第四季略微減少。碳化矽本體營收方面，2026 年第一季與 2025 年第四季相近。歐美電動車市場需求仍疲軟，目前持續觀察市場變化，並積極開發新客戶及新產品以提升營收。現在介紹越峰產品，首先是軟性鐵氧磁鐵芯。越峰電子自成立以來專注於電感元件上游材料的研發與製造，是台灣少數投入軟性鐵氧磁鐵芯材料開發的領導廠商。越峰鐵氧磁鐵芯屬於電子元件中的被動元件，主要應用於電感產品。其功能包括過濾電流中的雜訊、抑制電磁波幹擾，並穩定電流輸出，對電子產品的電源品質與訊號穩定具有關鍵作用。越峰生產的軟性鐵氧磁鐵芯主要供應給線圈型繞線廠，客戶將磁鐵芯繞線加工後提供給模組廠整合電源模組。最終產品廣泛應用於個人電腦、筆記型電腦、遊戲機、伺服器及車用電子等領域。越峰迄今已開發超過 50 種材料。並可依據客戶不同應用需求，量身打造特定規格的軟性鐵氧磁鐵芯產品，具備客製化能力。此研發優勢提升越峰市場競爭力。接著說明軟性鐵氧磁鐵芯產品應用，越峰軟性鐵氧磁鐵芯具多種形狀與尺寸，依不同應用需求設計。經由客戶繞線加工後，可製成變壓器、電感器、濾波器等元件，為電源模組的上游材料。廣泛應用於手機、遊戲機、平板電腦、NB、PC、通用伺服器、AI 伺服器、數據中心、通訊設備、家電產品、再生能源，以及電動車車載通訊器及車用電源模組等相關車用電子產品。可以說，只要與電源供應相關，幾乎都可能使用到越峰的軟性鐵氧磁鐵芯。

(00:05:29) 現在介紹越峰新事業產品：碳化矽（SiC）本體與碳化矽燒結體。越峰開發的 SiC 本體材料皆為高純度材料，分為 N-type 長晶本體與半絕緣長晶本體兩大類。其中 N-type 長晶本體為功率半導體用的長晶原料，除應用於電動車外，亦可應用於再生能源領域，如太陽能發電、風力發電，以及高速鐵路的逆變器模組中。隨著 AI 應用快速成長，HVDC 800 伏電源應用需求提升，因其用電量大，SiC 碳化矽 N-type 亦被設計為電源功率元件，目前已開發中。半絕緣長晶本體則針對 RF 領域設計，具備高耐壓等特性，可有效提升訊號穩定性與系統效率，亦適用於未來 6G 通訊系統中的功率元件。此外，越峰目前也在開發半絕緣 SiC 材料，應用於 AR/VR 眼鏡鏡片模組中。另一方面，半導體先進封裝製程亦會用到 SiC 載板，目前越峰持續開發中，對未來市場需求值得期待。碳化矽燒結體方面，目前正在開發超微矽精密陶瓷本體及應用於半導體設備領域元件及工業資訊部件。碳化矽燒結體具備高硬度、高耐磨、高導熱與耐腐蝕等特性，特別適用於半導體製造過程中的高溫、高能量、高精度操作條件。越峰已開發多項應用元件，包括圖中所示的 SiC ring，為半導體設備用的 focus ring；ICP track 為 MOCVD 載盤；SiC 工業設備零組件，還有可供應 SiC 塊料給客戶雕刻半導體用相關資訊。

(00:07:53) 可提供最大尺寸為外徑 30 公分、厚度 3 公分的塊料，並可依客戶需求進行精密加工，製作各式半導體用治具與部件，具高度客製化彈性，提升市場競爭力。市場展望：根據 2026 年 1 月 TrendForce 研究報告，美國雲端服務供應商持續加強對 AI 基礎設施投資，預估 2026 年全球 AI 伺服器出貨量年增超過 28%。目前市場狀況持續進展，因 AI 推動大量運算負荷，同時帶動通用型伺服器進入替換與擴張週期。TrendForce 預估 2026 年全球伺服器（含 AI 伺服器）出貨量將年增 12.8%，較 2025 年更顯著成長。越峰軟性鐵氧磁鐵芯持續配合市場發展，積極開發相關產品。碳化矽產品方面，如前述 N-type 已被設計為 AI 伺服器電源功率元件，目前持續開發中。根據 2025 年 7 月市場調研機構資料，全球 SiC 功率元件市場規模預估 2024 年至 2030 年期間複合年均成長率為 20%。此成長主要驅動來源為電動車市場。可取得的市場調研資訊顯示，SiC 功率元件應用於電動車快速充電設備、太陽能電器及工業電力系統等再生能源，以及 AI 伺服器中的重要元件。目前仍以電動車市場為主要需求。歐美電動車市場需求放緩，導致 SiC 碳化矽元件需求不穩定。除電動車市場外，新興應用領域如再生能源和 AI 運算需求成長，帶動 SiC 碳化矽新發展。越峰除開發電動車及再生能源產品，以及 AI 伺服器用 SiC 碳化矽本體產品外，亦積極投入高純度碳化矽精密陶瓷燒結體，應用於半導體及其他工業產品開發，目前持續出貨並有進展，期望成為未來發展新機會。

(00:10:39) ESG 方面，越峰榮獲 2025 年 TCSA 企業永續報告書電子資訊製造業第二類白金獎及台灣永續企業績優獎。此外，櫃買中心與台灣證券交易所共同辦理的第十二屆公司治理評鑑結果，於今年 4 月 30 日正式發布。本屆共有 1009 家上市及 801 家上櫃公司受評，總計 1810 家公司。前 5% 區間共有 40 家公司，越峰首次進入前 5%，最終分數為 98.89，顯示越峰高度重視公司治理與永續發展。謝謝。接下來由蔡小萍會計經理報告財務資訊，謝謝。

蔡小萍 - 越峰, 會計經理 (00:11:39) 各位投資先進大家好，接下來報告 2026 年第一季財務資訊。第一季合併營收為 8.5 億元，較去年同期 7.2 億元增加 1.3 億元，成長 8.6%。第一季合併毛利為 1.66 億元，較去年同期 1.1 億元增加 0.56 億元，成長 52%。毛利率提升主要因產品組合調整。第一季合併營業淨利為 2500 萬元。第一季業外損失為 900 萬元，較去年同期收益 600 萬元減少 1500 萬元，主要因利息收入減少及其他損失增加。其他損失增加主要因高企資格被取消，需補繳以前年度稅費。第一季合併稅後淨利為 1300 萬元，較去年同期稅後淨損 3100 萬元增加 4300 萬元。合併稅後淨利歸屬於越峰母公司部分為 2200 萬元。2026 年第一季每股盈餘為 0.1 元，較去年同期獲利增加。第一季合併財務比率方面，第一季獲利，相關財務比率均較去年同期改善。營業利潤率為 2.9%，純利率為 1.5%，負債佔資產比率為 51%。流動比率及速動比率均較去年同期提升，主要因流動負債減少。平均收款日數及平均銷貨日數均較去年同期改善，主要因銷貨增加。以上為第一季財務報告，謝謝。非常感謝經營團隊精彩簡報，接下來進入意見交流環節，請經營團隊針對事前收集的提問進行說明，謝謝。

吳文豪 - 越峰, 總經理 (00:13:45) 各位投資先進、各位朋友大家好，我是越峰總經理吳文豪，現在將統整並代表越峰對各位做說明。手上有一些題目，我將邊看文字邊回答。

Q&A

吳文豪 - 越峰, 總經理 (00:14:04) 有提問關於單季折舊已達 1 億元以上，隨著預付設備款 1.13 億元陸續轉入固定資產，折舊是否會持續攀升？另外，維持多少金額才可保證不虧損？請問維持多少金額才可以保證不虧損？這項投資主要是為未來機會發展，大部分投資集中於新事業，因此我們對未來抱有期望，不會擔心因投資所產生的設備折舊。目前所有設施均在使用中，無閒置設施，對公司而言是正向發展。先前有提及長期借款達 18.5 億元，單季財務成本約 1100 萬元，是否有債務借新還舊以降息計畫，或增資、發行債券等計畫？原則上，越峰在財務操作上較為保守。我們主要依靠與銀行良好關係，銀行提供較長期間及較高額度的貸款，目前財務狀況良好，完全沒有問題。有關增資或發債，目前尚無此計畫或習慣。增資方面目前也沒有打算或規劃，但未來若有大筆資本支出以拓展業務，不排除增資可能。未來情況難以預測，若有大規模資本支出需求，為拓展業務，我們不排除增資的可能性。有提問關於財務經理提及其他利益出現 1480 萬元淨損失，請問此損失來源及未來是否可能再度發生？此部分絕大多數是因為越峰廣州公司一直符合高薪企業稅務優惠條件，我們持續維持該資格。但此次因新遊戲規則，稽查變得非常嚴格，我個人認為可能是政府財政需求所致。

(00:17:54) 廣州政府財政需求導致不僅越峰，周遭其他公司也面臨類似情況，原本可享有的優惠被嚴格要求取消，涉及增值稅、承建稅及教育費用等項目。券等這個費用還有滯納金的部分，因為...本來就是比較早就要繳納，所以會有滯納金這部分，加起來這邊約有一千三四百萬的金額。今年被判定為不符資格，這也是一個教訓，我們明年會繼續申請，應該會通過。在這個最嚴格的要求下，我們會更加努力，做更多功課，避免再次被取消資格，避免類似情形發生。另外，有人問到...持續維持高額不動產與設備投入，其實不動產投入較少，原則上以設備投入為主。有人問到目前碳化矽高純度粉體產能建置進度如何。碳化矽高純度粉體主要有兩大類，一個是...N 型（N-type）。N 型部分我們的建置已經完成，最近較多在建設半絕緣型。N 型與半絕緣有何不同？N 型大部分如王協理所講，主要用於電動車或充電樁，也就是與 EV 相關，或是與電源供應（power supply）相關。半絕緣型則較多用於高頻 RF 或更尖端的應用。目前因為一些低軌道太空計畫及國防預算提高，全球都是如此。因此，目前碳化矽人員需求明顯且大幅增加。越峰本來就看好這趨勢與機會，已經投入相關資源，最近也逐漸轉向生產區。

(00:21:00) 這部分的投資建置陸續完成，對業務有幫助。本季營收增長中，新產品碳化矽等佔比約多少？目前從...財報看，新產品佔比約 16% 到 18%。有人問到經濟規模及貢獻曲線，根據產品組合，可能有多種情形。規模經濟在這裡不是最重要的重點。更重要的是我們的投資時機是否正確，設備是否有效運轉。產品組合與運轉狀況都有明顯改善，這部分不用太擔心。有人問到...碳化矽等發展是否有機會切入 AI 應用？其實不僅新事業，包含原本的磁性鐵氧體，我們與 AI 相關的市場份額都有明顯增加。碳化矽功率元件中，N 型主要用於電動車充電設備、再生能源及 AI 伺服器的重要元件，特別是在數據中心。因為其高散熱、耐高壓及高溫材料穩定性需求，碳化矽使用確實明顯增加。數據中心的 HVDC 800V 部分，主要以 N-type 元件為主，目前均有與客戶接洽並送樣。有些產品賣給客戶後，最終用途我們無法百分之百確定，只知道他們有相關專案品項。另外，更高頻部分也會用到半絕緣型，目前也持續增加中。先進有問到...台積電使用 CoWoS 藍寶石材料是否屬實？若是，越峰是否會成為或爭取成為台積電供應商？我個人認為，不管如何都是直接或間接關係。台積電是業界翹楚，大家都在努力接近。

(00:24:46) 越峰以技術、原材料及上游材料特性推廣，主要是間接合作。直接部分，我認為有些機會，但不會特別用台積電名義做宣傳。有人問到高頻磁性材料電感是否導入 AI 伺服器或 800V HVDC 電源架構，目前階段如何？目前確實有供貨，並用於 AI 伺服器及 800 伏 HVDC 電源架構。第二個問題是伺服器 AI 伺服器高頻低損耗磁性材料需求與傳統規格差異多大？越峰要求越精細，有點像跑百米破世界紀錄，進展不會很大，但會有些特性優勢。這樣就能切入市場，單價與毛利較好。越峰產品研發也朝此方向投入。有人問公司高純度碳化矽本材目前主要應用於導電型半絕緣還是半導體設備耗材領域？其實越峰...大家關注碳化矽，但越峰不僅做碳化矽，從以前藍寶石到氮化鋁也有涉獵，這些都是...未來半導體領域重要材料。越峰特色在材料製備及轉化應用技術領先，這部分較明顯。前端發展主要在美日，特別是日本。台灣部分，未來幾個新材料越峰掌握度較好，是可發揮之處。不論 N-type、半絕緣碳化矽及高純度氮化鋁基板，越峰都有生產。先進問藍寶石部分，越峰也具製程能力。未來更...關注重點應在技術層面，技術達到一定層次後，應用會增加，客戶自然會詢問，這才是重點。

(00:29:04) 目前認證部分，這些材料都在進行，許多已完成認證並開始出貨。以碳化矽粉末產能來說，分型約 20 噸，半絕緣因單價較高，數量較小，目前約一噸，產能持續增加。氮化鋁部分也有產能，且持續增加。先進問中國碳化矽價格競爭狀況如何？價格已經很低。越峰產品定位及成本競爭是否有優勢？或是做高規格差異化？其實兩者兼具。越峰定位第一是鎖定中國及非中國客戶，形成地緣政治區隔。第二，越峰產品在純度、特性及表徵上較佳，產生差異，避免在中國碳化矽價格競爭中受損。近年高毛利率改善主要來自產品組合優化、設備運轉提升及高階產品滲透。未來仍有提升空間。這三點是持續動力，未來仍有成長機會。有人問未來三年公司希望市場重新認識的核心產品線是哪一塊？我們有兩個事業群，一個是現金牛（cash cow）事業，即磁性鐵氧體部分，是我們的現金來源，持續提供資金支持新產品開發與佈局。今年仍維持成長趨勢。王協理也提到，外界及市場都處於上升階段，但我們不以體量為依據。我們以高附加價值為主，磁性鐵氧體產品量不會特別增加，但會朝高附加價值產品靠攏，特別是與 AI 相關的。另一區塊是新事業，因佈局較早，高純度碳化矽粉發展最快，特別是 N-type 為第一波。

(00:33:05) 剛才提到電動車較疲軟，N-type 表現不亮眼，最近半絕緣部分有明顯且亮眼的增長。氮化鋁部分開發已完成，目前與客戶進行認證，持續進入下一階段。除了製粉能力，越峰在多晶部分可用於設備，利用氮化矽與氮化鋁的特殊特性。越峰屬高階廠商，可進入半導體設備領域，目前已有不錯機會。往下游產品應用，越峰持續關注快料部分。黃先生提到載板機板多晶為主，越峰不涉及單晶，因單晶與越峰客戶有衝突。因此越峰會避開單晶。多晶產品部分持續開發新終端產品，越峰具備高溫高壓設備能力，客戶群主要以哪國為主？磁性鐵氧體客戶分佈較平均，台灣企業...近年表現不錯，台灣量最大，當然除台灣外，中國大陸及歐美日客戶也是主要客戶。新事業如碳化矽、氮化鋁屬全球性市場，持續擴展計畫。最近擴產較多為半絕緣碳化矽粉，氮化鋁也有擴產，因未來需求增加。N 型碳化矽部分，目前獲得量看起來已足夠，未來會依客戶需求提前準備。剛才提到成型及後續...初步加工，甚至客戶需要成塊狀或片狀形狀，我們會投入加工部分，若客戶有需求。另外，有人問 AI 電源架構全面朝高壓、高頻、高效率發展供電...越峰的角色非常明確，就是專注於抓取所需的高頻、耐熱及散熱性能，尤其是在越來越嚴苛的環境需求下，越峰都能掌握這些需求。

(00:37:36) 有人問到油價快速上漲，這對電動車在碳化矽領域是否會帶來明顯提升？我們瞭解到大陸市場明顯增加，歐洲也有明顯增長，美國方面也有一些增加。這些增加是短暫還是長期，還需進一步觀察，我們目前還不太清楚。這是否會立即對碳化矽業務帶來明顯提升，實際上也與庫存有關，很多情況都是瞬間變化。我們的客戶會採取多種措施來增加庫存，因此庫存策略和速度會影響市場。此外，歐美客戶有時會較為大手大腳，導致庫存堆積不那麼即時。這些因素都會產生影響。整體來說，我們拭目以待，看看趨勢是否會更靠近電動車領域。最後，再談談本月的展望。剛才大部分內容已經談過，現在我認為越峰在研發方面會著重於未來，特別是與人工智慧相關的領域。包括未來的機器人、自動駕駛，以及整個人類生活方式的改變方向，我們會持續探索並投入資源。在客戶經營方面，越峰以全球視角經營，不會只鎖定一兩個客戶。我們在參展及客戶合作上，期望建立更密切且深入的合作關係，持續不遺餘力地努力。在卓越運營方面，越峰致力於提升經營管理的效能與效率，前提是不影響技術、產品品質及對客戶的承諾。劉鋒持續強化這些管理工作。以上問題是之前整理的。現在問答區有許多問題，請問越峰目前兩大事業在資料中心及 HVDC 架構的應用狀況如何？兩者都有被運用。接著是執行提昇主要廠商產能的狀況。

(00:41:29) 產能增加是否能跟上 AI 資料中心的需求？公司產品交貨狀況如何？需求確實較高，但越峰目前仍能交貨，運營已非常上軌道，部分區域增加機台設備，並與客戶緊密配合。包含增量部分都能及時交付。高純度產品在本末市場的需求如何？如前所述，與庫存有關，第一季量較高。第二季相較第一季量稍低，屬庫存短期波動，不代表客戶用量減少，實際用量是增加的，無需擔心。是否因 AI 資料中心需求拉長交期？越峰產能事先已備足，目前狀況良好。半絕緣部分稍顯吃緊，但越峰擴產速度也很快。兩大事業部產能利用率如何？近期需求較高，持新天產能利用率約九成。碳化矽部分產能利用率約五至六成，與之前相當。近年毛利率提升原因為產品組合改變、需求增加，以及持續聚焦較有附加價值的產品。用於資料中心提案的產品毛利率是否超過 30%？平均而言較難說，因股額波動，但部分明星產品毛利率確實超過 30%。現在 HVDC 趨勢加上公司產能擴張完成，公司是否處於有利位置？我認為...就像股市和市場一樣，市場變化多端。正如我之前所說，若公司具備技術力與經營能力，必然會越來越好，我們非常...用心經營，希望未來能持續成長。目前 AI 資料中心在公司營收中的比重大約是多少？這部分客戶有時不太清楚。

(00:44:52) 他們不會明確告知，只能說持續提升中，具體數字不便透露。不知道是否還有其他問題？今天問題很多，非常感謝各位先進提問，問題都很精彩且具指導意義，非常感恩。若無其他問題，請群英繼續。有人問高純度碳化矽粉末的生產門檻在哪裡？我只能說，以越峰的製程和生意模式，只有越峰能達到這樣的水平。想與誰競爭，實際距離都很遠。我不否認其他廠商也有生產，但能做到探話系...漲單金的設備也可用於碳化矽推廣，但他們的規模經濟、專業累積有限，有點殺雞用牛刀。真正的門檻在於卓越運營。加上技術面，當技術達標後，規模經濟、生產穩定性與恆定性，以及產品是否能穩定獲得客戶青睞，都是關鍵。例如越峰的產品至今未收到產品客訴，若有也僅是包裝問題，這些都是我們的獨特優勢。他們是否部分產品外購？不是全部。像 Wolfspeed 內部也有自製粉末，使用長晶設備生產粉末，這是自製部分，也有外購。由於公司規模大，原料來源多樣化，確實有部分外購比例。不知道還有其他問題嗎？謝謝。有人問高純度碳化矽粉末是否會成為資料中心電力供給的瓶頸？其實電力本來就供應，現在為了提升效率和轉換效能，會傾向使用碳化矽。我認為散熱是較大問題，碳化矽及氮化鋁等材料散熱效果優異，因此會成為首選。

(00:49:15) 評價方面，我們非該領域專業，應由使用者來評價。

Speaker01 - 越峰, 投資人關係 (00:49:36) 若各位貴賓無進一步提問，今天的說明會就到此結束。非常感謝各位投資先進蒞臨指教，也感謝經營團隊分享。祝各位身體健康，投資順利，謝謝大家。