活動_永道-KY6863_法說_20260921

來源：AI （Memo 分類要點＋逐字稿全文）。場次：2026-09-21 永道-KY 實體及線上統一法說會（2Q26 營運與 3Q26 展望），發言人：林秉毅（總經理）；財務長張淑芬與會。同場凱基投顧摘要見 報告_凱基_永道-KY6863_20260921。

校正紀錄

本檔為 AI 語音轉寫，落地前已對照凱基投顧同場摘要（報告_凱基_永道-KY6863_20260921）、Yahoo 股市單季 EPS 與公司公開營收校正下列轉寫誤植；未列出者為原文。Memo 區塊與 Transcript 區塊皆已改，Memo 與逐字稿衝突處一律以逐字稿＋凱基摘要為準。 - 2Q26 EPS「1.72 元」→ 1.32 元（凱基摘要 1.32、逐字稿同段前文「接近 1.3 元」、Yahoo 股市單季 EPS 2Q26 1.32 三方一致；1Q26 逐字稿口述「約 0.5 元」保留並註明實際 0.61 元） - 「2026 上半年營收較 2025 上半年增長超過 70%」→ 基本持平（微幅成長）：凱基摘要「1H26 與 1H25 營收持平微幅成長」、逐字稿同句自稱「整體數字基本持平」；71.7% 為 2024 年全年營收較 2023 年成長（2024 年 46.12 億元 vs 2023 年 26.86 億元），屬期間錯置 - 新增生產基地「美國休士頓、緬因州、加拿大溫哥華」→ 美國休士頓與越南河內（凱基摘要：2025-26 新增休士頓與河內；逐字稿 00:03:33「這四個生產點」＝台北、揚州、休士頓、河內）；AI Memo「三個生產基地」→ 兩個 - 海外辦公室「澳洲墨爾本」→ 西班牙馬德里（同一段後句與凱基摘要為倫敦、西班牙、東京） - 「留存率從 20% 提升至 26%」→ 零售類占比 20%（2024）→ 26%（1H26）（凱基摘要應用占比零售 20%/16%/26%；「留存率」為「零售」誤植） - 「每月需交付超過 330 億件產品」→ 累計出貨超過 330 億枚（凱基摘要「累計總出貨量已超過 330 億枚」）；「超過 800 篇相關論文」→ 800 項專利（凱基摘要「全球專利佈局超過 800 項」）。專利數 800／900 前後不一保留並標 [數字存疑] - 存貨「919 增加至 1301」補單位 → 9.19 億元增加至 13.01 億元（凱基摘要） - 「實施資本政策，提高資本額」→ 完成增資（凱基摘要「對美、越子公司完成增資」） - 「防禦率」→ 毛利率（同段脈絡；共 3 處）；「多識率」→ 讀取率（共 2 處＋英文「trading rate」→ reading rate）；「Hub ID／MIV」→ RFID - 「2016 年下半年還會再調漲嗎」→ 2026 年下半年；分析師「林佑熙」→ 林祐熙（依凱基報告署名） - 英文段「more than one hundred stores」→ five hundred stores，並補「4,600 stores」（原句中斷；依下一段中文 500 家、年底 4600 家與凱基摘要）；「reading distance … one and a half meters」→ ten meters（依上一段中文 10 公尺與凱基摘要） - 「人動、人肉還有一些身體質品」語意不明，標 [待確認]（疑為肉品及生鮮製品） - [數字存疑] 「2025 年銷售成長 20%、2026 年超過 30%」：2025 年實際合併營收 39.53 億元、較 2024 年下滑 14.3%，與此口述不合，主語不明（疑指亞太區或市場需求），保留原文 - 未校正（無從判斷）：Q&A 提問者名稱（雁輪資產、李天生、瑞星、Justin 等）、「新的運輸客戶，主要是男性客戶／女性客戶」、「無綁定方法」「新增 5 次」等語意不明處，以及部分英文段落的機器翻譯語意（如 00:22:02「repair channel … Detroit」，其後中文段落有較通順的同義敘述） - 毛利率 2Q26 24.6%、較 1Q26 +5.3 個百分點、較 1H25 −6.7 個百分點：逐字稿與凱基摘要一致，未動

原始紀錄

永道-KY_2026-09-21

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Memo 亮點 • 2026 年上半年與 2025 年上半年相比，營收基本持平（微幅成長），但毛利率下降 6.7 個百分點，主因為 2026 年全期徵收關稅（2025 年第一季無關稅）。2026 年第二季毛利率較第一季提升約 5.3 個百分點，顯示逐步改善。2026 年第一季每股盈餘為 0.61 元，第二季為 1.32 元，數字逐步回復正常。 [GM - 00:04:29] • 2025-2026 年新增美國休士頓與越南河內兩個生產基地，產能利用率約 80%，新廠能在短時間內達到滿載，顯示產能擴充成效顯著。 [GM - 00:02:35] [GM - 00:44:31] • 亞太區銷售比重從 2024 年的 20% 提升至 2025 年的 27%，2026 年第二季達 32%，顯示亞洲市場成長顯著。美國仍為最大市場，約佔總銷售 60%。 [GM - 00:11:12] • 產品組合調整：服飾類產品比例從 56% 降至 37%，物流類產品從 19% 提升至 27%，零售類產品從 20%（2024 年）提升至 26%（2026 年上半年）。 [GM - 00:15:15] • 新一代 RFID 產品結合藍牙，讀取距離由 6-10 公尺提升至 30 公尺，已於美國 500 家門店測試，預計年底前擴大至 4600 家。 [GM - 00:54:03] [GM - 00:31:46] 地緣政治 • 2025 年 4 月起開始徵收關稅，2026 年上半年全期徵收，導致毛利率下降 6.7 個百分點。美國積極推動去中國化政策，對越南廠帶來利多。 [GM - 00:04:29] [GM - 00:12:19] 產業循環週期 • 第三季產能利用率通常會稍微放緩，因 8、9 月為歐洲暑假，需求減少，10 月後恢復生產。11 月美國訂單成長並不快，屬於產業季節性波動。 [GM - 00:50:04] 產業供需 • 2026 年上半年營收與 2025 年上半年基本持平（2024 年全年營收較 2023 年增長超過 71%），但產業價格競爭激烈，客戶接受度提升，需求持續擴大。 [GM - 00:06:03] [GM - 00:43:16] 產業狀況 • 產業價格競爭激烈，主要競爭對手在價格上非常積極。產業應用越來越廣，客戶接受度提升。產業現況與一年前差異不大。 [GM - 00:42:45] 獲利 • 2026 年第一季每股盈餘為 0.61 元，第二季為 1.32 元，逐步回復正常。毛利率 2026 年第二季較第一季提升約 5.3 個百分點，但較 2025 年同期下降 6.7 個百分點，主因關稅。 [GM - 00:05:37] 公司展望、未來成長動能 • 預計 2025 年銷售成長 20%，2026 年超過 30%[數字存疑：2025 年實際合併營收較 2024 年下滑約 14%，主語不明，疑指亞太區或市場需求]。亞洲市場（尤其越南及南亞國家）成長情況良好，未來五年零售、服飾、醫療與物流仍為四大主要應用領域。 [GM - 00:13:46] • 公司持續推動 RFID 與 AI、Wi-Fi、藍牙等技術結合，提升產品追蹤能力與應用場景，並積極拓展全球市場與多元應用。 [GM - 00:30:07] 市場競爭策略 • 最大競爭對手在價格上非常激烈，產業價格競爭確實存在。公司不主動開啟價格戰，專注於品質提升。競爭不會立即停止，惡化可能性存在，但不會直接影響公司。 [GM - 00:42:45] 營收 • 2026 年上半年營收與 2025 年上半年基本持平，2Q26 營收季增 31.8%，但成長主要來自經營部門長期努力，而非單一新客戶或新案子。 [GM - 00:06:03] 訂單 • 現有客戶合約多為去年雙倍擴充時簽訂，今年基礎多來自新客戶。亞洲新客戶主要來源不明，但商業競爭不是最大因素。 [GM - 00:56:39] 產品組合 • 服飾類產品比例從 2024 年的 56% 降至 2026 年上半年的 37%，物流類從 19% 成長至 27%。零售與服飾產品區分越來越明顯，產品設計與推廣重點不同。 [GM - 00:15:15] 營收地區 • 美國為最大市場，約佔總銷售 60%。亞太區銷售比重從 2024 年的 20% 提升至 2025 年的 27%，2026 年第二季達 32%。 [GM - 00:11:12] 上游廠商 • 所有成本，包括磁材、天線、晶片等，均有變動，材料成本持續上升。 [GM - 00:52:38] 下游客戶 • 公司努力提升零售類占比，從 20%（2024 年）提升至 26%（2026 年上半年）。現有客戶合約多為去年擴充時簽訂，今年基礎多來自新客戶。亞洲新客戶主要來源不明。 [GM - 00:15:15] 同業 • 最大競爭對手在價格上非常激烈，產業價格競爭確實存在。其他公司資本部門動作明顯，去年產業受傷嚴重，公司體質較健康。 [GM - 00:42:45] 稼動率 • 2026 年產能利用率約 80%，屬於健康數字。新廠能在短時間內達到滿載，第三季因歐洲暑假需求稍緩，10 月後恢復生產。 [GM - 00:44:31] 存貨庫存 • 存貨增加，主因 2026 年新增美國與越南生產基地。存貨從 9.19 億元增加至 13.01 億元。平均銷售週期從 130 天縮短至 95 天，貨物流轉更迅速。 [GM - 00:07:41] 出貨週期與交期 • 平均銷售週期從 130 天縮短至 95 天，且數字持續逐月改善。公司致力於加快業務循環，包括接單、出貨到收款的時間。 [GM - 00:08:13] 新產品／新技術 • 新一代 RFID 產品結合藍牙，讀取距離由 6-10 公尺提升至 30 公尺，並能感測溫度、濕度、光照、速度等。已於美國 500 家門店測試，年底前預計擴大至 4600 家。新材料與結構創新提升生鮮肉品追蹤率至 90% 以上。 [GM - 00:54:03] [GM - 00:22:56] 產品價格 • 2026 年上半年是否調漲售價未明，但所有成本均有變動，材料成本上升。價格競爭激烈，售價拉高非公司主動策略，專注於品質提升。 [GM - 00:52:24] 出貨量 • 至 2026 年，公司累計出貨已超過 330 億枚標籤，出貨量持續增加。 [GM - 00:01:18] 法規影響 • 美國 FDA 要求 16 種高風險產品供應商必須全程追蹤，24 小時內完成資料提供。中國亦有類似強制要求，數位文件具法律效力。RFID 技術成為法規推動下的最佳解決方案。 [GM - 00:19:12] 成本毛利 • 2026 年第二季毛利率較第一季提升約 5.3 個百分點，但較 2025 年同期下降 6.7 個百分點，主因關稅。所有成本（磁材、天線、晶片等）均有變動，材料成本上升。 [GM - 00:04:29] 原物料／關鍵零組件 • 磁材、天線、晶片等材料成本持續上升，影響整體成本結構。 [GM - 00:52:38] 關稅 • 2025 年 4 月起開始徵收關稅，2026 年上半年全期徵收，導致毛利率下降 6.7 個百分點。 [GM - 00:04:29] 專利費用 • 公司擁有超過 800 項專利，申請中超過 1000 項，累積取得專利數超過 900 項。 [GM - 00:01:48] 擴廠規劃 • 2025-2026 年間新增美國休士頓、越南河內等生產基地，持續擴大全球生產與服務網絡。 [GM - 00:02:35] 股本、增資、可轉換債券、庫藏股 • IPO 前未向銀行借款，所有資金均由自有資源支應。IPO 後希望更有效利用不同資源，維持產物健康狀態。 [GM - 00:10:21] 現金、現金流 • 加快業務循環、縮短銷售週期有助於提升現金流效率。現金流快速轉換有助於降低財務成本。 [GM - 00:08:34] 長短期借款 • 流動負債因新增兩個區域而增加，多資本需求提升。第二季對越南與美國子公司完成增資，改善銀行授信。 [GM - 00:09:55] 管理層人事異動 • 2026 年為林秉毅總經理上任第一年。 [GM - 00:00:56] Transcript Presentation Speaker01 - 永道-KY

(00:00:00)正在轉入永道-KY 公司實體及線上統一法人說明會，歡迎各位投資先進參加。首先為各位介紹今天與會的團隊成員：林秉毅總經理與張淑芬財務長。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:00:30)現在讓我們歡迎林秉毅總經理進行簡報。謝謝大家，我是林秉毅，今天很高興與各位見面，希望能在接下來的三十分鐘內，向大家報告今年上半年及第三季的相關情況。同時，我也希望藉由今天的說明會，進一步說明公司目前的營運狀況、產品分佈，以及未來可能的發展方向。事實上，今年是我開始負責經營公司以來的第一年。我們經營公司時，主要關注整個產業的成長。在這個過程中，我們是業界少數從頭到尾專注於 RFID 技術的主要廠商。我們對市場的看法仍然相當正面，預期未來將持續成長。至 2026 年，我們累計出貨已超過 330 億枚標籤。這個數字持續增加，目前我們擁有超過 800 項專利，申請中超過 1000 項。過去五年，我們持續致力於無綁定方法的研發，該方法在業界成長明顯，並且完全免費推廣。直到 2026 年，我們累計出貨超過 330 億枚標籤，並持有超過 800 項專利，累積取得的專利數超過 900 項[數字存疑：800 與 900 前後不一]。從這張地圖可以看出我們的營運佈局。以台北與揚州為例，我們在這些地點設有研發與生產基地。2025 至 2026 年間，我們新增了兩個製造基地，分別位於美國休士頓與越南河內。除了這些生產基地，我們在英國倫敦、西班牙馬德里及日本東京也設有銷售服務辦公室。我們致力於建立全球服務網絡，以提供更完善的客戶服務。此外，圖中可見我們除了台北生產基地外，去年也新增了美國休士頓生產基地。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:03:33)以及越南河內的生產基地。透過這四個生產點，我們能更靈活地生產並服務全球客戶。除了生產基地外，我們在英國倫敦、西班牙馬德里及日本東京也設有辦公室，提供靈活的服務。關於合理比例表，這是大家較關心且重要的參考資料。從營業收入來看，第一季與第二季成長趨勢相似。比較 2025 年與 2026 年上半年，成長尚不明顯，但營業收入成長比例相當。毛利率部分則是大家較關注的重點。比較 2026 年第二季與第一季，毛利率提升約 5.3 個百分點，呈現逐步改善。但若比較 2026 年上半年與 2025 年上半年，毛利率反而下降 6.7 個百分點。原因在於 2025 年第一季無關稅問題，4 月起才開始徵收關稅。但 2026 年上半年整個期間均有關稅存在，導致毛利率下降 6.7 個百分點的差距，這是主要原因。毛利率的變動直接影響到我們的淨利率，關稅對我們的影響非常大，也是過去一年數字波動的主要原因。在每股盈餘方面，2026 年第一季約為 0.5 元（實際 0.61 元，見下段），第二季接近 1.3 元（1.32 元），數字逐漸接近正常水平。我相信損益表將是新投資人最重要的參考資訊。我們將比較未來銷售數據，發現與 2023 年相比，2024 年銷售額增長超過 71%[期間校正：71.7% 為 2024 年較 2023 年成長]，2026 年上半年與 2025 年上半年相比基本持平[原文誤植「也增長超過 70%」，與同句「基本持平」及凱基摘要「持平微幅成長」矛盾]。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:06:22)投資人可能關心毛利率，比較第二季與第一季，毛利率提升約 5%；但比較 2026 年上半年與 2025 年上半年，毛利率下降約 6.7%。原因是 2025 年 1 月至 3 月無政治關稅問題。但 2026 年 1 月至 6 月整個半年期間，我們面臨額外關稅，這導致毛利率差異。毛利率變動也影響損益表其他數字，但我們可從每股盈餘部分觀察。2026 年第一季每股盈餘為 0.61 元，第二季則為 1.32 元，顯示數字正逐步回復正常，其他重要財務指標也將呈現良好關係。從存貨狀況來看，存貨似乎增加，原因是 2026 年新增了休士頓與越南河內兩個生產基地，新增工作地點使我們能持有更多存貨。同時，我建議比較基準狀態，我們已將平均銷售週期從 130 天縮短至 95 天，且數字持續逐月改善，這是我們努力的方向。我們致力於加快整個業務循環，包括從接單、出貨到收款的時間，縮短循環能建立更健康的客戶關係，並提升現金流效率。在資產負債表方面，存貨從 9.19 億元增加至 13.01 億元，主要因今年新增休士頓與越南兩個生產基地，這些基地主要用於服務客戶，因此當地存貨自然增加。我們建議同時比較平均銷售週期，即訂單完成次數，已成功將平均銷售週期從 130 天縮短至 95 天。這顯示銷售速度加快，貨物流轉更迅速，也反映與客戶關係更緊密。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:09:55)在收貨與收款方面，我們也面臨較強的議題。同時，現金流快速轉換有助於降低財務成本。流動負債因新增兩個區域而增加，多資本需求提升。對此，我們在第二季已對越南與美國子公司完成增資，顯著改善銀行授信與相關產物狀況。IPO 前，我們未向銀行借款，所有資金均由自有資源支應。IPO 後，我們希望能更有效利用不同資源，同時維持產物的健康狀態。這是財務方面的策略。接下來，我們將檢視銷售數據。各區域銷售情況顯示，美國仍是最大市場，約佔總銷售的 60%。但亞太區的銷售比重有明顯提升。亞洲市場方面，亞太區比重從 2024 年的 20% 提升至 2025 年的 27%，2026 年第二季達 32%，顯示亞洲市場成長顯著。不過，這張表未來可能較難製作，因為我們越來越難掌握出貨點與最終產品使用地是否一致。亞太地區實際出貨中，許多產品最終仍流向歐洲與美國。美國積極推動去中國化政策，成效尚難評估，但明顯的是亞洲國家過去兩三年成長迅速，尤其是南亞國家，這對我們越南廠是利多。越南廠去年 8 月至 10 月完成建設，今年 2 月取得 ARC 認證。我們已開始在越南當地有相當比例的銷售，且輻射效應逐漸擴大。雖然我們在 4 月多次會議中強調歐洲市場的重要性，但亞洲市場的成長更為顯著。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:13:16)我們在歐洲設有兩個據點，主要任務非銷售，而是提供經濟服務。我們需更深入與終端用戶建立關係，以掌握產品外觀及設計風險。這是亞洲與其他地區的主要差異。我們預計 2025 年銷售成長 20%，2026 年超過 30%[數字存疑：2025 年實際合併營收較 2024 年下滑約 14%，主語不明，疑指亞太區或市場需求]。這樣的成長令人印象深刻。起初我們認為歐洲市場成長機率較高，但隨著設施完善，我們已開始從倫敦向其他國家本地交付產品。部分產品將交付歐洲或美國市場，但亞洲市場持續以健康且穩定的速度成長。我們對此非常樂觀，尤其是越南及南亞國家，成長情況普遍良好。另一面向是銷售多元化，我努力保持平衡。比較 2024 年至 2026 年，我希望各區域均衡發展，不希望所有業務集中於單一地區。因此，我們嘗試將服飾類產品比例從 56% 降至 37%，同時將物流類產品從 19% 提升至 27%。最重要的是提升零售類占比，從 20% 增加至 26%。我們將持續努力加快整體應用速度。另一分類是應用領域，我們持續努力達成目標。服飾類從 2024 年的 56% 調整至 2026 年上半年的 37%，物流類從 19% 成長至 27%，其中連鎖零售部分進展顯著。我們正嘗試將服飾與零售拆分分析，因產品設計與推廣重點理論上不同。後續說明會將進一步解釋兩者差異。以上為已發生的情況，我希望今天能有更多時間討論。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:16:36)我一直在說明我們如何佈局 RFID 市場，接下來有哪些領域希望逐步拓展。這張表說明整體 RFID 市場成長趨勢，我們將進一步說明。我們幾乎每年都會重申這些數據，發現市場趨勢與我們的策略高度吻合。去年因關稅影響，市場規模縮減超過 20 億件，但我們出貨量仍維持穩定，進一步鞏固市場地位。我認為去年為特殊情況，今年及明年將回復正常。零售、服飾、醫療與物流仍為四大主要應用領域。這些應用未來五年仍將持續主導市場。根據此圖，我們可判斷未來五年市場趨勢不會有大變化，公共教育與薪資管理仍為主要應用。我們需思考如何使分類更均衡。分類越來越難以區分，若無法明確區分，將在市場競爭中處於劣勢。剛才提及的四大應用，我想進一步說明我們在這些領域的策略與想法。過去我們只能追蹤個別物件，但現在我們希望能追蹤整個流程，從商業行為的開始到結束，隨時掌握狀況，甚至提前預防問題。這方面可從兩個角度說明：法規支持。法規要求客戶必須進行完整追蹤。以美國與中國為例，美國 FDA 宣佈針對 16 種高風險產品，所有供應商必須全程追蹤食品禮遇。且必須在 24 小時內完成相關資料提供。傳統平台難以達成此要求，而 RFID 是目前最有可能達成此任務的工具。中國亦有類似強制要求。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:20:01)中國要求所有追蹤文件不僅限於紙本，數位文件同樣具法律效力且必須提供。RFID 正是目前最適合滿足此需求的技術。我們相信，若深入食品追蹤領域，法規將是重要推動力。這不是選擇，而是必須準備的資訊。例如 FDA 可能要求系統清楚標示食品並準備完整資料，且政府要求必須在 24 小時內交付。中國亦要求同時準備紙本與數位記錄。因此，我們更有能力推廣新應用給客戶。若觀察客戶需求，法律是基礎，但如何達成法律要求仍是挑戰。例如美國 FDA 要求準備整條食品鏈的螢光標示，但檢查新鮮肉品或魚類非常困難。Because big is meat and a lot of people use up and at the same time the fridge is homemade, and both the water and the metal are very difficult and very bad for the activation team. So, while the largest repair channel in the United States has been in Detroit since last year,

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:22:02)in the end of Q2, Arizon delivered a whole new design to the customer, and the reading rate is already over 90%. But we not only use the new RFID design, we also combine the new structure and new technology, so we are very提到法規上有這樣的要求，但是事實上傳統的 RFID 標籤在追蹤上是相當侷限。以美國現在最大的通路商來講，他們在去年年底開始試圖用 RFID 去追蹤[待確認：疑為肉品及其他生鮮製品，依上下文與凱基摘要「肉品」]，但是那個識別率不足 60%。事實上這個案子幾乎是要那我們在 Q2 的時候設計了全新的設計進去，讀取率現在每一次的測試都超過 90% 以上。我們所做的不是隻有像以往很單純的設計新的天線或是自然把標籤的面積變大，並不是用這樣的方式做。我們是從結構上根本的創新，讓整個標籤的結構跟以往不同。在結構改變的同時，我們也使用了新的材料來做標籤的設計以及這可以進一步克服生肉難以追蹤的困難。生肉為什麼難以追蹤？因為肉中含有大量水分，而且在運送過程中，冷凍櫃、冷凍庫、陳列櫃都是金屬。在我們剛剛提到的通路上，他們的陳列櫃必須要做到疊 6×6×6 這樣的狀況都很困難。目前我們內部的測試都是以 9×9×9 進行，讀取率一樣都能達到 90% 以上。對於這樣的新產品和推廣，我們認為未來會有相當多的產品，例如高價值的物品。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:24:12)大家對於物流上貼 RFID 的想像，大部分人仍認為無法在每個節點都取得資訊。每個節點是指包裹交付的節點、入庫節點、運送後簽收節點。事實上，我們過去兩年與物流業者合作，已能做到標籤讓包裹在整個流程中都能被追蹤。也就是說，不只是訂單，我們現在可以追蹤包裹在路上的位置、前進狀態、上下車時間等，這些我們都已經能做到。這個技術的要求是在哪裡？如果大家使用 Google Map，應該會有類似感覺。為什麼能預估塞車時間？因為 Google 不斷追蹤使用者，只要有人走在相同路徑，就會計算速度，並將數據應用於路徑規劃中，預估時間。我們將相同想法應用於物流包裹。與客戶合作的物流運作中，從收件、分類到 HUB，甚至貨車、摩托車司機，都增設了 IP 追蹤平台。我們現在能做到的不只是每 10 分鐘追蹤一次包裹，路由進度如何，甚至能像 Google Map 一樣提出警告，讓問題發生前就能處理。比如從台北開到新竹，理應一小時到，但在新國高校橋停了 20 分鐘，系統會自動發出警訊，提醒可能有問題。所以你要處理的不是包裹內部問題，而是運送流程中可能出現的問題。圖片中顯示的分類過程，過去需靠人力執行，但現在我們已能做到像機場行李輸送機一樣，每到一點自動推送並移動包裹。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:27:01)So what we are doing is not only identifying where your package is, we also can do the forecast where your package will arrive and process. It's very similar to Google Map. We collect a lot of different data to transfer into information and to do the forecasts. So now, if your package is stuck at some point, the whole system will send inThe warning messaging to remind the manager. The problem is not only the delay of the package, but probably the whole delivery process that you have to solve. By this way, we highly improve the value of the IT education in the whole logistic process. 我從剛剛講到現在，大家可以感受到的是我們現在

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:27:56)不只是單純做判定。事實上，在簡報一開始我們提到，我們已經組織這個行業超過 20 年。第一個 10 年，我花很多時間讓大家知道什麼是 RFID，讓大家瞭解 RFID 與 barcode 的不同，以及推動掌握這項新技術的動力。第二個 10 年，我們做了很多事情讓大家知道 RFID 在盤點上的優勢，因為這是直觀且立刻感受到的好處。我們有 UNIQLO 這樣的案子，還有許多零售網點，幫助客戶大幅降低存貨損失。但即將展開的第三個 10 年，我們想讓大家知道的是RFID 已經深植於大家生活中。現在若拿掉 RFID，很多生活狀況無法實現。但我們想更進一步與其他技術團隊合作。So we have mentioned we have been working in the RFID industry for more than twenty years, the first decade.

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:29:13)But I think we try to promote this kind of knowledge, try to introduce RFID to people, try to identify the difference between RFID and barcode in the QR code. And in the second decade, what I did, what my team did is we try to make our customers feel the value. So this is what we have been doing. We are trying to use RFID to improve the inventory checking system.To decrease our customers' inventory loss. Anyone who feels like they really get a benefit from using RFID, we try to welcome the third decade. What we are doing is we have to make everyone understand RFID has been in your life. Without RFID, everything will be different. We also try to make the relationship and the connection

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:30:07)with other technology become deeper and stronger. So that's what we try to say. We want to make RFID continued. That means I can always find you, I can always feel you. But not only in some specific stuff. So we try to connect RFID with Wi-Fi, with Bluetooth.So we can use RFID sensitivity to get a signal and even to share the signal's power with other technology to make continued tracking possible. By this new type of product, we have delivered items to more than five hundred stores in the United States, and we believe that before the end of 2026, the number will achieve 4,600 stores [逐字稿中斷；依下一段中文「500 家美國門店、年底 4600 家」及凱基摘要補]. 我們在做的事情就是要怎樣讓 RFID 這個技術能夠跟其他技術綁定得更深。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:31:19)所以我們適合跟 Wi-Fi、適合跟 Bluetooth 融合結合在一起。我們利用 RFID 的特性，它很靈巧、低功率，能在不帶任何電池電源的狀況下被感知。這是進一步我們可以把 RFID 藉由接收訊號時拿到的 network 電源綁定在一起的技術去分享。藉由這樣的方法，可以讓我們隨時移動我們的 item 線上。這種新型態產品到目前為止已在 500 家美國門店出售，我們相信這個 testing 在今年底前能獲得 4600 家門店。等到整個 ecosystem 能夠讓使用時，這個產品的影響力就會逐漸被大家確定看到。我們來比較這東西的差別到底在哪，就是在 work。大家對 RFID 的想法是快照式，不只在那個點能看見。我們希望進一步推移到持續線選天後，你不需要特別拿 handheld reader 或 face-to-face reader 去追蹤，它隨時可見。成本會提升，售價也會受影響。感知能力不只在某一時間點。而是在那時間點附近的光照、濕度、前進速度都要能抓得到。讀取範圍應該是絕對會提升。我們花了 20 年時間，讀取範圍從 1 公尺、2 公尺、6 公尺提升到現在 10 公尺，已很開心。但進一步與藍牙或其他技術結合後，讀取到 30 公尺相當容易。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:33:16)30 公尺是什麼概念？一個中型倉庫寬度不超過 30 公尺。你不再需要在貨架每層放讀取器，基本上可讀取倉庫所有空間。多局標準也會逐步擴大，讓硬體部分除了傳統固定式和重式多局外，現在有更多不同形式多局項目出現。我們以往鎖定大批量庫存的攀巖，但現在逐步把戰場推進到更困難的冷凍冷鏈、醫療及隨時偵測狀態部分。So we try our best to make RFID not only sensitive at a specific point of time. We want to make RFID become a very important element in the whole system, and you can always assess it. Of course, cost will be higher, price different, but at the same time, it's not only identifying your location, but also correcting humidity, temperature, light, speed.

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:34:36)It has only become available on Google, and we spent twenty years to make the reading distance increase from about one meter, three meters, six meters, and now it's ten meters [依前一段中文「10 公尺」及凱基摘要校正]. But compared with Bluetooth, the number can achieve more than thirty meters. What's the idea about thirty meters？ In a middle-size warehouse, aisles are less than thirty meters. So that's the meaning with this new product.

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:35:04)You can sense all of your inventory, but you don't have to worry about operation. You set up learning equations, learning data； everything will become smoother. We also try to make the using environment more challenging. You don't have to worry about temperature, and at the same time, you can use this in frozen situations or super hard situations.The new product basically simply can't do it. So based on the whole description I just mentioned, you can try to imagine what we are trying to do. We try to collect as much data and information as possible, and we try to do the most

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:36:00)based on remote decoding information to connect to our AI application。就像我剛剛提到的三塊，我們現在在發展的物件跟產品中，大家應該可以感受到，我們想做的事情不是單純認知、確認、知道某點發生的事，我們希望藉由 RFID 越來越普遍，能進一步在每個時間點，收集身邊發生的資訊。為什麼需要這麼多資訊？因為有了這些資訊，我們才能把 data 轉換成 information，有了 information 才能進一步做分析。事實上，我們剛講的這段話就是 AI 的整理。所以在物流、零售，我們做的事情是一堆物件上不只是感受到自己。例如我今天這塊肉存放在冷凍庫中，我不只要記著，也要記錄冷凍庫的溫度、濕度，這些是最底層的感知層。這是目前最傳統的 RFID 可以做的。讓我們盡可能蒐集物料資訊，生成 data，data 生成 information，有 information 才能讓 AI 做分析。AI 分析後，在最後業務決策層讓人類做翻譯與查詢。這不可能是永道-KY 公司單獨完成，所以過去兩年多時間，我們盡可能與世界各國資訊系統合作開發，讓我們的產品成為系統中重要關鍵點。新的產品、新材料使用，是整個 process 中不同步伐的事情。So we try to make any item like a soldier to collect as much information about any item as possible, so you can

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:38:19)prepare the data by where any item is, then use the data to transfer into information, use the information and AI to do the analysis, and humans will find no judgment can base on the AI analysis to do the final decisions. To achieve this purpose, in the past two years, we finally cooperated with some system integration company in the world to makeSo that's our train, our runway, and why we try to achieve. At the same time, we also see ESG is a very important topic to us, and not only in Europe but worldwide, more attention is being paid. So we already

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:39:20)have application, and we will publish our third report in August. Actually, we already tried to make sure our product will be qualified and acceptable in every field market. It's not only for business but also for our responsibility. 我們在 various program，例如 SBTi申請書和工作認證。我們在八月也發布了第三本工具報告書，會持續進行這些申請。我們需要確定的是國家每個區域都能符合當地法規與要求。我們也希望合作夥伴在採用、使用或推廣時，不會有這種環

Q&A Speaker01 - 永道-KY

(00:40:30)境保護上的擔憂。這是我今天以上的報告，謝謝各位。非常感謝林總經理精彩分享。接下來進入 Q&A 問答時間，敬請各位投資先進填寫提問單，交由現場工作人員處理。線上投資人可透過聊天室功能提問，謝謝。我們可以先回答

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:40:56)提出的一些問題。第一個是雁輪資產產業行業副總，他們有幾個問題：毛利率展望、所有成長動力、國內競爭、產能擴充與產業現況。我們無法預估毛利率數字，我知道大家很想知道，我也很想知道。我能更新的是就像剛剛第一章的 homework，終於提到毛利率問題。我們說明毛利率差異，也說明毛利率逐步提升的問題。第二個是營收成長，今年營收成長其實並非如大家想像，因為新接到單或新客戶而成長。這些案子都是經營部門力量的成果。經營部做不同開發結果，其實也不是特別案例。像 UNIQLO，我們花了 4 年時間才成功，從第一次雙樣跑到這個。零售業成長也花了相當久時間。現在物流和零售點平均兩三年一次算快，四年大概是一個點。所以今年狀況大部分是新客戶，都是經過一段時間得到的結果。同業競爭，我們最大競爭對手在價格上非常激烈。我想原因是因為現在整個學的應用越來越廣，願意接受的客戶也越來越多。大家其實會佔便宜。我們盡可能不用擔心各式機制。我覺得同仁動力是這樣，我們不要主動去開啟這些而且如果真的發生這種情況，生產線一定會受阻。在產業的價格競爭方面，這確實存在，但我們能在這樣的狀況下逐步提升毛利率，主要原因是...在兩個基地的情況下，我們一年內又增加了兩個新廠。經營工廠和生產並不容易，越南同事能在短時間內完成廠房建設，並迅速取得量產認證，幾乎能完全...

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:44:57)完全滿載地開始生產能力，能在這麼短時間內達到滿載，這是非常有力的表現。這是一個非常大的產業。為了取得市場決定權與掌控權，我們不會守住這條線，但也不會主動開啟這樣的競爭。產業現況與一年前的業務差異...我不太理解這幾點的意思，因為我認為差異不大。目前我們對某些問題的評估相當一致。另外，KGI 的林祐熙先生對...物流、食品、醫療等四大領域的成長率情況，我真的很擔心你沒聽到。我們回到剛才的話題，可以看到物流部分...去年與今年上半年其實有優勢，但我們整體營收仍在成長。我希望看到的是，整體銷售價值在上半年維持穩定，因為整體規模擴大，總量也提升。較大變動主要在服務與零售業。過去我們將零售與服飾合併計算，直到 2024 年前，我們會將兩者視為一體。但現在研發的產品在兩者的利用率不同。更清楚地說，2024 年前，只要包裝做好，衣服、零售玩具、寢具、文具等都能被納入計算。但現在零售與服飾的產品已經不同，且區分越來越明顯。例如物流應用，我們給客戶的產品已經沒有了。每種產品的解讀方式和形式都不同。零售方面，我們與美國服務商合作，已使用超過 10 種不同尺寸、材質和價格的產品。零售包裝分類將更精細。會開始將物流與零售分開。李天生先生，您關心的是形式，想知道這些產品的認證率是多少。您認為認證率會是多少？我認為主要應用仍會是...

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:48:46)這點不會改變。未來五年，這可能是最大應用場景，但成長最快的應該是生鮮產品，尤其是生鮮跑出來的。我認為這點很重要，如果只看成長率，不看絕對數字，絕對數字當然大不過乘以成長率，但...物流與零售是我們目前推動的重點領域，持續追蹤其商業化進展。這兩塊在商業上有明顯阻力，這是事實。第二個問題是 2026 年的產能利用率原本是多少？第三季的利用率如何看待？這不是隨便的話題。我們目前產能利用率約 80%，應該是第二季到第四季的狀況，怎麼看？通常第三季會稍微放緩，因為 8、9 月是歐洲暑假期間，學生也放假，大家行動較少。過完暑假後，需求會稍微減少，但 10 月回來後，大家會開始恢復生產。過去我會關注 11 月份美國訂單情況，這數據蠻多的，但我看了 15 年數據，成長並不快。我經營的消費事業也在試驗這些東西，資金需求較高。80% 產能利用率依公司定義是健康數字，這狀況下客戶訂單仍有空間。整體平均成本反應良好，尤其在有兩個新廠的情況下。差異分佈均勻。我知道我們對越南投資策略有調整，主要是 CPM 類別，因為我們在研究年限到期後的投資方向，但並未停止對越南的投資。我認為越南市場需要更大膽的學習與投入。發展方向已有部分確定，或許下次法說會會與大家討論，但我們並未停止對越南的努力。這是在討論 2026 年嗎？

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:52:24)上半年有調漲售價嗎？2026 年下半年還會再調漲嗎？我不好報告有無調漲售價，但我們所有成本，包括磁材、天線、晶片等，都有變動。晶片價格與市場上十億片晶片的價格相比，材料成本都在上升。下雪時，我們幾乎所有人都在屋頂上。這樣在常態災害如暴雨時，我們能調整社會環境，讓生活更好。您是否計算過全數檢驗？Rungame 公司是全數檢驗嗎？您已有我的殘暴數據，在唐威友與楊怡蓮的報告中，您的殘暴數據已全部被覆蓋，我覺得這樣就沒意義了。瑞星的 Max 提到藍牙在 i5 中扮演的角色。一般 RFID 讀取距離在零售應用上約 6 至 10 公尺，這是良好標準。但加入藍牙後，讀取距離可達 30 公尺。第二點是，我們也能延長讀取時間。我們與客戶共同進行測試，量也很大，作為社交媒體發布。您可能會問這是否會反映在第四季或明年第一季的大量銷售，答案是否定的。但我認為這是必走的方向，這是我們目前產品的應用。動物標籤不是大家傳統看到的衣服上的標籤。您拿著光源就能看到大小動物標籤。產品多樣，Public Princeton Technical Justin B.等。近期營收波動劇烈，是否說明原因？何時能恢復較穩定趨勢？目前尚無明顯跡象。波動劇烈是指什麼？我不清楚 Justin 是誰。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:55:59)我覺得您會理解我，但請下次寫清楚。Justin，您未提今年新增多少客戶，有多少新客戶在開發中。之前提到殺價競爭狀況與現況不符，我無法報告新客戶數量，我認為這答案對...您的投資決策有貢獻。今年我們增加了新的運輸客戶，主要是男性客戶。女性客戶部分，下一季會有進展。大約增加 5 次。現有客戶的合約多為去年雙倍擴充時簽訂，今年基礎多來自新客戶。亞洲新客戶主要來源是什麼？商業競爭不是最大因素。過去 15 個月情況清晰，我們不太明白原因，但大家看法一致，產業一定會...尤其是關稅取消後，大家會想在此建立補貼基礎。同時，我們是唯一上市公司。其他公司資本部門動作明顯，中國有多家花博物館，歐洲也有。去年大家受傷嚴重，我們也受傷，但經歷考驗後體質較好較健康。您關心的應該是...競爭是否會持續？是否會進一步影響我的毛利率、精神與動力？我也擔心。我認為競爭不會立即停止，但惡化可能性存在，不過不會直接影響我們。我們能做的是提升數字表現，要麼拉高售價，要麼提升品質。既然售價拉高不是我們能主動做的，那我們就專注品質提升。公司在食品與肉類的 RMI 層設計改變，能否分享更多與同業差異，作為競爭優勢？我瞭解您的意思。剛才提到，若只管肉品，情況困難。美國肉品多為整塊鮮肉，如滷雞、整隻火雞，標籤直接貼在肉上。

林秉毅 - 永道-KY, 總經理

(00:59:45)因為圖像辨識效能不佳。過去做法是將標籤做大一點，實際上只要天線變大，市場更大，能接收更多能量，圖像品質提升。過去並非走這方向。美國最大阿富汕客戶曾在旁觀察，覺得不是我們的產品。加入專案後，他們認為有體系。我們做法是不盲目追求最大化，而是先追求更大範圍。因為天線變大，範圍與表現提升。第一階段工作需花更多時間。我們改變產量，雖無法透露具體數字，但在天線變大情況下，讓產量變小。我認為在 RFID 產業，如果大家都用相同環保材料，差異有限。我們希望客戶使用更多產品。現在追求的是每個產品貢獻最大化，例如電子產品、食品、飲料等都會有 RFID 標籤。價格絕對不可能高。如果每個賣 1.5 美元，大家會將相同產品放入。您既要價格低，又要利潤好，若仍用相同方法調整視窗大小，已達極限。過去一兩年，我們...嘗試將不同材料結合，並在製程上合作。唯有如此，我們才可能突破。突破指的是兩方面：一是生鮮肉標籤可調整尺寸與總量，使分子排列更佳。這讓過去無法追蹤的產品現在能被追蹤。突破在於成熟應用如服飾，能提升靈敏度且不影響毛利率。這涉及新材料與新資源產業兩大方向。基本上，我已回答大家的問題。

Speaker01 - 永道-KY

(01:03:10)因時間有限，今天報告內容就到此。未來我們會持續深入討論，希望大家多多指教。感謝各位，也感謝李教授的掌聲與本次演講回覆說明。因會議時間與場地安排，Arizon RFID Technology 永道-KY 公司發展說明會到此結束。再次感謝各位，祝大家身體健康，事事順利，謝謝。