校正紀錄
本檔為 AI 語音轉寫，落地前已校正下列轉寫誤植（Memo 與 Transcript 區塊同步改）；未列出者為原文。轉寫品質偏低，多處語句不通順，僅修可證明者。 - 「因為。青山機器已提升」→ 因為稼動率已提升（依下文「第四季成長仍會持續但幅度個位數」脈絡，推定） - 「營利率與毛利率均增加 6.2%，由去年 19.5% 提升至今年 25.7%」→ 淨利率（前三季淨利 35.5 億 ÷ 營收 138.5 億 ≈ 25.6%，且營業利益率已於前句另述；Memo 區塊「營利率 25.7%」同步改為淨利率） - 「IBM 客戶」→ IDM 客戶（同音誤植，依「車用工控產品」脈絡；Memo 區塊同步改） - 「美西 AI」→ 美系 AI、「美系空訊客戶」→ 美系通訊客戶（同音誤植） - 「第三區營收」→ 第三季營收 - 「營利報酬率…由去年的 15.1% 提升至 21.7%」→ 股東權益報酬率（ROE）（中信 2025A ROE 15.1%，數值吻合） - 「CPU 這塊仍屬前緣…何時會有營收爆發」「細光子及 CPU 部分」「CPU 部分，我們從資訊 3 到資訊 4 階段」「EPO 部分進展」→ CPO／矽光子／Insertion 3 到 Insertion 4（問題主題為 EIC PIC 整合封裝與光通訊；Memo 區塊「CPU 屬前緣」同步改 CPO）。其餘「CPU 或 ASIC」「CPU 測試」「GPU」處依上下文為真實的 CPU／GPU 測試，不改 - 「廣義及狹義細光子」→ 矽光子 - 「CPFC／CPFP／FP」→ CP／FT - 稼動率「比第二季高約 4 至 5 個百分點」補入 Memo 區塊（逐字稿 Q&A 原有，Memo 摘要漏列） - 單位：「毛利率年增 9.7%」「營業利益率季增 4.4%、年增 10.5%」「淨利率季增 2.1%、年增 4.6%」等百分比差皆為百分點（ppts），原文保留 - 數字驗算（通過）：3Q26 營收 53.4 億 vs 2Q26 45.34 億 → +8.1 億、+17.7%；淨利 14.7 億／營收 53.4 億 ≈ 27.5%（27.6% 屬四捨五入差）；EPS 3.1 − 0.66 = 2Q26 EPS 2.44（與中信內文／大和一致；中信圖表 2.36 口徑與公司此處不符）；前三季 EPS 1.95 + 2.44 + 3.10 = 7.49；前三季毛利率以季度加權 ≈ 41.7%、營業利益率 ≈ 31.3%，皆吻合；前三季自由現金流 51.6 − 102.7 = −51.1 億（口述 −51.2 億，四捨五入差）；測試類別占比 73.2% + 26.1% = 99.3%（餘 0.7% 為其他） - [數字存疑] 前三季「毛利率由去年 31.7% 增 6.7% 至 41.7%」：31.7% 加 6.7ppts ≠ 41.7%，若增幅 6.7ppts 為準則去年約 35.0%；「營業利益率由 25.5% 增 6.3% 至 31.3%」同理（25.5 + 6.3 = 31.8），去年值約 25.0%。去年同期基期值與增幅不吻合，原文保留；Memo 只用今年值與公司口述增幅 - [待確認] 「食品或小吃類別稍有減少」「子公司受阻案」「每次 DSG 客戶需求暢旺」「RFID／iPad IC」「雙通訊」「萬一訂單」「六層五層式」「一層樓五層次進入量產」「填滿龍潭廠及蘋果廠」「零電新 FAB 或世界新先進 FAB」等語句轉寫破碎，無法判定原意，原文保留 - [數字存疑] 「預計到明年…今年毛利率已超過 50%」語句不完整且與同段「毛利率常態 40% 以上」不合，原文保留 - [逐字稿中斷] 「但因龍潭廠 7 月。」「龍潭廠一樓的無塵室是否已滿載，我們…（後續未完）」 - 未改動但需留意：第四季「獲利有機會超越第三季」為管理層目標，與同場「第四季毛利率低於第三季、折舊增加」並陳，原文保留
欣銓_2026-10-23
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Memo 亮點 • 2026 年第三季合併營收達 53.4 億元，季增 17.7%，年增 48.5%；第三季淨利 14.7 億元，季增 27.5%，年增 78.1%；單季 EPS 3.1 元，較去年同期增加 1.35 元。 [CFO - 00:01:56] [CFO - 00:02:22] • 龍潭廠於 2026 年 7 月進入量產，第三季稼動率超過 8 成，帶動營收與毛利率大幅提升，第三季毛利率達 45.4%，年增 9.7%。 [CFO - 00:07:11] [CFO - 00:24:53] • 前三季合併營收 138.5 億元，年增 35.4%；前三季淨利 35.5 億元，年增 78.4%；前三季 EPS 7.49 元。 [CFO - 00:02:56] • 2027 年資本支出預計將高於 2026 年，龍潭廠明年至少三層樓投入量產，單層樓資本支出約 40 億元。 [CFO - 00:40:09] • 現金股利發放比例因資本支出與借款需求，2026 年及 2027 年可能下降，過去曾達 9 成。 [CFO - 00:41:43] 產業循環週期 • 2026 年第三季手機及通訊產品有季節性調整庫存，第四季成長預期為個位數，第一季可能持平，第二季後隨新產能開出成長可期。 [CFO - 00:04:23] [CFO - 00:25:52] 產業供需 • 美系 AI 及國內通訊客戶需求強勁，帶動營收成長，龍潭廠產能利用率高，未來每季有新樓層投入量產。 [CFO - 00:14:09] [CFO - 00:26:21] 產業狀況 • AI 帶動 CPU 需求增長，產能需求未來是否有 CPU 測試，公司持續尋求擴大客戶與產品線機會，但需要時間培養。 [CFO - 00:34:54] 獲利 • 第三季毛利率 45.4%，季增 5.2%，年增 9.7%；營業利益率 34.8%，季增 4.4%，年增 10.5%；淨利率 27.6%，季增 2.1%，年增 4.6%。 [CFO - 00:06:43] • 前三季毛利率 41.7%，較去年同期增加 6.7 個百分點；營業利益率 31.3%，增加 6.3 個百分點；淨利率 25.7%，增加 6.2 個百分點。 [CFO - 00:08:06] 公司展望、未來成長動能 • 2027 年上半年成長可期，龍潭廠每季有新樓層投入量產，全年毛利率有機會優於 2026 年，長期目標毛利率 45%。 [CFO - 00:46:29] • 公司積極尋找新廠房，爭取更多現有大客戶測試機會，未來 GPU 相關業務也在尋求，但目前尚無明確消息。 [CFO - 00:35:49] [CFO - 00:51:32] 市場競爭策略 • 市場競爭激烈，同業因廠房準備較早搶走全智科技不少訂單，欣銓與全智科技需提前準備廠房以爭取客戶。 [CFO - 00:38:11] 營收 • 2026 年第三季合併營收 53.4 億元，季增 17.7%，年增 48.5%；前三季合併營收 138.5 億元，年增 35.4%。 [CFO - 00:01:56] 訂單 • 美系 AI 及國內通訊客戶需求強勁，從 2026 年第四季到 2027 年均有大幅成長，公司持續協助客戶準備新機台。 [CFO - 00:32:32] 產品組合 • 晶圓測試佔比提升至 73.2%，成品測試佔比降至 26.1%；Foundry 客戶佔比前三季達 5.4%；Fabless 營收超過五成，IDM（車用工控產品）佔比 42.1%。 [CFO - 00:13:40] • 通訊類別佔比提升至 36.1%，車用佔 18.4%，公共佔 8.3%，Storage 佔比 10.5%，消費性產品佔比 8.7%。 [CFO - 00:20:57] 上游廠商 • 主要設備交貨期約 6-8 個月，公司協助客戶向設備商施壓以提前交貨，設備商產能分配優先順序為關鍵。 [CFO - 00:53:56] 下游客戶 • 湖口廠客戶需求高，預計 2027 年可達滿載，月營收約 1.5 億元（推估）。 [CFO - 00:31:36] 同業 • 同業有廠房，取得訂單，欣銓與全智科技需提前準備廠房以爭取客戶。 [CFO - 00:38:11] 稼動率 • 2026 年第三季公司整體稼動率接近 8 成（較第二季高約 4 至 5 個百分點），龍潭廠更高，第四季預計不會下降。 [CFO - 00:24:53] [CFO - 00:36:47] 出貨週期與交期 • 主要設備交貨期約 6-8 個月起跳，實際有機會提前交貨，公司積極與設備商協調。 [CFO - 00:53:56] 新產品／新技術 • 2027 年 EIC PIC 整合封裝部分尚無明確營收目標，CPO 屬前緣，尚無爆發性成長時間表。 [CFO - 00:30:11] 產品價格 • 針對毛利較低或規模較小的客戶已有部分漲價提案，部分客戶已開始接受。主要大客戶漲價能力有限。 [CFO - 00:58:39] 合約價、現貨價 • 若採用合約方式（contract），時薪費率較低，毛利率也可能較低，公司會評估自購設備與合約租賃的比例。 [CFO - 00:55:25] 成本毛利 • 為明年成長預做準備，包括人力及機器設備投入，加上部分地區狀況影響，成本費用有所增加。 [CFO - 00:05:47] • 第四季及明年第一季毛利率預計維持在 40% 以上，但低於第三季，因提前招聘人員與設備準備。 [CFO - 00:29:45] 折舊 • 龍潭廠新機台及無塵室第四季及 2027 年折舊增加，取決於機台進場時間與驗收狀況，部分設備已於第三季開始折舊，第四季折舊費用會高於第三季。 [CFO - 00:27:46] [CFO - 00:55:57] 匯率 • 去年第二季因台幣貶值影響淨利下滑，若扣除此影響，淨利與營收逐季增加。 [CFO - 00:05:17] 銷售／管理／研發費用 • 為明年成長預做準備，包括人力及機器設備投入，成本費用有所增加。 [CFO - 00:05:47] 擴廠規劃 • 龍潭廠每季有新樓層投入量產，2027 年資本支出將高於 2026 年，明年至少三層樓投入量產。 [CFO - 00:40:09] • 公司積極尋求購買、租賃廠房或土地以擴充產能，但目前尚未成功取得目標。 [CFO - 00:48:50] 業外損益 • 現金與長期定存增加主要因 9 月下旬子公司出售欣銓股票，增加 29.2 億元。 [CFO - 00:09:48] 股利政策 • 現金股利發放比例因借款應付資本支出，2026 年及 2027 年可能下降，過去甚至達 9 成。 [CFO - 00:41:43] 現金、現金流 • 2026 年前三季營業活動現金流入 51.6 億元，資本支出現金流出 102.7 億元，期末現金 60.6 億元，自由現金流為負 51.2 億元。 [CFO - 00:11:40] • 公司借款增加至 61.4 億元，較去年借款現金流入多 55.9 億元。 [CFO - 00:12:39] 長短期借款 • 負債總額 242 億元，較去年增加 86.2 億元，負債比率為 50%；未來大額資本支出下負債比將提高，但會控制在 60% 以下。 [CFO - 00:10:17] [CFO - 00:41:13] Transcript Presentation Speaker01 - 欣銓
(00:00:00)歡迎參加欣銓科技股份有限公司 2026 年第三季法人說明會。會議初段您的電話將處於靜音狀態，主講人發言後將安排提問。會議簡報已公告於本公司網站首頁，敬請下載。今天會議由財務長藍政明主持。本次法說會簡報內容可能包含對未來狀況的預測。這些對未來狀況的評估基於公司目前可得資料，涉及風險與不確定性，實際結果可能與預期有重大差異。本公司不保證簡報內容正確性，亦不負更新或修正責任。簡報內容未經本公司書面許可，任何第三方不得任意取用或複製。現在有請財務長。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:01:00)各位投資朋友大家好，我是欣銓科技財務管理處處長藍政明，很高興大家參加本次線上法說會。今天由我報告公司第三季及前三季的經營狀況與財務資訊。法說會將先報告。今年第三季及前三季的營運狀況與財務指標，接著是大家提問時間。首先看到今年第三季的營運成果，底下圖表呈現最近五季的營運資料。最左下角顯示第三季合併營收。第三季合併營收達 53.4 億元，較第二季增加 8 億元，季增 17.7%。與去年同期相比，增加 17.4 億元，年增 48.5%。淨利方面，因營收成長，第三季淨利達 14.7 億元。與第二季 11.6 億元相比，增加 3.2 億元，季增 27.5%。與去年第三季相比，淨利年增 78.1%。最後是每股盈餘（EPS），第三季單季 EPS 達 3.1 元，較第二季增加 0.66 元，較去年同期增加 1.35 元。接著是前三季營運成果，前三季合併營收達 138.5 億元，較去年同期 102.3 億元增加 36.2 億元，年增 35.4%。淨利部分，前三季達 35.5 億元。較去年 19.9 億元增加 15.6 億元，年增 78.4%。因此 EPS 由去年同期 4.2 元增加 3.29 元，達 7.49 元。接著看到業績及獲利趨勢，首先是營收部分。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:03:54)過去法說會一直強調公司營運持續成長，從 2024 年第四季起至今年第三季，營運確實持續成長。尤其今年第三季龍潭廠進入量產階段，成長幅度達最高。先說明的是，因為稼動率已提升，加上部分手機及通訊產品有季節性調整庫存，第四季成長仍會持續，但幅度應為個位數。當然。公司接下來的任務是如何進行騰籠換鳥或調整產品組合及價格，直到明年新無塵室投入量產，這段期間是公司的重點任務。獲利狀況方面，除去年第二季因台幣貶值影響淨利下滑外，若扣除此影響，淨利與營收一樣逐季增加。不過第四季營收僅小幅成長。成本費用方面，為明年成長預做準備，包括人力及機器設備投入，加上部分地區狀況影響，成本費用有所增加。食品或小吃類別[待確認]稍有減少，當然如同營收公司有任務，公司也須進行成本管控，讓第四季獲利有機會超越第三季。接著看到。第三季經營績效，營收與獲利已說明。接著看幾個財務比率，首先是毛利率，由第二季 40.2% 提升 5.2%，達 45.4%。公司固定成本高，故。第三季龍潭廠量產及高稼動率助毛利率提升。毛利率年增 9.7%。第三季營業利益率達 34.8%，季增 4.4%，年增 10.5%。第三季淨利率達 27.6%，季增 2.1%，年增 4.6%。第三季經營績效說明完，接著看前三季經營績效。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:08:06)因第三季營收與淨利均大幅成長，前三季三率均優於去年同期。毛利率由去年 31.7%[數字存疑] 增 6.7%（個百分點）至 41.7%，營業利益率由 25.5%[數字存疑] 增 6.3%（個百分點）至 31.3%。淨利率與毛利率均增加 6.2%（個百分點），由去年 19.5% 提升至今年 25.7%。接著看到。第三季財務狀況與指標，總資產達 485.6 億元，較去年底增加 137.3 億元。固定資產與使用權資產增加 87.7 億元，現金與長期定存增加 29.2 億元。現金與長期定存增加主要因 9 月下旬子公司出售欣銓股票，故增加較多。固定資產總額 308.9 億元，佔資產 64%。現金與長期定存達 74.8 億元，佔 15%。負債總額 242 億元，較去年增加 86.2 億元，負債比率為 50%。固定資產增加 87.7 億元，部分動用借款支應，故借款與固定資產同時增加約 80 億元。流動比率因現金增加回升至 138%。資產及固定資產周轉率因營收大幅成長而提升，資產周轉率達 0.44。固定資產周轉率達 0.69。股東權益報酬率（ROE）隨營收與淨利成長，由去年的 15.1% 提升至 21.7%。前三季現金流量，營業活動現金流入達 51.6 億元，較去年增加 11.2 億元。資本支出現金流出達 102.7 億元。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:12:07)較去年同期增加 74.8 億元，主要為兩大投資：龍潭廠投資及全智科技為通訊客戶大幅購買新機台，這些投資反映在營收持續成長。因資本支出龐大，公司借款增加至 61.4 億元，較去年借款現金流入多 55.9 億元。投資及其他部分，主要因子公司受阻案[待確認]，增加 43.7 億元。期末現金達 60.6 億元。今年巨額資本支出導致自由現金流為負 51.2 億元。接著看到客戶類型組成，首先明顯看到。Foundry 部分因龍潭廠 7 月進入量產，該客戶佔比隨營收成長，前三季已達 5.4%。Fabless 部分與之前法說相同，通訊客戶 AI 需求強勁，需求從今年持續至明年，客戶需求為我們的預測依據。公司持續努力為該客戶增加高階機台。國內通訊客戶受外部競爭影響，營收持續成長，但因龍潭廠 7 月[逐字稿中斷]。第三季營收成長較大，Fabless 營收增加但佔比略降，仍超過五成。IDM 客戶部分，車用工控產品回溫，營收成長。但成長幅度較小，佔比下降至 42.1%。按測試類別，公司主要為晶圓測試。晶圓測試佔比維持七成以上，龍潭廠與晶圓廠合作屬晶圓測試，佔比提升至 73.2%。成品測試佔比下降至 26.1%。接著看營收按應用別及季度比較。說明公司過去分類較多，與投資人關心趨勢有差異，公司正進行。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:17:07)重新整合應用別分類，目前仍沿用舊分類，預計新年度將依投資人關注分類調整。回到應用別佔比，首先看到 communication connectivity 部分。包含雙通訊[待確認]及傳統通訊行動裝置，龍潭廠合作應用亦歸類於此。美系 AI 需求強勁，加上國內通訊客戶外溢訂單。及龍潭廠量產等因素，第三季營收大幅增加，佔比提升至 41%。車用部分，上一季已見回溫。本次營收持續增加，非單季暫時回溫，但增幅不及其他類別，佔比略降至 17.9%。RFID[待確認] 部分，隨蘋果新手機推出。客戶拉貨減少，營收略降，佔比降至 10.9%。Storage 部分，營收整體向上，各類別均成長。但晶圓廠出貨端受台幣影響，利多消息有限，成長幅度較小，佔比降至 9.5%。PC consumer 部分，受中端價格調整影響。需求受價格上漲影響，客戶產品組合優先供應通訊產品，雙重因素導致佔比降至 6.6%。接著看到。前三季各應用別佔比，以金額計，各類別營收均較去年增加，但增幅不一，部分應用別營收增加卻佔比下降。通訊類別。與第三季報告一致，龍潭廠、美系 AI 及國內通訊客戶需求高檔，佔比提升至 36.1%。車用與公共兩類別。過去佔公司營收較大比例，今年營收回溫，較去年成長約 20 至 30%，但整體營收成長更大，故佔比略降。現狀為。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:21:53)車用佔 18.4%，公共佔 8.3%。iPad IC[待確認] 部分，手機市場已成熟，營收增加有限，成長幅度較小，佔比下降。Storage 部分營收增加，佔比暫停於 10.5%。去年 SSD controller 仍在消化庫存，機台需求較低。今年邊緣運算及資料中心 storage 需求回升。因此佔比提升至約 10.5%。消費性產品今年因取得部分萬一[待確認]訂單受惠，佔比提升至 8.7%。接著。
Q&A Speaker01 - 欣銓
(00:23:22)現在進入投資人提問時間。謝謝財務長。提問時間開始，若需提問，請於電話鍵盤按＊鍵及數字 1，當讀出您的名字後開始發問。若需取消，請按＊鍵及數字 2。謝謝。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:23:55)現在請需提問的來賓於電話鍵盤按＊鍵及數字 1。謝謝。若電話線上尚無提問，先回答網路提問。關於龍潭 ASIC 專案，第三季實際貢獻多少？您說。這個我們可能無法給出明確的數字，實際上每個月都會有些微波動。1 到 3 億的差距可能較大，因為我們 7 月才開始量產，所以初期會比較早一些。1 億到 1.8 億應該是合理範圍。如果是龍潭廠的稼動率，至少達到 8 成以上，因為整個公司第三季的稼動率大約接近 8 成，龍潭廠會更高一些。第四季及 2027 年的新增產能都在爬坡。第四季沒有新的無塵室進入量產，明年第一季也可能沒有，只有少部分新增機台或騰籠換鳥的調整。加上第四季和第一季的情況，第四季已經過去。歐美市場在 11 月和 2 月，客戶拉貨較少，加上第一季天數較少，因此第四季和第一季的營收，第四季只有低個位數成長，明年第一季則可能持平。但到了明年第二季以後，我們一直強調龍潭廠每季都會有新的樓層加入量產，後續六層五層式[待確認]的擴建也在進行中。後續的六層樓主要還是以龍潭廠現有客戶為優先，希望能有更多合作。各樓層的完工時間，剛才提到每季至少會有一層樓投入量產。一層樓五層次進入量產[待確認]，第三季的毛利率與第二季相比，多少來自稼動率提升。公司的營收固定成本較高。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:27:46)營收提升帶動毛利上升。龍潭廠新機台及無塵室第四季及 2027 年折舊增加多少，取決於機台進場時間。通常機台會提前一季或幾個月進場裝機，然後跨入量產。假設明年第二季量產的機台，今年第一季就會進場。折舊部分則依機台驗收狀況而定。線上電話有投資朋友提問，謝謝。電話第一位提問者是瀚亞投資的 Lewis Chang，請提問。
Lewis Chang - 瀚亞投資
(00:29:16)管理層您好，剛提到第四季營收展望為季增個位數，2027 年第一季則季增持平。之前法說會提到，今年第三季及第四季毛利率會持續季增。請問第四季毛利率會比第三季的 45.4% 以上還有進一步季增嗎？這是第一個問題。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:29:45)剛才已回答，第四季毛利率可能會因為為明年提前做準備，包括人員等因素，稍微低於第三季。
Lewis Chang - 瀚亞投資
(00:30:05)在 2027 年第一季營收持平的情況下，我們對毛利率已有初步想法。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:30:11)毛利率在第四季及明年第一季都應維持在 40% 以上，但不及第三季高。第二個問題是，上一季法說會提到與兩個子公司——全智科技與瑞峰半導體，在光通訊領域共同研發。請問 2027 年在 EIC PIC 整合封裝部分，有無營收貢獻目標？這是最後一個問題。其實 CPO 這塊仍屬前緣，大家認為是未來趨勢，但何時會有營收爆發，尚無明確答案。營收目標尚不明確。上一季提到全智科技在湖口有新廠房，主要服務美系通訊客戶。預計第四季該廠產能可開出 20% 至 25%。湖口廠客戶需求高，預計 2027 年可達滿載。若滿載，月營收約 1.5 億元。謝謝。繼續回答線上提問，每次 DSG[待確認]客戶需求暢旺。美系通訊客戶需求強勁，從第四季到 2027 年均有大幅成長，公司持續協助客戶準備新機台。目前看客戶的 Wafer 產出，加上 Bumping 與 Probe Card 流程是否順利。若順利，高階測試機台產值年底將有超過一倍成長。龍潭廠樓層規劃，從第二季起每季都有新的無塵室投入量產，這是初步規劃，仍需與客戶協調。這批合作需與晶圓廠討論，期望第一流程合作能讓客戶滿意，並加速 CPO 部分進展。剛才提問提到，目前有幾個客戶正在進行相關合作，但實際營收貢獻尚無明確數據。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:34:54)AI 帶動 CPU 需求增長，產能需求未來是否有 CPU 測試，公司持續尋求擴大客戶與產品線機會，但需要時間培養。如同龍潭廠，從去年傳聞到實際量產超過一年。一線客戶需求遠超公司現有廠房空間。公司積極尋找新廠房，增加說服力。未來 GPU 相關業務也在尋求，但目前尚無明確消息。第四季毛利率已提及，2027 年毛利率看來樂觀。營收成長下，全年毛利率應優於今年。單季則受季節性營收影響。毛利率可能較今年第三季高。第三季稼動率比第二季高多少？第三季稼動率已接近八成。比第二季高約 4 至 5 個百分點。第四季稼動率因營收小幅增加，預計不會下降。有人問全智科技在新竹產業園區的廠房情況。剛提到新竹湖口廠已被大客戶包下，若營收要持續成長，必須先有廠房。先有廠房，才能說服客戶繼續下單。市場競爭激烈，同業從全智科技搶走不少訂單，原因之一是廠房尚未準備好。同業有廠房，取得訂單。欣銓與全智科技都需提前準備。未來成長除填滿龍潭廠及蘋果廠[待確認]外，如何持續成長是關鍵。對客戶而言，若有更大需求，機台放置地點是重要問題。這些都已開始為未來做準備。2026 年資本支出以現況看。第四季投入量產機台較少，資本支出比第三季不會多太多。2027 年資本支出尚未明確，仍在編列預算，但掌握情況。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:40:09)2027 年資本支出絕對會高於今年。龍潭廠一層樓支出公告約 40 億元，明年至少三層樓投入量產，資本支出必然增加。大額投資預期會提高負債比，公司針對未來資本支出有因應策略，因此出售欣銓股票取得現金。約 40 億元現金可支應至少一季資本支出。現階段仍優先借款支應資本支出，負債比明年大額支出下會提高，但會控制在。60% 以下。現金股利部分，公司因借款應付資本支出，現金股利發放比例可能會下降，過去甚至達 9 成。因此今年及明年現金股利發放比例可能下降，詳細情況將另行報告。矽光子及 CPO 部分，目前至少有三家客戶，因量尚未釋出，仍處於初期階段，營收佔比有限。光通訊範圍廣泛，包含廣義及狹義矽光子，因此未特別說明營收佔比。CPO 部分，我們從 Insertion 3 到 Insertion 4 階段，需進一步瞭解。除非是全智科技子公司，相關情況尚待確認。欣銓股票組合取得資金將以股利匯回欣銓，作為未來資本支出之用。同業獲大客戶出資赴美設廠，包下產能。公司是否有赴美投資計畫？我們目前先專注鞏固台灣市場，並照顧新加坡及南京兩個海外廠。赴新國家設立公司需謹慎。必須有足夠客戶及訂單，避免新國家設廠後陷入虧損。目前尚無足夠訂單支持赴美投資。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:45:31)新加坡廠主要生產特製產品。先進 ASIC 產品仍集中在台灣，新加坡廠主要為車用、工控及消費性產品，產能尚有限。先進製程晶圓廠尚未設於新加坡。未來不論是零電新 FAB 或世界新先進 FAB[待確認]，公司將尋求與晶圓廠更多合作機會。2027 年上半年成長可期，除美系客戶外，龍潭廠合作需視晶圓廠客戶委外晶片種類而定。對客戶決策無法多評論，但希望針對 AI ASIC 部分，長期毛利率能站穩 45%。若 2027 年營收樂觀，有機會達成。第三季 CP／FT 產能利用率約多少？整體公司稼動率接近 8 成。未特別區分 CP／FT，機台調派靈活，當 FT 有閒置時會調至 CP 使用，因此稼動率每月可能有所變化。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:48:28)我們是季度評估利用率，大致接近 8 成。是否計劃透過租賃廠房額外增加產能？
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:48:50)營運需求方面，公司一直積極尋求機會，無論是購買廠房、土地，甚至租賃，我們都在積極尋找合適的方案。當然，在尚未定案之前，由於目前市場競標激烈，其他出價者更為積極，因此我們尚未成功取得目標。公司確實非常努力，但目前尚未有具體結果。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:49:41)關於人工智慧（AI）領域的專案，
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:49:50)我們一直在尋求機會，客戶在工程與量產階段都有投入，但關鍵在於量能是否足夠。AI 網路產品的成長性是明顯的，我們期望客戶的產品能在市場上熱銷，這樣我們的業績才會大幅成長；反之，若其他客戶的產品銷售下滑，則我們的成長也會受到影響。整體產業趨勢是向上的，尤其是在 AI 領域。不過，由於各測試場的客戶組成不同，各家成長幅度會有所差異。我們期望客戶在我們這裡的產品在市場上有良好展望。新竹租用廠房的目的，就是為了爭取更多發展機會。目前我們正積極爭取現有客戶的更多合作機會。剛才也有提問是否有 CPU 或 ASIC 相關的機會，現在情況有點像是爭雞蛋的戰爭，我們必須先準備好廠房，讓客戶相信我們能提供更多服務。欣銓為了爭取更多現有大客戶的測試機會，必須先準備好相關場地。至於明年是否有其他投資計劃，目前公司以銀行貸款額度為優先，未來投資達一定階段後，可能會考慮其他融資方式。當然，這也會視公司狀況及外部市場環境而定。因此，明年投資計劃的可行性將取決於公司自身狀況及外部市場環境。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:53:06)關於湖口廠，若明年客戶需求不變，預計將達到滿載。至於規模方面，剛才稍微提及瑞峰半導體，目前已經是興櫃公司，因此相關資訊我無法多做說明。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:53:56)剛才提到服務方面，增加高階機台。目前主要設備的交貨期（lead time）通常從 6 個月起跳。公司在為客戶準備機台時，會積極與設備商溝通。我們會透過客戶向設備商施壓，這些客戶通常已掌握全年需求量的資訊。我們協助客戶準備設備，關鍵在於設備商的產能分配優先順序。正常情況下，交貨期約 6 至 8 個月起跳，實際上有機會提前交貨。至於是否考慮承擔債務，這取決於我們與客戶的合約安排。若採用合約方式（contract），時薪費率會較低，毛利率也可能較低。因此，在維持財務健康的前提下，公司會評估自購設備與合約租賃的比例，並與客戶協商。關於第三季的折舊費用，是否包含龍潭廠的機台設備？部分設備已於第三季開始折舊，但並非從 7 月起全部折舊，因此第四季的折舊費用會高於第三季。至於龍潭廠一樓的無塵室是否已滿載，我們...（後續未完）[逐字稿中斷]。稼動率會因客戶 Wafer 量產時間或終端客戶需求有所變化，因此我們的產能算是滿載狀態，毛利率常態維持在 40% 以上。預計到明年，在需求及營收未大幅衰退的情況下，今年毛利率已超過 50%[數字存疑]。明年擴產設備下單後，相關效益將逐步顯現。以龍潭廠為例，我們透過房地產與設備商協商，預計明年若進入量產階段，將會有相關訂單釋出。
藍政明 - 欣銓, 財務長
(00:58:09)現在時間接近 2 點 56 分，我們將回答三個問題。若後續還有其他問題，歡迎與公司聯絡。關於公司是否有漲價計劃，對主要客戶而言，我們應該沒有。由於主要客戶規模龐大，公司漲價能力有限。不過，針對毛利較低或規模較小的客戶，我們已有部分漲價提案，且部分客戶已開始接受。是否有預付款協助投資產業？目前尚未看到。若龍潭廠更多樓層啟用，毛利率有可能超過第三季水準。第四季及第一季營收將小幅上升，但毛利率可能低於第三季，原因如前所述。為了明年第二季以後的量產，我們必須提前準備人員，可能在前一季就開始招聘並進行充分訓練，以確保量產順利進行。因此，雖然招聘人數增加，但營收尚未同步成長，毛利率會稍微下降。由於時間關係，無法回答所有問題。若投資業朋友還有未解答的問題，歡迎與公司聯絡，我們會盡力回覆。感謝各位投資業朋友的參與，也感謝財務長的分享。今天的會議到此結束，您現在可以離線，謝謝，再見。