PDF 原檔：報告_國票_廣閎科6693_20260917_original.pdf
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本報告實為中文報告（國票投顧，分析師吳昆潮）。lib 嵌圖只從「真資料圖」挑。
| 檔名 | size | 分類 | 親眼所見內容 |
|---|---|---|---|
報告_國票_廣閎科6693_20260917_003.png |
24KB | 真資料圖（應用別占比） | 圖 1 廣閎科產品應用比重堆疊圖：2025 消費性 36%／伺服器相關 13%／工控車用 51%；1Q26 32%／25%／43%；2Q26 20%／47%／33% |
報告_國票_廣閎科6693_20260917_004.png |
128KB | 真資料圖（產品） | 左：圖 2 SoC 散熱風扇驅動 IC 兩顆封裝晶片照（All in One：高度整合、快速開發、混和模式架構、多重保護機制）；右：圖 3 伺服器散熱 4028 驅動板（48V/1A/FOC），24.4mm 圓形 PCB，標示 iU639X 與 MOS |
報告_國票_廣閎科6693_20260917_005.png |
155KB | 真資料圖（產品應用示意） | 圖 4 伺服器／資料中心散熱方案：機櫃照＋三種風扇，標示 SoC 散熱風扇驅動 IC 用於伺服器周邊、BLDC Motor Driver 用於伺服器 12V/48V 氣冷散熱、BLDC Motor Driver 用於 Sidecar 48V 氣冷散熱 |
報告_國票_廣閎科6693_20260917_009.png |
82KB | 真資料圖（ESG） | CMoney ESG Rating：ESG 綜合 7 分，E 7／S 6／G 7，電子－半導體 206 家中排名 37 |
報告_國票_廣閎科6693_20260917_010.png |
43KB | 真資料圖（ESG） | 溫室氣體盤查表：2025 排放總量 511 公噸（範疇一 158、範疇二 353）、2024 335、2023 314 |
報告_國票_廣閎科6693_20260917_011.png |
44KB | 真資料圖（ESG） | 企業用水量表：2025 用水 2,844 公噸、2024 2,047、2023 1,944 |
報告_國票_廣閎科6693_20260917_001.png、_002.png、_006~_008.png、_012~_026.png |
14–40KB | 未逐張 Read | <40KB，依 trimmed 圖題為股價報酬、P/E／P/B 區間、股東結構、ESG 附表與財務走勢小圖，不嵌 |
原始內容
[法說會更新]
投資評等/目標價
國票投顧
2026.09.17
吳昆潮 C00259@ibfs.com.tw
6693.TT 廣閎科
伺服器佔比持續攀升
廣閎科技是台灣功率元件與類比IC設計公司，核心產品包括Power MOSFET功率元 件、BLDC Motor Driver無刷直流馬達驅動系統、SoC散熱風扇驅動IC，提供低碳、 低耗能的高能源效率產品，從IC到電機/電池/電源管理創新系統設計方案。
重點摘要
買進
233
【前次投資建議】無
【大盤指數/股價】45849 / 184
近一年個股及大盤報酬率
| 公司基本資料 | 公司基本資料 |
|---|---|
| 流通在外股數(百萬股) | 46 |
| 市值(百萬元) | 8,412 |
| 3M平均日成交值(百萬元) | 231 |
| 外資持股率(%) | 15.26 |
| 投信持股率(%) | 0.53 |
| 董監持股率(%) | 13.37 |
重點財報解析
| 百萬元 | FY25 | FY26F | FY27F |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,414 | 2,668 | 3,038 |
| 營業利益 | 64 | 470 | 620 |
| 母公司本期淨利 | -4 | 395 | 509 |
| EPS(元) | -0.09 | 8.69 | 11.13 |
| EPS YoY% | 盈轉虧 | 虧轉盈 | 28.08 |
| 每股現金股利(元) | 0.60 | 5.00 | 6.00 |
| 每股淨值(元) | 23.42 | 31.85 | 37.98 |
| 本益比(x) | -1,927.8 | 20.0 | 15.6 |
| 本淨比(x) | 3.6 | 5.4 | 4.6 |
| 殖利率(%) | 0.2 | 2.9 | 3.5 |
環境、社會與治理(ESG)
➢ 伺服器應用佔比持續上升，2Q26 EPS 2.21元，創歷史新高
廣閎科 2Q26 營收 6.52 億元，QoQ+26.76%，YoY+102.24%，稅後淨 利1.0億元，QoQ+89.63%，YoY轉虧為盈，EPS 2.21元。工控車用及 消費性電子應用領域動能下滑，但伺服器相關功率元件需求強勁，廣閎 科在伺服器相關應用營收季成長 138%，產品毛利率相對高，且在漲價 帶動下，毛利率上升至32.3%，季增3.57百分點。
➢ 伺服器領域產品轉嫁能力強，2026下半年營運逐季走高
廣閎科 8 月營收 2.51 億元，MoM+3.61%，YoY+114.20%，目前受限 晶圓代工、下游封裝產能，營運動能增長的驅動力，來自投片產品線的 調整及價格的調漲，廣閎科透過降低消費性產品的投片，提高伺服器相 關產品的比重，能有效改善產品組合及獲利能力，雖然晶圓代工及封測 可能再調漲價格，但48V BLDC total solution滲透率持續提升，投研部 認為應用於伺服器的功率元件或晶片控制模組，轉嫁能力佳，能彌補消 費性電子的衰退。
整體而言，廣閎科憑藉著在控制模組的整合能力，加上中壓功率元件市 場的台廠利基，公司在 AI 伺服器領域的成長毛利率及獲利能力仍具有提 升空間，獲利趨勢不變。投研部預估廣閎科 2H26 營運仍將呈現緩步走 高趨勢，預估 3Q26 營收 7.44 億元，QoQ+14.10%，YoY+109.71%， 稅後淨利1.19億元，QoQ+19.09%，YoY+316.35%，EPS 2.59元。
➢ 預估廣閎科2027年EPS 11.13元，建議買進，目標價233元
投研部預估廣閎科 2026 年營收 26.68 億元，YoY+88.71%，稅後淨利 3.95億元，YoY轉虧為盈，EPS 8.69元；預估2027年營收30.38億元， YoY+13.86%，稅後淨利5.09億元，YoY+28.81%，EPS 11.13元。以 2027年EPS評價，目前廣閎科PE 16X，位於PE區間10X~40X中下 緣位置，考量 AI 伺服器領域成長動能佳，首次評等給予買進投資建議， 目標價233元(2027F P21X)。
國票投顧
公司簡介
廣閎科技成立於2007年，是台灣功率元件與類比IC設計公司，核心產品包括Power MOSFET功率元件、BLDC Motor Driver無刷直流馬達驅動系統、SoC散熱風扇驅動 IC，提供低碳、低耗能的高能源效率產品，從 IC 到電機/電池/電源管理創新系統設計 方案。Power MOSFET功率元件營收比重約70%，SoC散熱風扇驅動IC及BLDC Motor Driver無刷直流馬達驅動系統約佔30%。就產品應用層面來看，2Q26工控車 用佔33%，伺服器相關佔47%，消費性電子佔20%。
資料來源：廣閎科，國票投顧
伺服器應用佔比持續上升，2Q26 EPS 2.21元，創歷史新高
廣閎科 2Q26 營收 6.52 億元，QoQ+26.76%，YoY+102.24%，稅後淨利 1.0 億元， QoQ+89.63%，YoY轉虧為盈，EPS 2.21元。工控車用及消費性電子應用領域動能下 滑，但伺服器相關功率元件需求強勁，廣閎科在伺服器相關應用營收季成長 138%， 產品毛利率相對高，且在漲價帶動下，毛利率上升至32.3%，季增3.57百分點。
聚焦伺服器領域功率元件及控制模組，趨勢向上
展望未來，消費性電子受晶圓代工、封測及零組件漲價影響，消費動能疲弱；工控及 車用領域持平；AI 伺服器對功率元件需求則呈現強勁成長。在目前晶圓代工及封裝產 能滿載情況下，廣閎科透過產能調配，優化其產品組合及獲利能力。目前伺服器領域 佔廣閎科營收比重約 47%，其中應用於電源供應器相關約佔 17%，備援電池(BBU)約 佔10%，散熱風扇控制模組佔10%。
(1) 電源供應器中壓MOSFET，台廠利基所在
在 AI 伺服器的電源供應器領域，前端高壓功率元件、主板上低壓的 DrMOS，仍 由歐美 IDM 廠主導，台廠的利基點聚焦在中壓功率產品。目前廣閎科約有 17%營 收，來自AI伺服器電源供應器二次側、及54V轉12V DC-DC模組的中壓MOSFET 產品。在AI伺服器供應鏈中，高壓功率元件與核心主板供電的低壓大電流DrMOS 具備極高的技術壁壘，利潤佳，IDM 巨頭將產能聚焦於高壓第三代半導體以及 GPU 核心供電的低壓 DrMOS/SPS 晶片。在 HVDC 架構下，電源進入機櫃後，需 經過多級降壓，需使用 80V-100V 的 MOSFET 進行同步整流與開關控制，提供系 統安全防護與電路隔離的Hot-Swap MOSFET。
國票投顧
(2) 48V BLDC Motor Driver滲透率持續拉升
在AI伺服器散熱區塊，廣閎科主要提供12V SoC散熱風扇晶片、48V BLDC Motor Driver 無刷直流馬達驅動控制模組，兩者佔營收比重約 10%，隨著 AI 伺服器運 算力大幅拉升，過大的電流常引發嚴重的電阻熱損耗，為了達成高效節能並優化 散熱，AI 運算中心大舉推進 48V 供電變革，高電壓環境對系統耐壓限制極高，使 得散熱驅動技術被迫轉型，不再採用高度微縮的12V SoC整合晶片，轉而全面導 入結合高壓驅動IC與分離式大電流功率元件的48V高規馬達控制模組，目前48V BLDC Motor Driver營收佔比已超過12V SoC，廣閎科憑藉著過往在白色家電領 域所積累的BLDC馬達驅動與功率元件開發經驗，成功切入伺服器48V BLDC領 域，其將 MCU、驅動 IC 與 MOSFET 預先整合於單一驅動模組板出貨，提供隨插 即用的一站式方案，免除散熱大廠硬體電路調校與訊號匹配，能縮短 AI 伺服器供 應鏈的開案時程，協助客戶快速通過嚴格的系統驗證。
48V BLDC Motor Driver相較於12 V SoC，需搭載6顆獨立的高壓低阻抗 MOSFET，單價較對 12V 高，且在 48V 散熱模組的供電前端，必須搭配一組負責 熱插拔控制與電路保護的MOSFET，廣閎科能透過48CV BLDC Motor Driver的 供貨優勢，能順勢搶食前端Hot Swap MOSFET市場。
資料來源：廣閎科，國票投顧
圖4：伺服器/資料中心-散熱方案
資料來源：廣閎科，國票投顧
(3) BBU搭載率提升
伴隨 AI 資料中心功耗上升，BBU（備援電池模組）已躍升為伺服器機櫃的剛性需 求，2026年是OCP ORV3標準大舉鋪貨的黃金交叉期，微軟、Meta、Google 等大廠紛紛跟進將 BBU 列為「標準配備」，為了支撐極高功耗，單個 BBU 功率從 3kW 升級到 5.5kW 甚至 8kW，在維持 50V/54V 架構不變下，BBU 功率上升， 電流變大，必須透過多相交錯拓撲與 MOSFET 並聯分流來壓低熱損耗，MOSFET 用量變多。
國票投顧
未來12個月P/E區間
伺服器領域產品轉嫁能力強，2026下半年營運逐季走高
廣閎科 8 月營收 2.51 億元，MoM+3.61%，YoY+114.20%，目前受限晶圓代工、下 游封裝產能，營運動能增長的驅動力，來自投片產品線的調整及價格的調漲，廣閎科 透過降低消費性產品的投片，提高伺服器相關產品的比重，能有效改善產品組合及獲 利能力，雖然晶圓代工及封測可能再調漲價格，但48V BLDC total solution滲透率持 續提升，投研部認為應用於伺服器的功率元件或晶片控制模組，轉嫁能力佳，能彌補 消費性電子的衰退。整體而言，廣閎科憑藉著在控制模組的整合能力，加上中壓功率 元件市場的台廠利基，公司在 AI 伺服器領域的成長毛利率及獲利能力仍具有提升空 間，獲利趨勢不變。投研部預估廣閎科 2H26 營運仍將呈現緩步走高趨勢，預估 3Q26 營收 7.44 億元，QoQ+14.10%，YoY+109.71%，稅後淨利 1.19 億元，QoQ+19.09%， YoY+316.35%，EPS 2.59元。
預估廣閎科2027年EPS 11.13元，建議買進，目標價233元
投研部預估廣閎科 2026 年營收 26.68 億元，YoY+88.71%，稅後淨利 3.95 億元，YoY 轉虧為盈，EPS 8.69元；預估2027年營收30.38億元，YoY+13.86%，稅後淨利5.09 億元，YoY+28.81%，EPS 11.13元。以2027年EPS評價，目前廣閎科PE 16X，位 於 PE 區間 10X~40X 中下緣位置，考量 AI 伺服器領域成長動能佳，首次評等給予買 進投資建議，目標價233元(2027F P21X)。
未來12個月P/B區間
資料來源：國票投顧
資料來源：CMoney
| 持股人姓名 | 持股率% |
|---|---|
| 茂迪(股) | 18.72 |
| 美商達爾國際有限黃正鑫 | 7.39 |
| 林明璋 | 2.83 |
| 花旗瑞銀歐洲 | 2.60 |
| 廖崇維 | 2.45 |
| 蕭地域 | 1.71 |
| 倪崇堯 | 1.59 |
| 溫麗嬌 | 1.16 |
| 元大證券公司有價 | 1.08 |
| 詹承霖 | 0.96 |
資料來源：國票投顧
| 持股人 | 身分別 | 持股率% |
|---|---|---|
| 美商達爾國際有限黃正鑫 | 董事 | 7.39 |
| 林明璋 | 董事長/總經理 | 2.83 |
| 廖崇維 | 董事/副總經理 | 2.45 |
| 黃正泓 | 董事 | 0.47 |
| 鄭晃忠 | 獨立董事 | 0.22 |
| 吳茂盛 | 獨立董事 | 0 |
| 江政隆 | 獨立董事 | 0 |
| 賴虹霖 | 獨立董事 | 0 |
| 黃正鑫 | 法人代表(董事) | 0 |
十大股東結構
董監事持股
資料來源：CMoney
資料來源：CMoney
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環境保護 Environment
資料來源：CMoney、企業揭露資訊
溫室氣體
水資源
社會責任 Social Responsibility
員工人數
國票投顧
公司治理評鑑
公司治理 Corporate Governance
企業功能委員會
股權控制
| 功能委員會 | 功能委員會 | 功能委員會 | 功能委員會 |
|---|---|---|---|
| 審计委员会(非强制设置) | 審计委員會(強制设置) | ★ | |
| 提名委員會 | 資訊安全委員會 | ||
| 公司治理委員會 | 永續發展委員會 | ★ | |
| 薪資報酬委員會 | ￥ | 誠信經營委員會 | |
| 風險管理委員會 | 策略委員會 |
資料來源：CMoney、企業揭露資訊
違反法條：
企業裁罰資訊
違反内容：
2026/1/2
勞動基準法第24條第1項
2026/1/2
違反法條：
勞動基準法第24條第1項
資料來源：CMoney蒐集MOPs重訊、環保署、金管會、勞動部裁罰資訊
附註說明
溫室氣體與水資源企業資訊來源為永續報告書及公開資訊觀測站
- 企業資料於每年6/30及9/30申報截止，CMoney蒐集整理數據於每年8月及10月更新最新資料
- 依循GRI國際準則，企業揭露溫室氣體與水資源等資料應揭露至少3至5年，因此最新年度永續報告書應有3至5年數據，表格數據以最新年度公告數據呈現
舉例.去年A公司公告2020、2019年溫室氣體資料，今年只公告2021年資料，視為今年沒有公告2020、2019歷史資料，於表格中只會呈現2021年資料。
雇主延長勞工工作時間者，其延長工作時間之工資，依下列標準加給：一、延長工作時間在 二小時以内者，按平...
違反内容：
雇主延長勞工工作時間者，其延長工作時間之工資，依下列標準加給：一、延長工作時間在 二小時以内者，按平...
國票投顧
綜合損益表
| 百萬元 | 1Q26 | 2Q26 | 3Q26F | 4Q26F | 1Q27F | 2Q27F | 3Q27F | 4Q27F | FY25 | FY26F | FY27F |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 515 | 652 | 744 | 756 | 739 | 753 | 766 | 779 | 1,414 | 2,668 | 3,038 |
| 營業毛利 | 148 | 211 | 247 | 255 | 248 | 257 | 262 | 266 | 370 | 860 | 1,033 |
| 營業費用 | 93 | 91 | 102 | 103 | 102 | 103 | 104 | 104 | 305 | 390 | 413 |
| 營業利益 | 55 | 119 | 144 | 151 | 146 | 154 | 159 | 161 | 64 | 470 | 620 |
| 稅前淨利 | 66 | 123 | 147 | 154 | 149 | 157 | 162 | 164 | -8 | 491 | 632 |
| 本期淨利(NI) | 53 | 100 | 119 | 124 | 120 | 126 | 130 | 132 | -4 | 395 | 509 |
| 淨利歸屬於_母公司業主 | 53 | 100 | 119 | 124 | 120 | 126 | 130 | 132 | -4 | 395 | 509 |
| 淨利歸屬於_非控制利益 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 每股盈餘_本期淨利 | 1.17 | 2.21 | 2.59 | 2.72 | 2.62 | 2.77 | 2.85 | 2.90 | -0.09 | 8.69 | 11.13 |
| QoQ(%) | |||||||||||
| 營收淨額 | 21.74 | 26.76 | 14.10 | 1.61 | -2.29 | 1.95 | 1.67 | 1.69 | |||
| 銷貨毛利 | 20.67 | 42.46 | 17.05 | 3.14 | -2.69 | 3.74 | 2.11 | 1.27 | |||
| 營業利益 | 28.36 | 117.15 | 20.96 | 4.87 | -3.84 | 5.78 | 3.04 | 1.62 | |||
| 稅後純益_母公司淨利 | 11.23 | 89.63 | 19.09 | 4.81 | -3.73 | 5.69 | 3.01 | 1.62 | |||
| YoY(%) | |||||||||||
| 營收淨額 | 64.22 | 102.24 | 109.71 | 78.90 | 43.59 | 15.49 | 2.91 | 2.99 | 29.21 | 88.71 | 13.86 |
| 銷貨毛利 | 84.65 | 149.60 | 198.49 | 107.53 | 67.35 | 21.87 | 6.32 | 4.40 | 10.64 | 132.51 | 20.06 |
| 營業利益 | 虧轉盈 | 328.81 | 557.41 | 253.56 | 164.87 | 29.02 | 9.91 | 6.50 | -46.65 | 629.30 | 31.78 |
| 稅後純益_母公司淨利 | 虧轉盈 | 虧轉盈 | 316.35 | 163.28 | 127.86 | 27.00 | 9.85 | 6.51 | 盈轉虧 | 虧轉盈 | 28.81 |
| 各項比率 | |||||||||||
| 營業毛利率 | 28.75 | 32.32 | 33.15 | 33.65 | 33.51 | 34.10 | 34.25 | 34.11 | 26.17 | 32.24 | 34.00 |
| 營業利益率 | 10.68 | 18.30 | 19.40 | 20.02 | 19.70 | 20.44 | 20.71 | 20.70 | 4.56 | 17.62 | 20.40 |
| 稅前淨利率 | 12.75 | 18.92 | 19.79 | 20.41 | 20.11 | 20.85 | 21.13 | 21.11 | -0.54 | 18.40 | 20.81 |
| 稅後淨利率 | 10.20 | 15.26 | 15.93 | 16.43 | 16.19 | 16.78 | 17.01 | 16.99 | -0.28 | 14.81 | 16.75 |
財務狀況表
現金流量表
資料來源：CMoney 、國票投顧
| 百萬元 | FY25 | FY26F | FY27F |
|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 467 | 1,742 | 854 |
| 應收款項 | 279 | 541 | 393 |
| 存貨 | 345 | 873 | 345 |
| 其他流動資產 | 13 | 449 | 176 |
| 流動資產 | 1,114 | 3,605 | 1,768 |
| 長期投資 | 32 | -102 | 78 |
| 不動產、廠房與設備 | 326 | 328 | 329 |
| 其他非流動資產 | 205 | 300 | 794 |
| 非流動資產 | 564 | -1,414 | 1,201 |
| 資產總計 | 1,677 | 2,191 | 2,969 |
| 短期借款 | 45 | 45 | 45 |
| 應付款項 | 302 | 576 | 302 |
| 其他流動負債 | 64 | 319 | 114 |
| 流動負債 | 410 | 940 | 461 |
| 長期借款 | 151 | 152 | 154 |
| 其他非流動負債 | 46 | -378 | 395 |
| 非流動負債 | 197 | -226 | 548 |
| 負債總計 | 607 | 714 | 1,009 |
| 股本 | 457 | 457 | 457 |
| 資本公積 | 570 | 570 | 570 |
| 保留盈餘 | 90 | 458 | 940 |
| 其他權益 | -8 | -8 | -8 |
| 股東權益 | 1,071 | 1,478 | 1,960 |
| 百萬元 | FY25 | FY26F | FY27F |
|---|---|---|---|
| 本期稅前淨利(淨損) | -8 | 491 | 632 |
| 折舊攤提 | 37 | 34 | 35 |
| 營運資金增減 | 78 | 350 | 951 |
| 其他 | -129 | -334 | -353 |
| 來自營運之現金流量 | -22 | 541 | 1,265 |
| 資本支出 | -51 | -30 | -30 |
| 長投增減 | 0 | 0 | 0 |
| 其他 | -2 | 55 | 36 |
| 來自投資之現金流量 | -53 | 25 | 6 |
| 自由現金流量 | -75 | 567 | 1,270 |
| 借款增(減) | -45 | -422 | 774 |
| 其他 | -174 | 1,131 | -2,932 |
| 來自融資之現金流量 | -218 | 709 | -2,158 |
| 本期產生之現金流量 | -293 | 1,276 | -888 |
| 期末現金及約當現金 | 467 | 1,742 | 854 |
財務比率表
資料來源：CMoney 、國票投顧
| (%) | FY25 | FY26F | FY27F |
|---|---|---|---|
| 負債比率 | 36.18 | 32.57 | 33.98 |
| 槓桿比率 | 56.69 | 48.30 | 51.48 |
| 流動比率 | 271.48 | 383.70 | 383.70 |
| 存貨周轉率(次) | 3.33 | 2.97 | 3.29 |
| 存貨週轉天數 | 107.95 | 122.98 | 110.88 |
| 應收帳款週轉天數 | 61.97 | 56.09 | 56.09 |
| 股東權益報酬率 | -0.35 | 26.73 | 25.96 |
| 總資產報酬率 | -0.23 | 20.42 | 19.72 |
國票投顧
近八季營收及稅後淨利
近八年營收及稅後淨利
近八季三率走勢圖
近八年股利及殖利率
近八月外資買賣超
近八月投信買超
歷史投資建議走勢
國票投顧
國票買進個股數
評等說明
| 投資評等 | 個股數 |
|---|---|
| 強力買進/買進 | 96 |
| 評等 | 定義 |
|---|---|
| 強力買進 | 預估未來3個月內的絕對報酬高於40%，且短期股價動能強 勁 |
| 買 進 | • 預估未來3個月內的絕對報酬高於20% • 中大型股及金融股：預估未來3個月內的絕對報酬高於 12%以上 |
| 區間操作 | • 預估未來3個月內絕對報酬小於20% • 中大型股及金融股：預估未來3個月內的絕對報酬小於 12% |
| 觀 望 | 預估未來3個月內的絕對報酬低於0% |
| 未 評 等 | • 該公司未於國票核心持股名單 • 國票可能與該公司進行業務而處於緘默期 |
備註：「續推買進」報告－預估未來 3 個月內的絕對報酬高於 10%；中大型股及 金融股，預估未來3個月內的絕對報酬高於6%以上
研究員聲明
本研究報告之內容，係研究人員就其專業能力之善意分析，負責之研究人員（或者負責參與的研究人員）確認：本研究報告的內容係反映研究人員對於相關證券的個 人看法；研究人員的報酬與本研究報告內容表述的個別建議或觀點無關。
公司總聲明
- 國票證券投資顧問股份有限公司為國票金控融控股公司之集團成員，國票金融控股公司所屬子公司暨關係企業（以下簡稱 國票金控集團）從事廣泛金融業務， 包括但不限於票券、保險、證券經紀、自有資金投資與交易、資產管理及證券投資信託等。國票金控集團對於本報告所涵蓋之標的公司可能有投資或其他業務 往來關係。
- 國票金控集團及其所屬員工，可能會投資本報告所涵蓋之標的公司，且其交易方向與本報告中所提及交易方向可能不一致。除此之外，國票金控集團於法令許 可的範圍內，亦有可能以本報告所涵蓋之標的公司作為發行衍生性金融商品之標的。國票金控集團轄下的銷售人員、交易員及其他業務人員可能會為其客戶或 自營部門提供口頭或書面市場看法或交易策略， 然而該等看法與策略可能與本報告意見不盡一致。國票金控集團之資產管理、自營及其他投資業務所有之投資 決策也可能與本報告所提供之建議或看法不一致。
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