PDF 原檔：報告_CTBC_8150南茂_20260703_original.pdf
原始內容
300 -
200 -
100
0
07/2025
(%)
- 8150 — TWSE
DDIC
18%
Flash
291
10/2025
01/2026
04/2026
-
-
-
-
07/2026
| 潛在漲幅 | 38.2% |
|---|---|
| 前日收盤價 | 108.5 元 |
| 目標價 | 150.0 元 |
| 前次目標價 | - - |
| 前次評等 | - - |
| 公司基本資訊 | |
| 目前股本 ( 百萬元 ) | 7,045 |
| 市值 ( 億元 ) | 764 |
| 目前每股淨值 ( 元 ) | 35.15 |
| 外資持股比 (%) | 41.61 |
| 董監持股比 (%) | 11.98 |
1Q26 產品別營收
個股與大盤走勢 (%)
李柏賢
Fabian.lee@ctbcsis.com
10%
Gold Buap 215
DRAM / SRAM
22%
2026/07/03
IC 封測
南茂 (8150 TT) 買進 (Buy)
重新覆蓋
穩中求勝，南茂受惠漲價動能、潛在矽光子客戶驗證
- ⚫ 2H25-1H26 營運因成本驅動漲價，帶動營收、獲利年成長
- ⚫ 2026-27 年毛利率逐年提升，受惠漲價動能、產品組合改善
- ⚫ 2H26 多個矽光客戶驗證金凸塊封裝，於 2027 年迎接訂單
2H25-1H26 營運因成本驅動漲價，帶動營收、獲利年成長表現：南茂 3Q25 、 1Q26 因成本驅動漲價幅度達 8-15% 、 3-9% ，成本上漲主要包含 載板、金線、樹脂等封裝材料，材料成本約佔銷售成本 40-42% ，因折 舊費用控制於 12.5-13 億元，故季度折舊費用佔比下降、毛利率隨漲價 逐季提升。 1Q26 營運表現，營收達 69.4 億元 (QoQ +6.4% 、 YoY +25.4%) 、 毛利率達 13.8% (QoQ -0.6ppts 、 YoY +4.4ppts) ；營益率達 7.5% (QoQ -2.3ppts 、 YoY +5.4ppts) ； EPS 0.72 元 (QoQ +1.4% 、 YoY +200%) ；整體 產能利用率達 71% (QoQ +6ppts 、 YoY +9ppts ，封裝利用率已達 84%) 。 我們預期 2Q26 營收 72.7 億元 (QoQ +4.8%) 、毛利率 16% (QoQ +2.2ppts) 。
2026-27 年毛利率展望逐年提升，受惠漲價動能、產品組合改善：我們
已針對漲價動能進行估計，區分為舊產品反映材料成本上漲，新產品對 比舊產品價格有提升趨勢，如： DDIC 舊產品漲價 10-11% 、矽光子新產 品驗證通過後價格比既有金凸塊製程增加 20% 以上，此外，南茂產品組 合逐季改善， 1Q26 產品別營收佔比中，金凸塊製程 21% 、 DRAM/SRAM 22% 、 NAND Flash 29% 、 DDIC 18% 、混合訊號 11% ，其中佔比年成長 包含金凸塊 ( 面板 85% 、記憶體 15%) 、 DRAM/SRAM/NAND 、混合訊號， 而面板產品毛利率低於平均水準者，營收佔比降至 20% 以下，已非過往 佔比 30% 水準。整體而言，我們對於 2026-27 年毛利率展望提升至 16.8% (YoY +6ppts) 、 20.7% (YoY +3.9ppts) ，受惠漲價動能、產品組合改善。
2H26 多個矽光子客戶驗證 8 、 12 吋金凸塊封裝，於 2027 年迎接新訂單： 根據我們供應鏈訪查，金凸塊製程供應商包含南茂、頎邦 (6147) 、瑞峰 (7873) 、中國封裝同業，其中頎邦已獲得 4-5 家客戶，量產產品為 8 吋 200G TIA 、 Driver 等 EIC 晶片封裝，持續驗證 Modulator PIC 晶片封裝； 南茂已與多家美系晶片客戶洽談、驗證 8 、 12 吋金凸塊封裝，主要受惠 客戶對低阻抗、高散熱等鍍金封裝需求，取代傳統銅線封裝技術，我們 預期 2027 年迎接矽光子新訂單貢獻營收，矽光子營收佔比有望達 3-5% 。 我們 2026-27 年預估 EPS 為 3.82 、 6.47 元，基於 2027 年預估 EPS 給予 23 倍 PER ，目標價為 150 元，本次報告給予買進之投資評等建議。
⚫ 風險因子：記憶體客戶產能供過於求、矽光子客戶驗證不如預期。
| ( 百萬元 ) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 23,517 | 21,356 | 22,696 | 23,933 | 30,281 | 38,359 |
| 營業毛利淨額 | 4,912 | 3,549 | 2,944 | 2,592 | 5,083 | 7,937 |
| 營業利益 | 3,217 | 1,908 | 1,274 | 1,143 | 3,085 | 5,415 |
| 稅後純益 | 3,372 | 1,893 | 1,420 | 495 | 2,685 | 4,559 |
| 公告基本 EPS( 元 ) | 4.64 | 2.60 | 1.95 | 0.70 | -- | -- |
| 調整後 EPS( 元 ) | 4.64 | 2.60 | 1.95 | 0.70 | 3.82 | 6.47 |
| 營業收入 YoY(%) | -14.17% | -9.19% | 6.27% | 5.45% | 26.52% | 26.68% |
| 稅後純益 YoY(%) | -33.35% | -43.85% | -25.00% | -65.13% | 442.38% | 69.76% |
| 本益比 | 6.16 | 14.72 | 15.17 | 66.51 | 28.46 | 16.77 |
| 本淨比 | 0.84 | 1.12 | 0.86 | 1.37 | 2.99 | 2.82 |
| 股息 ( 元 ) | 2.30 | 1.80 | 1.23 | 1.23 | 2.48 | 4.21 |
| 殖利率 (%) | 5.91% | 4.00% | 4.41% | 1.26% | 2.29% | 3.88% |
| ROE(%) | 13.71% | 7.62% | 5.69% | 2.02% | 10.84% | 17.30% |
Mie,
MEGASU
Jammiln
CBC SECURITIES INVESTMENT SERVICE
a Cant
• Cu Pillar
Bumping
• Solder Plating
• RDL
• Ball Drop
• RDL
• TSOP
• FBGA|
• DFN/QFN
• WLCSP
• Single Chip/MCP
EYEF
• A DRAM NERES
• 497
• BEBRIET
• 96501
公司介紹：南茂科技股份有限公司 ( 以下簡稱南茂，股號 8150) 成立於 1997 年 7 月，主要提供面板驅動 IC 、記憶體 IC 、混合訊號 IC 等封裝、測試服 務，過往產品應用以面板驅動 IC 為主，主要對手為頎邦 (6147) ，隨面板需 求下滑，南茂積極轉型服務記憶體、邏輯混合訊號客戶。面板驅動 IC 客 戶包含聯詠 (3034) 、瑞鼎 (3592) 、奕力 -KY (6962) 、奇景光電 (HIMX) 、 Synaptics ；記憶體 IC 客戶包含美光 (MU) 、旺宏 (2337) 、華邦電 (2344) 、南 亞科 (2408) 、晶豪科 (3006) 、群聯 (8299) 、兆易創新 (603986) 等 DRAM 、 SRAM 、 NAND Flash ；邏輯混合訊號 IC 客戶主要為聯詠 (3034) ，其次為聯 發科 (2454) 、 AKM 、 Dialog 。南茂前 20 大客戶營收佔比達 90% 以上。
圖表一、南茂客戶
資料來源：南茂、中信投顧整理
生產基地：南茂總部位於新竹科學園區，工廠包含竹科廠 (FT 測試 ) 、湖口 一廠 (CP 測試 ) 、竹北一廠 (Bumping 晶圓級封裝 ) 、竹北二廠 (CP 測試 ) 、南 科廠 ( 金凸塊封裝、其他封裝 ) 等五座廠房。南茂於 2026/03/10 公告重訊購 買群創 (3481) 南科廠既有廠房及附屬設施，約 10,381 坪，初期作為既有南 科廠之倉儲空間、辦公室，未來因應新產品規劃有望快速提升機台產能。
資本支出：南茂每季法說會公告當季資本支出使用情形， 2025 年資本支出 達 36.7 億元，年減 32.7% ，資本支出佔比中，混合訊號與存儲測試 50% (YoY +21ppts) 、驅動 IC 封測 22% (YoY -19ppts) 、封裝 19% (YoY -4ppts) 、晶圓 凸塊 9% (YoY +2ppts) ，根據我們供應鏈訪查，南茂設備採購主要以二手 設備為主、新採購設備為輔，針對客戶製程提高封裝、測試設備規格，主 要與泛泰科技二手設備商採購。 2020-25 年每年折舊費控制於 47-51 億元。
SEBUE EASE
IC
• Advantest
• Yokogawa
• Teradyne
• Xcerra
• Advantest
• Xcerra
• Advantest
2026/07/03
100%
8,000
80%
6,000
4,000
40%
2,000
20%
0
0%
4%
Mie,
Jammiln
29%
22%
2019
2Q24
4%
12%
8%
CBC SECURITIES INVESTMENT SERVICE
30%
19%
4%
30%
27%
圖表二、 2019-25 年資本支出金額
20%
43%
1Q25
•#*
資料來源：南茂、中信投顧整理
圖表三、 2Q24-1Q26 資本支出佔比
資料來源：南茂、中信投顧整理
54%
14%
29%
2020
3Q24
33%
24%
32%
4Q24
2021
20%
32%
6%
22%
14%
8%
17%
21%
2026/07/03
100%
100%
90%
80%
80%
40%
60%
50%
20%
40%
2Q24
Jammiln
Mie,
CBC SECURITIES INVESTMENT SERVICE
22%
22%
22%
0%
→ Testing
22%
23%
23%
22%
22%
3Q24
2022
25%
30%
28%
25%
24%
28%
23%
30%
圖表四、 1Q20-1Q26 產能利用率變化
22%
25%
3Q22
4Q22
4Q24
1Q25
Bumping Testing
LCD Driver
24%
25%
資料來源：南茂、中信投顧整理
圖表五、 2Q24-1Q26 製程別營收佔比
資料來源：南茂、中信投顧整理
- Assembly
25%
24%
97%
22%
19%
84%
33%
2026/07/03
100%
100%
80%
80%
40%
40%
20%
20%
0%
0%
Mie,
Jammiln
19%
23%
10%
4%
19%
23%
15%
36%
19%
CBC SECURITIES INVESTMENT SERVICE
20%
21%
31%
27%
24%
20%
21%
24%
11%
3%
16%
23%
14%
40%
21%
2024
2Q24
3Q24
3Q24
• Gold Bump
10%
26%
29%
22%
22%
10%
25%
30%
21%
21%
10%
27%
29%
19%
10%
27%
4%
4%
圖表六、 2Q24-1Q26 產品別營收佔比
12%
21%
13%
10%
4%
24%
15%
15%
37%
20%
14%
37%
24%
4Q24
4Q24
1Q25
1Q25
THAE
資料來源：南茂、中信投顧整理
圖表七、 2Q24-1Q26 終端應用別營收佔比
資料來源：南茂、中信投顧整理
DRAM / SRAM
6%
19%
16%
18%
21%
11%
27%
22%
2026/07/03
圖表八、季度財報與預估差異
資料來源： CMoney 、 Bloomberg 、中信投顧整理
| 損益表 | 2Q26(F) | 2Q26(F) | 2Q26(F) | 2Q26(F) | 2Q26(F) | 3Q26(F) | 3Q26(F) | 3Q26(F) | 3Q26(F) | 3Q26(F) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (單位：百萬元) | 調整後 | 調整前 | 差異 | 市場共識 | 差異 | 調整後 | 調整前 | 差異 | 市場共識 | 差異 |
| 營業收入 | 7,269 | - | - | 7,595 | -4.3% | 7,763 | - | - | 8,115 | -4.3% |
| 營業毛利 | 1,159 | - | - | 1,274 | -9.1% | 1,369 | - | - | 1,475 | -7.2% |
| 營業利益 | 664 | - | - | 815 | -18.6% | 854 | - | - | 1,003 | -14.9% |
| 稅前純益 | 692 | - | - | 856 | -19.1% | 881 | - | - | 1,042 | -15.5% |
| 稅後淨利 | 566 | - | - | 712 | -20.6% | 723 | - | - | 867 | -16.6% |
| EPS(元) | 0.80 | - | - | 1.00 | -19.3% | 1.03 | - | - | 1.21 | -15.2% |
| 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) |
| 毛利率 | 15.9% | - | - | 16.8% | -0.8 ppts | 17.6% | - | - | 18.2% | -0.5 ppts |
| 營益率 | 9.1% | - | - | 10.7% | -1.6 ppts | 11.0% | - | - | 12.4% | -1.4 ppts |
| 稅後淨利率 | 7.8% | - | - | 9.4% | -1.6 ppts | 9.3% | - | - | 10.7% | -1.4 ppts |
圖表九、年度財報與預估差異
| 損益表 | 2026(F) | 2026(F) | 2026(F) | 2026(F) | 2026(F) | 2027(F) | 2027(F) | 2027(F) | 2027(F) | 2027(F) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (單位：百萬元) | 調整後 | 調整前 | 差異 | 市場共識 | 差異 | 調整後 | 調整前 | 差異 | 市場共識 | 差異 |
| 營業收入 | 30,281 | - | - | 30,687 | -1.3% | 38,359 | - | - | 33,319 | 15.1% |
| 營業毛利 | 5,083 | - | - | 5,269 | -3.5% | 7,937 | - | - | 6,914 | 14.8% |
| 營業利益 | 3,069 | - | - | 3,423 | -10.3% | 5,415 | - | - | 4,964 | 9.1% |
| 稅前純益 | 3,237 | - | - | 3,616 | -10.5% | 5,546 | - | - | 5,130 | 8.1% |
| 稅後淨利 | 2,669 | - | - | 3,014 | -11.4% | 4,559 | - | - | 4,263 | 6.9% |
| EPS(元) | 3.82 | - | - | 4.22 | -9.5% | 6.47 | - | - | 5.94 | 8.9% |
| 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) | 財務比率(%/百分點) |
| 毛利率 | 16.8% | - | - | 17.2% | -0.4 ppts | 20.7% | - | - | 20.8% | -0.1 ppts |
| 營益率 | 10.1% | - | - | 11.2% | -1.0 ppts | 14.1% | - | - | 14.9% | -0.8 ppts |
| 稅後淨利率 | 8.8% | - | - | 9.8% | -1.0 ppts | 11.9% | - | - | 12.8% | -0.9 ppts |
資料來源： CMoney 、 Bloomberg 、中信投顧整理
2026/07/03
PER Band
VA**
- Price
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
Jammiln
Yo92У
17.5X - 25.0X
Mie,
CBC SECURITIES INVESTMENT SERVICE
-10X
/U8 V
-32.5X
- 40X
PBR Band
/Ul L
- Price
180
160
140
120
Y>>
/Uz L
/oVo V
-PB1.25
-PB2.50
-PB3.75
PB5
2026/07/03
| ( 百萬元 ) | 1Q26 | 2Q26F | 3Q26F | 4Q26F | 1Q27F | 2Q27F | 3Q27F | 4Q27F |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 6,936 | 7,269 | 7,763 | 8,314 | 8,771 | 9,201 | 9,873 | 10,514 |
| 營業成本 | 5,980 | 6,109 | 6,394 | 6,715 | 7,112 | 7,365 | 7,746 | 8,200 |
| 營業毛利 | 955 | 1,159 | 1,369 | 1,599 | 1,659 | 1,836 | 2,127 | 2,315 |
| 營業費用 | 452 | 496 | 516 | 551 | 578 | 609 | 647 | 688 |
| 營業利益 | 520 | 664 | 854 | 1,048 | 1,081 | 1,227 | 1,480 | 1,627 |
| 營業外收支淨額 | 78 | 28 | 27 | 34 | 35 | 31 | 32 | 33 |
| 稅前純益 | 598 | 692 | 881 | 1,082 | 1,117 | 1,258 | 1,512 | 1,660 |
| 所得稅 | 93 | 126 | 158 | 190 | 199 | 225 | 269 | 295 |
| 稅後純益 | 505 | 566 | 723 | 892 | 918 | 1,033 | 1,243 | 1,365 |
| 調整後 EPS( 元 ) | 0.72 | 0.80 | 1.03 | 1.27 | 1.30 | 1.47 | 1.76 | 1.94 |
| 毛利率 (%) | 13.78% | 15.95% | 17.64% | 19.23% | 18.92% | 19.96% | 21.54% | 22.02% |
| 營業利益率 (%) | 7.49% | 9.13% | 11.00% | 12.60% | 12.33% | 13.34% | 14.99% | 15.47% |
| 稅後純益率 (%) | 7.28% | 7.78% | 9.31% | 10.73% | 10.47% | 11.23% | 12.59% | 12.98% |
| 營業收入 | 營業收入 | 營業收入 | 營業收入 | 營業收入 | 營業收入 | 營業收入 | 營業收入 | 營業收入 |
| QoQ(%) | 6.36% | 4.80% | 6.80% | 7.10% | 5.50% | 4.90% | 7.30% | 6.50% |
| YoY(%) | 25.37% | 26.72% | 26.35% | 27.49% | 26.47% | 26.59% | 27.18% | 26.47% |
| 營業利益 | 營業利益 | 營業利益 | 營業利益 | 營業利益 | 營業利益 | 營業利益 | 營業利益 | 營業利益 |
| QoQ(%) | -18.23% | 27.68% | 28.66% | 22.75% | 3.20% | 13.46% | 20.63% | 9.93% |
| YoY(%) | 347.89% | 3,032.87% | 130.78% | 64.88% | 108.10% | 84.91% | 73.37% | 55.26% |
| 稅後純益 | 稅後純益 | 稅後純益 | 稅後純益 | 稅後純益 | 稅後純益 | 稅後純益 | 稅後純益 | 稅後純益 |
| QoQ(%) | 1.04% | 12.01% | 27.77% | 23.50% | 2.86% | 12.52% | 20.32% | 9.86% |
| YoY(%) | 186.37% | -- | 105.17% | 78.60% | 81.81% | 82.63% | 71.98% | 52.98% |
PER Band
資料來源：中信、 CMoney
PBR Band
資料來源：中信、 CMoney
- PBO
2026/07/03
| 資產負債表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 | 2013 損益表 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ( 百萬元 ) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 1Q26 | ( 百萬元 ) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F |
| 資產總計 | 44,943 | 46,160 | 45,380 | 45,352 | 44,831 | 營業收入淨額 | 21,356 | 22,696 | 23,933 | 30,281 | 38,359 |
| 流動資產 | 18,352 | 25,161 | 23,644 | 25,147 | 24,339 | 營業成本 | 17,807 | 19,752 | 21,340 | 25,198 | 30,422 |
| 現金及約當現金 | 9,897 | 12,354 | 15,219 | 14,859 | 12,387 | 營業毛利淨額 | 3,549 | 2,944 | 2,592 | 5,083 | 7,937 |
| 應收帳款與票據 | 4,382 | 5,326 | 5,010 | 6,043 | 6,643 | 營業費用 | 1,727 | 1,770 | 1,689 | 2,014 | 2,522 |
| 存貨 | 3,210 | 2,569 | 2,695 | 3,357 | 4,519 | 營業利益 | 1,908 | 1,274 | 1,143 | 3,085 | 5,415 |
| 採權益法之投資 | 4,353 | 291 | 320 | 190 | 215 | EBITDA | - - | - - | - - | 4,872 | 6,002 |
| 不動產、廠房設備 | 20,446 | 19,140 | 19,997 | 18,691 | 18,022 | 業外收入及支出 | 360 | 373 | -555 | 168 | 131 |
| 負債總計 | 20,131 | 21,307 | 20,306 | 21,344 | 20,224 | 稅前純益 | 2,268 | 1,647 | 587 | 3,253 | 5,546 |
| 流動負債 | 6,329 | 7,353 | 8,673 | 10,467 | 9,986 | 所得稅 | 375 | 227 | 92 | 567 | 988 |
| 應付帳款及票據 | 561 | 785 | 699 | 1,169 | 1,412 | 稅後純益 | 1,893 | 1,420 | 495 | 2,685 | 4,559 |
| 非流動負債 | 13,802 | 13,954 | 11,632 | 10,877 | 10,238 | 公告基本 EPS( 元 ) | 2.60 | 1.95 | 0.70 | - - | - - |
| 權益總計 | 24,812 | 24,854 | 25,074 | 24,008 | 24,607 | 調整後 EPS( 元 ) | 2.60 | 1.95 | 0.70 | 3.82 | 6.47 |
| 普通股股本 | 7,272 | 7,272 | 7,272 | 7,045 | 7,045 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 |
| 保留盈餘 | 11,234 | 11,463 | 11,622 | 11,061 | 11,566 | 384.10594 | 384.10594 | 384.10594 | 384.10594 | 384.10594 | 384.10594 |
| 母公司業主權益 | 24,812 | 24,854 | 25,074 | 24,008 | 24,607 | ||||||
| 負債及權益總計 | 44,943 | 46,160 | 45,380 | 45,352 | 44,831 |
現金流量表
比率分析
| ( 百萬元 ) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 1Q26 | ( 百萬元 ) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業活動現金 | 8,616 | 6,607 | 5,941 | 3,996 | 328 | 成長力分析 (%) | |||||
| 稅前純益 | 4,028 | 2,268 | 1,647 | 587 | 598 | 營業收入淨額 | -9.19% | 6.27% | 5.45% | 26.52% | 26.68% |
| 折舊及攤銷 | 4,752 | 4,779 | 4,856 | 5,101 | 1,246 | 營業毛利淨額 | -27.74% | -17.05% | -11.95% | 96.06% | 56.16% |
| 營運資金變動 | 1,509 | -79 | 104 | -1,225 | -1,520 | 營業利益 | -40.67% | -33.25% | -10.30% | 169.96% | 75.55% |
| 其他營運現金 | -1,672 | -361 | -667 | -467 | 3 | 稅後純益 | -43.85% | -25.00% | -65.13% | 442.38% | 69.76% |
| 投資活動現金 | -5,062 | -3,090 | -615 | -3,739 | -2,235 | 獲利能力分析 (%) | |||||
| 資本支出淨額 | -4,622 | -2,990 | -5,006 | -3,601 | -1,374 | 毛利率 | 16.62% | 12.97% | 10.83% | 16.79% | 20.69% |
| 長期投資變動 | -64 | 46 | -20 | -2 | 46 | EBITDA(%) | -- | -- | -- | 16.09% | 15.65% |
| 其他投資現金 | -376 | -145 | 4,412 | -136 | -908 | 營益率 | 8.94% | 5.61% | 4.77% | 10.19% | 14.12% |
| 籌資活動現金 | 417 | -1,059 | -2,475 | -607 | -569 | 稅後純益率 | 8.87% | 6.26% | 2.07% | 8.87% | 11.88% |
| 長借 / 公司債變動 | 4,514 | 907 | -1,185 | -1,014 | -715 | ROE(%) | 7.62% | 5.69% | 2.02% | 10.84% | 17.30% |
| 現金增資 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 發放現金股利 | -3,127 | -1,673 | -1,309 | -873 | 0 | ||||||
| 其他籌資現金 | -970 | -294 | 19 | 1,279 | 146 | ||||||
| 淨現金流量 | 3,990 | 2,457 | 2,865 | -360 | -2,472 | ||||||
| 期初現金 | 5,906 | 9,897 | 12,354 | 15,219 | 14,859 | ||||||
| 期末現金 | 9,897 | 12,354 | 15,219 | 14,859 | 12,387 |
ESG 資訊 -環境保護 (Environmental)
2026/07/03
2026/07/03
ESG 資訊 -社會責任 (Social)
2026/07/03
2026/07/03
ESG 資訊 -公司治理 (Governance)
2026/07/03
2026/07/03
資料來源 : 證交所
2026/07/03
| 投資評等說明 | 個股評等 | Rating | 定義 |
|---|---|---|---|
| 買進 | Buy (B) | 相較於市場指數之回報潛力極具吸引力 | |
| 增加持股 | Overweight (OW) | 相較於市場指數之回報潛力略有吸引力 | |
| 中立 | Neutral (N) | 相較於市場指數之回報潛力相似 | |
| 降低持股 | Underweight (UW) | 相較於市場指數之回報潛力稍低 | |
| 賣出 | Sell (S) | 相較於市場指數之回報潛力較低 | |
| 未評等 | Not Rated (NR) |