活動_佰鴻3031_法說memo_20260922

佰鴻工業（3031）2026-09-22 法人說明會逐字稿與 AI 摘要，由 AI 生成。主講：廖心蓓（協理）。

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校正紀錄

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• 「本期淨利為 9 億 6,814 萬元」→ 本期淨利約為 9,681 萬元（全文三處：Memo 亮點／獲利，Transcript 00:02:39。資本額 17.32 億元、EPS 0.57 元回推淨利應約 9,872 萬元，與原文「9 億 6,814 萬元」（EPS 應為 5.59 元）相差近 10 倍不合理；「9,681 萬元」在數量級與位數上與原文「6,814」尾數相符，疑為「億」「萬」單位轉寫誤置，與 EPS 回推值誤差僅約 2%，判定為轉寫誤植並校正）

Memo 亮點 • 2026 年上半年合併營收為 64 億 2,458 萬元，較去年同期增長 20%；營業毛利為 17 億 9,322 萬元，較去年同期增長 17%，毛利率為 28%；營業損益為 5,950 萬元，較去年同期成長 81%。但本期淨利約為 9,681 萬元（原文誤植為「9 億 6,814 萬元」，見校正紀錄），較去年同期減少 24%，主要受業外收入減少及匯率影響。每股盈餘為 0.57 元。 [協理 - 00:02:14] • LED 相關產品銷售營業比重約佔 92%，照明及專案工程相關約佔 5%，其他約 3%。 [協理 - 00:07:05] • 2026 年上半年現金及約當現金為 79 億 8,820 萬元，合併資產總計 362 億 3,113 萬元，合併負債總計 6 億 4,871 萬元，合併權益總計 297 億 4,942 萬元。 [協理 - 00:02:55] • 公司持續以技術更新、市場拓展及永續經營為核心，提升股東與客戶的長期價值。 [協理 - 00:05:54] 總體經濟 • 去年及前年同業普遍受國際市場因素及其他變化影響，表現較為疲弱。今年已有陸續回升，期望明年會更好。 [協理 - 00:09:09] 產業循環週期 • 2025 年及 2024 年（推估）產業受國際市場因素影響較大，表現疲弱，2026 年已有回升跡象，預期 2027 年會更好。（時間推估自 2026-09-22） [協理 - 00:09:09] 產業供需 • PCBA 部分表現回溫，帶動整體表現。上半年度營收表現不能說非常佳，但較去年稍有回溫，回到原本水準，主要因國際市場及產品波動。 [協理 - 00:11:12] 產業狀況 • 目前產業發展狀況相較去年及前年已有些回升，去年及前年同業普遍受國際市場因素及其他變化影響，表現較為疲弱。今年已有陸續回升，期望明年會更好。 [協理 - 00:09:09] 獲利 • 2026 年上半年營業毛利為 17 億 9,322 萬元，較去年同期增長 17%，毛利率為 28%。營業損益為 5,950 萬元，較去年同期成長 81%。本期淨利約為 9,681 萬元（原文誤植為「9 億 6,814 萬元」，見校正紀錄），較去年同期減少 24%，主要受業外收入減少及匯率影響。每股盈餘為 0.57 元。 [協理 - 00:02:14] 公司展望、未來成長動能 • 2027 年公司長期策略持續以客製化發展、耕耘利基市場為導向，除 LED 封裝外，將深入拓展其他類別電子及元件產品封裝。產能和效率方面，早期已導入自動化智慧製造，並積極導入 AI 製造及工具，能更及時應對異常、市場波動或原物料價格波動。 [協理 - 00:04:32] • 明年成長動能將來自 LED PCBA 持續推動及專案工程新案件進展，預期會有相關資訊與公告。 [協理 - 00:07:22] • 公司將持續以技術更新、市場拓展及永續經營為核心，提升股東與客戶的長期價值。 [協理 - 00:05:54] 市場競爭策略 • 光通訊佈局主要著重於封裝後端。上游部分參與者眾多，據我所知仍有一些技術點需突破。我們會根據市場狀況，隨時調整應對策略及發展方向。 [協理 - 00:10:29] 營收 • 2026 年上半年合併營收為 64 億 2,458 萬元，較去年同期增長 20%。 [協理 - 00:02:14] • 上半年度營收表現不能說非常佳，但較去年稍有回溫，回到原本水準，主要因國際市場及產品波動，PCBA 部分表現回溫，帶動整體表現。 [協理 - 00:11:12] 訂單 • 明年成長動能將來自新專案及相關進展，專案工程將有一些新案件進展，預期會有相關資訊與公告。 [協理 - 00:07:50] 產品組合 • LED 相關產品銷售營業比重約佔 92%，照明及專案工程相關約佔 5%，其他約 3%。終端產品應用比重目前數據顯示仍有部分重疊，較難明確分類。 [協理 - 00:07:05] 上游廠商 • 公司在 LED 領域的上中下游佈局多年，涵蓋上游材料及 LED 晶片到支架、PCBA。光通訊上游部分參與者眾多，仍有一些技術點需突破。 [協理 - 00:01:28] 下游客戶 • 公司除了穩固現有客戶合作關係，也積極深耕其他應用客戶，透過多元佈局持續推動營收成長。 [協理 - 00:05:22] 同業 • 光通訊上游部分參與者眾多，據我所知仍有一些技術點需突破。 [協理 - 00:10:29] 新產品／新技術 • 公司早期已導入自動化智慧製造，並積極導入 AI 製造及工具，能更及時應對異常、市場波動或原物料價格波動。 [協理 - 00:04:32] 法規影響 • 公司依循 ESG 原則持續推動節能減碳，開發更高能效產品，呼應全球減碳趨勢，這不僅符合規範，也將成為公司未來競爭力的重要優勢。 [協理 - 00:05:35] 成本毛利 • 自動化智慧製造及 AI 工具導入讓生產更有效率、良率更好、成本更具競爭力。 [協理 - 00:04:55] 原物料／關鍵零組件 • 公司積極導入 AI 製造及工具，能更及時應對原物料價格波動。 [協理 - 00:04:55] 匯率 • 本期淨利較去年同期減少 24%，主要受業外收入減少及匯率影響。 [協理 - 00:02:39] • 當期受匯率變動影響數為 3,948.9 萬元。 [協理 - 00:04:13] 擴廠規劃 • 公司長期策略持續以客製化發展、耕耘利基市場為導向，除 LED 封裝外，將深入拓展其他類別電子及元件產品封裝。 [協理 - 00:04:32] 營業利益 • 2026 年上半年營業損益為 5,950 萬元，較去年同期成長 81%。 [協理 - 00:02:14] 業外損益 • 本期淨利較去年同期減少 24%，主要受業外收入減少及匯率影響。 [協理 - 00:02:39] 股本、增資、可轉換債券、庫藏股 • 資本額 17.32 億元。 [協理 - 00:01:28] 現金、現金流 • 2026 年上半年現金及約當現金為 79 億 8,820 萬元，期初現金及約當現金為 89 億 1,965 萬元，營業活動淨現金流出為 3,962 萬元，投資活動淨現金流出為 3,131 萬元，投資活動則為 6,900.63 萬元，當期受匯率變動影響數為 3,948.9 萬元。 [協理 - 00:02:55] 應收帳款 • 應收帳款及票據為 47 億 8,288 萬元。 [協理 - 00:03:25] Transcript Presentation Speaker01

(00:00:06)各位投資先進午安，佰鴻工業股份有限公司法人說明會正式開始。今天非常榮幸邀請到廖心蓓協理，帶大家一同瞭解公司營運概況。接下來請廖協理為大家做說明。各位投資先進下午好，感謝各位百忙之中參與，現在由我開始進行本季的法人說明會。

廖心蓓 - 佰鴻, 協理

(00:00:38)首先，向各位說明公司的免責聲明。本簡報的合併財務數字是根據國際財務報導準則編制，並經會計師查核簽證。簡報過程中任何預期陳述屬於前瞻性聲明，受風險與不確定性影響，實際結果可能與前瞻性預期有所差異。本公司並未發布財務預測。本簡報中有關本公司的說明，或涉及未來公司展望與產業發展的見解，可能與未來實際結果有所差異。本公司不會主動更新本簡報內容，未經公司書面許可，不得任意複製或使用。接下來是公司簡介部分。佰鴻工業創立於 1981 年 6 月，營運總部位於板橋，資本額 17.32 億元。主要產品為 LED 元件、LED 模組、照明及 PCBA 相關產品，還有專案工程等。佰鴻工業在 LED 領域的上中下游佈局多年，涵蓋上游材料及 LED 晶片到支架、PCBA。LED 封裝產品，再到 LED 模組產品，及消費端的照明與公共工程皆有涉略，採垂直整合方式穩健發展。接下來向各位報告本公司今年度上半年的表現，2026 年上半年的合併損益。今年上半年的合併營收為 64 億 2,458 萬元，較去年同期增長 20%。營業毛利為 17 億 9,322 萬元，較去年同期增長 17%，毛利率為 28%。營業損益為 5,950 萬元，較去年同期成長 81%。

廖心蓓 - 佰鴻, 協理

(00:02:39)本期淨利約為 9,681 萬元（原文誤植為「9 億 6,814 萬元」，見校正紀錄），較去年同期減少 24%，主要受業外收入減少及匯率影響。每股盈餘為 0.57 元。接下來是上半年的合併資產負債表。合併資產總計為 362 億 3,113 萬元，其中現金及約當現金為 79 億 8,820 萬元。透過其他綜合損益按公允價值衡量的金融資產為 64 億 7,230 萬元。稍等一下，抱歉，請稍候。應收帳款及票據為 47 億 8,288 萬元。合併負債總計為 6 億 4,871 萬元，合併權益總計為 297 億 4,942 萬元。接下來是上半年的合併現金流量情形。我們期初現金及約當現金為 89 億 1,965 萬元，營業活動淨現金流出為 3,962 萬元，投資活動淨現金流出為 3,131 萬元。投資活動則為 6,900。63.5 萬元，當期受匯率變動影響數為 3948.9 萬元，所以期末現金及約當現金為 79 億 8,820 萬元。這是今年上半年公司的財務狀況。公司在 2027 年對於長期策略主要持續在客製化發展，耕耘利基市場為導向。除了 LED 封裝外，對其他類別的電子及元件產品封裝也會深入拓展。在產能和效率方面，公司早期已導入自動化智慧製造。

廖心蓓 - 佰鴻, 協理

(00:04:55)這讓生產更有效率、良率更好、成本更具競爭力。同時也積極導入 AI 製造及工具，能更及時應對異常、市場波動或原物料價格波動。受惠於健全供應鏈管理，公司能持續穩定自身定位，面對國際市場不確定性及物料價格波動。在市場和客戶方面，我們除了穩固現有客戶合作關係，也積極深耕其他應用客戶，透過多元佈局持續推動營收成長。最後，永續發展對公司非常重要。我們依循 ESG 原則持續推動節能減碳，同時開發更高能效產品，呼應全球減碳趨勢。這不僅符合規範，也將成為公司未來競爭力的重要優勢。

Q&A 廖心蓓 - 佰鴻, 協理

(00:05:54)整體來說，我們對未來持審慎且精實態度，公司將持續以技術更新、市場拓展及永續經營為核心，提升股東與客戶的長期價值。以上報告告一段落，感謝廖協理的說明。現在進入 Q&A 時間，歡迎各位投資先進踴躍提問。

Speaker01

(00:06:36)如果大家沒有問題，感謝廖協理的解說，也謝謝各位來賓參與。因時間關係，留言區有兩個問題：第一，請問終端產品應用比重及發展；第二，如何看待明年成長動能？

廖心蓓 - 佰鴻, 協理

(00:07:05)關於終端產品應用比重，我們主要依產品類別區分，目前 LED 相關產品銷售營業比重約佔 92%。照明及專案工程相關約佔 5%，其他約 3%。至於終端產品應用比重，目前數據顯示仍有部分重疊，較難明確分類。對於明年成長動能，依現況來看，明年 LED PCBA 部分將持續推動。除此之外，專案工程將有一些新案件進展，預期會有相關資訊與公告。剛剛提到的產品與工程專案，是看待明年成長動能的重點，會有新專案及相關進展。後續產品與工程專案方面，明年成長動能將來自新專案及相關進展。

Speaker02

(00:08:49)不知道是否還有其他問題，或想進一步瞭解？有一個問題是，請問目前產業發展狀況如何？

廖心蓓 - 佰鴻, 協理

(00:09:09)目前產業發展狀況相較去年及前年已有些回升。去年及前年同業普遍受國際市場因素及其他變化影響，表現較為疲弱。今年已有陸續回升，我們期望明年會更好。至於特殊市場或部分領域，我們會持續著重研究。光通訊及其他應用部分，我們持續掌握相關資訊。若切入點良好且對公司有益，我們會慎重且積極應對。光通訊佈局主要著重於封裝後端。上游部分參與者眾多，據我所知仍有一些技術點需突破。我們會根據市場狀況，隨時調整應對策略及發展方向。上半年度營收表現不能說非常佳，但較去年稍有回溫，回到原本水準。主要因國際市場及產品波動，PCBA 部分表現回溫，帶動整體表現。

Speaker02

(00:11:48)不知道是否還有其他問題，或需要深入探討的部分？如果沒有，接下來談談今年下半年度狀況。

廖心蓓 - 佰鴻, 協理

(00:12:22)如先前提及，今年下半年將有一些工程案結束，同時 PCBA 仍維持穩定狀況。我們期望下半年表現與上半年相當。

Speaker02

(00:12:56)不知道各位是否還有問題？如果沒有，今天法說會就到此結束，祝大家身體健康、投資順利，謝謝大家。