memo_嘉澤_凱基5月營收評論_20260608

🔥凱基投顧 向子慧 (Angela)

⭐️即時資訊— 嘉澤（3533 TT) 營收公告

2026/06/08

💎訊息內容

嘉澤 (3533 TT) 公告5月營收月增1.54%、年增60.64%至158.7億，大致符合凱基預期。

💎評論及分析

1. 嘉澤 (3533 TT) 公告5月營收月增1.54%、年增60.64%至158.7億，大致符合凱基預期。

2. 凱基預估2Q26營收將季增9%，因伺服器板量季增逾20%、筆電營收溫和季增，而桌機營收則預期季減雙位數。

3. 隨Intel Birch Stream與AMD (美) Venice CPU 6-7月推出，預期年底的滲透率將升至20-30%，加上插槽產品ASP上升，及公司將於6月擴充伺服器插槽產能，將共同推升2H26伺服器營收成長以及利潤率擴張

4. Intel Oak Stream預計4Q26後推出，加上Venice CPU，預期2027年針腳數將增加超過15%、並推升插槽ASP。

5. 凱基預估2026年EPS年增35.5%至95.08元、2027年EPS年增35.9%至129.17元，目標價3,100元，基於24倍2027年EPS預估，評等為「增加持股」。

【僅供內部參考，請勿外傳】