廣運 6125 — 2026-08-19 法人說明會逐字稿

日期：2026-08-19｜時長：40 分鐘｜出席：董事長謝明凱、總經理柯志軍、策略長何嘉樺、副總朱淑兒、財務處處長朱雅玲、業務總監陳宥任 逐字稿為線上法說音檔 AI 轉寫後人工校正，數字以財報與簡報為準（校正紀錄見文末）。

重點摘要

財務（1H26）

• 合併營收 48.59 億元，YoY +40%；每月營收均較去年同期成長，累計成長率 40%。
• 稅後淨利歸屬母公司 3,800 萬元，基本 EPS 0.15 元，均優於去年同期。
• 資產總計 124.42 億元、負債 57.64 億元、股東權益歸屬母公司 46.6 億元；負債比 46%（較去年同期下降）、流動比率 200%（較去年同期提升）。
• 期末現金及約當現金較去年底增加 7.34 億元。

事業體成長率（1H26 vs 1H25）

• 自動化事業體系：營收 14.17 億元，YoY +29%
• 智慧能源整合事業體系：+108%
• SiC 事業體系：+256%
• 熱管理事業及電子代工服務：+99.3%
• 其他事業體系：+60%

集團架構

• 廣運機械（6125，1976 年成立、2002 年上櫃）：資本額 25.9 億元；產品涵蓋智慧製造、智慧物流、半導體物流、OHT、AMR、公共工程、虛實整合與 AI 產品代理。今年為成立 50 週年。
• 太極能源（2007 年成立、2011 年上市）：資本額 22.5 億元；太陽能電池片、充電樁、矽水膠與隱形眼鏡。
• 盛新材料（2020 年成立、2022 年公開發行）：資本額 9 億元；第三類半導體碳化矽（SiC），N 型導電型用於車載、半絕緣型用於通訊元件。
• 金運科技（2010 年成立）：資本額 6.6 億元；熱管理事業與電子代工服務，預計今年第四季申請興櫃並送公發。

策略轉向：從設備商到智慧製造整合商

• 定位重新定義為「智慧製造」：認為下一階段競爭重點不是誰能做出設備，而是誰能整合設備、系統資料與 AI。
• 核心技術為 digital twin（數位孿生），已能將 2D CAD 快速轉為 3D 並模擬設備與物流；能力平台由 Omniverse ＋ OpenUSD（跨系統虛擬環境資料架構）、IoT 整合、可視化與計算三塊組成。
• 已成為 NVIDIA 合作夥伴，定位為 AI 技術與真實工廠／物流中心／半導體廠／車站／公共工程之間的橋接者。
• 商業模式從一次性設備營收，轉向軟體服務、維運服務與系統升級的長期價值（軟體、模擬、AI、服務）。

半導體（成長引擎）

• AI／HPC 與先進封裝帶動半導體廠內物流需求（自動化搬運與製程中間銜接）。
• 現有能力：OHT、AMR 與後段封測自動化經驗；將強化可靠度、標準化、模組化與 AI 調度控制能力。
• 目標從設備供應商提升為 AMHS 整體最佳效率整合方案提供者；digital twin 已可即時呈現 OHT 位置、速度、運行區域與搬運狀態，後續要串接 AMHS 控制系統做路徑派車邏輯與設備稼動最佳化。

公共工程與智慧鐵道

• 桃園機場 T3 行李輸送設備系統：於設備建置前以 digital twin 驗證分流邏輯與設備配置。
• 智慧鐵道整合月台門、集電弓、列車門、智慧 CCTV、AI 車廂與 digital twin；今年 4 月於瑞芳辦約 150 名鐵道專家參與的說明會，今年取得台鐵金額超過 2 億元規模案件；今年 9 月將與交通部鐵道局赴柏林 InnoTrans 展出。
• AI 機器人代理（可執行電梯開門、儀表識別）：公司強調價值不在代理本身，而在與現場系統串接（接工單自動巡檢、AI 視覺檢測異常、自動回報管理系統）。

海外

• 美國市場聚焦半導體供應鏈與智慧製造機會；策略為跟隨既有客戶與具競爭力產品逐步拓展，強調須建立在地服務供應鏈與專案執行能力，不只接案。
• 輸出內容不只設備，還包括設備控制軟體、AI、digital twin 與工程服務。

待校正紀錄

⚠️ 待確認數字 1. 「每股淨值 48 元」與資產負債表不符：股東權益歸屬母公司 46.6 億元 ÷ 資本額 25.9 億元（約 2.59 億股）約為 18 元；48 元疑為誤植，需核對財報。 2. 各事業體成長率僅給百分比、未給絕對金額（自動化 14.17 億元除外），SiC +256% 的基期極小，引用時需標明。 3. 台鐵案件「金額超過 2 億元」為口述，未說明是單一案或合計。