原始紀錄
260723 大銀微系統 QA 場 memo：
● 更新近況：1H26 營收相較去年同期成長 47% 接近 48%。預估下半年營收會季增但不會有大幅度成長，主要是產能上升狀況不明確。大銀微副經理個人預估每季 QoQ 都是 5-10%。 ● 產業別：半導體 62%、自動化 22%、PCB & 面板 11%、工具機 4%、其他 2%。 ● 產品別：定位平台 51% (無明顯增加，主因為元件本身成長也不錯) 元件 48-49% ● 地區別：亞洲 46%、台灣 19%、中國 19%、美洲 9%、歐洲 8%
● 第二季 EPS 應該沒有很漂亮，是因為匯率有明顯影響，第二是毛利率也有影響，雖然 Megafeb 毛利好營利好，但是以色列貨幣換美金因為美元太強勢所以匯損吃掉很多。
Q：訂單能見度？可以分精密元件跟半導體平台嗎？ A：元件能見度大概 3 個多月 4 個月左右，驅動氣根線性馬達接近五到六個月。定位平台部分整體 6 個多月，在 AMAT 那邊維持 12 個月，6 個月正式訂單 6 個月 forecast，AMAT 給的 forecast 是一直往上走的，相較年初的預期，這裡的 forecast 平均每個月多 30%，台積電的設備場能見度大概也是六個月，其他定位平台的客戶大概 4-5 個月，整體平台能見度可以超過六個月，看到 1Q27。能見度受產能影響大，產能開越快能見度就可以拉更長。人力補充部分非常積極擴張，點工跟外勞都有在找。
Q：如果公司明年滿載的話，營收是直接乘以 30% 嗎？ A：無塵室擴充面積以現況來說主要都是 for 高階或新應用的客戶，包括 AMAT、CoWoS、CoPoS、CPO 等客戶，這些場域就是變成客戶專區，不會混線，像是一個一個獨立的空間做單一的事。產能多三成營收就差不多多三成，相去不遠，實務上當然會有一些其他的訂單，但總體來說三成營收差不多。大陸廠定位平台在 3Q26 也有一些機型開始放量。PCB 部分美國那邊有大單，下了兩百台以上定位平台，會持續到 1Q27，聽說後續還有單，但是主要先消化手上的訂單為主，產能循序漸進在擴。
Q：定位平台一台多少錢？第二季出幾台？ A：單價落差很大，最大的單價可能到 2000 萬，最小 50-60 萬就有，目前只能用月產出 1.8E-2E 之間，台數因為單價落差很大所以很難抓，大概一個月 150-200 台，但這並不準確。
Q：月產能 1.8E-2E 是滿載狀況嗎？ A：這邊會用到一部份 1H26 上半年擴充出來的產能，現在的滿載是人力滿載不是場域滿載。
Q：第一階段 30% 的人力全部招募完成會是在何時？如果全部人力、場域 full run 月營收貢獻有多少？ A：人力招募希望可以第三季底完成，但任務艱難，目前要加 50 個人，年底希望可以再多 100 人，full run 下月產能應該可以做到 2.5-3E 之間，但這有一點困難，因為大台中地區人大家都在搶，但 2.5-3E 是滿稼動下可以期待的數字。
Q：多出來的 30% 產能都是 for 半導體嗎？ A：都是在定位平台，包含半導體、電子製造設備 (PCB) 等
Q：有辦法拆 segment 的 GM 嗎？ A：美國 PCB 客戶毛利率很好，帶動電子製造設備毛利率往上走，跟半導體落差不會太大，整體定位平台 GM 基準水平 45% 左右，元件 GM 20-25%。
Q：定位平台客戶的營收占比？ A：AMAT 長年維持在 30-35% 附近，絕對金額往上沒問題，但因為其他人也往上，所以比例不變，台積電相關 15-20% 之間，上銀整個集團大約 25% 附近，中國比較偏向元件類，因為中國主要需求偏向中低階定位平台，所以它們大都只跟大銀微買元件。
Q：台積電相關全年比例會變嗎？15-20% 可以拆的再更細一點嗎？ A：應該不會差太多。裡面三分之一直接出給台積電，裡面包含定位平台+台積指定的光學模組，大概 5% 左右。
Q：元件需求動能？ A：元件分子公司跟大銀微自己本身，需求強勁主要來自子公司的高階控制器專門供應給半導體前三大設備廠，他今年成長幅度比大銀微還高，大概年增 60-70% 以上。驅動氣跟線性馬達是今年成長最快的，我們針對去年 E2 系列驅動器做了小改款，性能不變但成本下降很多，所以在中國的市況就變好，驅動器又可以帶動線性馬達的需求。印度、日韓地區的元件從今年開始有所斬獲，有客戶開始購買了。驅動器的需求應該還會再往上走，之後開半年報或年報的時候存貨可能會變很多，因為我們要提前備好貨面對元件端的需求。
Q：能不能分享一下近期產品調漲幅度？營收預估是不是有點保守？ A：確實偏保守，關鍵瓶頸在於人的招募，人準備好了之後營收會跳很快。營收YoY 應該是會超過 10%，五月的營收跳增是製程改善的問題不是人變多了，所以後續也會有相關的貢獻。
Q：是否能假設元件的價格調整為 5-10%？ A：可以，電子原料價格持續攀升，以大銀來說這個漲價幅度阻力很小，要再往上漲有點漲不上去。驅動器今年是明顯成長的一年，我們不想要在這個點位漲價，我們會去吸收原物料的上漲，這裡的 GM 可能會到，所以要靠平台來彌補。
Q：2026 全年 GM 預估有機會 40% 以上嗎？ A：2Q26 GM 有往下掉，掉2-3% 反映成本，漲價從 3Q26 開始有幫助，後續可以回到 1Q26 的水準，全年預估 38% 附近。
Q：擴產這邊的業務的 GM 有沒有比較高？高於 45%？ A：GM 應該不會再往上，擴產是 for AMAT、TSMC、CPO、美國專線客戶，平均 GM 不會漲太多，當然儘可能去反映原物料漲價的狀況，但最多持平。
Q：CoPoS 方面有比較明確的需求跟量有出來嗎？CPO 的平台同問 A：比較有成績是 CPO 這一塊，主要出在 OE test 跟 SLT 測試需求，出的基本上是檢測設備，2Q26 開始出貨，出了七套或八套，一套是四個定位平台模組，大概是 30 幾台定位模組，下半年續訂單是 20 套，客戶期待更多但是我們產能擠不出來，目前平均一個月是出四套左右，有一塊場域是專門為 CPO 設計的，明年開始會有更大的量。CoPoS 的需求很不明朗，樣機出了，持續在做調整中，但不能確定什麼時候能轉量產，但我們有幫CoPoS 留場域。
Q：CPO 這裡的平台 ASP 跟 GM 有比一般的還要多嗎？有高於 45% 嗎？ A：CPO 的定位平台實際上複雜度並不高，不像 CoWoS 那麼複雜那麼難做，GM 的部分沒有高很多，因為製造難度不高，相對 CoWoS 來說絕對金額一定比較高，因為四個平台一套，大概是兩倍左右。因為他單價兩倍，用的產能也是兩倍，所以並沒有相對好賺。
Q：為什麼元件缺人手，平台不缺？ A：沒有，都缺。定位平台生產需要比較資深的人員，所以把元件技術比較好的挪到定位平台穩住短時間需求，外找的人員才會丟到元件的產線，元件的人相對定位平台沒有那麼多瓶頸的原因是元件的自動化程度比較高，廠內驅動馬達 7 成以上都是自動化，但總歸還是要人，所以正在努力找。
Q：公司費用率怎麼抓？折舊跟稅率怎麼抓？ A：費用看絕對值，去年單季 1E6、1E7 左右，今年可以抓 2E，主要是折舊變多，營運變好發獎金。稅率 15-16% 之間。