光寶科會後筆記

光寶會後memo by Kevin - 最高成長動能來自低軌衛星（LEO）與雲端（Cloud）AI 產品。 - LEO 於第三季與預估的第四季皆具備約三倍的YoY。 - Cloud 第三季成長已超越原訂的 70% 目標，預期第四季年成長亦將超過 70%。 - PC 與消費性電子受大環境影響，第三、四季皆呈現雙位數衰退。 - IT 部門營收占比在第三、四季接近三成，但受 PC 衰退拖累，預估第四季整體營收僅呈現溫和成長。 - 研發費用佔營收比重約 5% 至 6%，較去年同期成長超過三成。 - 公司對「人、機、物、料、電」全面短缺的挑戰還是想對大。 - 缺料與缺電等瓶頸短期內難以解決，公司已將這些限制因素納入營運預估中。 - 產品驗證與安規進度均未延遲，明年的主要變數在於客戶新資料中心實際落地的時間表與進度。 - Cloud AIOT 部門中，Cloud 佔比約 80% 至 90%，其餘 10% 至 20% 為 AIoT（偏向網通與安防產品）。 - Cloud 部門有一半以上的營收來自 AI 相關應用。 - Cloud 客戶群中，大型雲端服務商（Hyper-scalers）佔約 70%，企業級客戶佔 30%。 - Cloud 產品營收結構：電源供應器（PSU）佔逾 70%，電池備援系統（BBU）佔 15% 至 20%（預期需求將持續上升），機櫃機構件（Rack）佔 10% 以內。 - 針對 Nvidia 平台，下一代 Power Rack 預計採用水冷散熱（Liquid Cooled），也主推 800 伏特 DC 的高壓架構。 - 針對 ASIC 客戶，已導入 50 V與 54 V低壓架構設計。 - 針對（Neo-cloud）的 AI 需求，公司主要透過提供電源與儲能產品並與 ODM 廠合作切入。 - LEO 業務佔整體 IT 部門營收將近 10%，目前主要供應美國兩家客戶，且為其最主要供應商。 - 未來的成長動能來自客戶結構轉變，將由家戶端轉向商業、企業與政府端，帶動單顆電源功率需求提升。 - 公司將參與客戶下一代 Gateway station（地面接收站）的平台建設。 - 光通訊尚處於初期研發階段，公司主要投入封裝與光模組（Optical Module）領域。 - 目前是配合CW Laser供應商進行合作。 - 光通訊樣機預計於 11 月出貨，但預估需至 2028 年配合新平台才能達到放量生產，目前無顯著營收貢獻。 - 針對White space建置，公司主要透過提供電力電子方案取代傳統重電設備以獲取新機會。