PDF 原檔：報告_CTBC_臺慶科3357_20260707_original.pdf
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| 檔名 | size | 分類 | 親眼所見內容 |
|---|---|---|---|
臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_001.png |
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臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_002.png |
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臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_003.png |
241KB | 真資料圖 | 臺慶科生產據點地圖：台灣桃園總公司（15%，500人）、江蘇泗洪廠（75%，1600人）、江蘇昆山廠（10%，150人）、馬來西亞新山廠（2025年量產，50人），含各廠認證標識 |
臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_004.png |
108KB | 真資料圖 | 公司歷史沿革時間軸：1975 西北電機成立→1992 臺慶科成立→2000 合併→2001 昆山廠→2008 泗洪廠→2021 IPO上櫃→2025 馬來西亞廠成立 |
臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_005.png |
108KB | 真資料圖 | 公司轉投資架構圖：西北臺慶科技股份有限公司為母公司，持股鈺邦27.20%（權益法）、三集瑞-KY 12.74%（策略投資），旗下子公司含新山廠（Techworld Electronics M Sdn Bhd）等 |
臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_006.png |
50KB | 真資料圖 | PER Band 股價走勢圖：臺慶科 3357 股價（紅線）與 8x/13.5x/19x/24.5x/30x 本益比帶，1Q23 至 3Q26，股價由 2026 年初強勁上升突破 19x 帶 |
臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_007.png |
43KB | 真資料圖 | PBR Band 股價走勢圖：臺慶科 3357 股價（紅線）與 PB0.5/1.63/2.76/3.89/5 倍淨值比帶，1Q23 至 3Q26 |
臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_008.png |
314KB | 真資料圖 | ESG 環境保護儀表板：溫室氣體排放（範疇一467.96、範疇二10,414.8，總計10,882.76公噸CO2e，YoY -4.65%）、用水量94,302公噸、廢棄物量484.49公噸（YoY -25.28%）、再生能源使用率 0% |
臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_009.png |
286KB | 真資料圖 | ESG 社會責任儀表板：女性主管占比16.67%（全市場27.48%）、員工薪資平均837千元/人（YoY +15.45%）、職業災害人數2人 |
臺慶科(3357,B_買進)-CTBC260707_010.png |
519KB | 真資料圖 | ESG 公司治理儀表板：獨立董事vs.董事席次33.33%（全市場40.63%）、女性董事席次2人、董事會出席率84.13%（低於全市場95.17%）、薪酬委員會出席率88.89%、法說會次數4次 |
原始內容
***#(1Q26)
250 -
Wre
%)
Consumer
Others
9%
- 3357 — TWSE
Tamin
200
150 -
100 -
50
-50
07/2025
1%
12%
PC Related
24%
01/2026
04/2026
-
-
10/2025
07/2026
| 潛在漲幅 | 27.5% |
|---|---|
| 前日收盤價 | 284.00 元 |
| 目標價 | 362.00 元 |
| 前次目標價 | - |
| 前次評等 | - |
公司基本資訊
| 目前股本 ( 百萬元 ) | 1,164 |
|---|---|
| 市值 ( 億元 ) | 331 |
| 目前每股淨值 ( 元 ) | 86.3 |
| 外資持股比 (%) | 18.64 |
| 董監持股比 (%) | 23.98 |
營業比重 (1Q26)
-CTBC260707_001.png)
個股與大盤走勢 (%)
鄭子凡
-CTBC260707_002.png)
Jasmin.cheng@ctbcsis.com
被動元件
初次評等
臺慶科 (3357 TT) 買進 (BUY)
臺慶科接單率突破 120% ，高階產品占比持續提升
- ⚫ 1Q26 毛利率優於預期， 2Q26 漲價效益可望持續發酵
- ⚫ AI 與車用雙引擎驅動，高階產品占比持續提升
- ⚫ 馬來西亞廠逐步量產，助攻高階產品布局
1Q26 毛利率優於預期， 2Q26 漲價效益可望持續發酵： 1Q26 營收 17.35 億元，季減 4% ，年增 11.3%; 毛利率達 28.86% ，季增 3.25ppts ，年增 0.42ppts ，因受惠高毛利車用產品及 AI 應用出貨放量，帶動產品組合 改善，單季 EPS 達 2.41 元。公司於 4Q25 已率先調漲積層晶片電感價 格，其餘繞線式電感等產品亦自 1Q26 起陸續反映成本、推動價格調 整。隨著漲價效益於 2Q26 逐步發酵，加上 AI 與車用產品占比持續提 升，預期產品組合將持續優化，毛利率有望進一步向 30% 靠攏。
AI 與車用雙引擎驅動，高階產品占比持續提升：公司 AI 產品主要聚 焦於 AI 伺服器電源模組、高速運算及主板供電等應用，近年策略重 心逐步轉向新一代 AI Server 平台相關產品。目前 AI 產品已同步採取 直接供貨終端客戶及透過 EMS 代工廠出貨模式，並已完成多家 CSP 平台及 NVIDIA 相關專案 Design-in ，隨客戶新平台陸續進入量產階 段， AI 相關營收貢獻可望快速提升。我們預期 2026 年 AI 營收占比有 望提升至 15% 以上。此外，受惠 AI 與車用需求持續強勁，公司目前 整體稼動率已達 90% 以上，未來將透過新增設備、提升生產班次及優 化產能配置等方式擴充產能，以支應 AI 及車用高階產品需求成長。
馬來西亞廠逐步量產，助攻高階產品布局：臺慶科目前主要生產基地 集中於中國與台灣，為因應中美貿易、關稅不確定性及客戶供應鏈去 中化需求，公司於 2025 年 7 月購入馬來西亞柔佛州新山廠房，並陸 續完成廠房整建、設備導入及部分台灣與中國東莞成熟製程設備移 轉。目前馬來西亞廠已進入試產階段，初期產品布局將聚焦共模濾波 器、網路變壓器及一體成型電源電感等產品，並導入高度自動化產 線，以提升生產效率及產品一致性。展望未來，馬來西亞廠 2026 年 對營收貢獻仍相對有限，但中長期規劃營收占比可望提升至約 10% 。
我們考量公司受惠 AI 伺服器與高階應用帶動產品升級，評價面有望 Re-rating 。以 2027 年預估 EPS 14.47 元 ( 採稀釋後股本 12.04 億計算 )X 25 PER ，目標價 362 元，建議買進。風險因素 : AI 需求下滑、消費性 電子需求不佳。
| ( 百萬元 ) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 5,291 | 4,432 | 5,506 | 6,624 | 8,182 | 9,303 |
| 營業毛利淨額 | 1,780 | 1,118 | 1,332 | 1,746 | 2,476 | 2,907 |
| 營業利益 | 1,019 | 463 | 566 | 794 | 1,455 | 1,811 |
| 稅後純益 | 1,039 | 593 | 748 | 1,056 | 1,429 | 1,742 |
| 公告基本 EPS( 元 ) | 10.11 | 5.82 | 7.33 | 10.26 | -- | -- |
| 調整後 EPS( 元 ) | 8.63 | 4.92 | 5.66 | 8.77 | 11.87 | 14.47 |
| 營業收入 YoY(%) | -14.18% | -16.24% | 24.24% | 20.30% | 23.52% | 13.71% |
| 稅後純益 YoY(%) | -13.24% | -42.86% | 26.08% | 41.11% | 35.33% | 21.91% |
| 本益比 | 6.85 | 17.80 | 15.83 | 14.04 | 24.85 | 20.38 |
| 本淨比 | 1.08 | 1.58 | 1.58 | 1.75 | 3.58 | 3.37 |
| 股息 ( 元 ) | 6.00 | 4.50 | 5.00 | 5.08 | 6.65 | 8.10 |
| 殖利率 (%) | 5.80% | 3.72% | 4.02% | 1.69% | 2.18% | 2.65% |
| ROE(%) | 16.29% | 8.99% | 10.57% | 12.73% | 15.02% | 17.04% |
2026/07/07
Yamil
F NN): 1975#108
117228/33188
ЯІЛ* : 500Л
ISO 9001
CTBC SECURITIES INVESTMENT SERVICE
IATF 16949
FX IZIGfe) : 2004#23
ЯЛА : 150Л
ISO 9001
ISO 14001
ISO 45001
IATF 16949
В Ш,
10%
ДЖ,
75%
稼動率接近滿載，接單率達 120% 供不應求 : 隨著市場需求強勁，目前公司產 線稼動率維持在 90% 的高檔水準，而手握接單量已超過 120% ，整體供不應 求。為滿足客戶強勁需求，公司已啟動擴產計畫，將透過購置新設備與優化排 班班次來提升實質產能。此外，由於部分產品製程具備高共通性，僅需微調模 具即可靈活切換產線；公司未來將優先調配產能至高毛利車用或 AI 相關產 品，藉此優化產品組合，持續推升整體獲利表現。
馬來西亞廠啟動量產，強化海外布局與車用供應鏈韌性 : 臺慶科目前生產基地 主要集中於中國與台灣， 2025 年各廠區營收占比分別為：江蘇泗洪廠約 75% 、 台灣廠約 15% 、昆山廠約 10% 。其中，江蘇泗洪與昆山廠為主要量產基地，負 責積層晶片磁珠、共模濾波器及繞線電感等核心產品製造；廣東東莞則以客戶 服務及技術支援為主；台灣廠則聚焦於磁性材料、電感元件相關產品之研發、 製造及銷售，形成多區域分工的生產架構。
為降低地緣政治風險、因應中美貿易與關稅變化，以及滿足國際客戶供應鏈去 中化需求，公司於 2025 年 7 月購入馬來西亞柔佛州新山廠房，並陸續完成廠 區整建、設備導入及部分成熟製程設備移轉。目前馬來西亞廠已進入試產階 段，開始少量出貨，初期主要承接台灣及中國廠委託代工訂單，仍處於產能驗 證與客戶認證階段，因此短期營收貢獻仍有限。認證進度方面，馬來西亞廠已 於 2025 年底通過美系網通大廠認證，近期亦取得美系電動車客戶認證，未來 可望逐步承接車用電子、高可靠度電感及高階網通相關產品訂單。產品布局 上，初期將聚焦共模濾波器、網路變壓器及一體成型電源電感等產品，並導入 高度自動化產線，以提升生產效率與產品一致性。目前廠區已完成 ISO 9001 認證，後續將朝 ISO 14001 及 IATF 16949 車規認證推進。
展望未來，馬來西亞廠 2026 年對營收貢獻仍相對有限，但中長期規劃營收占 比可望提升至約 10% ，並成為公司海外供應鏈配置與車用高階產品的重要量產 基地。透過海外產能布局，公司不僅可提升供應鏈彈性，也有助於強化國際客 戶合作關係，支撐未來高毛利產品比重提升。
圖表一、臺慶科生產據點
-CTBC260707_003.png)
資料來源：臺慶科、中信投顧整理
迎 AI 與車用雙主軸， 2026 年營收獲利齊亮眼 : 展望 2026 年，臺慶科核心成 長動能將聚焦於 AI 與車用兩大領域。受益於終端需求強勁，公司整體產線稼 動率預期將持續站穩 90% 以上的高檔水位；疊加部分產品順利轉嫁原物料成 本，漲價效益逐步顯現，將驅動 3Q26 營收展現強勁的季增動能。儘管 4Q26
15%
F MIl) : 2008117
ЯІЛА : 1,600Л
ISO 9001
ISO 14001
ISO 45001
IATF 16949
1388
2026/07/07
HÄK
***^
Yamil
€
€1
**#1
EPS(*)
EPS(*)
$ 44
* 4
2,098
8,182
637
2,476
361
3.00
1,429
11.87
30.3%
30.3%
17.9%
17.8%
17.2%
17.5%
1,868
7,572
540
CTBC SECURITIES INVESTMENT SERVICE
2,190
286
1,162
364
1,429
291
1,211
2.83
2026/07/07
**
12.3%
8.1%
17.8%
13.1%
31.6%
25.2%
17.5%
16.9%
24.2%
18.0%
6.0%
2,200
9,303
675
2,907
416
1,811
461
2,003
408
1,742
3.39
11.06
7.3%
14.47
邁入傳統車用淡季，年底拉貨力道可能稍微放緩，但整體而言，在雙主軸效應 與產品組合優化下，公司全年營收與獲利表現仍將創下亮眼佳績。
臺慶科於 2023 年 10 月 31 日正式發行國內第一次無擔保轉換公司債，該筆可 轉債發行總額為新台幣 11 億元，發行期間為 3 年，到期日為 2026 年 10 月 31 日，票面利率為 0% 。其募資主要目的在於充實中長期營運資金、引進高階產 能設備以因應 AI 伺服器與車用高階磁性元件的強勁需求。公司表示目前尚有 約 29% 尚未完成轉換，若在年底全數轉換完畢後 2026 年底公司最終總股本將 擴大至新台幣 12.04 億元。
因此我們採稀釋後股本 12.04 億元計算，我們預估 2026/2027 年 EPS 分別為 11.87/14.47 元，鑑於公司躋身 AI 高階供應鏈，高毛利與高技術壁壘產品出貨 比重持續拉升，將帶動整體獲利結構質變。因此我們認為評價面有望 Re-rating ，我們基於 2027 年預估的 EPS ，給 25 倍本益比進行評價，目標價 362 元，初次評等給予買進建議。
圖表二、季度財報與獲利預估差異
資料來源： Bloomberg 、中信投顧整理
圖表三、年度財報與獲利預估差異
資料來源： Bloomberg
、中信投顧整
2026(F)
2026(F)
3Q26(F)
2027(F)
-
-
-
-
1,973
8,760
579
2,627
317
1,641
384
1,882
336
1,405
31.1%
20.1%
6.5%
21.7%
24.0%
Yamil
FRAZ+
18 R 8 #9:2022/03+
4Ak: 12. 74%-
01
1975
P51t RtS RES
6 IL 8 #R:1992/11+
CTBC SECURITIES INVESTMENT SERVICE
AREE7A1N
[ 13.5%
Superworld
Holdings (S) PTE.
LTD.+
1& $ 8 *: 2003/06+
Ax:23.50%+
03
2000
Fixed Rock
Holding Ltd
73.4%+
(Seychelles)~
18, Я 8 *я: 2008/05+
RWER7(BШ) 5
EVA: WOHR
75 • 1R8
Ax: 100%~
211XФ€7#
FA&•
18, Я 8 *: 2022/01+
At:17%+
Best Bliss
Investments+
&017
10%+
Limi ted(Cayman)~
2001
- N 8 Ж: 2001/02~
912: 100%*
04
公司簡介
**R20•
st a #9:2026/01/31
172277#88
Techworld
Electronicse'
Singapore Pte. Ltd. *
2021
12 # в М: 2023/06+
18 я в ж: 2023/07+
Techworld
2025
Electronics (N)
Sdn. Bhd. *
12 Я в м: 2023/07•
臺慶科成立於 1992 年，總部位於桃園市楊梅區，主要從事線圈元件與晶片電 感元件之開發及銷售，為台灣一家全系列電感元件製造商。近年來公司積極佈 局特殊製程新產品，包括 AR/VR 天線、高信賴性車用電感、熱壓一體成型功 率電感，以及新型態網路變壓器等，其中，新型態網路變壓器 (LAN Transformor) 備受期待，公司 2023 年成立新網通事業部，可望成為營運成長重要推手。
2023 年 3 月臺慶科公開收購鈺邦普通股，目前持股約 27.1% ，為權益法認列之 最大股東。鈺邦為全球固態電容龍頭大廠，特別是在捲繞式固態電容與晶片型 固態電容領域表現卓越。預期後續隨伺服器與車用市場對高階供電電路的要求 提高，臺慶科與鈺邦協同出貨，可提供客戶完整的板端供電與濾波解決方案。
圖表四、公司歷史沿革
-CTBC260707_004.png)
資料來源：臺慶科、中信投顧整理
圖表五、公司轉投資
-CTBC260707_005.png)
資料來源：臺慶科、中信投顧整理
И ЖНИТАН
1992
Ak:27. 20%-
- Я в ж: 2023/04-
02
North Star
International
Limi ted (Samoa)~
18й 8 *: 2003/04~
Ak: 100%~
05
2008
***BE7(8
2026/07/07
PER Band
Price
Yooo UC
/oc0 ₴
8X
13.5X 19.0X
24.5X
30X
CTBC SECURITIES INVESTMENT SERVICE
V***
400
350
300
250
200
150
100
50
Yamil
PBR Band
- Price
450
400
350
300
200
PB0.5 PB1.63 PB2.76 PB3.89
/o0U 8
PB5
2026/07/07
| ( 百萬元 ) | 1Q26 | 2Q26F | 3Q26F | 4Q26F | 1Q27F | 2Q27F | 3Q27F | 4Q27F |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,735 | 2,098 | 2,200 | 2,149 | 2,081 | 2,294 | 2,480 | 2,449 |
| 營業成本 | 1,235 | 1,461 | 1,525 | 1,485 | 1,438 | 1,578 | 1,699 | 1,680 |
| 營業毛利 | 501 | 637 | 675 | 664 | 642 | 716 | 780 | 768 |
| 營業費用 | 241 | 260 | 260 | 260 | 268 | 275 | 278 | 274 |
| 營業利益 | 259 | 376 | 416 | 404 | 374 | 440 | 502 | 494 |
| 營業外收支淨額 | 62 | 51 | 45 | 58 | 41 | 38 | 52 | 61 |
| 稅前純益 | 321 | 427 | 461 | 462 | 415 | 478 | 554 | 555 |
| 所得稅 | 40 | 73 | 55 | 92 | 50 | 77 | 61 | 100 |
| 稅後純益 | 286 | 361 | 408 | 374 | 370 | 409 | 499 | 463 |
| 調整後 EPS( 元 ) | 2.38 | 3.00 | 3.39 | 3.10 | 3.07 | 3.40 | 4.15 | 3.85 |
| 毛利率 (%) | 28.86% | 30.34% | 30.69% | 30.90% | 30.87% | 31.20% | 31.46% | 31.38% |
| 營業利益率 (%) | 14.92% | 17.94% | 18.89% | 18.80% | 17.97% | 19.20% | 20.26% | 20.18% |
| 稅後純益率 (%) | 16.49% | 17.19% | 18.56% | 17.38% | 17.79% | 17.82% | 20.14% | 18.92% |
| 營業收入 | ||||||||
| QoQ(%) | -3.92% | 20.88% | 4.86% | -2.33% | -3.15% | 10.24% | 8.09% | -1.25% |
| YoY(%) | 11.29% | 30.26% | 33.52% | 18.95% | 19.90% | 9.35% | 12.72% | 13.97% |
| 營業利益 | ||||||||
| QoQ(%) | 0.94% | 45.37% | 10.40% | -2.81% | -7.39% | 17.75% | 14.10% | -1.65% |
| YoY(%) | 40.23% | 146.74% | 107.58% | 57.45% | 44.45% | 17.00% | 20.93% | 22.36% |
| 稅後純益 | ||||||||
| QoQ(%) | 12.03% | 26.02% | 13.18% | -8.52% | -0.88% | 10.43% | 22.17% | -7.26% |
| YoY(%) | 27.30% | 13.65% | 58.26% | 46.18% | 29.33% | 13.34% | 22.35% | 24.03% |
PER Band
資料來源：中信、 CMoney
-CTBC260707_006.png)
PBR Band
資料來源： CMoney
-CTBC260707_007.png)
資產負債表
2026/07/07
| ( 百萬元 ) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 1Q26 | ( 百萬元 ) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產總計 | 9,252 | 10,886 | 12,251 | 14,149 | 15,292 | 營業收入淨額 | 4,432 | 5,506 | 6,624 | 8,182 | 9,303 |
| 流動資產 | 4,318 | 4,624 | 4,982 | 6,137 | 6,648 | 營業成本 | 3,314 | 4,174 | 4,878 | 5,705 | 6,396 |
| 現金及約當現金 | 1,529 | 2,153 | 1,781 | 2,258 | 2,600 | 營業毛利淨額 | 1,118 | 1,332 | 1,746 | 2,476 | 2,907 |
| 應收帳款與票據 | 1,798 | 1,609 | 2,163 | 2,576 | 2,552 | 營業費用 | 655 | 766 | 950 | 1,021 | 1,096 |
| 存貨 | 944 | 768 | 896 | 1,168 | 1,346 | 營業利益 | 463 | 566 | 794 | 1,455 | 1,811 |
| 採權益法之投資 | 0 | 1,471 | 2,179 | 2,751 | 3,002 | EBITDA | 1,175 | 1,400 | 1,762 | 2,252 | 2,597 |
| 不動產、廠房設備 | 4,402 | 4,100 | 4,358 | 4,242 | 4,401 | 業外收入及支出 | 206 | 285 | 431 | 216 | 192 |
| 負債總計 | 2,727 | 4,150 | 4,643 | 4,779 | 5,116 | 稅前純益 | 669 | 851 | 1,224 | 1,671 | 2,003 |
| 流動負債 | 1,372 | 1,320 | 2,029 | 3,432 | 3,854 | 所得稅 | 76 | 104 | 182 | 260 | 287 |
| 應付帳款及票據 | 577 | 568 | 823 | 930 | 993 | 稅後純益 | 593 | 748 | 1,056 | 1,429 | 1,742 |
| 非流動負債 | 1,355 | 2,829 | 2,615 | 1,347 | 1,262 | 公告基本 EPS( 元 ) | 5.82 | 7.33 | 10.26 | - - | - - |
| 權益總計 | 6,525 | 6,736 | 7,608 | 9,370 | 10,176 | 調整後 EPS( 元 ) | 4.92 | 5.66 | 8.77 | 11.87 | 14.47 |
| 普通股股本 | 1,020 | 1,020 | 1,020 | 1,106 | 1,149 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 | 註：稅後純益係指本期淨利歸屬於母公司業主。 384.11 |
| 保留盈餘 | 3,643 | 3,662 | 4,110 | 4,658 | 4,371 | 1. | 1. | 1. | 1. | 1. | 1. |
| 母公司業主權益 | 6,525 | 6,676 | 7,481 | 9,110 | 9,919 | * 調整後 EPS 採用稀釋後股本 12.04 億計算。 | * 調整後 EPS 採用稀釋後股本 12.04 億計算。 | * 調整後 EPS 採用稀釋後股本 12.04 億計算。 | * 調整後 EPS 採用稀釋後股本 12.04 億計算。 | * 調整後 EPS 採用稀釋後股本 12.04 億計算。 | * 調整後 EPS 採用稀釋後股本 12.04 億計算。 |
| 負債及權益總計 | 9,252 | 10,886 | 12,251 | 14,149 | 15,292 |
現金流量表
損益表
比率分析
| ( 百萬元 ) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 1Q26 | ( 百萬元 ) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業活動現金 | 1,675 | 1,210 | 685 | 774 | 243 | 成長力分析 (%) | |||||
| 稅前純益 | 1,237 | 669 | 851 | 1,224 | 321 | 營業收入淨額 | -16.24% | 24.24% | 20.30% | 23.52% | 13.71% |
| 折舊及攤銷 | 498 | 517 | 549 | 520 | 134 | 營業毛利淨額 | -37.19% | 19.17% | 31.07% | 41.84% | 17.38% |
| 營運資金變動 | 90 | 354 | -428 | -577 | -92 | 營業利益 | -54.55% | 22.28% | 40.18% | 83.24% | 24.50% |
| 其他營運現金 | -150 | -330 | -287 | -393 | -120 | 稅後純益 | -42.92% | 26.00% | 39.54% | 35.33% | 21.91% |
| 投資活動現金 | -774 | -1,601 | -959 | -591 | -159 | 獲利能力分析 (%) | |||||
| 資本支出淨額 | -694 | -244 | -758 | -577 | -157 | 毛利率 | 25.22% | 24.19% | 26.36% | 30.27% | 31.25% |
| 長期投資變動 | -257 | -1,475 | -310 | -155 | 0 | EBITDA(%) | 26.52% | 25.42% | 26.59% | 27.53% | 27.91% |
| 其他投資現金 | 177 | 118 | 108 | 141 | -1 | 營益率 | 10.45% | 10.29% | 11.99% | 17.78% | 19.47% |
| 籌資活動現金 | -742 | 1,062 | -207 | 330 | 155 | 稅後純益率 | 13.38% | 13.56% | 15.73% | 17.46% | 18.72% |
| 長借 / 公司債變動 | 523 | 1,517 | -38 | -143 | -78 | ROE(%) | 8.99% | 10.57% | 12.73% | 15.02% | 17.04% |
| 現金增資 | 0 | 0 | 0 | 799 | 0 | ||||||
| 發放現金股利 | -722 | -612 | -459 | -510 | 0 | ||||||
| 其他籌資現金 | -543 | 157 | 290 | 185 | 233 | ||||||
| 淨現金流量 | 188 | 624 | -372 | 477 | 342 | ||||||
| 期初現金 | 1,341 | 1,529 | 2,153 | 1,781 | 2,258 | ||||||
| 期末現金 | 1,529 | 2,153 | 1,781 | 2,258 | 2,600 |
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資料來源
:
證交所
2026/07/07