報告_時碩工業官方_台新法說簡報_20260720

台新證券協助舉辦 時碩工業 (4566) 營運發表與業績展望 法人說明會。29 頁投影片，PyMuPDF 逐頁抽取文字（### p<n>），每頁附整頁渲染圖（110 dpi）。官網來源 https://www.globaltekww.com/tw/conferences 。原檔 報告_時碩工業官方_台新法說簡報_20260720_original.pdf。

原始內容

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July 20, 2026 台新證劵協助舉辦 時碩工業 (4566) 營運發表與業績展望 法人說明會 好戲在後頭 Best Yet to Come 1

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免責聲明： 2 本簡報係由時碩工業股份有限公司(以下簡稱本公司)提供，內容可能包含前瞻性 陳述，當中涉及風險與不明朗因素，包括陳述本身的不確定性、風險、假設或其 他因素等，本公司並不負有更新或修正之責任，亦皆未明示或暗示性地表達或保 證陳述具有正確性、完整性、可靠性。本公司實際營運結果與上開陳述如有很大 差異，本公司沒有義務針對時事變化更新前述觀點。 本簡報的內容、陳述或主張非為買賣或提供買賣任何有價證券或金融商品的邀約、 邀約之引誘或建議。本公司及其各關系企業代表人或董事，均不對使用或因他人 引用本份簡報資料、或其它因簡報資料導致的任何損害負擔任何責任。

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3 議程 1. 集團簡介 發言人 Eric 2. 1Q26 財務 & 2Q26 營收 發言人 Eric 3. 市場商機與業務展望 無錫廠區業務工程部 吳致融處長 4. 集團佈局與策略規劃 集團創辦人兼總經理 黃亞興總裁 5. 結論

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集團簡介 4

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里程碑 • 成立 2008/11/7 • 公發 2016/12/5 • 興櫃 2017/2/24 • 上市 2018/2/5 經理人 • 董事長 劉祖英 • 總經理 黃亞興 集團人數 • 1,500人 (2026/06/30) 集團背景 時碩工業股份有限公司 (股票代號:4566) 資本額: 10.99億 (2026/3/31) 提供客戶專業精密成型、機械加工、後處理 之金屬製品開發、生產及銷售的全方位一站 式價值主張專業服務。產品應用領域涵蓋汽 車安全系統、制動系統、自行車、工業儀表、 半導體與熱管理應用、航太、醫療之精密金 屬機械加工零組件。 代表性海外倉 ➢ Kirkco, UT, USA ➢ Klesk, MI, USA ➢ Rosendahl, Netherlands 生產暨行銷基地 ➢ 臺灣新屋廠 – 汽車/工業/航太 ➢ 臺灣幼獅廠 – 自行車/工業/半導體 ➢ 臺灣台中廠 – 天陽航太(75%控股權) ➢ 中國無錫廠– 汽車/醫療/新興應用 ➢ 中國蘇州廠 – 汽車/新興應用 ➢ 中國西安廠 – 工業/新興應用 ➢ 中國銅川廠 – 工業/新興應用 ➢ 泰國春武里廠 - 汽車/工業/航太 (2026年 三月底已經開試營運） 總公司 ➢ 臺灣新北市汐止 行銷暨技術支援辦公室 ➢ Arizona, USA ➢ Roth, Germany ➢ Tokyo, Japan 5

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全球精密金屬完整製程技術、規模產能最佳戰略合作夥伴 6 設計開發 法規、標準、規格、 3D模擬、工程圖紙、 價值工程(VA/VE)、
CAE分析、etc 精密成型 機械加工 特殊處理 加值服務 剪切、鑄造、鍛造、沖 壓、深抽、擠型、粉末 冶金、金屬射出、 3D 積層製造、 etc 車削、銑削、研磨拋光、 鏜孔、拉削、滾削、整 形、放電加工、etc 熱處理、非破壞檢驗、 表面處理、陽極處理、 測試、塗裝、真空焊接、 etc 檢驗, 測試, 焊接, 組 裝, 物流服務, etc 提供專業金屬元件設計開發、金屬精密成型、機械加工、關鍵特殊製程處理、生產、 銷售一站式價值主張專業服務。產品應用領域涵蓋汽車安全系統、制動系統、自行 車、工業設備儀表、半導體儀器、航太、醫療、新興應用之關鍵精密金屬零組件

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兩岸+東協，8 個廠區 在地深耕、國際化拓展營運 泰國: 春武里府 土地面積: 177,600 平方公尺 (汽車、工業、航太) 2026年三月底已經開始試營運 台灣: 新屋、幼獅 (汽車、工業、航太) 大陸: 無錫 (汽車、醫療、新興應用) 大陸: 西安、銅川 (精密鑄造、工業應用) 台灣: 台中天陽航太 (航太鋁合金精密鑄造及砂模鑄造) 大陸: 蘇州 (沖壓、深抽、鍛造成型) 7

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核心經營理念 • 利基市場與優質客戶 • 菁英人才與有機學習型組織 • 群聚互補、共生、共享資源整合的大平台 • 持續的卓越研究和技術開發 技術領先與管理創新，確保產品布局與時俱進 工業 汽車 航太 醫療 2000 2004 2006 2019 安全系統 • 中鋼清淨鋼開發 • 鍛造製程開發 • 供應鏈管理 傳動系統 提供VA/VE 、鍛造、加工、 自動化生產與檢驗與服務 智慧新能源車 • 提供一站式VA/VE、精密成型、精密 加工、自動化生產與檢驗 • 提供馬達電機與光學零件生產與檢驗 認證 • 合約製造商 • ISO 13485 • 策略聯盟 量產 • 製程開發
• 建立生產線 • 製程驗證 認證 • AS9100 and FPI NADCAP 認證 • 國際大廠認證 業務營運 • 成型，機加與後處理等一站購足服務提供 • 符合大量(汽車)與高品質(航太)生產模式 要求 石油天然氣& 半導體儀器 • 開發不鏽鋼鍛造，精密鑄造與機械加工零件 • 建立與國際大產夥伴關係：Emerson、E+H 、 Siemens 、Parker 、VAT、ASCO 自行車 • 高檔登山、越野與電動自 行車關鍵零組件 • Gates 、FOX 、etc 自動化與光學零件 • 光學零組件 • 機械手與機械人零組件 • 超精密流量控制元件 2000 2004 2006 2019 2022 2024 2025 2026 器械類零件 • 腔鏡切割吻合器
• 手術機器人 散熱模組 • AI伺服器熱管理 系統零件 • 人形機器人 8

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1Q26 財務 & 2Q26 營收 9

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1Q26 季度合併財報 10 單位： 新台幣千元 1Q26 4Q25 QoQ 1Q25 YoY 營業收入淨額 1,354,549 1,216,561 11% 1,252,349 8% 營業毛利 296,455 275,799 7% 301,219 (2%) 營業利益 38,413 43,227 (11%) 57,309 (33%) 稅前淨利 65,488 100,963 (35%) 104,277 (37%) 本期淨利 42,792 76,425 (24.4%) 83,128 (49%) EPS(新台幣元) 0.37 0.52 0.79 說明 1. 第一季毛利率21.9% vs 上一季的22.7%；1Q26存貨跌價及呆滯損失NTD 10M,影響GM-0.75% 2. 第一季營業益利率2.8% vs 上一季的3.6%；第一季營業費用相對偏高，主要是薪資費用增加與年度獎金費用提列 註: 各會計項目金額之百分比,係採四捨五入法計算

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六月營收創歷史新高，帶動第二季、上半年營收跟著創同期新高 11

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產品營收占比 - 航太營收增長快速、散熱水冷應用已成長爆發 12 附註 : 公司自結營收數字，未經會計師查核，僅供投資人參考

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廠區營收占比 -- 多元布局展現成長潛力與韌性，在地化深耕、 擴大規模經濟、朝做專、做精、做強發展 13 附註 : 公司自結營收數字，未經會計師查核，僅供投資人參考

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14 市場商機與業務展望

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水冷散熱市場規模 ➢根據Future Market Insights的最新分析，全球AI資料中心液冷市場正進入高速增長階段，隨著超大規模雲服務商、 雲計算提供商和企業級AI運營商越來越多地部署先進的冷卻基礎設施，以支持下一代AI計算環境。預計2025年該 市場規模約為32億美元，到2026年將增長至37億美元，並在2036年顯著擴大至178.3億美元，在預測期內年複合 增長率（CAGR）達16.9% Source: Future Market Insights https://www.morningstar.com/news/accesswire/1163831msn/ai- datacenter-liquid-cooling-market-to-reach-usd-178-billion-by-2036-as- hyperscale-ai-infrastructure-drives-thermal-management-transformation ➢AI資料中心液冷市場 領先的冷卻技術領域：直接到晶片冷卻 （占47%份額） 領先部署領域：超大規模AI資料中心（占 55%份額） 領先的冷卻液領域：電介質流體（占51% 份額） 主要增長驅動力：GPU機架功耗密度提升 以及超大規模AI訓練基礎設施的擴展 15

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人形機器人市場潛力 Markets and Markets • 預測數據： 全球人形機器人市場規 模預計在 2026 年達到 54.1 億美元 ，並將於 2035 年大幅成長至 502.7 億美元。 • 年複合成長率 (CAGR)： 28.1% (2026-2035)。 • 報告關鍵亮點： 報告特別指出「硬 體（Hardware）」將在預測期內 佔據最大份額（約 65% 至 75%） ，其中以旋轉/線性致動器（ Actuators）、減速器、馬達、力 矩感測器與運動控制器為核心組件 ；亞太地區（尤其是中國、日本、 南韓）預計將佔據全球 50% 以上 的市場份額。 Source：Humanoid Robot Market worth $50.27 billion by 2035 - MarketsandMarkets Goldman Sachs 高盛研究 • 預測數據： 高盛在最新更新的基礎 情境中，預計到 2035 年全球人形 機器人市場規模將達到 380 億美元 ，出貨量突破 140 萬台。 • 樂觀情境（Blue-Sky Scenario） ： 高盛分析師進一步指出，如果產 品設計、可負擔性、技術壁壘與公 眾接受度能被完全克服，最樂觀情 況下市場規模在 2035 年最高可上 看 1,540 億美元（規模相當於當時 全球電動車市場的近八成）。 • 報告關鍵亮點： 驅動市場的核心在 於「勞動力短缺」。預計到 2030 年，人形機器人將能填補美國製造 業 4% 的勞動力缺口，並在 2035 年填補全球長照/老人照護 2% 的 需求。 Source：Humanoid robot: The AI accelerant | Goldman Sachs Insights Global Market Insights (GMI) • 預測數據： 2026 年市場規模預估為 109 億美元，預計到 2035 年將達到 1,927 億美元。 • 年複合成長率 (CAGR)： 37.6%。 • 報告關鍵亮點： 其中「雙足人形機 器人（Bipedal）」因最符合人類工 作環境與器具，在預測期內的成長率 最高（CAGR 達 43.9%）。 Source：Humanoid Robot Market Size, Forecasts Report 2026-2035 - GMI 16

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人形機器人架構 30個自由度 脖頸處增加2個自由度， 全身平衡運動功能提升 量產時間表 2026年目標5-10萬台 高動態平衡 2025年春晚16台機器人 同步展現極致靈活性與 高頻回應 Tesla Optimus Gen2/Gen3 宇樹科技Unitree H1 硬體架構已定型，擁有「核心零組件」的規模化製造能力成為核心關鍵 17

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應用場景 旋轉執行器(Rotary Actuator) 線性執行器(Linear Actuator) 運動機制： 馬達旋轉→減速器→旋轉運動 部署位置：肩部、腕部、髓部 核心組件：無框力矩電機+諧波減速器 運動機制： 馬達旋轉→滾柱絲杠→直線推拉運動 部署位置：膝蓋、手肘 核心組件：無框力矩電機+行星滾柱絲杆 18

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19 集團佈局與策略規劃

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21 策略核心── 拒絕淺盤，專注築底 「蓄水時耐得住寂寞，溢流時才能驚艷市場。」 小水杯思維｜短期躁動 快速見利 抗風險弱 市場轉向即乾涸 淺盤經濟的陷阱，追逐短期熱 點，看似快速，卻難以支撐企 業長期發展。 大水桶思維｜長期築底 鞏固存量市場× 衝刺增量市場 汽車規模基礎｜AI液冷｜航太｜人形機器人 厚積薄發，方能行穩致遠

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22 財務亮點── 跨越臨界點，溢流效應顯現 2026 上半年合併營收 28.2億 NT$ 營收年增率YoY 13% 非線性爆發｜溢流效應兌現 存量市場的經濟規模與增量市場的爆發機 遇匯聚，跨越臨界點，成長由線性走向非 線性。 結構性成長｜多元業務驅動 汽車穩健貢獻，AI水冷、人形機 器人與航太開始發力；成長不是 單點事件，而是系統性綜效。

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23 鞏固存量，衝刺增量 存量市場規模實力雄厚，增量市場開啟全新成長曲線 存量市場｜穩固基石 汽車安全 與 制動系統 持續強化經濟規模 提供穩定現金流與產能基礎 雙輪驅動 增量市場｜全新動能 AI 液冷 獲得日系大廠 TPU 伺服器訂 單，貢獻今明 兩年營收比例 極其顯著 人形機器人 卡位關鍵關 節零組件， 已獲陸系大 廠初期訂單 航太 天陽航太營 收年增率， 遠高於航太 產業平均成 長兩倍 多元利基同步發力，開啟高成長空間 存量提供規模與現金流，增量創造第二成長曲線

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24 下半年展望── 溢流動能延續，高能見度 2026 下半年營收成長爆發 後續成長率，將 很顯著高於上半 年增長的 13% 上半年溢流效應延續 專案量產加速落地 市場放量｜動能持續延續 AI 水冷散熱多項關鍵零組件大單自Q3 起全 面放量；航太與人形機器人訂單穩步成長。 規模效應｜獲利能力躍升 泰國新廠Q1 試營運，使用規模為台灣7–8 倍；產能擴張將支撐營收成長並放大規模效應 。

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25 多元齊發，永續成長 時碩工業的「大水桶」已蓄滿能量，開始溢流 AI 水冷散熱 美日系國際級客戶重大訂單 航太業務 穩定高增長提供獲利結構轉變 泰國新廠 策略性多元生產基地 由多元動能驅動的全新成長週期，為股東創造長期且具高度能見度的價值回報

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26 結論

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27 旭日東昇 - 成長的亮點 1. 新能源車商機爆發，多元配置(ICE+EV+PHEV)全部通吃，在地化的規模經濟實力+全球化持續擴展， 永保健康發展。 2. AI Data Center 液冷散熱系統 1. 已獲得美日兩大液冷系統大廠的支持，從UQD+MCP微通道均熱板+精密鑄造manifold 分配器(鍛造+精密鑄造+沖壓+機械加工以及未來不銹鋼焊接製程) 2. 成功打進磁浮壓縮機大廠關鍵零組件美中兩地關鍵供應鏈、後續看好 3. 人形機器人Humanoid robot
1. 成功打進中國大陸人形機器人重要關節知名零件大廠，並獲得其大力支持 4. 航太/軍工布局 1. 時碩+天陽航太提供完整一站式全方位服務 2. 累積20年與全球航太一線大廠長期穩定合作關係，並持續擴大成長 5. 泰國製造中心:China +1 ，全球大廠都期待能跟時碩做更多、做更廣、做更久。

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28 Thanks for attending

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後疫情時代航太產業供應鏈因應之道_(日期：2023/5/10) 29

圖片清單（已驗證 2026-10-06）