PDF 原檔：報告_富邦_景碩3189_20260924_original.pdf
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| 檔名 | size | 分類 | 親眼所見內容 |
|---|---|---|---|
報告_富邦_景碩3189_20260924_008.png |
48KB | 裝飾·banner | ESG 產業排名量表圖（半圓儀表，Laggard→Average→Leader 刻度 1-10，指標數字 6，純評等視覺化圖示非數據圖表） |
原始內容
Fubon Research
2026年9月24日
買進
| 股價 | 目標價 |
|---|---|
| NT$962 | NT$1,300 |
| ○ 初次評論 | ○ 訪談摘要 |
| ● 公司動態 | ● 獲利調整 |
| ○ 獲利預覽 | ○ 評等調整 |
| 流通在外股數 (百萬) | 526.9 |
| 市值 (百萬台幣) | 477,370 |
| 市值 (百萬美元) | 14,993 |
| 外資持股率 (%) | 21.21 |
| 投信持股率 (%) | 8.62 |
| 董監持股率 (%) | 24.59 |
| 52週高價 (元) | 914.00 |
| 52週低價 (元) | 102.32 |
| 當沖比率 | 24.39 |
ESG 評等 6 產業排名 98/207
資料來源：CMoney
變動說明
| 新估 | 原估 | % | |
|---|---|---|---|
| 評等 | 買進 | 買進 | |
| 目標價(NT$) | 1,300 | 1,000 | 30 |
| EPS 預估(元) | 27.06 | 22.37 | 21 |
| 目標PE(x) | 46 | 45 |
| 主要財務報表分析 | 主要財務報表分析 | 至12月31日 | 至12月31日 |
|---|---|---|---|
| 百萬元 | FY26F | FY27F | FY28F |
| 營業收入 | 53,812 | 78,231 | 120,525 |
| 年成長率(%) | 36.7 | 45.4 | 54.1 |
| 營業利益 | 8,303 | 16,984 | 33,714 |
| 年成長率(%) | 211.0 | 104.6 | 98.5 |
| 稅後淨利 | 6,284 | 14,257 | 29,242 |
| 年成長率(%) | 294 | 127 | 105 |
| EPS (元) | 12.14 | 27.06 | 55.51 |
| 每股現金股利 | 7.3 | 16.2 | 33.3 |
| 本益比(x) | 74.6 | 33.5 | 16.3 |
| 本淨比(x) | 11.7 | 8.1 | 5.8 |
| 現金股利殖利率 | 0.8 | 1.8 | 3.7 |
| 淨值報酬率(%) | 13.8 | 24.1 | 36.5 |
資料來源：CMoney、富邦投顧
| 黃韻庭 | 李耿聿 |
|---|---|
| yunting.huang@fubon.com | aaron.gy.li@fubon.com |
| 886-2-27815995#37117 | 886-2-27815995#37107 |
景碩 (3189 TT)
8月自結獲利優於預期；4Q26持續季增
維持買進，上修EPS預估與目標價，潛在上漲空間35%
- 1.8月自結獲利優於預期
- 2.預期4Q26營收季增10%
- 3.預期FY27毛利率持續擴張
8月自結獲利優於預期
景碩 8 月自結營收為 48.1 億元，年增 40%，稅前淨利為 11 億元，年增 255.77%， 歸屬母公司稅後淨利為 8.17 億元，年增 353.9%，EPS 為 1.59 元，年增 297.5%。 景碩 8 月自結 EPS 達 1.59 元，分別達到富邦/市場共識 3Q26 每股稅後盈餘預估的 55%與 50%，高於預期。根據我們調查，8 月自結毛利率達 34%，其中 2 個百分點 來自廢料銷售。目前富邦/市場共識 3Q26 毛利率預估分別為 27.3%與 28%。我們 認為8月毛利率優於預期，主因1) 一次性廢料貢獻，2) 產能利用率提升，3) 價格 上漲，以及4) 產品組合優化。我們將3Q26營收預估上調至143.7億元，季增15%， 年增 38.7%。考量 8 月毛利率優於預期，我們同步將 3Q26 毛利率預估由原先的 27.3%上調至 31.6%（市場共識為 28%），並預估營業利益率為 18.5%，每股稅後 盈餘為3.96元，年增428%。
預期4Q26營收季增10%
我們預估4Q26營收將季增10%至158.4億元，主因1) nVidia Vera CPU放量， 2) 記憶體BT載板需求穩健，以及3) 價格上漲。我們預估4Q26毛利率將續升至 32.4%，主因1) 產能利用率提升，2) 價格上漲，以及3) 產品組合優化。因此，我 們預估營業利益率為19.4%，每股稅後盈餘為4.43元，年增215%。
預期FY27毛利率持續擴張
受惠於 AI 與高效能運算（HPC）帶動高階 ABF 載板需求持續成長，景碩啟動新一 波產能擴充。整體 ABF 載板月產能預計將自 FY26 的 4,000 萬片/月提升至 FY27 的 5,000萬片/月，該產能將於2Q27到位，主要用於滿足nVidia Vera CPU的需求。 產能擴充預計將持續至 FY29，FY28 達 6,500 萬片/月，FY29 達 8,000 萬片/月。 考量新產能貢獻及新材料認證（T-glass + E-glass），我們預估景碩於nVidia Vera CPU 的分配比重在 FY27 將超過 50%，營收曝險度於 FY27 將超過 20%。由於 Tglass、銅箔及 ABF 膜等材料成本上升，我們預期每季將有 5~10%的價格調漲，將 持續推升 FY27 毛利率擴張。因此，我們預測 FY27 營收年增 45%，毛利率 33%， 營業利益率21.7%，每股稅後盈餘為27.06元，年增123%。
富邦不同之處
我們對FY27 EPS的預測高於市場共識的26元，因我們假設較高的毛利率。
估值與風險
基於上述理由，我們維持買進評等並將目標股價由 1,000 元（以 45 倍前次 FY27 預 估每股稅後盈餘）上調至 1,300 元（以 48 倍 FY27 預估每股稅後盈餘）。本推薦的 主要風險包括：1）材料短缺，以及2）BT/ABF價格上漲。
圖表2：景碩產品組合
| 圖表1：獲利預估修正 | 圖表1：獲利預估修正 - FY25 | FY26F 原估 | FY26F 新估 | FY26 差異 | FY27F 原估 | FY27F 新估 | 單位：百萬元 FY27 差異 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 39,351 | 52,893 | 53,812 | 1.7% | 74,373 | 78,231 | 5.2% |
| 銷貨毛利 | 8,314 | 13,746 | 15,285 | 11.2% | 22,693 | 25,835 | 13.8% |
| 營業利益 | 2,670 | 7,004 | 8,303 | 18.5% | 14,411 | 16,984 | 17.9% |
| 稅後淨利 | 1,596 | 5,274 | 6,284 | 19.2% | 11,786 | 14,257 | 21.0% |
| EPS (元) | 3.51 | 10.22 | 12.14 | 18.8% | 22.37 | 27.06 | 21.0% |
| 重要比率 | |||||||
| 毛利率 | 21.1% | 26.0% | 28.4% | 2.4% | 30.5% | 33.0% | 2.5% |
| 營業利益率 | 6.8% | 13.2% | 15.4% | 2.2% | 19.4% | 21.7% | 2.3% |
| 淨利率 | 4.1% | 10.0% | 11.7% | 1.7% | 15.8% | 18.2% | 2.4% |
| 資料來源：公司、CMoney、富邦投顧 | 資料來源：公司、CMoney、富邦投顧 | 資料來源：公司、CMoney、富邦投顧 |
資料來源：公司、富邦投顧
G
圖表3：季度預測
| 單位：百萬元 | 1Q26 | 2Q26 | 3Q26F | 4Q26F | 1Q27F | 2Q27F | 3Q27F | 4Q27F | 0 2026F | 2027F | 2028F |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 損益表模型 | |||||||||||
| 銷售 | 11,105 | 12,496 | 14,368 | 15,842 | 15,539 | 18,322 | 21,626 | 22,744 | 0 53,812 | 78,231 | 120,525 |
| 銷貨成本 | 8,755 | 9,235 | 9,830 | 10,706 | 10,515 | 12,339 | 14,415 | 15,129 | 0 38,527 | 52,396 | 74,673 |
| 銷貨毛利 | 2,349 | 3,261 | 4,538 | 5,137 | 5,025 | 5,983 | 7,211 | 7,616 | 0 15,285 | 25,835 | 45,852 |
| 營業費用 | 1,459 | 1,582 | 1,877 | 2,064 | 2,023 | 2,124 | 2,294 | 2,409 | 0 6,982 | 8,851 | 12,138 |
| 營業利潤 | 891 | 1,679 | 2,661 | 3,072 | 3,002 | 3,859 | 4,917 | 5,207 | 0 8,303 | 16,984 | 33,714 |
| 業外收益 | 74 | 106 | 276 | 148 | 151 | 170 | 186 | 164 | 0 603 | 670 | 680 |
| 稅前淨利 | 964 | 1,784 | 2,937 | 3,220 | 3,152 | 4,029 | 5,103 | 5,370 | 0 8,906 | 17,654 | 34,395 |
| 稅後淨利 | 549 | 1,311 | 2,088 | 2,336 | 2,428 | 3,257 | 4,145 | 4,428 | 0 6,284 | 14,257 | 29,242 |
| 每股稅後盈餘 | 1.17 | 2.57 | 3.96 | 4.43 | 4.61 | 6.18 | 7.87 | 8.40 | 0.00 12.14 | 27.06 | 55.51 |
| 獲利率 | |||||||||||
| 毛利率 | 21.2% | 26.1% | 31.6% | 32.4% | 32.3% | 32.7% | 33.3% | 33.5% | 0.0% 28.4% | 33.0% | 38.0% |
| 營業利益率 | 8.0% | 13.4% | 18.5% | 19.4% | 19.3% | 21.1% | 22.7% | 22.9% | 0.0% 15.4% | 21.7% | 28.0% |
| 淨利率 | 7.9% | 13.5% | 14.5% | 14.7% | 15.6% | 17.8% | 19.2% | 19.5% | 0.0% 11.7% | 18.2% | 24.3% |
| 年增率 | |||||||||||
| 銷售 | 28.8% | 30.7% | 38.7% | 46.5% | 39.9% | 46.6% | 50.5% | 43.6% | 0.0% 36.7% | 45.4% | 54.1% |
| 銷貨毛利 | 21.0% | 61.8% | 131.1% | 114.6% | 113.9% | 83.5% | 58.9% | 48.3% | 0.0% 83.8% | 69.0% | 77.5% |
| 營業利潤 | 77.7% | 170.7% | 323.7% | 233.6% | 237.1% | 129.9% | 84.8% | 69.5% | 0.0% 211.0% | 104.6% | 98.5% |
| 稅後淨利 | 98.9% | 287.5% | 515.3% | 263.7% | 342.1% | 148.5% | 98.5% | 89.6% | 0.0% 293.8% | 126.9% | 105.1% |
| 每股稅後盈餘 | 91.8% | 247.3% | 428.5% | 214.5% | 293.9% | 140.6% | 98.5% | 89.5% | 0.0% 245.8% | 123.0% | 105.1% |
| 季增率 | |||||||||||
| 銷售 | 2.7% | 12.5% | 15.0% | 10.3% | -1.9% | 17.9% | 18.0% | 5.2% | 0.0% 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 銷貨毛利 | -1.8% | 38.8% | 39.2% | 13.2% | -2.2% | 19.1% | 20.5% | 5.6% | 0.0% 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 營業利潤 | -3.3% | 88.5% | 58.5% | 15.4% | -2.3% | 28.5% | 27.4% | 5.9% | 0.0% 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 稅後淨利 | -14.5% | 138.6% | 59.3% | 11.9% | 3.9% | 34.1% | 27.3% | 6.8% | 0.0% 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 每股稅後盈餘 | -17.0% | 119.7% | 54.2% | 11.9% | 3.9% | 34.2% | 27.2% | 6.8% | 0.0% 0.0% | 0.0% | 0.0% |
資料來源：公司、CMoney、富邦投顧
資料來源：CMoney、富邦投顧
資料來源：CMoney、富邦投顧
資料來源：CMoney、富邦投顧
公司速報
資料來源：CMoney、富邦投顧
資料來源：CMoney、富邦投顧
資料來源：CMoney、富邦投顧
ESG永續發展專區
CMoney台灣ESG評等
| CMoney ESG評等 | E(環境保護) | S(社會責任) | G(公司治理) |
|---|---|---|---|
| 6/10 | 4 /10 | 4 /10 | 6 /10 |
| 交易所產業類別 | 產業排名 | 交易所公司治理評鑑 |
|---|---|---|
| 半導體產業 | 98 /207 | 21%至35% |
E(環境保護)
溫室氣體與營收
| 摘要 | |||
|---|---|---|---|
| 溫室氣體 | 溫室氣體 | 溫室氣體 | 溫室氣體 |
| 評鑑年度 | 總排放量 | 直接排放量 | 間接排放量 |
| 2025 | 289,938 | 14,994 | 274,943 |
| 2024 | 263,789 | 23,493 | 240,296 |
| 2023 | 237,840 | 13,287 | 224,553 |
| 2022 | -- | -- | -- |
企業用水總量與營收
| 摘要 - 企業用水總量 - 評鑑年度 | 企業用水總量 - 用水總量(公噸) | 企業用水總量 - 回收水 | 企業用水總量 - 排水量(公噸) |
|---|---|---|---|
| 2025 | 7,790,000 | -- | 6,677,000 |
| 2024 | 6,543,000 | -- | 5,450,000 |
| 2023 | 5,454,000 | -- | 4,908,000 |
| 2022 | -- | -- | -- |
S(社會責任)
員工人數與福利費用
| 摘要 - 員工人數與福利費用 - 評鑑年度 | 員工人數與福利費用 - 員工人數(人) | 員工人數與福利費用 - 員工人數增減(人) | 員工人數與福利費用 - 福利費用 |
|---|---|---|---|
| 2026 | 6,921 | 508 | -- |
| 2025 | 6,413 | 706 | 8,768,997 |
| 2024 | 5,707 | -223 | 7,590,658 |
| 2023 | 5,930 | 168 | 6,631,696 |
| 2022 | 5,762 | 192 | 9,266,364 |
公司治理
公司治理評鑑
| 評鑑年 - 度 | 評鑑結果 | 等級 | 各構面權重 - 構面1 | 各構面權重 - 構面2 | 各構面權重 - 構面3 | 各構面權重 - 構面4 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 21%~35% | B+ | 0.16 | 0.25 | 0.10 | 0.49 |
| 2024 | 21%~35% | B+ | 0.19 | 0.29 | 0.17 | 0.35 |
| 2023 | 21%~35% | B+ | 0.22 | 0.31 | 0.19 | 0.28 |
| 2022 | 21%~35% | B+ | 0.20 | 0.33 | 0.23 | 0.24 |
註：評鑑結果排名：前5% - A+；6%~20%為A；21%~35%為B+；36%~50%為B+； B：51%~65%；C+：66%~80%；C：81%~100%；D 資料來源：交易所、公司、CMoney、富邦投顧
| 損益表 | 百萬元 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| FY24 | FY25 | FY26F | FY27F | FY28F | |
| 營業收入 | 30,535 | 39,351 | 53,812 | 78,231 | 120,525 |
| 銷貨成本 | 21,867 | 31,037 | 38,527 | 52,396 | 74,673 |
| 銷貨毛利 | 8,668 | 8,314 | 15,285 | 25,835 | 45,852 |
| 營業費用 | 7,572 | 5,645 | 6,982 | 8,851 | 12,138 |
| 營業利潤 | 1,095 | 2,670 | 8,303 | 16,984 | 33,714 |
| EBITDA | 8,130 | 10,722 | 17,118 | 25,652 | 42,391 |
| 利息淨收支 | 136 | (6) | (318) | (315) | (315) |
| 投資收益 | 58 | (29) | 0 | 0 | 0 |
| 匯兌淨損益 | 83 | 38 | (1) | 2 | 3 |
| 其他非營業收入 | 231 | 413 | 922 | 983 | 993 |
| 非營業收入合計 | 508 | 417 | 603 | 670 | 680 |
| 稅前淨利 | 1,603 | 3,087 | 8,906 | 17,654 | 34,395 |
| 所得稅 | 272 | 370 | 1,236 | 2,009 | 3,766 |
| 特別項目及少數股權 | 1,282 | 1,121 | 1,386 | 1,388 | 1,387 |
| 稅後淨利 | 49 | 1,596 | 6,284 | 14,257 | 29,242 |
| 基本每股稅後盈餘（元） | 0.11 | 3.51 | 12.14 | 27.06 | 55.51 |
| 稀釋後每股稅後盈餘（元） | 0.11 | 3.49 | 12.14 | 27.06 | 55.51 |
| 股票股利（元） | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 現金股利支出（元） | 1.00 | 1.52 | 7.28 | 16.24 | 33.30 |
| YoY（%） | |||||
| 營業收入 | 13.8 | 28.9 | 36.7 | 45.4 | 54.1 |
| 銷貨毛利 | 28.3 | (4.1) | 83.8 | 69.0 | 77.5 |
| 營業利潤 | 5.1 | 143.7 | 211.0 | 104.6 | 98.5 |
| 稅後淨利 | 2.9 | 3,164.4 | 293.8 | 126.9 | 105.1 |
| 基本每股稅後盈餘 | 0.0 | 3,090.9 | 245.8 | 123.0 | 105.1 |
| 利潤率（%） | |||||
| 毛利 | 28.4 | 21.1 | 28.4 | 33.0 | 38.0 |
| 營業 | 3.6 | 6.8 | 15.4 | 21.7 | 28.0 |
| 淨額 | 4.4 | 6.9 | 11.7 | 18.2 | 24.3 |
| EBDITDA | 26.6 | 27.3 | 31.8 | 32.8 | 35.2 |
| 財務比率 | |||||
| FY24 | FY25 | FY26F | FY27F | FY28F | |
| 流動比率(%) | 175 | 144 | 232 | 366 | 502 |
| 速動比率(%) | 152 | 117 | 206 | 318 | 454 |
| 淨負債股權比率(%) | 5 | 5 | (9) | (11) | (31) |
| 稅後淨利率(%) | 4.4 | 6.9 | 11.7 | 18.2 | 24.3 |
| 資產周轉率(x) | 0.4 | 0.5 | 0.6 | 0.7 | 0.9 |
| 財務槓桿(x) | 2.0 | 1.9 | 2.0 | 1.7 | 1.5 |
| CE/股東權益 | 1.1 | 1.2 | 1.0 | 0.9 | 0.7 |
| 總資產報酬率(%) | 0.1 | 2.0 | 6.4 | 12.5 | 20.6 |
| 淨值報酬率(%) | 0.2 | 5.0 | 13.8 | 24.1 | 36.5 |
| 資本報酬率(%) | 2.7 | 5.8 | 15.1 | 22.3 | 33.1 |
| 財務比率 | |||||
| FY24 | FY25 | FY26F | FY27F | FY28F | |
| 股息保障倍數(x) | (5.7) | 4.6 | 7.8 | 14.6 | 57.5 |
| 所得稅保障倍數(x) | (9.5) | 5.6 | 2.9 | 3.3 | 7.0 |
| 資本支出保障倍數(x) | (0.3) | 0.3 | 0.4 | 0.6 | 2.2 |
| 應收帳款週轉率(x) | 5.8 | 5.8 | 4.8 | 4.5 | 5.3 |
| 存貨周轉率(x) | 7.3 | 6.4 | 7.1 | 6.1 | 8.3 |
| 應付帳款周轉率(x) | 8.9 | 8.1 | 6.6 | 7.2 | 8.0 |
| 應收帳款周轉天數 | 63 | 63 | 76 | 81 | 69 |
| 存貨週轉天數 | 50 | 57 | 52 | 59 | 44 |
| 應付帳款週轉天數 現金循環週期(天) | 41 72 | 45 75 | 55 72 | 51 89 | 45 68 |
股價及相對大盤績效圖
公司速報
| 資產負債表 | 百萬元 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 | FY24 | FY25 | FY26F | FY27F | FY28F |
| 14,400 | 12,281 | 26,713 | 32,949 | 57,652 | |
| 應收款項 | 5,284 | 6,804 | 11,134 | 17,314 | 22,861 |
| 存貨 | 2,981 | 4,828 | 5,446 | 8,527 | 9,043 |
| 其他流動資產 | 7,011 | 5,024 | 4,825 | 5,312 | 4,368 |
| 流動資產 | 29,677 | 28,938 | 48,118 | 64,102 | 93,924 |
| 長期投資 | 100 | 138 | 152 | 167 | 184 |
| 固定資產 | 36,409 | 41,937 | 39,173 | 40,555 | 39,864 |
| 其他長期資產 | 13,249 | 8,961 | 10,484 | 8,854 | 7,678 |
| 總資產 | 79,435 | 79,973 | 97,927 | 113,678 | 141,651 |
| 短期借款 | 2,452 | 3,053 | 2,305 | 2,603 | 2,654 |
| 商業本票 | -- | -- | 0 | 0 | 1 |
| 應付款項 | 2,454 | 3,829 | 5,803 | 7,296 | 9,298 |
| 其他流動負債 | 12,085 | 13,224 | 12,633 | 7,605 | 6,743 |
| 流動負債 | 16,990 | 20,106 | 20,741 | 17,504 | 18,696 |
| 長期借款 | 13,779 | 11,197 | 20,128 | 22,552 | 26,939 |
| 其他長期負債 | 8,788 | 7,297 | 7,168 | 5,033 | 4,270 |
| 負債總額 | 39,557 | 38,600 | 48,114 | 45,170 | 49,991 |
| 普通股股本 | 4,566 | 4,568 | 5,268 | 5,268 | 5,268 |
| 公積 | 7,358 | 7,375 | 8,004 | 9,430 | 12,354 |
| 保留盈餘 | 19,820 | 20,965 | 26,165 | 38,541 | 64,402 |
| 其他 | 8,134 | 8,465 | 10,375 | 15,269 | 9,636 |
| 權益總額 | 39,878 | 41,373 | 49,812 | 68,508 | 91,660 |
| 負債及權益總額 | 79,435 | 79,973 | 97,927 | 113,678 | 141,651 |
| 現金流量表 | |||||
| FY24 | FY25 | FY26F | FY27F | FY28F | |
| 淨利 | 49 | 1,596 | 6,284 | 14,257 | 29,242 |
| 折舊與攤提 | 6,133 | 7,244 | 8,231 | 8,312 | 8,312 |
| 投資淨損益 | (58) | 29 | 0 | 0 | 0 |
| 營運資金增減 | (955) | (1,991) | (2,974) | (7,768) | (4,061) |
| 其他 | 2,536 | 1,215 | 2,037 | 3,835 | 4,745 |
| 來自營運之現金流量 | 7,705 | 8,093 | 13,578 | 18,636 | 38,238 |
| 資本支出 | (10,289) | (6,007) | (10,000) | (14,000) | (16,000) |
| 長投增減 | (389) | 38 | 446 | 352 | 366 |
| 其他 | (8,837) | (8,017) | 0 | 0 | 0 |
| 來自投資之現金流量 | (9,107) | (7,869) | (9,554) | (11,648) | (11,633) |
| 自由現金流量 | (1,402) | 224 | 4,024 | 6,988 | 26,605 |
| 借款增（減） | 1,577 | 1,755 | 411 | 31 | 110 |
| 現金股利支出 | (454) | (457) | (456) | (456) | (456) |
| 發行公司債 | -- | -- | 0 | 0 | 0 |
| 償還公司債 | -- | -- | 0 | 0 | 0 |
| 現金增資 | 137 | 13 | 10,150 | 0 | 0 |
| 其他 | (127) | (4,569) | 10,454 | (327) | (1,545) |
| 來自融資之現金流量 | 996 | (3,270) | 10,409 | (752) | (1,891) |
| 匯率調整 | 71 | (39) | (2) | 0 | (12) |
| 本期產生之現金流量 | (335) | (3,084) | 14,431 | 6,236 | 24,702 |
| 評價 | |||||
| FY24 | FY25 | FY26F | FY27F | FY28F | |
| 本益比(x) | 8,236.4 | 258.1 | 74.6 | 33.5 | 16.3 |
| 本營比(x) | 13.5 | 10.5 | 8.9 | 6.1 | 4.0 |
| 淨值報酬率 (%) | 12.8 | 12.5 | 11.6 | 8.0 | 5.7 |
| P/CFPS (x) | 53.7 | 51.1 | 35.2 | 25.6 | 12.5 |
| PE/growth (x) | -- | 0.1 | 0.3 | 0.3 | 0.2 |
| P/FCFPS (x) EV/EBITDA (x) | (160.1) 58.9 | 198.4 44.7 | 133.4 27.6 | 71.9 18.3 | 18.2 10.6 |
| 股利殖利率 (%) | 0.8 | ||||
| 0.1 | 0.2 | 1.8 | 3.7 |
百萬元 資產負債表
30,535 39,351 53,812 78,231 120,525 現金及約當現金
21,867 31,037 38,527 52,396 74,673 應收款項
8,851 12,138 其他流動資產
8,303 16,984 33,714 流動資產
8,130 10,722 17,118 25,652 42,391 長期投資
(315) 固定資產
0 其他長期資產
3 總資產
993 短期借款
680 商業本票
8,906 17,654 34,395 應付款項
3,766 其他流動負債
1,387 流動負債
6,284 14,257 29,242 長期借款
55.51 其他長期負債
55.51 負債總額
0.00 普通股股本
33.30 公積
54.1 權益總額
77.5 負債及權益總額
105.1 現金流量表
38.0 折舊與攤提
28.0 投資淨損益
24.3 營運資金增減
35.2 其他
FY28F 長投增減
502 其他
454 來自投資之現金流量
(31) 自由現金流量
24.3 借款增（減）
0.9 現金股利支出
1.5 發行公司債
0.7 償還公司債
20.6 現金增資
36.5 其他
33.1 來自融資之現金流量
57.5 評價
2.2 本益比(x)
5.3 本營比(x)
8.3 淨值報酬率 (%)
8.0 P/CFPS (x)
69 PE/growth (x)
44 P/FCFPS (x)
45 EV/EBITDA (x)
68 股利殖利率 (%)
未來12個月本益比區間圖
未來12個月本淨比區間圖
G
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