使用者最新 channel check，信心高於券商既有報告（2026-05-11 4772台特化｜20260508｜國泰）。
原始內容
使用者原始速記（原文不動）
2027年自製產品(矽乙烷、矽丙烷、AHF)，營收比重可能會拉到45% 矽乙烷有機會拉到60噸
補充澄清（2026-06-29 對話確認）
- 「60 噸」= 2027 年總產能（非 2028+ 願景、非目前已建置產能）。
- 2027 將明顯優於券商 base（國泰 2027E 營收 47.2 億 / EPS 9.37）。
- 「自製 45%」分母 = 整體合併營收（含弘潔科），非僅特氣業務。對照報告「特氣業務內自製約七成」為不同分母；換算整體基礎原本約 38% → 拉至 45%。
- EPS 推算 ASP 採「券商實現價」（≈全球均價 US$5,000/kg 打對折 ~US$2,800/kg），非全球均價（用全球均價會使矽乙烷單品營收 > 全公司營收，矛盾）。
衍生分析
- EPS 敏感度模型與推導見 分析_台特化_矽乙烷與2nm在地化_20260629、公司頁 4772_台特化（櫃）「自有 EPS 推算」。
- 結論：產能 60 噸 × UTR 70~80% → 2027 出貨中樞 35~40 噸（券商隱含僅 ~20 噸）、每噸 ~0.26 元 → 2027 EPS 中樞 ~13~15、隱含整體營收約券商 1.5~2x。
性質
來源為使用者產業 channel check（研究情報，比券商報告新）；數字屬前瞻估計，非公司正式財測，後續以法說/MOPS 核對。