衛司特

基本資料

衛司特成立於 2001 年，初期主營業務為廢水處理統包工程，以電解化學技術開發應用於電路板產業的 Recocell 電解回收設備，並首創獨特的 BOO（Build-Own-Operate）商業模式：衛司特指派內部專業員工進駐客戶廠區直接處理廢水，為客戶節省委外運輸成本與非法傾倒風險，經電解後產生純度達 99.5% 的銅，公司與客戶簽訂 6-10 年長期契約共享金屬附加價值。核心業務為 PCB、光電面板與半導體等電子產業的含銅廢水金屬回收，隨半導體、PCB、面板等客戶製程（濕式蝕刻、硫酸銅電鍍）擴廠而受惠。（國票投顧，2026-09-24）

2Q26 營收 5.91 億元，QoQ +14.7%、YoY +71.5%，AI 伺服器需求擴張帶動 PCB 與半導體客戶擴大營運規模，並購晨峰科技（原文；下稱城鋒資源）貢獻 9,300 萬元；毛利率 37.07%（QoQ +1.3ppt、YoY +3ppt）；EPS 5.19 元（QoQ +15.4%、YoY +124.6%）。（國票投顧，2026-09-24）

核心技術／競爭優勢

• Recocell 電解回收系統：自主研發電解化學技術，將含銅廢液轉化為純度達 99.5% 的高純度銅管
• BOO 商業模式：指派內部員工駐廠處理客戶廢水，與客戶簽 6-10 年長約，降低客戶清運成本與非法傾倒風險，公司與客戶共享金屬附加價值
• 客戶集中於 PCB、光電面板、半導體三大電子產業，隨客戶擴廠及製程升級（如 CCL 邁向 M8/M9 高速材料、深寬比提升）帶動耗材（陽極鈦網）需求

產品與應用

月營收（近 24 個月）

下次公布12/7（一）–12/8（二） 11月營收　預估：可能 12/7–12/8 公布（近 6 次有 6 次落在此區間；最常見：每月第 5 個工作天，信心高）

2026 年已公布累計 17.2 億元；全年推算 24.6 億元（YoY +78.3%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。

月營收追蹤

報告未揭露單月營收數字，見下方季度財測。

EPS 記錄

EPS 預估

財測假設

目標價與評等

沿革：前次 TP472（買進）→ 本次 TP460（買進）（國票投顧，2026-09-24）。

圖解

graph LR
    A[PCB/面板/半導體客戶製程廢液] -->|BOO 駐廠處理| B[Recocell 電解回收系統]
    B -->|電解| C[高純度銅管 99.5%]
    C -->|銅價連動約30-40%營收| D[金屬附加價值 客戶/衛司特共享]
    E[城鋒資源 51%] -->|廢鉛酸電池| F[破碎+精煉 月處理量擴充]
    G[天瑛 20.83%] -->|含銅廢液精煉| H[硫酸銅高階產品供應鏈]
    B -.回收含銅廢液.-> G

示意圖，依 報告_國票_衛司特6894_20260924 文字描述繪製（該份報告抽圖皆為股價／商品價格／ESG 類圖，依站規不嵌公司頁）。

公司行事曆

• 今天 2026-11-08
• 11/10週二法說會兆豐證券 法說會本公司受邀參加兆豐證券舉辦之法說會,說明本公司營運概況。
• 12/07週一營收11月營收（預估 12/7–12/8）可能 12/7–12/8 公布（近 6 次有 6 次落在此區間；最常見：每月第 5 個工作天，信心高）

近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。

時間軸

供應鏈位置

衛司特為 PCB／光電面板／半導體客戶提供廠內含銅廢水金屬回收設備與 BOO 服務，並透過城鋒資源（鉛酸電池回收）、天瑛（硫酸銅製造）兩項轉投資延伸至金屬循環回收供應鏈；暫無對應 vault 供應鏈彙整頁。