基本資料
直得科技（1597.TW，TWSE 上市；2012-12-28 曾於櫃買中心上櫃，2020-12-23 轉上市），主要產品為精密傳動元件——微型／大型線性滑軌與滾珠螺桿、線性馬達（線馬），應用於半導體設備、自動化設備與工具機產業。近期營運受惠半導體設備客戶追加訂單，2Q26 合併營收年增 44.3%，其中線馬產品成長最快達 184%。管理層展望下半年營收將呈逐季成長態勢（3Q26 優於 2Q26、4Q26 優於 3Q26），全年營收保守估可達 16-17 億元（YoY+45% 以上），優於董事會編列預算（YoY+29%）。目前產品交期已拉長達 3 個月以上，訂單能見度至 4Q26 初（10 月底）。
3Q26 更新（國泰證期 call memo，2026-11-05）：前三季營收 NT$11.83 億元（YoY +47%），已超過 2025 全年 11.38 億元；EPS 1.87 元（去年同期 0.50 元）。近九成營收來自外銷、自有品牌供應國際精密設備與自動化客戶。高速光通訊與矽光子製造、封裝設備已對 2026 年營收帶來重要貢獻；CPO 四個測試階段皆已有合作設備商（來源：活動_直得1597_國泰證期call_memo_20261105，國泰證期，2026-11-05）。
資料來源：報告_凱基_直得1597Takeaway_20260716，凱基證券，2026-07-16，未評等（Not Rated），報告日參考價 NT$138.5。凱基本次為 Takeaway（法人座談 / 營運更新）形式，未提供 EPS 預估與目標價。
產品與應用
| 產品 | 1H26 營收占比 | YoY 成長 | 應用 |
|---|---|---|---|
| 微型產品 | 55.9% | +35.1% | 精密傳動元件小型化應用（半導體設備、自動化設備） |
| 大型產品 | 32.8% | +36.8% | 大型精密傳動元件，半導體設備、工具機 |
| 線馬（線性馬達） | 11.3% | +184.4% | 半導體設備、高階自動化設備，本期成長最快產品線 |
| 產品（9M26，國泰證期 2026-11-05） | 營收 | 對照 2025 全年 |
|---|---|---|
| 微型線性滑軌 | NT$6.46 億元 | 6.77 億元（接近） |
| 大型線性滑軌 | NT$3.90 億元 | 3.78 億元（已超過） |
| 線性馬達相關產品 | NT$1.47 億元 | 0.84 億元（已超過） |
- CPO／光通訊設備：CPO 四個測試階段皆有合作設備商——Insertion 1（PIC 晶圓級篩選）、Insertion 2（EIC 與 PIC 晶圓整合驗證）、Insertion 3（光引擎對位與驗證）、Insertion 4（封裝後系統驗證）；供應內容含精密運動、晶圓級光電測試定位、主動式光學對位、封裝系統測試應用（國泰證期，2026-11-05；見 技術_CPO、技術_CPO測試、技術_NPO）。
- 微型精密平台：已轉為實際出貨，應用含 TGV 玻璃基板測試、CoWoS 黏晶設備、光通訊晶片測試、衛星雷射通訊。
- 產品路線：由線性滑軌、線性馬達整合編碼器、驅動器與控制技術，發展 cpcSystem 精密運動平台；同步推進交叉滾子、cpcRobot 微型六軸機械手臂、精密關節模組、AI 視覺與 cpcStudio 軟體 PLC／IDE 平台。
-
機器人事業：已取得再生醫療、產線自動化與國防相關應用訂單，逐步商業化；半導體無塵室人形機器人規劃 2026 年底出貨，聚焦特殊場域與高單價市場。
-
TPCA Show 2026 展品（華南投顧，2026-10-20）：高精密定位線性馬達模組採中空旋轉軸整合真空管路、搭配零背隙直驅，可應用於半導體檢測等精密領域；UF Series 線性馬達模組支援高密度多頭並列配置並整合力感測器，提升半導體晶片取放密度（observation，報告_華南_TPCA2026展場Memo_20261020）
主要客戶與訂單地區
| 客戶 | 應用·關係 | 訂單地區 |
|---|---|---|
| 半導體設備客戶 A（未具名） | 在手訂單 2,800 台，未交貨約 1.5 億元 | 台灣 |
| 半導體設備客戶 B（未具名，產品含驅動器） | 未交訂單 130+ 台，約 6,000 萬元 | 台灣 |
| 新加坡半導體檢測設備客戶 | 1-6 月營收 8,500 萬元，占比 11.24%（唯一突破 10% 大客戶），顯示半導體市況到年底維持熱絡 | 新加坡（台灣外銷） |
| 德國出口客戶 | 部分 6 月出貨遞延至 7 月，屬短期交期調整 | 德國（歐洲子公司） |
| 美國市場客戶 | 1-6 月營收 420 萬美元（6 月達 92 萬美元），毛利 50-60%，注重品質不介意高毛利；瓶頸在台灣總部產能不足非訂單不足 | 美國（美國子公司） |
| 機器狗關節專案客戶（台灣半導體龍頭大廠） | 齒輪、減速機、馬達全數自製；應用於廠區巡檢；進度較原訂 7-8 月延後 1-2 個月，組裝廠測試中；最快 2026 Q4 驗收通過後開始貢獻營收並進入大量製造 | 台灣 |
月營收（近 24 個月）
下次公布11/9（一）–11/10（二） 10月營收 預估：可能 11/9–11/10 公布（近 5 次有 5 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心高）
| 月份 | 營收（億元） | MoM | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-12 | 1.71 | — | +43.1% | 本站推算† |
| 2026-11 | 1.70 | — | +55.1% | 本站推算† |
| 2026-10 | 1.60 | — | +53.5% | 本站推算† |
| 2026-09 | 1.55 | +16.6% | +62.3% | |
| 2026-08 | 1.33 | -2.5% | +45.2% | |
| 2026-07 | 1.37 | +3.6% | +47.8% | |
| 2026-06 | 1.32 | -4.2% | +45.2% | |
| 2026-05 | 1.38 | -10.6% | +51.4% | |
| 2026-04 | 1.54 | +27.7% | +71.0% | |
| 2026-03 | 1.20 | +13.4% | +38.5% | |
| 2026-02 | 1.06 | -1.2% | +18.8% | |
| 2026-01 | 1.08 | -10.1% | +39.9% | |
| 2025-12 | 1.20 | +9.3% | +46.7% | |
| 2025-11 | 1.10 | +5.0% | +24.1% | |
| 2025-10 | 1.04 | +9.0% | +26.8% | |
| 2025-09 | 0.96 | +4.4% | +12.9% | |
| 2025-08 | 0.92 | -0.9% | -17.2% | |
| 2025-07 | 0.92 | +1.9% | +8.8% | |
| 2025-06 | 0.91 | -0.1% | +0.1% | |
| 2025-05 | 0.91 | +0.9% | +7.1% | |
| 2025-04 | 0.90 | +3.5% | +20.9% | |
| 2025-03 | 0.87 | -2.8% | -18.1% | |
| 2025-02 | 0.89 | +16.3% | +33.9% | |
| 2025-01 | 0.77 | -5.7% | -5.0% | |
| 2024-12 | 0.82 | -7.6% | -10.9% | |
| 2024-11 | 0.88 | +7.3% | +36.9% | |
| 2024-10 | 0.82 | -2.9% | +2.5% |
2026 年已公布累計 11.8 億元；全年推算 16.8 億元（YoY +47.9%）†
† 本站推算，非券商預估：以最新一個月營收為基準，乘上過去兩年同期月對月變化的中位數（季節因子限 0.75–1.33 倍）。券商的年度營收與 EPS 預估見本頁「EPS 預估」「財測假設」。
資料：珩石資料庫＋公開資訊觀測站，更新於 2026-11-09 01:26。下次公布日依公司近 12 個月公布習慣（公開資訊觀測站、鉅亨營收速報、FinMind）推估，以公司公告為準。
地區別營收（1H26）
| 地區 | 占比 | YoY 成長 |
|---|---|---|
| 台灣外銷 | 28.1% | +104.8% |
| 歐洲子公司 | 26.7% | +3.8% |
| 美國子公司 | 17.8% | +20.4% |
| 崑山子公司 | 16.6% | +138.0% |
| 台灣內銷 | 10.8% | +33.6% |
地區別營收（9M26 外銷占比）
| 地區 | 9M26 | 2025 |
|---|---|---|
| 歐洲 | 25% | 34% |
| 美國 | 18% | 21% |
| 中國 | 17% | 10% |
| 台灣 | 29% | 24% |
中國與台灣占比提高，歐洲仍為重要市場，並透過德國與美國子公司提供在地技術與業務支援（國泰證期，2026-11-05）。
EPS 記錄
| 季度 | EPS (元) | YoY | 備註 |
|---|---|---|---|
| 3Q26 | 0.57 | +0.23 元（3Q25 0.34） | 營收 NT$4.25 億元（YoY +51.9%）；毛利率 40.11%（YoY +0.74ppt）；營益率 16.77%（YoY +9.26ppt）（國泰證期，2026-11-05） |
| 9M26 累計 | 1.87 | +1.37 元（去年同期 0.50） | 營收 11.83 億元（YoY +47%）；毛利率 41.33%（YoY -0.55ppt）；營益率 16.25%（去年同期 9.31%） |
在手訂單
皆為凱基證券法人座談轉述之公司揭露，未經正式財報核對，待正式財報核對。
| 時間 | 在手訂單 | 備註 |
|---|---|---|
| 2026-06 底 | 半導體設備客戶 A：在手總訂單達 2,800 台，未交貨金額約 1.5 億元 | 原合約 9 月前需交 1,800 台，實際僅出貨 605 台，客戶另追加 1,000 台新訂單 |
| 2026-06 底 | 半導體設備客戶 B：在手未交貨訂單仍有 130 多台，累計未交訂單約 6,000 萬元 | 產品含驅動器，單台均價較高約 40-50 萬元 |
財測假設
| 來源（日期） | 模型 / 推導鏈 | 關鍵假設 | 產出 |
|---|---|---|---|
| 公司 guidance（凱基 Takeaway 轉述，2026-07-16） | 半導體設備客戶訂單成長 → 逐季走高 → 全年營收 | 1-6 月營收 7.6 億元（YoY+44%）；3Q26 優於 2Q26、4Q26 優於 3Q26；訂單能見度至 4Q26 初（10 月底）；研發成本分離機制 7 月起生效，高毛利馬達出貨比例提升帶動下半年毛利率回升 | 全年營收保守估 16-17 億元（YoY+45% 以上），優於董事會預算（YoY+29%） |
| 公司 guidance（國泰證期 call memo，2026-11-05） | 3Q26 結果＋AI／資料中心帶動高速光通訊設備需求 | AI 與資料中心帶動高速光通訊製造、封裝與測試設備需求；光學元件縮小、傳輸速度提高，拉高對定位精度與穩定性要求；隨 NPO 需求發展與 CPO 成熟擴大精密運動產品應用；規劃 2026 年啟動歐洲建廠 | 未提供量化全年財測；前三季營收已逾 2025 全年（11.38 億元），對照 7 月 guidance 全年 16–17 億元 |
2Q26 毛利率較去年同期略低約 1.2 個百分點，主因匯率波動及兩大半導體核心客戶出貨占比提高（該兩客戶平均毛利率比公司平均低約 12 個百分點）。7 月起研發成本回歸研發費用（此前全數攤入製造端），將使滑軌與線馬製造毛利率顯著回升。
觀察指標
| 指標 | 觀察重點 |
|---|---|
| 訂單能見度 | 交期已達 3 個月以上，能見度至 4Q26 初（10 月底），是否延續 |
| 毛利率回升 | 研發成本分離機制（7 月起生效）+ 高毛利馬達出貨比例提升，能否如期反映在 3Q26 毛利率 |
| 機器狗關節專案 | 最快 2026 Q4 驗收通過，是否如期貢獻營收並進入大量製造 |
| 美國市場產能瓶頸 | 台灣總部產能是否能釋出以支應美國高毛利（50-60%）訂單成長 |
| 內銷市場漲價策略 | 毛利低於 20% 的內銷訂單一律提價，觀察是否影響客戶流失/回流動態 |
風險與注意事項
- CPO 設備相關貢獻為展望與訂單轉述，具名客戶與金額未揭露；CPO 量產仍面臨製造、散熱、組裝與良率挑戰（國泰證期，2026-11-05）
- 客戶集中風險：新加坡半導體檢測設備客戶單一占比已達 11.24%（唯一突破 10% 大客戶）
- 產能瓶頸：台灣總部產能不足限制美國市場高毛利訂單承接
- 匯率風險：2Q26 毛利率下滑部分歸因匯率波動
- 機器狗關節專案進度已延後 1-2 個月，量產貢獻時點存在不確定性
- 本頁資料來源為單一券商法人座談 Takeaway（未評等），無正式財測/目標價可交叉核對，數字待後續報告與財報驗證
公司行事曆
- 10/13週二營收9月營收公布營收 1.55 億、年增 +62.3%、月增 +16.7%
- 11/05週四法說會玉山證券 法人座談會本公司受邀參加玉山證券舉辦之「法人座談會」。
- 今天 2026-11-08
- 11/10週二營收10月營收（預估 11/9–11/10）可能 11/9–11/10 公布（近 5 次有 5 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心高）
- 12/10週四營收11月營收（預估 12/9–12/10）可能 12/9–12/10 公布（近 5 次有 5 次落在此區間；最常見：法定期限當天，信心高）
近 30 天到未來 120 天的事件，資料與行事曆同一來源（公開資訊觀測站、證交所／櫃買 OpenAPI、珩石資料庫），日期以公司公告為準。
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026 年底 | 半導體無塵室人形機器人規劃出貨 | 產品 | ⭐⭐ | 聚焦特殊場域與高單價市場；與客戶討論製程需求（國泰證期，2026-11-05） |
| 2026 | 啟動歐洲建廠計畫 | 擴產 | ⭐⭐ | 以現有廠區為基礎持續發展（國泰證期，2026-11-05） |
供應鏈位置
- 環節：精密傳動元件供應商（線性滑軌 / 滾珠螺桿 / 線性馬達），
#環節/半導體設備零組件 - 下游：半導體設備廠（含檢測設備）、自動化設備廠、工具機廠
- 地理布局：台灣總部 + 歐洲、美國、崑山（中國）子公司
- 人形機器人：永豐投顧產業報告點名為傳動與減速機環節台廠之一（滾珠螺桿／線性傳動元件），與上表「機器狗關節專案」實績呼應；來源 報告_永豐_人形機器人產業_20260924，2026-09-24
- 光通設備零組件：展場走訪觀察 3093_港建（櫃）（代理凱格精機）的光通設備內部六軸對位模組由直得提供（observation，信心中，memo_TGV與板材_展場觀察_20261021，2026-10-21）；港建稱台灣目前無買家、未來不排除，尚無出貨或營收證據。
來源
- 活動_直得1597_國泰證期call_memo_20261105 — 國泰證期研究部，2026-11-05；3Q26 營收 4.25 億元（YoY +51.9%）、EPS 0.57 元，前三季 EPS 1.87 元；線馬營收超越 2025 全年、切入 CPO 四階段測試、無塵室人形機器人年底出貨、歐洲建廠
- 報告_華南_TPCA2026展場Memo_20261020 — 華南投顧，2026-10-20；TPCA 展場 memo：線性馬達模組（中空旋轉軸真空管路、UF Series 多頭並列）
- 報告_凱基_直得1597Takeaway_20260716，凱基證券，2026-07-16，未評等，Takeaway（法人座談營運更新）
- memo_TGV與板材_展場觀察_20261021 — 使用者展場走訪筆記，2026-10-21；港建光通設備六軸對位模組由直得提供