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產業速報
2026 年 7 月 8 日
零壹 (3029 TT) 06/2026 營收表現符合預期。預估 2026 年營收動能續揚，而訂閱制服 務佔比攀升，有助於整體獲利穩健增長。投資建議 Trading Buy ，目標價 116 元
研究員：陳執中 tc.chen@capital.com.tw
零壹 (3029 TT) 公布 06/2026 營收：
零壹 (3029 TT) 06/2026 營收 25.37 億元， MoM+8.40% 、 YoY+13.58% ，營收 表現符合預期。 2Q26 營收 72.42 億元， QoQ+5.32% ， YoY+17.92% ，營收表 現續創歷史新高。 2026 年方面，零壹成長動能主要分為四個面向： (1) AI 應 用進入導入期。在基礎設施初步建置完成後， 2026 年將進入「應用落地」 階段，進而帶動市場對 AI 軟體、顧問服務與數據平台的需求。 (2) 資安法 規的持續驅動。隨著監管力道增強，企業對資安合規從「被動應對」轉為「主 動防禦」，這將讓企業在資安聯防、零信任架構等領域的預算持續增加。 (3) 訂閱制效益的堆疊。公司藉由持續提供高黏著性的服務來維持高續約率，讓 獲利增長更具可預測性與穩定性。 (4) 海外市場的額外動能。東南亞地區的 營收貢獻預計將開始顯現。預估 2026 年營收 293.21 億元， YoY+17.79% ， 稅後純益 13.29 億元， YoY+21.96% ， EPS 7.96 元。投資建議方面，預估零 壹 2026 年營收動能續揚，而訂閱制服務佔比攀升，有助於整體營運獲利穩 健增長。投資建議 Trading Buy ，目標價 116 元 ( 以 2026 年 EPS 及 PE 15 倍 評價 ) 。
相關個股獲利預估、評價及投資建議
| 公司 | 代號 | EPS ( 元 ) | EPS ( 元 ) | 年底每股淨值 ( 元 ) | 年底每股淨值 ( 元 ) | 股價 ( 元 ) PER | 股價 ( 元 ) PER | PBR | 投資評等 | 目標價 ( 元 ) | 隱含漲幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 公司 | 代號 | 2026 | (F) 2025 | 2026 | (F) | ||||||
| 系統整合 | |||||||||||
| 三商電 | 2427 | 1.53 | 1.38 | 17.42 | 17.62 | 24.90 | 18.09 | 1.41 | Neutral | - | |
| 敦陽科 | 2480 | 8.00 | 10.30 | 33.09 | 35.59 | 162.00 | 15.73 | 4.55 | Trading Buy | 170.00 | 4.93% |
| 零壹 | 3029 | 6.53 | 7.96 | 34.42 | 36.88 | 103.00 | 12.94 | 2.79 | Trading Buy | 116.00 | 12.62% |
| 緯軟 | 4953 | 8.46 | 11.43 | 57.12 | 63.55 | 127.00 | 11.11 | 2.00 | Trading Buy | 155.00 | 22.04% |
| 伊雲谷 | 6689 | 2.30 | 2.86 | 43.55 | 44.41 | 63.50 | 22.23 | 1.43 | Trading Buy | 71.00 | 11.81% |
| 安碁資訊 | 6690 | 10.22 | 11.20 | 104.61 | 106.81 | 166.00 | 14.82 | 1.55 | Trading Buy | 195.00 | 17.46% |
| 叡揚 | 6752 | 7.39 | 8.38 | 37.66 | 41.92 | 99.40 | 11.86 | 2.37 | Neutral | - | |
| 宏碁資訊 | 6811 | 14.38 | 16.58 | 56.93 | 63.00 | 220.00 | 13.27 | 3.49 | Trading Buy | 255.00 | 15.90% |
| GOGOLOOK | 6902 | 1.52 | 6.75 | 19.76 | 26.52 | 134.00 | 19.85 | 5.05 | Strong Buy | 200.00 | 49.25% |
| 博弘 | 6997 | 5.11 | 2.17 | 28.31 | 29.61 | 72.40 | 33.33 | 2.44 | Neutral | - | |
| 創泓科技 | 7714 | 6.30 | 8.17 | 26.43 | 20.26 | 143.00 | 17.50 | 7.06 | Neutral | - |
資料來源：群益投顧彙整預估
附註：
EPS 以最新股本調整回溯；
PER= 股價 / 2 0 2 6 ( F ) E P S ；
PBR= 股價 / 2 0 2 6 ( F ) 年底預估每股淨值
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【投資評等說明】
| 評等 | 定義 |
|---|---|
| 強力買進 (Strong Buy) | 首次評等潛在上漲空間 ≥ 35% |
| 買進 (Buy) | 15%≤ 首次評等潛在上漲空間 <35% |
| 區間操作 (Trading Buy) | 5%≤ 首次評等潛在上漲空間 <15% |
| 中立 (Neutral) | 無法由基本面給予投資評等 |
| 中立 (Neutral) | 預期近期股價將處於盤整 |
| 中立 (Neutral) | 建議降低持股 |
【投資評等調整機制】
投資評等係「首次」給予特定個股投資評等時，其前一日收盤價相較 3 個月 目標價之潛在上漲空間計算而得。個股投資評等分為四個等級，定義如上。 爾後的投資評等係依循「首次評等」，直到停止推薦。
「強力買進」、「買進」及「區間操作」均有 upside 目標價。差別僅在於， 首次評等時潛在報酬率不同。「中立」則無目標價。
一旦我們給予特定個股「強力買進」、「買進」或「區間操作」之投資評等， 就是責任的開始，爾後將透過各式研究報告作定期性、持續性追蹤基本面及 股價變化，直到停止推薦。
停止推薦情境：
- 達目標價。
- 雖未達原訂目標價，但檢視基本面、訊息面、籌碼面等多方訊息，研 判股價上漲空間已然有限，將適時出具降評報告。
- 推薦後股價不漲反跌，亦將出具降評報告。